"Заказы расписаны уже до четвёртого квартала, в этом году мы не видим возможности снижения цен (на кремниевые пластины), текущая валовая прибыль и загрузка производственных мощностей устойчивы", — заявил генеральный директор SMIC Чжао Хайцзюнь на утреннем собрании по финансовым результатам 14-го числа.
Обнародованные 13-го числа SMIC финансовые результаты за второй квартал 2026 года показали, что выручка компании впервые превысила 3,006 миллиарда долларов США (примерно 20,273 миллиарда юаней), достигнув исторического максимума, увеличившись на 20% по сравнению с предыдущим кварталом и на 36,1% в годовом исчислении. При этом валовая прибыль, норма валовой прибыли и коэффициент использования производственных мощностей показали рост как в годовом, так и в квартальном сравнении.
Чжао Хайцзюнь отметил, что рост выручки компании в основном обусловлен сочетанием увеличения объёмов поставок и фактора роста цен.
Вклад роста цен превысил вклад оптимизации мощностей
SMIC — это предприятие, специализирующееся на производстве кремниевых пластин для интегральных схем, предоставляющее услуги по производству 8-дюймовых и 12-дюймовых пластин и технической поддержки клиентам по всему миру.
Согласно пресс-релизу, валовая прибыль SMIC во втором квартале составила 25,3%, что выше 20,1% в первом квартале и 20,4% за аналогичный период прошлого года; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 4,79 миллиарда юаней (примерно 3,23 миллиарда юаней), увеличившись на 142,7% по сравнению с предыдущим кварталом и на 399,9% в годовом исчислении.
Чжао Хайцзюнь на собрании по финансовым результатам пояснил, что квартальный рост нормы валовой прибыли на 5,2 процентных пункта в основном обусловлен повышением средней продажной цены и лучшими, чем ожидалось, показателями рентабельности мощностей, что компенсировало негативное влияние увеличения амортизации. Средняя продажная цена в этом году выросла на 5,7% по сравнению с предыдущим кварталом. Он особо отметил, что в росте нормы валовой прибыли вклад фактора повышения цен был больше, чем вклад оптимизации мощностей.
Пресс-релиз показывает, что ежемесячные производственные мощности компании увеличились с 1 078,3 тыс. пластин в первом квартале этого года до 1 096,5 тыс. пластин во втором квартале (в пересчёте на 8-дюймовые стандартные логические пластины). Объём проданных пластин во втором квартале составил 2 869,5 тыс. штук (в пересчёте на 8-дюймовые стандартные логические пластины), увеличившись на 14,4% по сравнению с предыдущим кварталом и на 20,1% в годовом исчислении. Коэффициент использования производственных мощностей достиг 93,7%, что выше 92,5% за аналогичный период прошлого года.
Чжао Хайцзюнь заявил, что увеличение объёмов отгрузки во втором квартале в основном связано с ростом спроса на сопутствующие чипы для искусственного интеллекта, а также с увеличением объёмов отгрузки по другим потребностям клиентов. Компания добавила 8 000 пластин в месяц (в пересчёте на 12-дюймовые) производственных мощностей, а коэффициент их использования вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом.
Пресс-релиз показывает, что во втором квартале выручка SMIC от основной деятельности по регионам распределилась следующим образом: Китай — 90,2%, США — 8,2%, Европа и Азия — 1,6%. Чжао Хайцзюнь отметил, что денежные поступления от всех регионов увеличились, при этом наибольший рост — на 22% — показал китайский регион, что в основном связано с высоким спросом на сопутствующие чипы для искусственного интеллекта, возвращением зарубежных заказов и постоянным усилением производственных мощностей.
По размеру пластин, доля выручки от 12-дюймовых и 8-дюймовых пластин составила 78,2% и 21,8% соответственно.
Капитальные затраты SMIC во втором квартале 2026 года составили 1,836 миллиарда долларов США (примерно 12,382 миллиарда юаней), увеличившись на 17,5% по сравнению с предыдущим кварталом; денежные средства и их эквиваленты составили 8,216 миллиарда долларов США (примерно 55,410 миллиарда юаней), увеличившись на 12,9% по сравнению с предыдущим кварталом.
Спрос на сегменты рынка, связанные с вычислительными мощностями, будет больше
Во втором квартале доход SMIC от пластин по категориям применения распределился следующим образом: смартфоны — 16,9%, компьютеры и планшеты — 15,6%, потребительская электроника — 44,2%, интернет и носимые устройства — 6,8%, промышленность и автомобилестроение — 16,5%; за аналогичный период прошлого года доли составляли: 25,2%, 15,0%, 41,0%, 8,2% и 10,6% соответственно.
Чжао Хайцзюнь отметил, что компания перераспределила производственные мощности в пользу областей с дефицитом предложения, в результате чего доход от сопутствующих продуктов для ИИ, компьютеров и планшетов, промышленности и автомобилестроения вырос примерно на 40% по сравнению с предыдущим кварталом. Хотя на другие приложения повлиял общий спад на конечном рынке, досрочные закупки клиентов частично компенсировали это влияние, позволив доходам от смартфонов, потребительской электроники, интернета и носимых устройств также показать рост.
Доля доходов от автомобильной и промышленной категорий выросла с 10,6% за аналогичный период прошлого года до 16,5% во втором квартале. Чжао Хайцзюнь пояснил, что продукты соответствующих клиентов охватывают несколько областей, и в последнее время они в приоритетном порядке размещают заказы на мощности для автомобильных и промышленных чипов, что привело к снижению абсолютных объёмов отгрузки для смартфонов и потребительской электроники и, как следствие, к росту доли первых.
В ходе сессии вопросов аналитиков Чжао Хайцзюнь заявил, что спрос на сегменты рынка, связанные с вычислительными мощностями, особенно чипы для центров обработки данных и сферы искусственного интеллекта, в дальнейшем будет больше. С ростом глобальных инвестиций в ИИ, сопутствующие чипы, такие как логические схемы, BCD (технология монолитной интеграции), оптические модули и другие, испытывают дефицит предложения, и цены на них продолжают расти.
Чжао Хайцзюнь заявил, что сфера искусственного интеллекта также станет ключевым направлением для последующих инвестиций SMIC. Однако в вопросах поставок клиентам компания будет придерживаться принципа "кто первый пришёл, того и обслужили", не отдавая приоритета тем, кто предлагает более высокую цену, но обратился позже.
Пресс-релиз показывает, что запасы компании во втором квартале 2026 года составили 4,361 миллиарда долларов США (примерно 29,411 миллиарда юаней), что на 20,1% больше, чем 3,630 миллиарда долларов США (примерно 24,481 миллиарда юаней) на конец 2025 года.
Что касается вопроса запасов, Чжао Хайцзюнь отметил, что, по мнению отрасли, в настоящее время наблюдается давление на снижение запасов чипов для смартфонов, в то время как запасы потребительских продуктов, таких как драйверы дисплеев, находятся на низком уровне, но спрос слабый. Из-за напряжённости в поставках мощностей на рынке普遍存在 опасения, что в случае восстановления спроса на смартфоны и потребительские товары в следующем году существующих запасов будет недостаточно. В сочетании с ожиданиями роста цен в цепочке поставок производители ищут баланс, заблаговременно создавая умеренные запасы, чтобы избежать рисков трудностей с получением мощностей и роста затрат в следующем году.
Ожидая результаты третьего квартала 2026 года, Чжао Хайцзюнь заявил, что компания прогнозирует дальнейший рост объёмов отгрузки при стабильных ценах. Прогноз по выручке — рост на 2-4% по сравнению с предыдущим кварталом, прогноз по норме валовой прибыли — 26-28%. После компенсации дополнительных расходов на амортизацию и затрат на электроэнергию в летний пиковый период в третьем квартале, норма валовой прибыли有望 продолжать повышаться по сравнению с предыдущим кварталом.
14 августа акции SMIC на рынке А закрылись на отметке 132,87 юаня за акцию, прирост 2,65%, общая рыночная капитализация составила около 1,14 триллиона юаней.
Данная статья из WeChat Official Account "Zhongxin Jingwei" (ID: jwview), автор: Се Цзинвэнь.
