Оригинальный автор: KarenZ, Foresight News
Hash пытается заново сделать то, что кажется устаревшим: майнинг. Но в этот раз не нужны асики или фермы — достаточно открыть вкладку браузера, чтобы с помощью GPU поучаствовать в PoW-эксперименте по эмиссии, записанном прямо в основной сети Ethereum.
11 мая по пекинскому времени официальный аккаунт Hash в X сообщил, что после завершения фазы Genesis токен начал торговаться на Uniswap, достигнув пиковой рыночной капитализации около 9 миллионов долларов, а затем откатившись до уровня около 4 миллионов долларов.
Стоит сразу предупредить: хотя правила Hash четко прописаны, а нарратив связывает майнинг в браузере, сеть Ethereum и постквантовые концепции, по сути это всё ещё новый проект с высокой волатильностью, только что завершивший Genesis и вышедший на стадию торгов. Текущая цена около 0,19 доллара против 0,03 доллара на этапе Genesis означает рост более чем в 5 раз. Инвесторам всё ещё следует относиться к нему с осторожностью.
Что такое Hash?
На своем сайте Hash определяется как «постквантовая монета для майнинга в браузере в основной сети Ethereum». Это ERC-20 токен, развернутый в основной сети Ethereum, с несколькими ключевыми особенностями:
- Майнинг доступен прямо в браузере, без скачивания клиента и без акцента на GPU;
- Общий лимит эмиссии — 21 миллион монет, что явно заимствует нарратив дефицита у Биткойна;
- Проект подчеркивает, что контракт нельзя обновить, нет казны команды, нет премайна, нет прав администрирования — правила эмиссии выполняются напрямую контрактом.
- Акцент на постквантовой безопасности.
Другими словами, проект хочет донести, что сначала правила эмиссии фиксируются намертво, а затем рынок и майнеры берут всё в свои руки.
Как работают правила?
Эту механику понять не так сложно, как может показаться. Можно представить её как упрощенную ончейн-игру в угадывание.
Каждому адресу майнера выдается связанный с ним challenge. Пользователь в браузере перебирает nonce, локально вычисляя keccak256, пока не найдет достаточно маленький результат, который затем отправляется в сеть. Контракт делает только две вещи: проверяет правильность результата и, если он соответствует текущей сложности, чеканит соответствующее количество Hash.
В этой схеме есть несколько ключевых элементов:
Во-первых, challenge привязан к адресу майнера, поэтому другие участники, даже увидев ваш ответ в мемпуле, не могут его просто украсть.
Во-вторых, epoch сменяется каждые 100 блоков (примерно 20 минут), что снижает смысл накопления ответов заранее.
В-третьих, каждая комбинация (майнер, nonce, epoch) может быть использована для чеканки только один раз.
В-четвертых, в протоколе установлен жесткий лимит — максимум 10 чеканок на блок, чтобы избежать внезапного всплеска эмиссии.
То есть самое важное правило — «награда достается тому, кто первым вычислит ответ». Но чтобы предотвратить кражу ответов, система выдает каждому участнику задачу, привязанную к его кошельку. Даже если кто-то увидит, что вы близки к решению, он не сможет просто взять ваш результат и получить монеты. Кроме того, задача меняется регулярно, поэтому нельзя запастись старыми ответами впрок.
В плане графика эмиссии Hash также старается приблизиться к Биткойну. В техническом документе указано, что базовая награда на этапе era 1 составляет 100 Hash за чеканку. После каждых 100 тысяч чеканок начинается следующая era, и награда уменьшается вдвое.
Сложность пересчитывается каждые 2016 чеканок с целью вернуть общую скорость производства к ритму «примерно 1 чеканка в минуту». По оценкам команды, при такой целевой скорости весь майнинг займет около 290 дней.
Общее предложение также фиксировано заранее — лимит 21 миллион монет. Из них 5% токенов было продано на начальном этапе Genesis; 5% направлено на обеспечение ликвидности торговых пулов и вместе с привлеченными ETH внесено в пулы ликвидности Uniswap V4; основная же часть должна быть постепенно добыта в процессе «майнинга».
Из графика эмиссии и распределения токенов видно, что первые 10 миллионов монет, предназначенных для майнинга, выпускаются быстрее всего. Только эта фаза составляет 47,6% от общего предложения и 52,9% от всего майнингового предложения. То есть эмиссия Hash сильно смещена в начало. Она не растянута надолго, а представляет собой большой выброс на ранних этапах с быстрым сокращением позже.
Если экстраполировать по целевой скорости из технического документа (поддерживая 1 чеканку в минуту), то график будет примерно таким:
- День 1: ~1440 чеканок, выпущено 144 000 Hash.
- 7 дней: ~10080 чеканок, выпущено 1 008 000 Hash.
- 30 дней: ~43200 чеканок, выпущено 4 320 000 Hash.
- ~69,4 дня: завершены первые 100 000 чеканок, происходит первое уполовинивание награды.
- ~138,9 дня: второе уполовинивание.
- ~208,3 дня: третье уполовинивание.
- ~294 дня: майнинг близок к завершению.
Эта экстраполяция важна: новый объем майнинга Hash за первую неделю уже близок к 1,05 миллионам монет, проданным на этапе Genesis. Конечно, сложность будет корректироваться.
Почему он так настаивает на «квантоустойчивости»?
Это то, чем Hash больше всего хочет отличаться от большинства проектов.
По словам команды, майнинг Hash основан на таких криптографических примитивах, как keccak256. Для хэш-головоломок теоретическое влияние квантовых вычислений ближе к «повышению эффективности поиска», а не к полному взлому, как в случае некоторых систем на эллиптических кривых. В техническом документе также четко указано, что алгоритм Гровера дает ускорение на уровне квадратного корня, но с ним можно бороться, повышая сложность; алгоритм Шора не направлен непосредственно на такие хэш-головоломки.
Команда Hash также, ссылаясь на код SPHINCS-, упомянутый Виталиком, подчеркивает, что тот также построен на семействах хэш-функций SHA3/keccak256, которые Hash уже использует в процессах эмиссии и верификации. Говоря проще: постквантовая криптография, которую сейчас обсуждает сообщество Ethereum, и строительные блоки, используемые Hash, частично пересекаются. Hash хочет использовать этот угол, чтобы показать, что это не просто трюк с «майнингом в браузере», а эксперимент по эмиссии, встроенный в нарратив постквантовой безопасности Ethereum.
Конечно, это ещё не означает, что Hash уже стал каким-то «постквантовым активом», но это действительно помогает проекту занять более твердую позицию по сравнению с простыми мемами или fair launch.
В целом, привлекательность Hash заключается в комбинации нескольких аспектов: майнинг доступен прямо в браузере, общее предложение зафиксировано заранее, механизм уполовинивания прозрачен, правила ликвидности публичны, и всё это дополнено историей про «постквантовость», которая ближе к инфраструктурному направлению.
Конечно, то, что сейчас больше всего привлекает в Hash, является и источником его главных рисков. Маленький начальный объем в обращении легко может привести к быстрому росту цены; но из-за того, что эмиссия от майнинга сконцентрирована на раннем этапе, а ранние держатели имеют заметную бумажную прибыль, последующая волатильность может быть очень высокой, если новый приток покупателей не поспевает. Другими словами, для Hash важно смотреть не только на краткосрочный ажиотаж, но и на участие майнеров, реальную глубину рынка и на то, сможет ли рынок продолжать поглощать новое предложение. В этом смысле он всё ещё остается новым проектом с высоким риском и высокой волатильностью.
