Đợt giảm một nửa phần thưởng khối thứ tư của Bitcoin diễn ra vào ngày 20 tháng 4 năm 2024, tương ứng với độ cao khối 840.000, phần thưởng khối giảm từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC. Quá trình này tuân thủ hoàn toàn cơ chế phát hành được thiết lập trước trong giao thức Bitcoin, tự động kích hoạt sau mỗi 210.000 khối.
Việc điều chỉnh nguồn cung này được thực thi tự động bởi các quy tắc đồng thuận của Bitcoin, không cần bất kỳ cuộc bỏ phiếu quản trị hay can thiệp thủ nào, một lần nữa củng cố tính chắc chắn, minh bạch và không thể tùy tiện thay đổi của chính sách tiền tệ Bitcoin.
Lượng phát hành mới hàng ngày của Bitcoin giảm 50%
Sau khi hoàn thành đợt giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024, về mặt toán học, lượng phát hành mới hàng ngày của Bitcoin đã giảm từ khoảng 900 BTC/ngày xuống còn khoảng 450 BTC/ngày. Sự thay đổi này dựa trên phần thưởng khối cố định là 3,125 BTC và thời gian trung bình để tạo khối là khoảng 10 phút.
Tính theo năm, lượng phát hành mới hàng năm của Bitcoin đã giảm từ khoảng 328.500 BTC/năm xuống còn khoảng 164.250 BTC/năm. Sự thu hẹp nguồn cung này là vĩnh viễn và hoàn toàn độc lập với nhu cầu thị trường, hành vi của thợ đào hoặc môi trường kinh tế vĩ mô.
Tỷ lệ lạm phát nguồn cung hàng năm giảm xuống dưới 1%
Là kết quả trực tiếp của đợt giảm một nửa tháng 4 năm 2024, tỷ lệ lạm phát nguồn cung hàng năm của Bitcoin đã giảm xuống còn khoảng 0,83%. Con số này được tính toán dựa trên lượng cung đang lưu hành tại thời điểm đó và tốc độ phát hành mới sau khi giảm một nửa.
Để so sánh, tốc độ tăng trưởng nguồn cung vàng hàng năm thường được ước tính trong khoảng 1%–2%, trong khi tốc độ mở rộng tiền tệ của hệ thống tiền pháp định phụ thuộc vào chính sách của ngân hàng trung ương, chứ không phải các quy tắc cố định được lập trình sẵn.
Tính đến cuối năm 2024, lượng Bitcoin đang lưu hành vào khoảng 19,7 triệu coin
Dữ liệu blockchain cho thấy, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, lượng cung đang lưu hành của Bitcoin là khoảng 19,7 triệu BTC, chỉ còn chưa đến 1,3 triệu BTC chưa được đào ra so với giới hạn nguồn cung tối đa 21 triệu BTC theo quy định của giao thức.
Ở giai đoạn này, hơn 93,8% Bitcoin đã được phát hành, điều này có nghĩa là tác động của các đợt giảm một nửa trong tương lai đến số lượng nguồn cung tuyệt đối sẽ tiếp tục suy yếu, nhưng tầm quan trọng về mặt tỷ lệ lại càng nổi bật hơn.
Sau khi giảm một nửa, cấu trúc thu nhập của thợ đào thay đổi
Sự kiện giảm một nửa đã cắt giảm một nửa thu nhập từ trợ cấp khối của thợ đào chỉ sau một đêm, khiến tỷ trọng tương đối của phí giao dịch trong tổng thu nhập của thợ đào tăng lên đáng kể.
Trong vài tháng sau đợt giảm một nửa, tỷ trọng phí giao dịch trong thu nhập của thợ đào đã tăng lên rõ rệt so với giai đoạn trước đó. Sự thay đổi này phù hợp với dự kiến thiết kế dài hạn ban đầu của Bitcoin, rằng an ninh mạng sẽ dần chuyển từ được thúc đẩy bởi trợ cấp khối sang mô hình kinh tế chủ yếu dựa vào phí giao dịch.
Nguồn cung đã cố định, việc điều chỉnh đã hoàn tất
Khác với chính sách tiền tệ trong hệ thống tài chính truyền thống có thể điều chỉnh dựa trên tình hình kinh tế, sự thay đổi nguồn cung của Bitcoin sau đợt giảm một nửa tháng 4 năm 2024 là cuối cùng và không thể đảo ngược. Không tồn tại cơ chế tăng tốc phát hành khi nhu cầu tăng hoặc làm chậm lại khi thị trường trì trệ.
Tính đến cuối năm 2024, thị trường không còn đối mặt với một "sự kiện giảm một nửa sắp xảy ra" nữa, mà là một đường cơ sở phát hành thấp đã được điều chỉnh và sẽ tiếp tục vận hành cho đến đợt giảm một nửa tiếp theo. Đợt giảm một nửa tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào khoảng năm 2028, khi đó phần thưởng khối sẽ một lần nữa giảm xuống còn 1,5625 BTC.
Biểu đồ này cho thấy số Bitcoin sẽ tồn tại trong tương lai gần. Năm là dự báo và có thể chênh lệch một chút.
Từ sự kiện đến điều kiện cơ sở
Khi đợt giảm một nửa lần thứ tư hoàn toàn kết thúc, tốc độ phát hành thấp của Bitcoin không còn là yếu tố thúc đẩy câu chuyện ngắn hạn, mà đã trở thành một điều kiện cơ sở tồn tại lâu dài, định hình lại cấu trúc nguồn cung của nó một cách minh bạch, có thể dự đoán và có thể được bất kỳ người tham gia nào chạy full node tự xác minh.
Thay đổi này không phụ thuộc vào tâm lý thị trường, tín hiệu chính sách hay nhịp độ được các tổ chức chấp nhận, mà được lập trình trực tiếp vào mã Bitcoin và được thực thi bởi sự đồng thuận của toàn mạng, biến cơ chế nguồn cung sau giảm một nửa trở thành một trong số ít các biến số trong hệ thống tài chính toàn cầu có thể được mô tả chính xác bằng phương pháp toán học.
