比特币（BTC）一周内两次尝试突破7万美元大关，但均遭遇阻力并伴随剧烈波动。AMBCrypto最新报告指出，尽管地缘政治紧张局势震撼市场，轧空行情仍可能发生。
波动性已达到2022年以来的最高水平，短期持有者持续实现亏损。这是否正在为卖家衰竭铺平道路？
长期比特币持有者的希望
加密货币分析师Axel Adler Jr指出，2026年的不确定性导致比特币现货ETF连续五周持续流出。但截至发稿时，资金流向已重新转为正流入。
这或许是个令人鼓舞的进展，但单周的数据可能不足以扭转市场走势。
周度亏损供应量达到46.3%，进入历史表明极端市场压力的回撤区域。但这仍不意味着复苏即将来临。
可能需要数周甚至数月才能达到60%或更高水平——这曾是过去两次熊市底部的标志。
持续的ETF正流入和亏损供应量下降将是市场复苏的标志。
为何波动性不应阻碍短期买家
宏观环境确实显得混乱且令人担忧。然而比特币在过去一个月内两次成功守住6万美元关口，近日在向7万美元天花板推进时形成了更高的低点。
根据Glassnode数据，该价位始终由获利了结主导，凸显出现行需求的脆弱性。
吃单买入/卖出比率7日移动平均值于2月25日升至1以上，并在过去一周多数时间保持在该水平之上。这虽是积极进展，但脆弱性依然存在。
未平仓合约的增加显示投机者预期价格将突破7万美元，但这一预期尚未实现。
从6.52万至6.7万美元区间似乎还存在高杠杆多头清算集群。但上方的累计空头清算杠杆远高于多头清算杠杆。
换言之，价格上行将触及空头清算水平，形成教科书式的轧空行情。根据现有证据，价格上涨可能性较大，但交易者仍需保持谨慎。
最终总结
- 受地缘政治紧张局势和全球市场动荡影响，比特币正经历2022年以来最剧烈的波动
- 亏损供应量降至40%以下，显示BTC持有者承受显著压力，而周度ETF净流入首次转正
