这篇社论文章摘自本周发给订阅者的《Week in Review》时事通讯。 订阅该通讯，即可在社论发布后立即收到。该通讯还包含一周最重要的新闻及每条新闻的评论。
“去他妈的告诉你们不要恐慌的人。漏洞利用程序已经公开可用，公众注意力聚焦于此，并且所有人都有先进的大型语言模型可用。我相信现在有几十个黑客团体正在研究如何利用它。你们是在和时间赛跑。”
或许最好别恐慌，但请现在制定计划并采取行动。警告结束。
由于人工智能板块抛售，比特币跌至 62,500 美元。本周比特币回升至约 64,000 美元水平，但这可能是因为没人交易它！与全年情况一样，本周的焦点集中在股市，特别是亚洲市场和人工智能板块。由于全球芯片板块持续抛售，韩国股市一个交易日内下跌了 8%，导致 KOSPI 指数一个月内下跌了 35%。这个市场在 40 天内暴跌了 44%，导致市值蒸发 2 万亿美元，并迫使财政部宣布“稳定”市场的计划。从韩国散户交易者传来的故事令人同情又费解。
大部分平仓被归因于利奥波德·阿申布伦纳的“形势认知”基金。《金融时报》证实，这家资产达 200 亿美元的基金在遭受严重亏损后，正在向投资者和债权人寻求新资金，甚至向一些投资者提供了直接购买资产的机会。据报道，在被迫平仓后，Citadel 收购了“形势认知”基金的大部分股票组合。就是那个发出美联储可能在 7 月加息的警告而吓坏市场的 Citadel——这个版本帮助推低了“形势认知”基金高杠杆做多的人工智能股票。有迹象表明，肯尼斯·格里芬和 Citadel 刻意推动了“形势认知”基金的平仓，而格里芬先生以前就做过这种事。
人工智能板块和股市的未来如何？或许周三我们看到的大规模平仓足以引发一到三天的反弹，尤其是在存储和半导体板块。拉姆·阿卢瓦利亚并不急于买入，他提到了“手热效应”，并预测半导体市场可能在接下来几个月稍作喘息。Flood 建议保持耐心，认为等待会得到回报，而非急于购买因平仓而被抛售的股票。另一方面，吉姆·比安科指出，当有人最终崩溃时，市场通常开始触底。
- 他列举了之前的例子：
- “1998年：长期资本管理公司
- 2018年：波动率巨兽——XIV / 波动率空头挤压
- 2020年：国债基差交易 / 强制去杠杆化
- 2021年：Archegos——情况更具体，但同样是强制平仓模式
- 2022年：英国LDI养老金危机和国债危机”
虽然阿申布伦纳先生的“形势认知”基金是本周股市波动的直接原因之一，但另一个原因是凯文·沃什领导下的美联储会议。安娜·黄认为，沃什先生正是做了他打算做的事，即在会议间歇期允许长期利率上升，这实质上相当于加息 25 个基点。其他人则不那么客气，从沃什先生的发言中看到了不称职的迹象，并警告说，需要改变这种看法，以免引发市场更多担忧。
关于其他宏观新闻，由迈克尔·豪厄尔领导的 CrossBorder Capital 公司提出疑问，在全球流动性收紧的背景下，大规模去杠杆化是否已经反映在价格中。而美国制造业承诺的繁荣似乎才刚刚开始，如果确实开始了的话。周四，日本财政部对日元进行了市场干预，买入日元使美元/日元汇率从约 164 降至最低 158。到目前为止，这些措施未见成效。
本周，可以理解，加密货币新闻相对于传统金融和宏观新闻退居次席，但仍然有很多值得关注的事件。不幸的是，主要话题并不令人愉快。至少乍看之下如此。
加密货币公司继续关闭。继 BitMEX 宣布关闭一周后，BitMart 宣布“有序关闭”其交易平台。然而，这可能并非那么有序，因为据报道，BitMart 在宣布停止运营后没有处理提款请求。此外，Storj Labs 在筹集了大约 3500 万美元后申请了第 11 章破产保护，其 STORJ 代币价格较峰值下跌了 98.3%。
那些仍在运营的加密货币公司仍在熊市中挣扎。COIN 股票在公布不及预期的财报后暴跌超过 7%。本周早些时候，Uphold 宣布裁员 17%。以下是加密货币行业裁员情况的简要概述，这是熊市末期的明显迹象：
- 2月，Gemini 宣布裁员 25%。
- 5月，Coinbase 宣布裁员高达 14%。
- 6月，Bitgo 宣布裁员 15%。
MicroStrategy 连续第四周增加了美元储备，这次是 5.25 亿美元，达到覆盖 2.1 年股息支付的水平，其储备中有 843,775 BTC。新转折：MicroStrategy 以 2500 万美元、均价 86.52 美元回购了 288,930 股 MSTR 股票，承诺在价格低于 100 美元时保持“有规律、有纪律的 买家”姿态。因此，现在的循环看起来是这样：出售 MSTR 普通股，不买比特币，赎回优先股。批评者称其为“庞氏恶性循环”；塞勒先生称之为纪律。
布莱恩·阿姆斯特朗加倍下注“智能体商业”概念，称地球人口只有 80 亿，但交易参与者数量可能很快增长 10 倍。阿姆斯特朗先生还反对“转向人工智能”的说法，称其为“零和游戏”和“稀缺性”思维。与 Coinbase 关系密切的公司 Circle 收购了 IBM 区块链专利组合的关键资产。Circle 收购了超过 680 个专利族和近 1,000 项已授权专利，从而成为美国领先的区块链专利持有者。
在 DeFi 领域，Trade.xyz 在 Hyperliquid 上的成功可能带来问题。鉴于 Trade.xyz 的巨大成功，他们为什么不把所有的费用利润据为己有？如果 TradeXYZ 推出自己的链怎么办？类似地，一位用户注意到超过 90% 的活跃 Solana 钱包直接与 Pump.fun 交互。如果 Pump 推出自己的链，Solana 会怎样？他们为什么不这样做？
顺便提一下 Hyperliquid：据报道，Hyperliquid 上与 Axios 相关的钱包对每条石油新闻标题都进行内幕交易，11 次中猜对了 11 次，包括在停火提议发布前几小时建立的一个九位数空头头寸。上周，预测市场加强了对内幕交易的监督。Perp DEX 或许应该注意到这一点。这些都是好问题，而大多数链上的活动几乎停滞。Stani Kulechov 宣布，Aave 将在各种部署中停止支持 50 个使用率低的资产储备，并缩减在 Sonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium 和 Aptos 上的业务。
凯尔·萨马尼批评了他以前的合伙人公司，警告称，如果你在 Solana 生态系统中开发项目，Multicoin 会反对你所创造的一切。查尔斯·霍斯金森被问了一万两千次是否是 Ethereum 的联合创始人，他对此反应不佳：12 年了，还是同样的问题……够了。这是旧闻了。而 CZ 提出了一个温和的建议：给中本聪 12 个月的时间在量子升级前转移他的代币，然后冻结它们。
在 AI 和加密货币领域，杰森·卡拉卡尼斯重新发现了 Bittensor。天哪。他对这种模式感到兴奋：开源、开放竞争、验证者验证。巴里·希尔伯特支持他：卡拉卡尼斯先生抓住了重点。不要错过 Bittensor $TAO。卡拉卡尼斯先生更进一步，推测如果黄仁勋知道 Bittensor 是什么，并且 NVIDIA 以某种方式参与其中，那就值得关注。然后他建议朋友们花 200 美元买一个 $TAO 代币作为彩票，押注比特币式的上涨，并为分布式、未经审查、主权的人工智能投票。这些大力鼓吹山寨币的风险投资家过去名声不佳。小心，不要成为风险投资家退出的流动性来源。
最后，让我再次提醒警惕 Coldcard 漏洞。希望目前这只是一个涉及 Coldcard 的孤立事件，但人工智能很可能将使更多类似的硬件钱包攻击成为可能。
自我保管很重要，但需要高度的个人责任感。注意安全，保持警惕！
-大卫·森西尔
