交易策略

分享实用的交易策略、技巧与风险管理方法，结合市场案例与技术分析，帮助交易者优化决策、提升盈利能力。

数据：Hyperliquid 75% 交易者亏损，赚钱的都在用什么招？

深潮 TechFlow编译文章指出，Hyperliquid上约75%的交易地址处于亏损状态，其主要原因在于市场环境已发生变化。手动交易者正与全天候运作的自动化系统竞争，当散户基于K线形态或社交媒体新闻进行交易时，相关机会往往已被系统提前捕捉并完成定价，导致他们容易成为市场的“退出流动性”。 数据显示，平台上真正盈利的交易者主要采用以下策略：第一，运行高度系统化的算法策略，例如某盈利排名第二的地址本月执行了超过26万笔交易，胜率达64.75%；第二，进行高信念、非对称性的押注，例如某个钱包仅通过50笔交易就盈利448万美元，尽管胜率仅为28%；第三，结合算法执行与手动宏观判断。 文章核心观点是，若交易者拥有独特的叙事把握能力、结构性洞察或在市场恐慌时保持信念，仍可能获利。但若交易依据仅是常见图表形态或滞后信息，则很难在当前的竞争中胜出。

marsbit1小时前

数据：Hyperliquid 75% 交易者亏损，赚钱的都在用什么招？

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速览24岁“AI股神”的最新布局：六成仓位对冲半导体下行

新晋“AI股神”Leopold Aschenbrenner管理的基金Situational Awareness LP公布了最新13F文件。截至2026年3月31日，其持仓总值已增至137亿美元，较上季度增长148%，其中新资金流入显著。 一季度调仓动作剧烈，最引人注目的是大规模买入半导体及AI硬件板块的看跌期权（PUT），用于对冲潜在下跌风险。前五大看跌期权仓位（包括SMH、NVDA、ORCL、AVGO、AMD）合计占基金名义持仓总值的48.7%，加上其他相关仓位，超六成名义仓位在对冲AI硬件股下跌。同时，基金对美光、台积电等股采取了同时买入看涨和看跌期权的双向押注策略，押注其股价将出现大幅波动。 在正股方面，基金继续钟爱闪迪（SNDK）并小幅加仓，同时大幅增持AI云服务商CoreWeave（CRWV）正股，显示出对算力基础设施的长期看好。此外，还加仓了多家算力与电力基础设施公司。 清仓方面，基金彻底清空了此前高杠杆持有的英特尔看涨期权，并退出了光通信硬件板块（LITE、COHR）。减仓方面，对上一期第一大重仓Bloom Energy（BE）进行了显著获利了结，并大幅降低了CoreWeave看涨期权的杠杆仓位。 整体来看，基金策略呈现出矛盾统一的两条主线：一方面，对半导体等AI硬件板块的短期估值泡沫高度警惕，进行大规模风险对冲；另一方面，对AI长期发展所需的算力、电力等基础设施需求极度乐观，并重仓相关资产。这反映了其核心判断：未来AI产业的瓶颈可能从芯片本身，转向能源、电网和数据中心等基础设施。这份持仓披露更像是其对AI产业下一阶段发展路径与风险的前瞻性布局。

Odaily星球日报昨天 13:30

速览24岁“AI股神”的最新布局：六成仓位对冲半导体下行

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做市商与套利者的两种生存结构

在微观高频交易领域，做市商与套利者是两种长期并存的核心生存结构。本文从风险敞口的角度，对比分析了两者的差异。 做市商通过挂单（Maker模式）提供流动性，以赚取买卖价差为目标，资金利用率高。其风险敞口源于被动成交的不连续性，常形成随机、高频的碎片化库存。这种敞口在价格均值回归期间可能贡献超额利润，但在单边行情下会导致库存积压、亏损放大。 跨所套利者则主要通过吃单（Taker模式）捕捉不同交易所间的价差或资金费率，但名义资金利用率较低，且需支付更高手续费。其风险敞口主要源于交易所间规则不对称（如订单步长不同）、执行延迟等工程层面问题，这类敞口基本属于利润的损耗项。 两者的核心区别在于：做市商是用放弃“成交时间控制权”（出售时间）来换取价差收益和低手续费，其敞口在一定范围内是利润来源；套利者则是以“资金沉没”（出售空间）为代价，换取确定性的空间套利机会，其敞口多为成本。两者都在“执行摩擦损耗”与“残差风险波动”间寻求平衡。 最终，成熟的策略会趋向融合：套利者会使用Maker模式以降低成本，做市商在风控预警时也会采用Taker平仓或对冲。二者都以不同形式的风险敞口，向市场兑换微薄而残酷的确定性收益。

链捕手05/16 07:09

做市商与套利者的两种生存结构

链捕手05/16 07:09

当泡沫来临，如何“聪明地”做空？

《当泡沫来临，如何“聪明地”做空？》一文探讨了在可能存在的市场泡沫（如当前热议的AI板块）中，投资者应如何审慎地进行做空操作。作者指出，直接做空暴涨的资产风险极高，可能因价格飙升而遭受指数级亏损，且其期权往往因波动率过大而过于昂贵。 文章提出了三种更可行的策略： 1. **寻找“楔子”**：不直接做空泡沫本身，而是投资于可能刺破泡沫的外部因素。例如，若AI存在泡沫，持续上升的利率就是潜在的“楔子”，因为高估值资产本质是长期资产，利率上升会大幅折损其未来现金流的现值。 2. **做空“受害者”**：寻找那些并非泡沫核心、但严重依赖泡沫且杠杆高、基本面脆弱的关联资产。当泡沫停滞时，这些“受害者”会因关联性而率先暴跌，且其期权可能相对便宜。历史案例如做空恒大而非整个中国楼市。 3. **等待“确认”**：保持耐心，等待趋势反转的明确信号，如基本面恶化、买盘枯竭、以及关键趋势线被彻底跌破，而非小幅回调。在此之前，避免逆势操作。 作者结合自身操作举例，如在市场下跌前通过做空标普指数、高收益债及买入国债看跌期权进行对冲，并减持了估值偏高、风险较大的加拿大银行股。其核心建议是：在泡沫环境中，应首先进行对冲，寻找“楔子”或“受害者”，耐心等待趋势确认信号，然后再重仓出击，切勿在资产呈抛物线暴涨时直接对抗趋势。

marsbit05/14 08:57

当泡沫来临，如何“聪明地”做空？

marsbit05/14 08:57

TACO已过时，华尔街正疯狂押注NACHO

在华尔街，一种名为“NACHO”（Not A Chance Hormuz Opens，霍尔木兹海峡毫无开放可能）的新交易模式正取代过时的“TACO”（Trump Always Chickens Out，特朗普总是认怂）。NACHO押注霍尔木兹海峡将长期关闭，导致高油价成为新常态，而非暂时冲击。 关键的转折点在3月23日，特朗普宣称与伊朗对话并暂停军事行动，市场短暂反弹后，因伊朗否认而回落。此后，市场行为根本改变：布伦特原油价格持续高于战前水平，而标普500指数却屡创新高，两者走势脱钩。 NACHO模式得到三个衍生品市场的真金白银支持： 1. 航运保险：过境霍尔木兹海峡的战争险费率飙升至船体价值的1%-8%，大幅提高通航成本。 2. 油价曲线：原油期货呈现近高远低的陡峭倒挂结构，显示市场预期现货紧张将持续较长时间。 3. 利率预期：市场已定价美联储在2026年全年不会降息。 这种分化也体现在股市内部：能源板块（XLE）年内大幅上涨，而运输板块（IYT）因成本压力显著跑输大盘。 NACHO交易有一个明确的时间窗口。据估算，全球可动用原油库存可能在6月初接近“运营压力水平”，欧洲航空燃料库存也可能在6月跌破关键阈值。预测市场数据显示，押注海峡在5月底前重开的概率很低。 市场关注的焦点已从特朗普的社交媒体发言，转向了霍尔木兹海峡的实际通航状况和6月初的库存数据。

marsbit05/10 01:32

TACO已过时，华尔街正疯狂押注NACHO

marsbit05/10 01:32

分析师揭示狗狗币在飙升至2美元前的积累水平

一位加密货币分析师认为，狗狗币（DOGE）价格将上涨至2美元，尽管目前该代币仍被压制在0.10美元以下。分析师Crypto Patel指出，0.07至0.09美元区间是当前最重要的积累水平，DOGE正反复测试该支撑位。根据其双周图表分析，DOGE目前处于第四波调整阶段，自2024年12月高点0.48美元以来持续形成下降通道。预计价格将从通道下轨反弹，开启第五波上涨，目标位依次为0.50美元、1美元和2美元，涨幅可能达2767%。关键突破位是0.10美元，若日线收盘低于0.048美元则看涨失效。当前DOGE交易价约为0.09美元。

bitcoinist04/25 03:02

分析师揭示狗狗币在飙升至2美元前的积累水平

bitcoinist04/25 03:02

比特币多空区间博弈未止， HYPE面临V浪关键支撑考验 | 特邀分析

本周市场震荡中寻找方向，HYPE与BTC均处于关键位置。HYPE日线V浪结构面临40.17美元支撑考验，若跌破可能结束上涨趋势，否则维持40.17-45.76美元箱体震荡。操作上建议逢低做多，结合量化信号在30/60分钟周期捕捉机会。 BTC重新定义为D浪反弹，当前在73,500-79,000美元区间震荡。若突破上沿则反弹空间有限，跌破下沿可能下探69,500美元。操作上中线持有空单，短线可逢高沽空或破位做空，严格设置止损。 上周HYPE多单盈利6.80%，BTC空单盈利17.08%。交易需动态调整，严守止损纪律，本文观点不构成投资建议。

marsbit04/20 08:21

比特币多空区间博弈未止， HYPE面临V浪关键支撑考验 | 特邀分析

marsbit04/20 08:21

比特币多空区间博弈未止， HYPE面临V浪关键支撑考验 | 特邀分析

本周市场震荡，机会与风险并存。HYPE日线V浪结构面临关键考验，40.17美元支撑位决定后续走势；若跌破且反弹不破前高，V浪可能终结。操作上建议顺势逢低做多，30%仓位捕捉多单机会。 比特币处于D浪反弹，区间73,500~79,000美元多空博弈激烈。若突破上沿则反弹空间有限，跌破下沿或下探69,500美元。压力位79,000~80,600美元和83,500~84,500美元；支撑位73,500、69,500及65,000~66,000美元。中线持有空单，短线可逢高沽空或破位追空，30%仓位操作。 上周HYPE多单盈利6.80%，BTC空单盈利17.08%。操作需严守纪律，动态止损。市场瞬息万变，分析仅供参考，不构成投资建议。

Odaily星球日报04/20 08:14

比特币多空区间博弈未止， HYPE面临V浪关键支撑考验 | 特邀分析

Odaily星球日报04/20 08:14

比特币交易策略拆解：名人预测、经典模型全部失灵，最终只留下这四个指标

比特币交易策略研究显示，名人预测和传统模型（如Stock-to-Flow）已普遍失灵，名人预测平均偏差超50%，而模型因市场结构变化（如ETF资金流入）失效。通过分析2017-2025年数据，筛选出四个有效指标：MVRV Z-Score（判断底部，历史精准）、SOPR 28日均线（持有者割肉信号）、ETF净资金流（机构动向）和宏观流动性（美联储政策）。策略要求三个以上指标共振才行动，例如链上三重信号（极度恐慌+MVRV绿区+SOPR<1）出现时提示买入机会。当前（2026年4月）系统显示链上三重共振成立，但ETF资金流偏弱。强调框架优于预测，需结合个人风险偏好迭代。非财务建议。

marsbit04/17 08:08

比特币交易策略拆解：名人预测、经典模型全部失灵，最终只留下这四个指标

marsbit04/17 08:08

无脑跟随Polymarket赛前胜率交易NBA，能稳赚吗？

在Polymarket上无脑跟随赛前胜率高的球队进行NBA交易并不能稳赚。通过对2025-26赛季1096场常规赛的回测显示，每场投入100美元始终购买胜率更高的一方，总投入109,600美元，最终回款107,545.2美元，亏损2054美元，投资回报率（ROI）为-1.87%。这表明市场已充分定价，不存在套利空间。 进一步分析发现，不同球队表现差异显著。一些球队如开拓者（ROI 19%）、76人（14%）、马刺（12%）、湖人（11%）和黄蜂（9%）更可能兑现市场预期，而顶尖球队如凯尔特人、掘金等因已被充分定价，ROI接近零甚至为负。最弱球队样本过少，结果不稳定。因此，无脑跟单策略无效，但针对特定球队或有潜在机会。

marsbit04/17 07:02

无脑跟随Polymarket赛前胜率交易NBA，能稳赚吗？

marsbit04/17 07:02

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