Краткое и продолжительное падение биткоина до $72 тыс. во вторник, 3 февраля, привело к тому, что всё больше аналитиков и управляющих активами признают: медвежий рынок наступил.
Фактически, Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор управляющей компании цифровыми активами Bitwise, заявил, что «криптозимье» началось в январе 2025 года, и что $75 млрд спроса со стороны ETF и казначейских компаний — это единственное, что поддерживало его.
В противном случае цена биткоина [BTC] упала бы на 60%, отметил Хоуган, и добавил:
«Мы находимся в криптозимье с января 2025 года. Скорее всего, мы ближе к концу, чем к началу. Мы находимся в полномасштабном криптозимье».
По словам Хоугана, медвежьи рынки обычно длятся 13 месяцев. Но он сомневался, что нынешний продлится до ноября следующего года.
Что ждёт биткоин и крипторынок?
Хотя глава отдела исследований CryptoQuant Хулио Морено согласился с анализом Хоугана, он расходился с ним в сроках.
По словам Морено, фаза медвежьего рынка началась в ноябре 2025 года и, возможно, закончится позднее в 2026 году.
«Медвежий рынок биткоина начался в ноябре 2025 года, как показывают ончейн-данные и данные рынка, и это время имеет значение для того, когда он закончится. Мои текущие ожидания — третий квартал 2026 года».
Для несведущих: BTC упал ниже $100 тыс. и ниже поддержки бычьего рынка на 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) в ноябре.
Фактически, с точки зрения ценовых графиков, заявление Морено совпало с анализом AMBCrypto.
Оценка потенциального дна крипторынка
При прогнозе на потенциальный разворот к середине или концу 2026 года, насколько низко может пойти коррекция BTC?
В прошлом цикле медвежий рынок достиг дна на пике цикла 2017 года.
Если повторится аналогичная тенденция, это будет около $70 тыс., что является вершиной рынка 2021 года.
Фактически, это тот же уровень, который отметила Орели Бартер, главный аналитик исследовательского отдела криптоаналитической компании Nansen. В заявлении по электронной почте Бартер сообщила AMBCrypto:
«Тенденция цен на криптовалюты отрицательная, и капитуляция только началась в ETF. Я ожидаю, что медвежье движение приведёт к тому, что BTC протестирует поддержку на уровне $70 тыс.».
На вопрос о том, что может помочь развернуть медвежью тенденцию, Бартер ответила, что «потенциальное принятие Конгрессом закона CLARITY может помочь стабилизировать цены».
Однако ончейн-данные показали, что Z-счёт MVRV снижается и движется к зоне справедливой стоимости, которая отмечала дна прошлых рыночных циклов.
Иными словами, по текущему значению мы, возможно, ещё далеки от истинного рыночного дна, если основываться на этом показателе. Тем временем Том Ли из Fundstrat заявил, что «все элементы» на месте для восстановления рынка.
Заключительные мысли
- Главный инвестиционный директор Bitwise заявил, что сектор находится в «полномасштабном» криптозимье, но оно может скоро закончиться.
- Однако, по мнению CryptoQuant, зима закончится в третьем квартале 2026 года, в то время как Nansen рассматривает $70 тыс. как потенциальную поддержку.








