BitMEX研究：BTC永续合约极端资金费率自2016年以来下降90%

Odaily星球日报发布于2025-07-01更新于2025-07-01

文章摘要

市场从高波动性向前所未有的稳定过渡。

加密货币交易所 BitMEX 宣布推出对 XBTUSD（运行时间最长的比特币永续合约）的全面研究结果，旨在阐明资金费率市场的演变。这项研究涵盖了 2016 年 5 月至 2025 年 5 月期间的数据，揭示了资金费率模式的显著变化，标志着市场从高波动性向前所未有的稳定过渡。

自 BitMEX 于 2016 年开创永续合约以来，它们已成为全球交易量最大的金融产品之一。资金费率是这些产品的一个关键组成部分，它是永续合约的多头和空头头寸持有者之间定期支付的费用，目的是使代币的期货价格与其现货价格保持一致。资金费率对于识别市场套利机会和衡量市场情绪至关重要。

这项深入研究 BitMEX XBTUSD 永续合约悠久历史的报告，揭示了几项关键洞察：

极端资金费率暴跌 90% ：自 2016 年以来，比特币不再有极端的资金费率，极端资金费率的发生概率骤降了惊人的 90% 。值得注意的是， 2024-2025 年的数据显示出显著的稳定性，即便比特币价格突破 100, 000 美元，这一趋势依然持续。这清晰地表明了加密货币市场在走向成熟，比特币正从一种高度投机的资产转变为更稳定的金融工具。
主流整合推动稳定性： 2024 年 1 月比特币 ETF 的推出，以及像 Ethena 这样的去中心化金融（DeFi）协议的出现，在促进大规模套利方面发挥了关键作用。这些发展进一步将期货价格锚定到现货价格，从而提升了市场效率。
稳定资金费率时代：当前稳定的资金费率环境预示着市场波动性显著降低。这种稳定性可能使比特币成为机构投资组合中更可靠的资产，并对传统金融市场产生更广泛的影响。

BitMEX 首席执行官 Stephan Lutz 表示：“我们的研究突显了比特币永续合约市场的转变。XBTUSD 上不再有极端的资金费率，印证了加密货币日益增长的成熟度和机构接受度。作为历史最悠久的加密货币交易所之一，我们很高兴能与我们的交易者分享这些市场洞察，并加强加密行业与全球金融格局的融合。”

如需了解更多研究详情，请点击此处。

关于 BitMEX

BitMEX 是加密衍生品交易的先驱交易所，通过低延迟、深度的加密原生流动性和无与伦比的可靠性，为专业加密货币交易者提供满足其需求的平台。

自成立以来，BitMEX 从未因入侵或黑客攻击而损失任何加密货币，使 BitMEX 用户能够安心交易，确信他们的资金是安全的。同时确保他们能够使用所需的产品和工具来获得盈利。

BitMEX 也是最早公布链上储备证明和负债证明数据的交易所之一。该交易所继续每周两次公布这些数据 - 证明他们安全储存和分离托管的资金。

欲了解更多关于 BitMEX 的信息，请访问BitMEX 博客或www.bitmex.com，并关注Telegram、Twitter、Discord和其在线社区。如有进一步询问，请联系 press@bitmex.com。

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