# Bài viết Liên quan Định giá

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Định giá", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Chạy đua để trở thành công ty đầu tiên niêm yết: Năng lực, tham vọng và bản lĩnh của nhà sản xuất mô hình độc lập lớn nhất Trung Quốc

Với mức định giá 24,4 tỷ nhân dân tệ, Zhipu AI - công ty mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) độc lập lớn nhất Trung Quốc - đã nộp hồ sơ lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông (HKEX), trở thành một trong những công ty AI đầu tiên trong nước làm điều này. Báo cáo cho thấy doanh thu của Zhipu tăng trưởng mạnh mẽ, đạt 310 triệu nhân dân tệ vào năm 2024, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 130%. Phần lớn doanh thu (85%) đến từ triển khai mô hình tại chỗ cho các doanh nghiệp, trong khi dịch vụ đám mây (MaaS) cũng đang phát triển nhanh chóng. Tuy nhiên, công ty vẫn đang chịu lỗ ròng điều chỉnh ở mức cao (1,75 tỷ nhân dân tệ trong nửa đầu 2025), chủ yếu do chi phí nghiên cứu và phát triển (R&D) khổng lồ, chiếm hơn 70% là chi phí điện toán. Zhipu áp dụng chiến lược "dọc và ngang": giảm giá dịch vụ MaaS để thu hút lượng lớn người dùng và kịch bản ứng dụng, từ đó dẫn dắt khách hàng đến với các gói triển khai tại chỗ có lợi nhuận cao hơn. Mô hình sản phẩm cốt lõi của họ, GLM-4.5/4.6, được đánh giá là một trong những mô hình mạnh nhất toàn cầu, xếp hạng nhất tại Trung Quốc và thứ ba thế giới trong một số bảng xếp hạng tiêu chuẩn. Là một công ty khởi nguồn từ Đại học Thanh Hoa, Zhipu được ví là "OpenAI của Trung Quốc" nhờ vào sự tập trung mạnh mẽ vào nghiên cứu cốt lõi và văn hóa mã nguồn mở. Cuộc đua để trở thành "cổ phiếu LLM đầu tiên" của Trung Quốc giữa Zhipu và các công ty như MiniMax không chỉ là câu chuyện tài chính, mà còn là một cược lớn vào một tương lai được định hình bởi AI, nơi khả năng mô hình và thị phần sẽ quyết định kẻ chiến thắng.

marsbit12/23 11:22

Chạy đua để trở thành công ty đầu tiên niêm yết: Năng lực, tham vọng và bản lĩnh của nhà sản xuất mô hình độc lập lớn nhất Trung Quốc

marsbit12/23 11:22

Erebor của Palmer Luckey đạt định giá 4,3 tỷ USD khi cơ quan quản lý thúc đẩy giấy phép ngân hàng

Ngân hàng số Erebor do doanh nhân công nghệ Palmer Luckey đồng sáng lập vừa đạt định giá 4,35 tỷ USD sau khi huy động thành công 350 triệu USD từ vòng gọi vốn do Lux Capital dẫn đầu. Cột mốc này diễn ra trong bối cảnh cơ quan quản lý Mỹ đang đẩy nhanh quy trình cấp phép ngân hàng cho công ty. Erebor đã nhận được phê duyệt có điều kiện ban đầu từ OCC và được FDIC chấp thuận đơn bảo hiểm tiền gửi có hiệu lực 12 tháng. Được thành lập sau sự sụp đổ của Silicon Valley Bank năm 2023, Erebor nhắm đến việc lấp đầy khoảng trống ngân hàng cho các startup và doanh nghiệp tiền mã hóa. Công ty tham gia cùng các doanh nghiệp như Coinbase và Circle trong xu hướng tìm kiếm giấy phép ngân hàng để mở rộng dịch vụ tài sản số, trong bối cảnh chính quyền Trump thúc đẩy khung pháp lý rõ ràng hơn cho tiền mã hóa.

cointelegraph12/22 22:53

Erebor của Palmer Luckey đạt định giá 4,3 tỷ USD khi cơ quan quản lý thúc đẩy giấy phép ngân hàng

cointelegraph12/22 22:53

Theo dõi 118 đồng coin phát hành năm 2025, 85% có định giá thấp hơn thời điểm phát hành

Chúng tôi đã theo dõi 118 sự kiện phát hành token (TGE) vào năm 2025 và so sánh định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) hiện tại với thời điểm phát hành. Kết quả cho thấy: 84,7% (100/118) token hiện có định giá thấp hơn lúc TGE, tức khoảng 4/5 token mới giảm giá trị. Token trung bình giảm 71% FDV (vốn hóa thị trường giảm 67%). Chỉ 15% token duy trì được mức định giá cao hơn thời điểm phát hành. Hiện nay, tham gia TGE không còn được xem là "đầu tư giai đoạn sớm" nữa.

深潮12/22 05:45

Theo dõi 118 đồng coin phát hành năm 2025, 85% có định giá thấp hơn thời điểm phát hành

深潮12/22 05:45

Bước Ngoặt Lớn của Tiền Mã Hóa 2026: Kể Chuyện Không Bằng Kiếm Tiền Thật

Năm 2026 đánh dấu sự chuyển dịch lớn trong thị trường crypto: từ tăng trưởng dựa trên narrative sang định giá dựa trên dòng tiền thực tế. HIP-3 trên Hyperliquid cho phép tạo thị trường perpetual mới mà không cần rào cản kỹ thuật, mở rộng sang tài sản phi crypto và dữ liệu thế giới thực, chuyển đổi DEX từ cạnh tranh với CEX sang mô hình tăng trưởng PvE. Các dự án có doanh thu thực và chia sẻ lợi nhuận cho token như Hyperliquid (3.1 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch, mua lại 13 tỷ USD HYPE) và Pump.fun (1.65 tỷ USD mua lại SOL) dẫn đầu xu hướng. Aave, Jupiter và Coinbase cũng thể hiện dòng tiền mạnh mẽ. Thị trường dự đoán như Polymarket và Kalshi phát triển nhanh, biến hoạt động cá cược thành dữ liệu xác suất thời gian thực, cung cấp tín hiệu cho tổ chức tài chính và AI. Tuy nhiên, quy định phân chia: phương Tây thể chế hóa, trong khi châu Á hạn chế. Tóm lại, crypto đang chuyển sang giai đoạn trưởng thành với trọng tâm là tính bền vững và giá trị thực.

marsbit12/22 00:37

Bước Ngoặt Lớn của Tiền Mã Hóa 2026: Kể Chuyện Không Bằng Kiếm Tiền Thật

marsbit12/22 00:37

1,5 tỷ USD đổ vào vàng được token hóa – Có phải nhà đầu tư đang từ bỏ Bitcoin?

Tổng lượng vàng được token hóa đã chạm mốc 1,5 tỷ USD, phản ánh xu hướng tìm kiếm tài sản an toàn của nhà đầu tư. Trong khi vàng tăng giá mạnh, Bitcoin lại tăng trưởng chậm chạp, làm dấy lên câu hỏi liệu vốn có đang chảy khỏi tiền mã hóa hay chỉ tạm thời chuyển sang các tài sản an toàn hơn. Tỷ lệ Bitcoin trên vàng đã giảm xuống mức thấp, từng báo hiệu đáy chu kỳ trong quá khứ và thường đi kèm với sự phục hồi mạnh mẽ của BTC. Các nhà phân tích cho rằng đây có thể là dấu hiệu cho thấy vàng đang được định giá quá cao, còn Bitcoin thì ngược lại, đang bị định giá thấp. Dù vàng đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn, các nhà ủng hộ Bitcoin vẫn tin tưởng vào giá trị lâu dài của nó với tư cách là kho lưu trữ giá trị trong hệ thống tài chính kỹ thuật số.

ambcrypto12/21 15:04

1,5 tỷ USD đổ vào vàng được token hóa – Có phải nhà đầu tư đang từ bỏ Bitcoin?

ambcrypto12/21 15:04

Khoản nắm giữ 4 triệu ETH của BitMine có ý nghĩa gì đối với định giá cổ phiếu của họ

BitMine Immersion Technologies (BMNR) đã công bố nắm giữ gần 4 triệu ETH, cùng với Bitcoin, tiền mặt và cổ phần khác, với tổng tài sản khoảng 13,2-13,3 tỷ USD. Vốn hóa thị trường của công ty cũng vào khoảng 13 tỷ USD, cho thấy định giá cổ phiếu gần tương đương với giá trị tài sản crypto và tiền mặt. Tuy nhiên, định giá không chỉ phụ thuộc vào quy mô tài sản mà còn bị ảnh hưởng bởi pha loãng cổ phiếu từ các đợt phát hành và tài trợ trước đó, cũng như các khoản nợ và rủi ro kiểm soát. Biến động giá ETH cũng tác động trực tiếp đến thu nhập báo cáo theo quy định kế toán mới. BMNR hoạt động như một công cụ cho phép nhà đầu tư truy cập ETH qua thị trường chứng khoán truyền thống, nhưng đồng thời phản ánh các rủi ro và yếu tố đặc thù của doanh nghiệp, không chỉ thuần túy là tín hiệu giá của Ether.

cointelegraph12/20 16:00

Khoản nắm giữ 4 triệu ETH của BitMine có ý nghĩa gì đối với định giá cổ phiếu của họ

cointelegraph12/20 16:00

Từ bỏ ảo tưởng, chuẩn bị đón thời khắc khó khăn nhất của thị trường crypto

Bỏ qua những ảo tưởng, thị trường tiền mã hóa đang bước vào giai đoạn khó khăn nhất. Mặc dù việc áp dụng công nghệ blockchain tiếp tục tăng, giá thị trường có thể trì trệ hoặc giảm trong thời gian dài. Đây không phải là mâu thuẫn mà là đặc điểm cần thiết của giai đoạn phát triển hiện tại. Lịch sử cho thấy cơ sở hạ tầng công nghệ không thưởng cho những nhà đầu tư nóng vội. Giá và ứng dụng có chu kỳ khác nhau: giá được dẫn dắt bởi tâm lý thị trường, trong khi ứng dụng được thúc đẩy bởi giá trị thực tế và cơ sở hạ tầng. Nhiều dự án sẽ thất bại, một số ít sẽ tồn tại với định giá thấp hơn nhiều so với thời kỳ đỉnh cao. Crypto đang chuyển từ trạng thái hào nhoáng sang nhàm chán - dấu hiệu của sự trưởng thành. Các công ty truyền thống sử dụng blockchain để cải thiện hiệu quả sẽ thu được nhiều giá trị hơn chính cơ sở hạ tầng. Điều quan trọng bây giờ là bảo toàn vốn, kiên nhẫn chờ đợi, và tập trung vào các mô hình kinh doanh bền vững thay vì đầu cơ tài chính quá mức. Thị trường cần điều chỉnh lại để loại bỏ các mô hình không hợp lý. Khi công nghệ crypto trở nên vô hình trong các ứng dụng thực tế, đó mới là thành công thực sự. Hãy chuẩn bị tinh thần cho một giai đoạn đau đớn nhưng cần thiết để xây dựng tương lai bền vững.

marsbit12/20 06:42

Từ bỏ ảo tưởng, chuẩn bị đón thời khắc khó khăn nhất của thị trường crypto

marsbit12/20 06:42

Kinh tế Khai thác Bitcoin Báo hiệu Cảnh báo: Lợi nhuận Tiến gần Mức Căng thẳng Năm 2022

Bitcoin đang trải qua biến động mạnh khi giá giao dịch quanh vùng hỗ trợ quan trọng. Chỉ báo NVT Golden Cross, được mô tả như hệ số P/E của Bitcoin, đã giảm xuống mức -0.58 – một mức thấp lịch sử cho thấy sự định giá thấp mang tính cấu trúc của mạng lưới. Điều này thường xảy ra trong giai đoạn giảm đòn bẩy cưỡng bức và tâm lý e ngại rủi ro cao, khi thanh khoản rút khỏi các vị thế đầu cơ mạnh mẽ. Hiện tại, chỉ báo đã phục hồi lên khoảng -0.32, cho thấy giá đang bắt đầu điều chỉnh theo các hoạt động giao dịch trên chuỗi. Tuy nhiên, nó vẫn ở vùng âm, ngụ ý Bitcoin vẫn được định giá thấp so với tiện ích thực tế. Giai đoạn này phù hợp với quá trình chuyển đổi từ định giá thấp sang cân bằng, thường trùng với thời kỳ tích lũy và đặt nền tảng cho một chu kỳ tăng giá lành mạnh hơn.

bitcoinist12/20 06:03

Kinh tế Khai thác Bitcoin Báo hiệu Cảnh báo: Lợi nhuận Tiến gần Mức Căng thẳng Năm 2022

bitcoinist12/20 06:03

Bitcoin vs. Ethereum vs. XRP – Đồng tiền mã hóa nào sẽ chiến thắng vào năm 2026?

Dòng vốn vào các tài sản crypto lớn đang có sự phân hóa rõ rệt giữa Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Ripple (XRP). BTC đang ở vùng định giá hiếm gặp, báo hiệu giai đoạn tích lũy lịch sử dù hoạt động mạng vẫn ổn định. ETH chứng kiến dòng tiền rút khỏi sàn giao dịch lớn, cho thấy nguồn cung thắt chặt bất chấp áp lực bán từ ETF. Trong khi đó, XRP nổi bật với dòng tiền ETF ổn định và liên tục, thu hút hơn 1,16 tỷ USD, phản ánh sự quan tâm của các tổ chức trong khuôn khổ pháp lý rõ ràng. Mỗi tài sản có thế mạnh riêng: BTC với định giá, ETH với động thái nguồn cung và XRP với dòng vốn được quản lý. Kết quả dẫn đầu vào năm 2026 sẽ phụ thuộc vào yếu tố nào định hướng quyết định phân bổ vốn của các tổ chức: định giá chuẩn hóa, triển khai mạng lưới hay dòng vốn tuân thủ quy định.

ambcrypto12/20 01:03

Bitcoin vs. Ethereum vs. XRP – Đồng tiền mã hóa nào sẽ chiến thắng vào năm 2026?

ambcrypto12/20 01:03

AI, Tiền mã hóa, Cổ phiếu Công nghệ: 3 Xu hướng Chính về Năm 2026 và Câu trả lời từ 2 Chuyên gia

Tóm tắt: Bài viết thảo luận về ba xu hướng công nghệ và tiền mã hóa chính cho năm 2026 với góc nhìn từ hai chuyên gia của Purpose Investments. Về AI: Nick Mersch, Quản lý Quỹ, tin rằng cơn sốt AI không chỉ là nhất thời mà là một làn sóng cơ sở hạ tầng và năng suất lâu dài. Năm 2026 sẽ chứng kiến sự chuyển dịch từ những câu chuyện sang khả năng thực thi, nơi các công ty có lộ trình kiếm tiền rõ ràng, biến chi phí vốn (CapEx) thành dòng doanh thu và nắm giữ các vị trí then chốt (như điện toán, năng lượng) sẽ chiến thắng. Ông cảnh báo một số cổ phiếu riêng lẻ có thể được định giá quá cao, nhưng toàn bộ chu kỳ là có thực. Về Tiền mã hóa: Paul Pincente, Phó Chủ tịch Tài sản Kỹ thuật số, thừa nhận sự biến động mạnh nhưng coi đó là sự điều chỉnh lành mạnh để loại bỏ đòn bẩy dư thừa. Ông kỳ vọng thị trường sẽ "trưởng thành" hơn vào năm 2026, dễ dự đoán hơn dù vẫn sôi động. Các yếu tố như ETF, khung pháp lý rõ ràng hơn và dòng tiền tổ chức (đặc biệt qua các công cụ như stablecoin và tokenization) đang giúp tiền mã hóa dần được chấp nhận rộng rãi hơn. Về Cổ phiếu Công nghệ: Nick Mersch cho rằng định giá cao của nhóm cổ phiếu công nghệ phần lớn là xứng đáng, được hỗ trợ bởi các nguyên tắc cơ bản vững chắc như dòng tiền mạnh và cải thiện tỷ suất lợi nhuận nhờ AI. Năm 2026 sẽ là một cơ chế lọc, nơi các công ty thể hiện được đòn bẩy hoạt động và lợi tức vốn sẽ duy trì được mức định giá cao, trong khi những công ty chỉ hứa hẹn suông sẽ gặp rủi ro. Cuối cùng, Mersch nhấn mạnh trọng tâm trong năm 2026 sẽ chuyển từ việc xây dựng các mô hình AI lớn sang ứng dụng thực tế của chúng (Agentic AI, đa phương thức), nơi giá trị thực được tạo ra thông qua cải thiện năng suất và tác động đến khách hàng cụ thể.

比推12/19 17:30

AI, Tiền mã hóa, Cổ phiếu Công nghệ: 3 Xu hướng Chính về Năm 2026 và Câu trả lời từ 2 Chuyên gia

比推12/19 17:30

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Khác

Cập nhật Dự án