原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）
作者 | Asher（@Asher_ 0210 ）
今晨，美联储宣布将基准政策利率下调 25 个基点，但暗示 2025 年降息次数可能低于此前预期（低于 9 月份预测的四次，也低于会议前市场预期的三次）。并且，鲍威尔将这一转变描述为货币政策的“新阶段”，并强调在 2024 年降息 100 个基点之后，利率现在已明显更接近中性立场。如此“鹰派”的信号，美股和加密货币市场齐跳水。
- 截至今日 10: 50 （下文均取此时间点）左右 BTC 最低跌破 99000 美元，暂报 99600 美元，24 小时跌幅 5.38 %，跌破 10 万美元；
- 除 BTC 之外，ETH 最低跌破 3600 美元，当前暂报 3630 美元，24 小时跌幅 6.03%；SOL 则短时跌破 200 美元关口，当前暂报 203.83 美元，24 小时跌幅 6.94%；
- 其他主流山寨币也出现大幅下跌。市值前 100 币种中，Meme 板块跌幅最大，WIF 跌破 2.5 美元，24 小时跌幅 17.6%，暂报 2.24 美元；FLOKI 跌破 0.000185 美元，24 小时跌幅 17.5%，暂报 0.000184；PEPE 跌破 0.000019 美元，24 小时跌幅 16.3%，暂报 0.0000187 美元；
- 美股方面，截至当天收盘，三大股指全线下跌，道指初步收跌 2.59%，创 50 年来最长单日连跌纪录（连续第 10 个交易日下跌）；标普 500 指数收跌 2.95%，纳指收跌 3.56%；
受整体行情上行影响，加密货币总市值也急速下跌。CoinGecko 数据显示，目前加密总市值已跌破 2.6 万亿美元， 24 小时下跌 8% 。加密用户交易热情亦有所下降，Alternative 今日恐慌与贪婪指数报 75，等级由极度贪婪转为贪婪。
衍生品交易方面，Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓 8.53 亿美元，其中多单爆仓 7.52 亿美元，空单爆仓 1.01 亿美元。从币种来看，其中 BTC 爆仓 1.57 亿美元，ETH 爆仓 1.35 亿美元。
比特币在本周首次跌破 10 万美元，山寨币也是“血流成河”，并且，当被问及比特币储备时，鲍威尔表示，“目前不被允许拥有比特币，也不希望改变法律”，政策牛市要结束了吗，抑或特朗普正式就职前有其他变量因素？
下面，Odaily星球日报将对机构就后市行情的观点和论据进行梳理。
比特币后续走势会如何？
FalconX：降息预测可能不会长期影响加密市场，比特币与主要股指相关性已下降
加密货币大宗经纪商 FalconX 研究主管 David Lawant 表示，“尽管降息预测目前正在影响价格，但可能不会产生长期影响，因为比特币与主要股指的相关性已经下降。预计 2025 年降息速度放缓并不完全令人意外，但这对包括加密货币在内的风险资产造成了一定压力。虽然宏观因素传统上会影响加密货币的价格走势，但行业特定因素可能会在未来几周和几个月内占据主导地位，尤其是在市场预期新政府将采取政策变化的情况下。”
Santiment：与标准普尔 500 指数相比，比特币跌幅并不像正常波动那么大。
区块链分析平台 Santiment 分析师表示，“尽管 BTC 短时价格反应令人失望，但本月比特币和许多山寨币与股市的关联性略有减弱。在牛市期间，当加密货币与股票关联性很小或没有关联时，加密货币就会蓬勃发展。 考虑到 BTC 暂时维持在 10 万美元以上，且与标准普尔 500 指数相比，跌幅并不像正常波动那么大，因此，一旦未来 24 至 48 小时内尘埃落定，这实际上可以被解读为一种强势信号。
Grayscale Research：亚洲和中东地区的主权财富基金才是更可能的下一个推动力量
Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示：美联储主席鲍威尔讲话后，比特币价格暴跌，这表明投资者可能过于看重比特币战略储备的理论可能性。Grayscale Research 预计会有更多民族国家采用比特币，但下一步更可能是亚洲或中东的主权财富基金，它们已经管理着高度多元化的资产池。
Bitwise：流动性收紧和美元走强是 BTC 面临的最大风险
Bitwise 欧洲研究主管 Andre Dragosch 认为：“美联储目前最大的麻烦是，尽管美联储降息，但金融环境仍然收紧。自 9 月以来，长期债券收益率和抵押贷款利率一直在上升，美元升值，这也意味着金融环境收紧。美元持续升值也给比特币带来宏观风险，因为美元升值也与全球货币供应量收缩有关，这往往不利于比特币和其他加密资产，事实上，美联储净流动性持续减少。在我看来，流动性收紧和美元走强也是 BTC 面临的最大风险……另一方面，BTC 的链上因素继续非常有利，尤其是交易所余额的持续下降，这支持了 BTC 供应缺口继续加剧的假设。”
Split Capital 创始人：预计 2025 年美联储的鸽派立场将有所减弱
加密基金 Split Capital 创始人 Zaheer Ebtikar 表示：“全球市场预计 2025 年美联储的鸽派立场将有所减弱。因此，加密事件交易者和做市商正在降低风险。”美联储官员周三连续第三次下调基准利率，但控制了预计 2025 年的降息次数。较低的利率通常会增加对大多数风险较高资产（例如加密货币）的需求。
小结
今晨，美联储释放出“鹰派”信号后，市场对比特币的预期开始出现分歧，尤其是在突破 10 万美元关口之前的普遍看涨情绪有所减弱。目前，乐观者认为比特币与传统股市的相关性已大幅下降，并且特朗普曾多次提到建立战略比特币储备，这仍为比特币的未来前景提供了支持。
然而，宏观经济环境的变化，如美元升值和流动性收紧，可能会在短期内对比特币的价格带来一定压力。
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