# Bài viết Liên quan Phố Wall

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Phố Wall", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Jane Street có 'thao túng' BTC? Giải mã cơ chế AP, hiểu rõ cuộc chiến định giá đằng sau cơ chế mua lại và phát hành ETF

Vụ kiện của Bộ Tư pháp Mỹ đã đưa Jane Street Capital vào tầm ngắm, với cáo buộc nhà tạo lập thị trường này lợi dụng cơ chế mua lại và hoán đổi (Creation & Redemption) của ETF Bitcoin để thao túng thị trường, gây ra đợt bán tháo hủy diệt với 2400 tỷ USD. Tuy nhiên, vấn đề thực sự không nằm ở một công ty riêng lẻ, mà nằm ở cấu trúc miễn trừ đặc quyền dành cho các Thành viên Ủy quyền (AP) như Jane Street, JP Morgan, Citadel... Các AP nắm độc quyền trong việc chuyển đổi ETF thành Bitcoin thật, nhưng thay vì hành động như những nhà arbitrage thông thường để san bằng chênh lệch giá (như mua ETF khi giá giảm dưới NAV), họ có động cơ để duy trì chênh lệch đó. Bằng cách sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro khác như hợp đồng tương lai, họ kiếm lời từ các thị trường phái sinh mà không cần mua Bitcoin spot, do đó vô hiệu hóa cơ chế tự điều chỉnh giá vốn có của thị trường. Việc SEC chấp thuận cơ chế hoán đổi hiện vật (in-kind) thay vì chỉ bằng tiền mặt (cash-only) càng làm trầm trọng thêm vấn đề, vì nó cho phép AP linh hoạt hơn trong việc giao Bitcoin mà không bắt buộc phải mua trên thị trường giao ngay, tạo ra một khe hở để thực hiện các chiến lược kiếm lời phức tạp. Tóm lại, không có AP nào đơn phương “đè” giá Bitcoin, nhưng chính cấu trúc quy định đặc quyền của AP đã áp chế tính toàn vẹn của cơ chế xác định giá. Sự kiện này đặt ra câu hỏi lớn về việc liệu khung pháp lý truyền thống có phù hợp để giám sát một loại tài sản mới như Bitcoin, và đây có thể là bài học đắt giá khi bước vào "kỷ nguyên tổ chức lớn" của thị trường crypto.

marsbit02/28 12:51

Jane Street có 'thao túng' BTC? Giải mã cơ chế AP, hiểu rõ cuộc chiến định giá đằng sau cơ chế mua lại và phát hành ETF

marsbit02/28 12:51

Công ty bị Phố Wall đánh giá thấp nhất làm thế nào để chơi đùa với 'tín dụng số' bằng Bitcoin?

Công ty bị Phố Wall đánh giá thấp nhất, MicroStrategy, đang sử dụng Bitcoin để xây dựng một hệ thống "tín dụng kỹ thuật số" đầy tham vọng. Mặc dù là một cổ phiếu tiền mã hóa hàng đầu, MicroStrategy có tỷ lệ short (bán khống) cao thứ tư trong chỉ số S&P 500, với 11%, phản ánh sự hoài nghi sâu sắc từ các nhà đầu tư truyền thống. Chiến lược cốt lõi của công ty là tích trữ Bitcoin như "vốn số" và phát hành các cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn trả lãi suất cao, được CEO Michael Saylor gọi là "tín dụng số". Tầng thứ ba trong kế hoạch là phát hành tiền tệ kỹ thuật số, như stablecoin, dựa trên các sản phẩm tín dụng này. Mô hình này được so sánh với cách Hoa Kỳ phát hành trái phiếu - dựa vào uy tín để vay mới trả nợ cũ. MicroStrategy tin rằng giá Bitcoin sẽ tăng vô hạn, cho phép họ tiếp tục huy động vốn (bằng cách pha loãng cổ phiếu phổ thông) để mua thêm Bitcoin và trả lãi. Công ty tuyên bố chỉ cần bán Bitcoin nếu giá giữ dưới 8.000 USD trong 4-5 năm, một kịch bản được cho là sẽ hủy diệt toàn bộ ngành Web3. Dù các nhà phân tích thừa nhận công ty không có rủi ro thanh khoản ngắn hạn, họ chỉ ra những vấn đề cố hữu: chiến lược mua Bitcoin ở đỉnh, thiếu dòng tiền từ tài sản tích trữ, và sự phụ thuộc vào việc pha loãng cổ phiếu. Đối với các quỹ phòng hộ, cổ phiếu MicroStrategy là công cụ phòng ngừa rủi ro hoàn hảo nếu giá Bitcoin giảm. Bất chấp sự hoài nghi, Saylor vẫn tin tưởng tuyệt đối vào Bitcoin như một tài sản cơ sở để xây dựng hệ thống tiền tệ mới, một niềm tin mà ông cho là tương tự như niềm tin vào sự thịnh vượng vĩnh viễn của nước Mỹ.

比推02/27 13:24

Công ty bị Phố Wall đánh giá thấp nhất làm thế nào để chơi đùa với 'tín dụng số' bằng Bitcoin?

比推02/27 13:24

Tại sao Phố Wall đồng loạt bán khống nhà lãnh đạo tiền mã hóa Strategy?

Theo dữ liệu từ Financial Times, cổ phiếu của MicroStrategy (MSTR) hiện là mã bị bán khống nhiều nhất trong các công ty thuộc chỉ số S&P 500, với tỷ lệ khống lên tới 14% vốn hóa thị trường. Điều này phản ánh sự hoài nghi sâu sắc của giới đầu tư Phố Wall đối với mô hình kinh doanh của công ty. MicroStrategy, do Michael Saylor dẫn dắt, đã chọn Bitcoin làm tài sản dự trữ chính và phát hành các loại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (được gọi là "tín dụng số") để gây quỹ mua thêm Bitcoin. Công ty tin tưởng tuyệt đối vào triển vọng tăng giá dài hạn của Bitcoin, và mô hình này chỉ có thể duy trì nếu giá Bitcoin tiếp tục tăng, cho phép họ huy động vốn mới để trả lãi và mua thêm. Tuy nhiên, các nhà phê bình (như chuyên gia ngân hàng Craig Coben) chỉ ra những rủi ro cố hữu: công ty không có dòng tiền từ việc tích trữ Bitcoin, phải liên tục pha loãng cổ phiếu để gọi vốn, và có xu hướng mua Bitcoin ở đỉnh giá. Dù công ty tuyên bố chỉ gặp rủi ro thanh khoản nếu Bitcoin giảm xuống dưới 8.000 USD trong nhiều năm, các quỹ phòng hộ vẫn xem MSTR là công cụ hoàn hảo để phòng ngừa rủi ro hoặc đặt cược vào sự sụt giảm của Bitcoin. Bản chất của cuộc tranh luật nằm ở niềm tin: Saylor tin Bitcoin sẽ tăng vô hạn, trong khi Phố Wall chỉ quan tâm đến biến động giá và cơ hội kiếm lời.

marsbit02/27 05:42

Tại sao Phố Wall đồng loạt bán khống nhà lãnh đạo tiền mã hóa Strategy?

marsbit02/27 05:42

Tiền Mã Hóa AI Tăng Vọt Khi Ngành Trí Tuệ Nhân Tạo Dịu Lại cùng Phố Wall

Giá trị các đồng tiền mã hóa AI đã tăng mạnh trong 24 giờ qua, với vốn hóa thị trường chung của phân khúc tăng 3,68% lên 13,8 tỷ USD. Một số đồng tiền nổi bật như TAO tăng 2,84%, ICP tăng 7,22%, cùng các đồng TRIAS, VADER và HOLO cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. Nguyên nhân được cho là do thị trường chứng khoán Phố Wall khép phiên tăng điểm nhờ giảm bớt lo ngại về tác động của trí tuệ nhân tạo (AI). Chỉ số Nasdaq, Dow Jones và S&P 500 lần lượt tăng 1,05%, 0,76% và 0,77%. Trong khi đó, thị trường tiền mã hóa nói chung cũng phục hồi nhẹ với vốn hóa toàn cầu tăng 2,61%, dù các đồng lớn như BTC và ETH vẫn chưa vượt qua ngưỡng 68.000 USD và 2.000 USD. Sự kiện này diễn ra ngay sau khi cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump kết thúc bài phát biểu về tình hình liên bang, nhấn mạnh sự tăng trưởng kinh tế dưới thời chính quyền của ông.

TheNewsCrypto02/25 10:08

Tiền Mã Hóa AI Tăng Vọt Khi Ngành Trí Tuệ Nhân Tạo Dịu Lại cùng Phố Wall

TheNewsCrypto02/25 10:08

Bitwise: Làn sóng thể chế đã tới, tại sao thị trường vẫn đang ngủ yên?

Bài viết của Matt Hougan, CIO của Bitwise, chỉ ra rằng thị trường tài chính đang bỏ lỡ một cơ hội lớn do "hiệu ứng mỏ neo" tâm lý, khi các nhà đầu tư vẫn bám vào hình ảnh cũ về tiền mã hóa từ năm 2014 thay vì nhận ra sự chuyển mình thực sự. Ông nhấn mạnh làn sóng thể chế đã thực sự bắt đầu: SEC đang hiện đại hóa quy định, BlackRock phát hành quỹ trái phiếu token hóa BUIDL, Apollo hợp tác token hóa quỹ tín dụng, và các ngân hàng lớn như JPMorgan đang lên kế hoạch phát hành stablecoin. Tổng thị trường chứng khoán, trái phiếu toàn cầu trị giá 285 nghìn tỷ USD, trong khi thị trường token hóa mới chỉ đạt 200 tỷ USD, cho thấy tiềm năng tăng trưởng khổng lồ. Tuy nhiên, cả nhà đầu tư truyền thống lẫn giới crypto đều không nhận thấy sự thay đổi này, một bên do định kiến, một bên vì hội chứng "cậu bé kêu wolf". Dữ liệu về tài sản thế giới thực được token hóa (RWA) cho thấy đường cong tăng trưởng gần như thẳng đứng. Hougan kết luận rằng đây chính là thời điểm vàng để nắm bắt cơ hội, không phải bằng cách chọn ra người chiến thắng cụ thể, mà bằng đầu tư rộng rãi vào toàn ngành khi thị trường vẫn đang định giá sai lệch một sự chuyển đổi cấu trúc mang tính lịch sử.

marsbit02/25 09:22

Bitwise: Làn sóng thể chế đã tới, tại sao thị trường vẫn đang ngủ yên?

marsbit02/25 09:22

Phố Wall Đã Chiếm Đoạt Bitcoin? Chuyên Gia Bloomberg Châm Ngòi Tranh Luận Sôi Nổi

Bài viết thảo luận về cuộc tranh luận nảy lửa xoay quanh việc liệu Bitcoin có còn giữ được giá trị cốt lõi ban đầu khi các tổ chức phố Wall ngày càng tham gia sâu vào thị trường. Eric Balchunas, chuyên gia ETF của Bloomberg, khẳng định bản chất của Bitcoin - tiền tệ phi tập trung, chống kiểm duyệt và chống phá giá - vẫn không thay đổi, dù được giao dịch thông qua các sản phẩm của Wall Street. Ông cho rằng biến động giá chỉ là dấu hiệu của một tài sản non trẻ và sẽ giảm dần theo thời gian. Tuy nhiên, các chỉ trích, như Oliver Renick, lập luận rằng sự biến động mạnh khiến Bitcoin không thể được xem như tiền tệ "chống phá giá" một cách đáng tin cậy, vì các đợt sụt giảm giá trị thường xuyên tự nó đã là một hình thức phá giá. Cuộc tranh luận làm nổi bật hai quan điểm: một bên tin tưởng vào các thuộc tính cơ bản lâu dài của Bitcoin, và bên kia xem sự biến động là rào cản khiến nó chỉ có thể định giá dựa trên khả năng chống kiểm duyệt.

bitcoinist02/24 03:03

Phố Wall Đã Chiếm Đoạt Bitcoin? Chuyên Gia Bloomberg Châm Ngòi Tranh Luận Sôi Nổi

bitcoinist02/24 03:03

Cuộc gặp kín tại Mar-a-Lago, họ đang âm mưu điều gì?

Trong một cuộc họp kín tại Mar-a-Lago, Florida, các nhân vật hàng đầu từ Phố Wall, tiền mã hóa và giới giải trí, bao gồm CEO Goldman Sachs, Chủ tịch Nasdaq, người sáng lập Coinbase và ca sĩ Nicki Minaj, đã tham dự Diễn đàn Tự do Thế giới do World Liberty Financial (WLFI) - dự án DeFi của gia đình Trump - tổ chức. Sự kiện bàn thảo về kế hoạch mở rộng ảnh hưởng của stablecoin USD1 vào tài chính truyền thống, token hóa bất động sản và khai thác Bitcoin. Tuy nhiên, sự kiện vấp phải chỉ trích về xung đột lợi ích tiềm ẩn khi có sự tham gia của các nhà quản lý và chính trị gia. Đầu tư từ các tổ chức nước ngoài và hiệu suất kém của token WLFI cũng gây lo ngại. Dự án này phản ánh sự kết hợp giữa danh tiếng chính trị, lợi ích gia đình và công nghệ, nhưng tương lai của nó vẫn phụ thuộc vào khả năng chấp nhận thị trường và quy định pháp lý.

比推02/19 04:37

Cuộc gặp kín tại Mar-a-Lago, họ đang âm mưu điều gì?

比推02/19 04:37

Các Quỹ ETF XRP Spot Đón Làn Sóng Tăng Giá, Thu Hút Phân Bổ Vốn Rộng Rãi Từ Phố Wall

Mặc dù thị trường tiền điện tử đang biến động mạnh và có xu hướng giảm, các quỹ ETF XRP Spot vẫn thể hiện hiệu suất đáng chú ý, thu hút dòng vốn ổn định từ cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Từ ngày 27/1, các quỹ lớn như Canary Capital, Franklin Templeton, Bitwise và 21Shares đã ghi nhận dòng tiền vào tổng cộng 48,7 triệu XRP trong 9 ngày, cho thấy sự quan tâm chiến lược lâu dài thay vì đầu cơ ngắn hạn. Đáng chú ý, Goldman Sachs đã đầu tư 152 triệu USD vào các quỹ ETF này, được công bố trong báo cáo 13F Q4/2025, đánh dấu bước tiến trong việc áp dụng XRP vào thị trường tài chính truyền thống. Xu hướng này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức ngày càng ưa chuộng việc tiếp cận XRP thông qua các công cụ được quản lý thay vì nắm giữ trực tiếp.

bitcoinist02/13 06:03

Các Quỹ ETF XRP Spot Đón Làn Sóng Tăng Giá, Thu Hút Phân Bổ Vốn Rộng Rãi Từ Phố Wall

bitcoinist02/13 06:03

Ông lớn cá cược truyền thống tham gia thị trường dự đoán, muốn 'hạ gục' Phố Wall

Sự bùng nổ của thị trường dự đoán đang thu hút hai nhóm tham gia chính: các công ty tài chính Phố Wall và nhà cái thể thao truyền thống. Ba công ty cá cược lớn là DraftKings, Fanatics và FanDuel đã bắt đầu tham gia vào việc tạo lập thị trường, sử dụng kinh nghiệm định giá kết quả sự kiện phức tạp làm lợi thế cạnh tranh. Trong khi đó, các công ty giao dịch tài chính như Susquehanna và Jump Trading cũng tích cực tuyển dụng chuyên gia thể thao để bù đắp thiếu sót. Thách thức lớn nhất nằm ở việc quản lý rủi ro theo thời gian thực khi diễn biến trận đấu thay đổi. Dù các nhà cái tự tin với khả năng mô hình dữ liệu và tiếp cận thông tin, giới Phố Wall sở hữu nguồn vốn dồi dào và kinh nghiệm đa thị trường. Sự cạnh tranh này dự kiến sẽ thu hẹp chênh lệch năng lực giữa hai bên, nhưng hiện tại, khả năng sinh lời vẫn là ẩn số do chênh lệch giá bị ép nhỏ trong môi trường đa nhà tạo lập thị trường.

Odaily星球日报02/12 03:43

Ông lớn cá cược truyền thống tham gia thị trường dự đoán, muốn 'hạ gục' Phố Wall

Odaily星球日报02/12 03:43

Tom Lee – Từ Nhà Chiến Lược Phố Wall Đến Người Ủng Hộ Ethereum Lớn Nhất

Tom Lee, cựu chiến lược gia Phố Wall và đồng sáng lập Fundstrat Global Advisors, đã trở thành một trong những người ủng hộ lớn nhất cho Bitcoin và Ethereum trong giới tài chính truyền thống. Xuất thân từ nền tảng phân tích vĩ mô và chiến lược tại các tổ chức như J.P. Morgan, ông nổi bật nhờ khả năng biến các biến số phức tạp thành các quan điểm đầu tư dễ hiểu và có sức lan tỏa. Khác với nhiều nhà phân tích, Tom Lee thường đưa ra các dự báo mạnh mẽ và lạc quan, đặc biệt trong các giai đoạn thị trường crypto biến động. Ông xem Bitcoin như một tài sản rủi ro mới và công cụ phòng ngừa bất ổn tiền tệ, còn Ethereum là "tài sản cốt lõi" của nền tài chính trên chuỗi (on-chain). Theo ông, ETH không chỉ là tài sản đầu cơ mà giống như một tài sản sản xuất, có cơ chế giảm phát (đốt coin) và staking tạo ra nguồn cung hạn chế, nhu cầu tăng và dòng doanh thu nội sinh. Ông nhấn mạnh rằng, khi thị trường tiến tới sự thể chế hóa và tuân thủ, Ethereum sẽ ngày càng được định giá giống một tài sản truyền thống do có giá trị dễ giải thích, nhu cầu bền vững và khung pháp lý rõ ràng hơn. Tom Lee không chỉ đơn thuần là một người luôn lạc quan mà là một chiến lược gia hiểu chu kỳ, đưa tài sản crypto vào khuôn khổ phân tích vĩ mô để cung cấp một góc nhìn dài hạn và có cấu trúc cho các nhà đầu tư.

marsbit02/12 01:21

Tom Lee – Từ Nhà Chiến Lược Phố Wall Đến Người Ủng Hộ Ethereum Lớn Nhất

marsbit02/12 01:21

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Chính sách Quản lýright-arrow