2026-08-07 星期五

加密货币新闻 - 第294页

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EF史诗级重组：裁员20%、预算砍半，以太坊要轻装上阵？

以太坊基金会（EF）近日宣布进行大规模组织架构重组，将内部划分为协议层、接入层、用户层、社区层和机构层等多个职能集群。同时，基金会裁员约20%（54名员工），并计划在未来几年削减约40%的预算，年度支出率将从约15%逐步降至2030年后的约5%，向捐赠基金驱动的运营模式转型。此次改革被视为EF对长期以来角色定位模糊、面临社区诸多质疑（如执行力不足、战略不清晰、持续出售ETH影响市场信心等）的系统性回应。EF明确将工作重心回归到协议研发、公共物品支持和生态协调等核心职能，主动收缩边界，将更多具体的生态建设工作交由市场与独立团队承担。改革伴随着一些具体调整，例如PSE（隐私与扩容探索）团队将逐步退出，Devcon将转向更小规模模式，对以太坊外大型项目的投入也会减少。与此同时，以太坊生态内正在涌现新的独立组织（如由前EF研究员创立的Ethlabs），以及上市财库公司等力量，共同填补EF收缩后留下的空间，推动生态向更去中心化、协作式的结构演进。 Solana联合创始人toly对此评论表示看好，认为更精简的EF将能更专注、更快速地行动。此次重组标志着EF承认其能力有限，不再试图包办一切，而是推动以太坊生态进入一个由多方力量共同驱动发展的新阶段。

Odaily星球日报06/24 08:25

Odaily星球日报06/24 08:25

Dragonfly 合伙人 Haseeb: 未来增长最快的公司或都将卡在 149 人

Dragonfly合伙人Haseeb在文章中提出，未来增长最快的公司可能都会刻意将员工规模控制在149人以下，其根本原因在于当前大型AI模型公司（如Anthropic）的企业定价策略。文章指出，AI公司为小规模团队（通常指少于150人）提供类似“团队订阅”的打包定价模式，用户每月支付固定费用即可获得大量代币额度。在这种模式下，额外使用代币的边际成本为零，极大地鼓励了初创公司和小团队进行大胆的AI实验和应用，最大化利用资源，几乎是在享受一种“创新补贴”。然而，一旦公司规模超过150人，就必须切换到“企业版”定价。该模式按实际代币使用量收费，且据分析其毛利率高达75%左右。这意味着大型企业每多使用一个代币，都需要支付高昂的附加费用，形成了一种实质上的“AI劳动力税”。这种定价差异造成了两种截然不同的激励机制： 1. **对小公司（<150人）**：零边际成本激励它们疯狂探索AI自动化，用尽订阅额度，力求以最少的人力创造最大产出。 2. **对大公司（>150人）**：高昂的边际成本抑制了其进行探索性、实验性的AI应用，只愿意将AI用于最成熟、批量化的任务，从而在边际上倾向于保留更多人类员工。 Haseeb将此比作一种由企业制定的“税收政策”，其核心断点就在150人。这可能导致一个奇特的经济现象：最具颠覆性的AI原生公司会想尽办法（如广泛使用AI智能体、频繁外包、严格控编）将正式员工数维持在149人以下，以保持成本优势。而大公司的劳动力替代可能不会以内部“AI裁员”的形式直接出现，而是因其在效率上输给这些灵活的小型竞争对手，导致市场收缩和间接裁员。最终，文章认为，这种非官方的“定价税”可能在未来十年成为塑造企业形态和市场竞争格局的关键无形之手，促使一批高增长公司集体卡在149人的规模上。

marsbit06/24 08:13

Dragonfly 合伙人 Haseeb: 未来增长最快的公司或都将卡在 149 人

marsbit06/24 08:13

xBubble 如何破局 VC 重注的 OPC 经济

OPC（一人公司）正从创业概念转变为AI产业的重要新市场，其核心在于让个人或极小团队借助AI独立完成业务闭环。硅谷领袖如Sam Altman预测，AI时代可能出现零员工、十亿美元估值的公司，资本已投向Replit、Lovable等助力非技术用户构建应用的企业。当前AI编程工具降低了制作Demo的门槛，但仍要求用户具备技术判断能力以管理开发流程，这构成了从“演示”到“可持续业务”的关键缺口。xBubble的切入点是改变交付单位：从“提示词生成代码”转向“标准化作业程序生成业务”。通过SOP系统，用户只需描述业务目标（如销售商品、目标客户），系统即自动生成配套页面、支付和后台流程，并将基础设施部署交由第三方服务商网络处理，用户可用积分一站式支付。 xBubble瞄准的是已有客户、商品或渠道，但缺乏技术能力的小型商业节点。其SOP模式有望随案例积累不断优化，形成稳定复用的业务流程；结合加密货币原生支付支持，更能服务跨境或数字原生业务。因此，xBubble的差异化价值在于，它不追求最强的代码生成能力，而是致力于成为OPC的业务启动系统，让更多非技术背景的经营者能以更低成本真正开启并运营一门生意。

链捕手06/24 08:11

链捕手06/24 08:11

Dragonfly 合伙人 Haseeb: 为何未来增长最快的公司，或都将卡在 149 人

Dragonfly 合伙人 Haseeb 近日撰文分析了以 Anthropic 为代表的大模型公司定价策略可能引发的深远影响。文章指出，这类公司对小型企业（团队规模150人以下）采用类似健身房会员的“团队订阅”模式，用户只需支付固定月费即可使用大量代币，边际成本几乎为零；但对150人以上的大型企业，则强制切换到“企业版”，需按代币用量支付高昂的 API 费用，其毛利率可能高达75%。 Haseeb 将这种定价差异类比为一种“税收政策”：对初创公司补贴创新（边际税率为0），而对大企业则征收高额“AI劳动力税”。这导致了截然不同的激励效果： * **初创公司**：有极强动机最大化利用订阅额度（tokenmaxxing），疯狂探索和自动化，力求成为让大模型公司在订阅上“亏损”最多的用户。 * **大型企业**：由于每个额外代token都成本不菲，它们只会自动化最明显、批量大的任务，而抑制了边际性、实验性的自动化探索，倾向于保留更多人类岗位。这种结构意味着，AI对劳动力的替代可能不会以“大公司直接用AI裁员”的形式大规模出现，而是表现为：**获得补贴的、高度自动化的AI原生初创公司，在市场竞争中击败背负高额“AI税”的大企业。** 大企业的裁员可能源于业务衰退（并美其名为“AI增效”），而获胜的初创公司永远不会重建那些旧岗位。文章进一步指出，150人的定价“断点”可能像法国50人劳工法规一样，成为一个关键的“监管断点”（Notch），**强烈激励公司把规模控制在149人以内**，以维持低廉的AI使用成本。这或将催生一种全新的“AI优先”管理哲学：公司极度痴迷于用智能体替代人力，保持极小团队规模，以实现效率最大化。 Haseeb 总结道，代币定价策略虽非有意设计，但其影响堪比税收政策，可能在未来十年深刻塑造经济形态，决定哪些公司能够崛起以及它们如何组织自身。未来增长最快的公司，或许都将“卡在149人”的规模上。

链捕手06/24 08:04

Dragonfly 合伙人 Haseeb: 为何未来增长最快的公司，或都将卡在 149 人

链捕手06/24 08:04

可投可不投，我们就不投：一个 VC 穿越四个周期后的九年复盘

做了九年投资，IOSG创始人Jocy复盘发现，成功创始人各有精彩，但失败者却惊人相似。基于上百个项目经验，他总结出六类应避开的创始人画像： **创始人特质类：** 1. **情绪不稳定型**：压力下陷入情绪对抗，而非解决问题。 2. **缺乏饥饿感/有退路型**：身后有安全网，在至暗时刻难以全情投入、做出最优选择。 3. **失控的Ego型**：包括“精装修执行机器”（擅长已知最优解但缺乏应变）和“教授型创始人”（技术深但商业弱或不听建议），或有严重路径依赖。 **项目结构类：** 4. **Token优先，而非产品优先**：将代币仅视为融资工具，与核心业务价值脱离。 5. **没有清晰的资本退出策略**：融资时说不清未来里程碑与投资人回报路径。 **此外，还有一项关键定价因素：** 6. **未经历完整周期型**：未亲历完整牛熊的创始人容易低估市场压力，对其投资需谨慎并控制额度。反过来，他们青睐的创始人具备：对问题的深度痴迷；二次创业经历与非共识远见；善于沟通且有受控的野心；坚韧的意志力与贝叶斯更新思维；以及全球化视角、主动破局能力和卓越判断力。文章最后给出三条给创业者的保命建议：**现金流重于叙事**；**谨慎发币，因其是百万美元级的沉重负债**；**敬畏市场流动性，懂得择时**。投资机构的核心纪律是：可投可不投，就不投。穿越周期的秘密不在于神判断，而在于一次次果断按下“不投”的按钮。

Foresight News06/24 07:45

Foresight News06/24 07:45

扎克伯格的Meta进军预测市场，推出Arena平台

预测市场正成为数字经济中增长最快的领域之一，Meta（原Facebook）计划通过一个名为Arena的独立平台进入这一赛道。该平台将由首席执行官马克·扎克伯格指定的内部团队开发，独立于Facebook、Instagram等核心产品运营。这意味着Meta将与Polymarket、Kalshi等主要预测市场平台展开直接竞争。 Arena并非Meta首次尝试预测类产品：2020年该公司曾推出预测工具应用Forecast，该应用在新冠疫情初期受到关注，但于2022年关闭。据悉，Arena初期将采用积分游戏模式，而非真实货币投注，但Meta未来可能引入变现机制，从而打开更大的市场空间。近年来，预测市场迅速发展，用户可对选举、经济指标、体育赛事等结果进行预测，其市场化的预测方式常比传统民调或专家观点更为准确。尤其在2024年美国总统大选周期推动下，行业交易量大幅增长，今年总规模估计约达1300亿美元。这股热潮也吸引了更广泛的关注，例如特朗普媒体集团已宣布计划通过合作将预测市场整合至Truth Social平台。 Meta旗下应用拥有约35.6亿日活用户，凭借其巨大的用户基础，即使只有少量用户参与Arena，也可能极大推动预测市场的普及。对于现有平台而言，Meta的入局既加剧了竞争，也进一步验证了预测市场的商业模式。若Arena成功推出，预测市场有望从小众金融实验走向主流数字活动。

TheNewsCrypto06/24 07:29

TheNewsCrypto06/24 07:29

SemiAnalysis 万字拆解长鑫存储：500 亿美元营收，超级周期里的 IPO

长鑫存储即将在科创板上市，有望成为中国史上最大的半导体IPO。公司成立于2016年，通过收购破产的德国DRAM厂商奇梦达的专利与技术文档起步，并吸引了包括奇梦达、美光等公司的顶尖人才。在合肥市政府“耐心资本”近十年的持续输血与产业链支持下，长鑫于2025年首次实现年度盈利。 2026年，长鑫业绩迎来爆发式增长，一季度单季营收达73亿美元，预计全年营收可能超过500亿美元。这主要得益于当前DRAM行业的“超级周期”带来的价格上涨，而非市场份额的显著提升。按产能计，长鑫已是全球第四大DRAM厂商，并正在快速逼近美光。然而，公司在高端HBM（高带宽内存）领域面临巨大挑战。其HBM技术仍不成熟，良率远低于行业巨头，且当前将稀缺产能分配给利润率更高的大宗DRAM产品在商业上更为合理。但由于美国出口管制限制先进HBM对华销售，中国对AI算力自主可控的强烈需求可能推动长鑫未来不得不加速HBM产能布局。此次IPO计划募资约295亿元人民币，主要用于现有DRAM产能升级与研发，并未明确提及HBM项目。其复杂的股权结构显示，国有资本合计持股超过30%，是公司的核心支持力量。分析认为，当前IPO估值可能被显著低估。随着阿里巴巴等国内核心客户兼股东的支持，长鑫在国内市场需求方面具备独特优势，但与三星、SK海力士和美光的竞争将愈发激烈。

marsbit06/24 07:25

SemiAnalysis 万字拆解长鑫存储：500 亿美元营收，超级周期里的 IPO

marsbit06/24 07:25

从Corning到Ciena，AI光通信链条里的10倍股机会

本文分析了AI数据中心背景下，光通信产业链的投资机会。随着数据传输从800G向1.6T、3.2T升级，铜缆面临物理极限，光通信因距离更远、发热更低、能耗更小成为必然选择。文章指出，最大的投资机会往往在于整个产业链中不可或缺的供应商，而非单一明星公司。文章重点梳理了产业链关键环节的代表公司： 1. **光纤与玻璃层**：**康宁（Corning）** 作为核心供应商，凭借技术优势获得Meta、亚马逊等巨头长期大额订单，其利润增速远超收入增长，显示定价权与规模效应。 2. **互连层**：**安费诺（Amphenol）** 通过并购扩张，在AI服务器连接器市场增长强劲，利润率提升且估值相对合理。**Credo Technology** 则扮演铜缆与光通信的桥梁角色，增长迅速但客户集中度高，风险较大。 3. **系统层**：**Ciena** 是相干光学龙头，其技术能让现有光纤承载更多数据，订单积压强劲，但估值已较高。 4. **上游材料与测试**：**AXT** 提供光激光器关键材料磷化铟晶圆，具有稀缺性，但面临中国出口管制等高风险。**VEO Solutions** 作为测试设备“卖铲人”，业务不受具体技术路线影响，随着光设备需求爆发而增长。最后，文章提及了专注于光子学的主题ETF（代码FOTO）作为一键配置选择，但提醒其成立时间短、规模尚小。总结认为，铜转光是确定趋势，投资机会将沿整条光子产业链扩散。

marsbit06/24 07:13

marsbit06/24 07:13

Collector Crypt 日活仅 800 却已成加密最赚钱项目之一？

Collector Crypt（CARDS）是一个基于Solana区块链的实体交易卡（如宝可梦卡）代币化平台，已通过创新的“Gacha”数字开包系统和高效的链上二级市场，实现了显著的盈利能力。该项目5月年化利润约5300万美元，6月预计可达1.09亿美元，而其完全稀释估值（FDV）仅约5.5亿美元。平台的核心商业模式在于Gacha机器：用户以折扣价开包，可选择保留卡片或折价卖回平台。多数用户为追求稀有卡而卖出普通卡，使得用户平均获得约2%的正期望价值（EV），而平台则捕获约4.5%的利润空间。此外，其原生二级市场手续费仅为2%，相比eBay等传统平台16%-20%的综合成本具有显著优势。除了Gacha利润，未来收入还将来自二级市场手续费、合作伙伴分成以及“eBay狙击工具”等新功能。平台已积累约2300万美元的卡片库存和1000万美元现金，并启动了代币回购。尽管目前日活用户仅约800人，但Collector Crypt已证明其产品与市场的契合度，并正从交易卡扩展至体育卡等更多收藏品类。它旨在为机构投资者提供一个高效参与收藏品市场的链上金融基础设施，有望抓住从Web2向链上迁移的浪潮。分析师给予其目标价：夏季结束前达到4美元。

Foresight News06/24 07:01

Foresight News06/24 07:01

美国参议院着眼2026年秋季推出加密货币税收法案，力推《CLARITY法案》

美国参议院正推进针对加密货币的专项税收立法工作，目标是在2026年秋季前推出相关法案。参议员史蒂夫·戴恩斯透露，共和党议员已为此制定了立法框架，并表示立法进程将“宜早不宜迟”。该框架与众议院近期提出的加密税收法案思路相似。国会日益关注虚拟资产的清晰税收规则，参议院财政委员会此前已就质押奖励、挖矿等数字资产涉税问题举行听证会。众议院方面也已提出多个草案，涉及质押、挖矿、去中心化金融及稳定币交易等议题。与此同时，旨在建立全面加密监管框架的《数字资产市场清晰法案》仍是立法优先事项。该法案已获参议院银行委员会两党投票通过，目前正在讨论中。超过200家加密公司呼吁参议院领导层推动该法案投票，认为明确的监管将促进美国数字资产市场的创新与投资。市场参与者密切关注这两项立法进展，因为税收与监管对加密行业和投资者至关重要。分析认为，参议院的税收条款与《清晰法案》是互补举措，旨在共同构建更完整的数字资产监管框架。尽管两项法案均未最终获批，但国会的活跃动向表明加密立法进程正在加速。

TheNewsCrypto06/24 06:59