Глобальный финансовый рынок переживает этап нестабильность, а внимание инвесторов все чаще переключается с государственных облигаций на альтернативные активы. Госбумаги США, Японии и Германии на протяжении долгих лет считались наиболее надежным способом сохранения капитала. Однако в последние годы ситуация существенно изменилась. В условиях инфляционного давления все больше инвесторов рассматривают биткоин в качестве инструмента для диверсификации.
Ключевую роль в этом аспекте сыграла политика Федеральной резервной системы США. Баланс ФРС оценивается в $6,69 трлн, и его изменения прямо отражается на объеме денежной массы. Показатель М1 включает наличные средства и депозиты «до востребования», а метрика М2 охватывает различные типы накоплений, включая, небольшие вклады и активы розничных фондов. Когда ФРС наращивает или сокращает баланс, это влияет на денежную массу в экономике, что отражается на инфляции, ставках по облигациям и доверии граждан к доллару.
С конца 2022 года американский регулятор удерживает ставку рефинансирования в диапазоне 4–5 %. При этом ФРС сигнализирует, что готов сохранять жесткий подход в денежно-кредитной политике. В таких условиях агентство Moody’s 26 мая 2025 года понизило рейтинг долговых обязательств США с AAA до AA1, акцентировав внимание росте финансового дисбаланса и политических рисках.
Подобная ситуация усилила инвесторов сомнения в стабильности американских облигаций. В таких условиях участники торгов стали более активно переориентироваться на альтернативные финансовые инструменты.
Давление на мировую финансовую также оказал кризис на японском долговом рынке в 2024–2025 годах. Изменение баланса спроса и доходности сопровождалось внешнеэкономическими вызовами, включая жесткую тарифную политику США. Сложившийся тренд демонстрирует, что даже ведущие мировые экономики уже не способны гарантировать безусловную надежность своих долговых инструментов.
