Вторая по капитализации криптовалюта продолжает доминировать в области смарт-контрактов. На базе блокчейна Ethereum работает почти 1 тыс. децентрализованных финансовых приложений (DeFi) с совокупной заблокированной ликвидностью более $50 млрд, что составляет более половины от всего DeFi-рынка, по данным Defillama на 14 августа.
Однако из-за нерешенных вопросов по масштабированию Ethereum и высоких сетевых сборов в моменты активного использования блокчейна с 2021 года разработчики начали применять концепцию накопительных пакетов (так называемых роллапов, от англ. rollups — «сворачивать») или так называемых решений второго уровня (L2) как одну из основных технологий для развития.
Что такое сети L2 для Ethereum. Почему их токены стоят миллиарды долларов
Старейший американский криптофонд Pantera Capital Дэна Морхеда в конце 2021 года назвал L2 и роллапы «немедленным и долгосрочным решением проблемы растущей перегрузки сети Ethereum».
Сотни сетей
Решения L2 стали настолько популярны, что с 2021 года уже создана по меньшей мере 71 такая сеть и большинство из них имеет собственный токен. Общая заблокированная ликвидность в L2 на базе Ethereum насчитывает более $37 млрд. А в разработке находится более 80 L2-сетей, по данным сервиса L2BEAT.
Большинство из этих сетей имеет собственный токен, общая капитализация которых превышает $17 млрд, по данным Coingecko. А потенциал роста всего этого L2-рынка оценивается в $1 трлн к 2030 году, по мнению компании VanEck.
Учитывая эти данные, рынок в итоге может не поглотить такое количество протоколов. Аналитики опасаются, что L2-сектор слишком далек от того, чтобы поглотить даже часть этого предложения без масштабных просадок цен. Хотя есть основания полагать, что некоторые L2-токены будут действительно востребованными, способы создания ценности для них предсказать сложнее.
Падение активности
Несмотря на популярность блокчейн-сетей второго уровня, четвертую неделю подряд наблюдается снижение количества активных адресов, использующих эти сети. Показатель упал на 37% с середины июля, составив 5 млн активных адресов, что предполагает снижение интереса у пользователей, согласно сервису Growthepie.
За этот же период доходы L2-сетей, формирующиеся за счет сетевых комиссий пользователей, упали почти вдвое. Совокупный ежедневный доход снизился примерно до $150 тыс. у крупнейших L2-сетей: Arbitrum, Scroll, zkSync, Optimism, Base, Zora, по информации информационной панели intoTheBlock.
Аналитики Vaneck полагают, что в таких условиях стоит ожидать жесточайшую конкуренцию среди L2-решений, главным преимуществом которых будут не столько фундаментальные причины, сколько сетевой эффект, который образуется вокруг их нативного токена. А также указывают на возможность появления тысяч таких L2-сетей в будущем и преобладание спекулятивной составляющей при запуске сетей перед их реальной полезностью.
