交易策略

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低位猛抄AAVE的大聪明钱，究竟看到了什么？

近期，AAVE出现大额资金低位增持迹象。曾在10月因清算损失3.2万枚AAVE的巨鲸自11月起持续加仓，目前持仓达33.3万枚，市值约6259万美元。同时，Multicoin Capital也通过场外渠道增持至33.8万枚。这些“聪明钱”的动向引发市场关注。 AAVE作为链上借贷龙头，在TVL、收入和市场份额上占据主导，尤其在以太坊借贷市场中占比高达87%，具备准基础设施地位。其收入呈现强周期性，但当前周期峰值达1500万美元/月，是2021年牛市的两倍以上，且底部明显抬升，显示结构性增长。协议推出的稳定币GHO表现稳健，目前已突破4亿美元市值，需求持续而非投机驱动，成为Aave纵向整合的关键。收入预测模型显示，即便在熊市情景下，月度收入预计仍高于2021年峰值，表明协议趋于成熟。此外，Aave执行了纪律性回购计划，8个月内累计投入3000万美元，回购占总供应量0.80%，对代币形成通缩压力。尽管年度目标完成度略低，但整体机制有效。综上，AAVE正从借贷协议进化为基础流动性设施，收入结构改善、产品整合加强及通缩机制推进，为其长期价值提供支撑，适合作为基础设施型资产配置。

Odaily星球日报8分钟前

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当纳斯达克开始“把股票上链”，我们到底在迎接什么

纳斯达克推进美股证券上链清算，可能重写美国资本市场底层架构，实现实时链上结算，改变托管、清算与中介角色，标志金融基础设施迎来深层升级。过去几年加密圈的“链上美股”或“影子股票”大多绕开了真正的证券体系，本质与纳斯达克无关，也改变不了传统架构。但此次纳斯达克计划将“链下清算系统”替换为链上智能清算，分量完全不同。用户在前端交易界面几乎感受不到变化，但清算流程会从“几天后人工对账”变成“成交后直接写入链上账本”，托管、登记、交收全部自动完成。这一变革之所以重要，是因为过去几十年的证券清算流程一直像一台老掉牙的机器。美国国债直到去年才从T+2变成T+1，而这已被业内视为“人类一大跃进”。更典型的例子是FTX崩盘后的善后：监管机构发现许多资产根本无法实时对账，因为中间有太多托管人、次级托管人、第三方清算商，每个都掌握一部分信息。链上清算恰巧瞄准的就是这些最深层的结构性问题。结算上链后，金融行业的权力结构会完全重写。托管和清算是金融体系里最赚钱、也最隐蔽的生意，比如DTC每年光靠“证券托管费”就能收入几十亿美元。如果纳斯达克把登记、托管搬到链上，意味着托管人角色将被大幅弱化。链上实时结算的另一个深层影响在于：中介正在失去时间差。过去券商跨市场套利、机构做T+2资金调度，本质上都是吃“延迟”带来的空间。真正被改变的不是链，是金融。阻力当然存在，链上登记是否具备法律效力、链上托管能否等同受监管托管、清算被自动化后中介机构是否会反对，这些都不是技术问题，而是赤裸裸的利益冲突。但历史一再证明，基础设施的升级从来不是靠所有人达成一致，而是由时代需求强推着向前走。

cointelegraph_中文51分钟前

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BNB Chain 年度回顾：日活地址数居 L1 之首，稳定币供应量翻倍

BNB Chain在2025年实现显著增长，成为Web3增长最快的网络之一，日活跃地址数峰值达500万，位居L1区块链首位，市场占有率22.6%。其Layer2网络opBNB日活也达150万，居L2第一。DEX年交易量超6800亿美元，累计突破2万亿美元。 Meme币成为年度流量催化剂，交易量一度超越Solana和以太坊，占Meme币DEX交易量的45%。基础设施如Four.Meme平台和零Gas费活动推动生态活跃。稳定币总流通量达140亿美元，年增长102.9%，月活地址数和交易笔数稳居全网第一。RWA生态快速发展，总市值17.4亿美元，TVL季度环比暴涨1510%，吸引贝莱德、招银国际等机构入驻。 Perp交易量逐月增长，10月达224亿美元，份额提升至2.05%。BNB Chain通过高性能、低费用和生态激励，在DeFi、AI、RWA和Meme等多领域实现突破，但仍需从流量向长期价值转型，应对行业竞争与宏观风险。

深潮1小时前

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地下阿根廷：犹太钱庄、华人超市、摆烂的年轻人与返贫的中产

阿根廷正经历严重的经济危机，官方汇率与黑市汇率差距巨大，物价飞涨，贫困率居高不下。年轻人因货币贬值而选择“及时行乐”，工资到手即消费，无法储蓄。地下经济由两大群体主导：遍布全国的华人超市通过现金交易避税，成为“现金吸储网点”；犹太钱庄则掌控地下金融网络，提供美元兑换和资金流转。加密货币（尤其是稳定币）被部分人用于资产保值和避税，但普及度有限。中产阶级成为最大受害者，因合规收入锚定官方汇率而实际购买力锐减，陷入“返贫”困境。尽管米莱推行激进改革后通胀有所缓解，但社会阵痛持续。民众依靠地下经济系统维持生存，形成了一种顽强的“灰色生存智慧”。

深潮5小时前

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菲律宾增长最快的数字银行推出加密货币服务

菲律宾增长最快的数字银行GoTyme（拥有650万客户）与美国金融科技公司Alpaca合作后，正式推出加密货币服务。用户现可通过其银行应用程序自动将菲律宾比索转换为美元，购买并存储11种加密资产，包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）和Polkadot（DOT）等。该服务主打简单易用，旨在让用户无需复杂技术分析即可便捷购买加密货币。 GoTyme由新加坡独角兽Tyme集团与菲律宾Gokongwei集团联合创立，于2022年10月推出，其应用程序支持5分钟内开通银行账户和借记卡。该银行计划扩张至越南和印度尼西亚，专注于用户增长而非短期盈利，预计到2027年才实现盈利。菲律宾在全球加密货币采用率中排名第九，政府正考虑今年购买1万比特币作为战略储备。

cointelegraph5小时前