过去三周，在地缘局势持续紧张的背景下，比特币 [BTC] 从 6.4 万美元低点成功实现反弹。
Polymarket 最新报告强调，市场认为比特币年内跌破 4.5 万美元的概率，远高于回升至 10 万美元。但这种极端崩盘预期明显被夸大，因其低估了华尔街在 5.5 万美元关口构筑的隐性买盘支撑。
尽管长期趋势仍偏空，比特币重返 10 万美元的概率较低，但 6.5 万美元区域仍是强劲的短期需求区间。对多头而言，近期市场买盘持续疲软，成为上行阻碍。
比特币需求枯竭因素解析
来源：Glassnode
3 月中旬，比特币已实现净盈亏指标的 24 小时移动均值达到近每小时 1700 万美元，表明价格突破 7.5 万美元时，市场出现集中获利了结行为。
从宏观维度看，每小时 1700 万美元的获利规模虽属温和水平，但已有效压制比特币涨势。上周末，该指标再度出现正向飙升。
3 月 22 日周日，多空双方围绕 7 万美元关口激烈博弈，市场已实现净利润升至每小时 2340 万美元，最终空头占据主导，凸显获利了结带来的抛售压力。
次日，受能源危机加剧影响，亚洲股市全线暴跌。
来源：Glassnode
已实现利润持续走高，印证市场处于获利了结、卖方主导格局；持币积累比率延续近一个月的下行趋势，进一步表明活跃 BTC 持有者正借助价格反弹减持持仓。
来源：CryptoQuant
特朗普发布的 48 小时最后通牒，引发过去 24 小时加密市场出现 3 亿美元清算浪潮。美国投资者恐慌情绪持续升温，从持续下行的 Coinbase 溢价指数中可见一斑。
一周前比特币冲击 7.5 万美元关口时，该指标仍保持乐观态势，目前已回落至零轴下方。
未来几日，买盘匮乏与强烈的获利了结意愿，或将持续压制比特币上行潜力。从技术面来看，6.5 万美元区域仍为强支撑带，具备触发反弹的条件。
最终总结
周末比特币跌破 7 万美元心理关口，市场清算量大幅激增；需求枯竭与获利了结意愿增强，共同限制了比特币的上涨空间。
