Биткоин впервые за несколько недель пробил отметку $120 000, но быков уже ждет новое испытание: сегодня истекают опционы на сумму более $4,3 млрд. На фоне резких внутридневных разворотов и снижения волатильности по Ethereum трейдерам приходится действовать особенно осторожно
Анализ истекающих опционов на BTC и ETH
По данным Deribit, номинальная стоимость истекающих опционов на биткоин составляет $3,36 млрд. Всего к экспирации подходят 27 962 контракта. Точка максимальной боли — $115 000, а соотношение пут и колл (PCR) — 1,13. Это указывает на легкий перевес медвежьих ставок.
Ethereum выглядит более нейтрально: к экспирации подходит $974,3 млн в опционах (216 210 контрактов). Точка максимальной боли — $4 200, PCR — 0,93, что отражает сбалансированные ожидания участников рынка.
Согласно классической теории, уровень максимальной боли может притягивать цену актива к экспирации. Сейчас биткоин торгуется значительно выше — $120 124, что дает быкам преимущество. Но продавцы опционов и маркет-мейкеры могут попытаться вернуть цену ближе к $115 000.
Волатильность и рыночные настроения
Аналитики Greeks.live описывают текущие условия как «экстремальную пилу» — рынок совершает внезапные колебания на 3% и более. Многие активные трейдеры оказываются в убытке, несмотря на высокий уровень сделок.
Особенно болезненной для трейдеров оказалась ситуация с опционами. Утром трейдеры, ставившие на то, что рынок не будет расти (продавцы колл-опционов), видели, как их позиции находятся в большом плюсе — стоимость опционов упала на 80%. Однако уже к обеду рынок резко пошел вверх, и их прибыльные сделки мгновенно стали убыточными.
Это классический рыночный «развод», когда трейдеров сначала заманивают в ловушку, а потом резко разворачивают рынок против них. Такие резкие разнонаправленные движения выбивают с рынка даже опытных игроков и делают эффективное управление рисками практически невозможным.
Ethereum при этом демонстрирует совсем иную картину: волатильность по ETH резко упала, и значительная часть активности сместилась в сторону биткоина. Это подтверждает усиление доминирования BTC на рынке опционов.
Дальнейшие сценарии
По данным Greeks.live, многие трейдеры сейчас продают путы по ETH и коллы на биткоин со страйком $120 000 с экспирацией 10 октября, делая ставку на боковое движение рынка и собирая премии.
Бычьи настроения вокруг биткоина укрепились после пробоя $120 000, но истечение контрактов может вызвать ребалансировку и вернуть цену ближе к max pain.
Ethereum, напротив, остается в более хрупкой позиции: с падением волатильности и перетоком интереса к BTC эфир рискует оказаться на вторых ролях, если не появится новый драйвер.
