Penulis: Dan Bin
Pada 29 Juni, Ketua Dongfang Harbor Dan Bin menyampaikan pidato bertema "Jangan Lewatkan Sebuah Era yang Hebat" di Konferensi Strategi Tengah Tahun 2026 "All in Era Baru Silikon" Glonghui.
Mengenai masalah gelembung Ai yang menjadi perhatian pasar, Dan Bin menunjuk dari perspektif siklus industri:“Risiko kehilangan sebuah era mungkin lebih besar daripada risiko mengkhawatirkan gelembung jangka pendek.”
Menurutnya, umat manusia sedang berdiri di titik awal era kecerdasan buatan—era ini mungkin lebih mengganggu daripada era elektronik, era internet, atau era internet seluler.
Dia menilai bahwa gelombang AI kemungkinan besar tidak akan berakhir dalam tiga atau empat tahun. Di tingkat industri, dapat merujuk pada ritme sepuluh tahun era internet, dengan rilis ChatGPT akhir 2022 sebagai titik awal, titik referensi risiko sebenarnya mungkin sekitar tahun 2033.
Dia menegaskan bahwa "penyebab utama" yang mendorong pertumbuhan jangka panjang pasar modal adalah kemajuan teknologi, perang dagang, kenaikan suku bunga, perang, dan lainnya hanyalah faktor sekunder. Dia juga berbicara dari sudut pandang peradaban manusia tentang logika jangka panjang kehidupan berbasis silikon menggantikan kehidupan berbasis karbon, menekankan bahwa investasi harus menangkap penyebab utama, menghormati inovasi perusahaan dan akal sehat pasar.
Terakhir, dia menekankan untuk tidak pernah menyia-nyiakan era hebat ini.
"Air pasang tidak pernah kembali, roda raksasa zaman bergerak maju tanpa suara. Dilahirkan pada waktu yang tepat sudah merupakan keberuntungan besar, jangan biarkan keraguan mengikat langkah, jangan biarkan pandangan sempit menyia-nyiakan waktu—jangan sampai melewatkan era hebat yang spektakuler dan milik kita ini."
Berikut adalah esensi pidato Dan Bin yang disusun oleh Glonghui, dibagikan kepada semua orang.
01 Dari Perspektif Siklus Industri, Risiko Kehilangan Era AI Lebih Besar Daripada Mengkhawatirkan Risiko Gelembung Jangka Pendek
Baru-baru ini banyak yang bertanya: Apakah AI memiliki gelembung? Bagaimana pandangan jangka pendeknya?
Jawaban Dan Bin adalah: Dari sudut pandang perkembangan industri jangka panjang, bagi pelaku pasar,risiko kehilangan sebuah era mungkin lebih besar daripada risiko yang Anda khawatirkan mengenai gelembung jangka pendek.Tentu saja, menghadapi fluktuasi dan ketidakpastian jangka pendek, investor juga perlu menilai secara independen dengan mempertimbangkan siklus investasi dan toleransi risiko mereka sendiri.
Melihat kembali sejarah 55 tahun Nasdaq sejak didirikan tahun 1971 hingga sekarang, daya dorong inti yang benar-benar mendorong pertumbuhan jangka panjang pasar modal adalah kemajuan teknologi, bukan faktor jangka pendek seperti suku bunga atau kebijakan makro.
Ada yang khawatir lingkungan suku bunga tinggi akan menyebabkan pasar runtuh.
Mari kita lihat sejarah: Suku bunga acuan AS pernah setinggi 22% di era 70-an, tetapi era perangkat keras elektronik naik 6,5 kali lipat dalam 16 tahun; era internet mengalami siklus lengkap penurunan dan kenaikan suku bunga, naik signifikan selama 10 tahun penuh; era internet seluler juga demikian. Suku bunga tidak pernah menjadi penyebab utama, kemajuan teknologilah yang menjadi penyebab utama.
02 Era AI Lebih Mengganggu Dari Tiga Era Sebelumnya, Tingkat Industri Mungkin Dapat Mengacu Pada Ritme Sepuluh Tahun Era Internet
Dia lebih lanjut menunjuk, saat rapat awal tahun lalu, dia pernah memperkirakan tahun 2026 mungkin mirip dengan tahun 1994—bintang salib setelah itu diikuti kenaikan besar. Tahun 23, 24, 25 sudah mengalami kenaikan besar tiga tahun, tahun ini masih menunjukkan daya dorong industri yang kuat.
"Mengapa?Karena era AI lebih mengganggu daripada tiga era sebelumnya—era elektronik, era internet, era internet seluler."
Penilaian dasar yang diberikan Dan Bin adalah:era kecerdasan buatan akan seperti era internet, memiliki siklus industri yang relatif panjang—ChatGPT dirilis akhir 2022, jika mengacu pada ritme sejarah "sepuluh tahun" internet, titik itu (sekitar 2033) kemungkinan besar baru menjadi jendela referensi yang perlu ditinjau risikonya. Sebelumnya, perkembangan industri AI kecil kemungkinan akan berakhir dalam tiga atau empat tahun. Namun, fluktuasi pasar jangka pendek dan gelembung lokal memang ada secara objektif, investor tetap harus menilai secara rasional sesuai dengan situasi mereka sendiri.
03 Visi Jangka Panjang Kehidupan Berbasis Silikon: Eksperimen Pemikiran dari Perspektif Peradaban
Dan Bin menunjukkan dua video, mengangkat sudut pandang dari pasar modal ke tingkat peradaban manusia.
Pandangannya sangat imajinatif:kehidupan berbasis silikon menggantikan kehidupan berbasis karbon, ini adalah arah yang sangat mungkin.Jika peradaban bumi ingin bertahan, kehidupan berbasis silikon kemungkinan besar akan menggantikan kehidupan berbasis karbon, atau menjadi kekuatan produktif yang dominan.
Dia memberikan seperangkat koordinat waktu dengan rentang yang sangat luas:
4,1 miliar tahun kemudian, matahari mungkin mengembang menjadi raksasa merah dan menelan bumi, atau mungkin runtuh menjadi katai putih.
Voyager telah terbang selama 77 tahun, masih sekitar 70.000 tahun cahaya untuk keluar dari tata surya.
100 miliar tahun kemudian, galaksi Andromeda mungkin bertabrakan dengan Bima Sakti—pada saat itu umat manusia harus keluar dari Bima Sakti.
"Kehidupan berbasis karbon tidak bisa terbang keluar dari Bima Sakti. Sedangkan kehidupan berbasis silikon—ia 1 juta kali lebih pintar dari kita, berpikir dan bekerja tanpa henti 24 jam sehari, perubahan revolusioner yang dihasilkannya mungkin membawa peradaban lebih jauh dengan cara yang melampaui pemahaman kita."
Dan Bin menyatakan, ini bukan penilaian investasi jangka pendek, melainkan menyediakan kerangka berpikir: kecerdasan berbasis silikon yang dibawa mungkin memiliki kemungkinan tak terbatas dan rantai industri yang lebih panjang. Memahami hal ini membantu melompati gangguan saat ini, meninjau tren jangka panjang.
04 Teknologi Menulis Ulang Aturan Perang, Kompetisi AI AS-China Tidak Ada yang Boleh Kalah
Dan Bin menunjukkan kasus terbaru dari medan perang Rusia-Ukraina: seorang prajurit Rusia ditawan oleh drone dan robot Ukraina.
"Pembuatan senjata AI adalahperubahan eksponensial, ini proses yang tak terhindarkan."
Menurutnya, AS dan China keduanya tidak mungkin kalah dalam perlombaan AI ini. AS memiliki keunggulan teknologi dasar dan bakat puncak, China memiliki keunggulan daya saing yang berbeda dalam skenario aplikasi, skala data, dan kelengkapan rantai industri. Kedua belah pihak terus meningkatkan tata letak jangka panjang AI.
05 "Penyesalan" Buffett dan Evolusi Kognitif Dongfang Harbor
Dan Bin membandingkan perubahan portofolio "orang tua" di AS dan China.
Buffett membeli Google pada kuartal ketiga tahun lalu, dan terus menambah posisi tahun ini, Google telah masuk ke dalam lima saham terbesar Berkshire.
"Sebelum meninggal, Munger dalam wawancara mengatakan bahwa di eranya seharusnya menghasilkan 100 miliar bahkan 1 triliun. Dia sangat dekat dengan Bill Gates, tapi hanya membeli 100 saham Microsoft secara simbolis. Microsoft naik 7000 kali lipat."
"Jika mengambil 1 miliar dari Coca-Cola untuk membeli Microsoft, itu akan menjadi 7000 miliar, lebih banyak dari semua uang yang dia hasilkan."
Dan Bin mengakui, fragmen sejarah ini tidak dapat menyimpulkan masa depan, tetapi mengingatkan kita bahwa investasi perlu terus memecahkan batasan kognitif. Dongfang Harbor juga sedang berevolusi dan berkembang: tim riset perusahaan kami terus melakukan pelacakan mendalam pada mata rantai daya komputasi dasar AI, penyimpanan, dan lainnya.
06 Tenangkan Hati, Pertahankan Pola Pikir, Pegang Secara Rasional Chip yang Diberikan Zaman
Dan Bin mengakhiri dengan sebuah puisi yang dia tulis:
"Air pasang tidak pernah kembali, roda raksasa zaman bergerak maju tanpa suara.
Ada yang terperangkap dalam kegaduhan remeh di depan mata, ada yang berdiri di atas siklus memandang bintang.
Tidak perlu bingung dengan naik turun sesaat, tidak perlu mengikuti panas dingin sekejap.
Gunung sungai terlahir kembali dalam perubahan, kesempatanberkembang dalam keteguhan panjang.
Dilahirkan pada waktu yang tepat sudah merupakan keberuntungan besar, jangan biarkan keraguan mengikat langkah, jangan biarkan pandangan sempit menyia-nyiakan waktu.
Hidup dengan baik, berjalan dengan serius, jangan sampai melewatkan era hebat yang spektakuler dan milik kita ini."
