28 февраля США и Израиль нанесли военный удар по Ирану. Иран немедленно заблокировал Ормузский пролив, перекрыв глобальный транзит 20 миллионов баррелей нефти в день. Спустя три недели, 23 марта, глава МЭА Фатих Бирол в Национальном пресс-клубе Австралии назвал цифру: ежедневные глобальные потери поставок нефти из-за этой войны составили 11 миллионов баррелей.
Эта цифра превышает сумму потерь от двух кризисов — нефтяного эмбарго 1973 года и иранской революции 1979 года.
Энергетическая инфраструктура в более чем 40 местах в 9 странах Ближнего Востока получила повреждения различной степени. Данные МЭА за тот же период показывают, что глобальные потери поставок газа достигли 140 миллиардов кубометров, что почти в два раза превышает потери Европы в газе во время конфликта в Украине (75 миллиардов кубометров). За три недели количественный удар, нанесенный этим конфликтом на энергетических рынках, превшел все показатели 1970-х годов.
Но потеря поставок — это только половина истории. Другая половина заключается в том, что у этого кризиса есть четкие бенефициары.
Неожиданная прибыль Путина
До начала войны с Ираном нефть Urals торговалась по цене менее 60 долларов за баррель. Эта цена держалась почти три года, что стало прямым результатом западных санкций. После начала войны в Украине США и ЕС ввели потолок цен на российскую нефть, и между Urals и международным эталоном Brent долгое время сохранялась скидка в 30-40 долларов. Эта скидка была самым наглядным сигналом того, что санкции работают.
Война с Ираном изменила все. После блокировки Ормузского пролива на мировом нефтяном рынке образовалась огромная брешь, и покупатели были вынуждены искать альтернативные поставки. Согласно данным Центра исследований энергетики и чистого воздуха (CREA), общий доход России от экспорта ископаемого топлива за первые две недели марта достиг 7,7 миллиарда евро, в среднем 513 миллионов евро в день, что на 8,7% больше, чем 472 миллиона евро в феврале. При этом ежедневный доход от экспорта нефти составил 372 миллиона евро, что за две недели принесло дополнительно 672 миллиона евро (около 777 миллионов долларов).
Цена на Urals за три недели выросла с менее чем 60 долларов до примерно 90 долларов, рост почти на 80%. Как сообщает Al Jazeera, энергетический аналитик Джордж Волошин отметил, что Brent за тот же период вырос с примерно 65 долларов до более чем 110 долларов, но ключевой момент не в абсолютной цене, а в разнице между ними. Скидка Urals к Brent значительно сократилась по сравнению с примерно 40 долларами до войны. The Moscow Times 16 марта сообщила, что нефть Urals, поставляемая в Индию,一度 торговалась с премией к Brent, чего не случалось с момента введения санкций.
Другими словами, экономическая стена, выстроенная Западом за три года санкций, была в значительной степени разрушена за три недели войны с Ираном.
Администрация Трампа 12 марта объявила о 30-дневном санкционном исключении, разрешающем странам покупать российскую нефть в пути, заявив, что это высвободит около 140 миллионов баррелей поставок. Но аналитики普遍 считают, что ограничение в условиях исключения о «непринесении существенной финансовой выгоды» практически невыполнимо. Тем временем МЭА объявило о крупнейшем в истории высвобождении 400 миллионов баррелей стратегических нефтяных резервов. Это исключение истечет 11 апреля, после чего рынок столкнется с новой волной неопределенности.
Индия является самым прямым действующим лицом. Данные CREA показывают, что за первые две недели марта Индия закупила российского ископаемого топлива на сумму 1,3 миллиарда евро, в среднем 89 миллионов евро в день, что на 48% больше, чем 60 миллионов евро в день в феврале. Al Jazeera сообщает, что по крайней мере 7 танкеров, изначально следовавших в Китай, изменили курс на Индию, и один из них, Aqua Titan, уже прибыл в индийский порт 21 марта. Пока весь мир беспокоится о ценах на нефть, нефтяная торговля между Москвой и Нью-Дели ускоряется.
Кто платит?
Потери на стороне предложения и доходы на стороне выгоды в конечном итоге передаются на сторону потребления. Американские потребители несут самые прямые затраты.
Данные AAA показывают, что средняя цена на бензин в США выросла с 2,98 доллара до войны до 3,96 доллара 23 марта, рост на 33%. В Калифорнии средняя цена достигла 5,56 доллара, в Канзасе самая низкая — 3,23 доллара. Средняя цена на дизельное топливо составляет 5,07 доллара, что является самым высоким показателем с 2022 года.
Fortune отмечает, что этот рост цен на нефть как раз поглотил только что полученные американскими семьями налоговые возвраты.
Авиационная отрасль одной из первых ощутила удар. Данные оценки Platts показывают, что цены на авиационное топливо в США за три недели выросли более чем на 60%, в некоторых регионах удвоились. United Airlines стала первой крупной американской авиакомпанией, официально объявившей о сокращении мощностей. Генеральный директор Скотт Кирби во внутреннем меморандуме заявил, что компания готовится к тому, что цена на нефть достигнет 175 долларов за баррель, что означает увеличение годовых затрат на топливо примерно на 11 миллиардов долларов, что более чем в два раза превышает прибыль компании в «лучшие годы в истории». United сократит количество рейсов на 5% во втором и третьем кварталах.
Влияние распространяется по всему миру. Согласно отчету CNBC от 21 марта, Delta Air Lines также предупредила о возможном сокращении мощностей. Сообщения Euronews показывают, что Qantas, SAS, Thai Airways уже повысили цены, а Air New Zealand отменила более 1000 рейсов.
Даже гиг-экономика почувствовала на себе последствия. Согласно отчету Philadelphia Inquirer от 23 марта, DoorDash начала выплачивать водителям еженедельную субсидию на бензин в размере от 5 до 15 долларов и кэшбэк в 10% за заправку, чтобы компенсировать сокращение количества заказов из-за роста цен на топливо. Когда служба доставки еды вынуждена платить за войну на Ближнем Востоке, длина цепочки передачи шока не требует объяснений.
Три недели войны с Ираном, ежедневные глобальные потери 11 миллионов баррелей нефти, Россия за 15 дней заработала почти на 8 миллиардов долларов больше, расходы американских потребителей на топливо выросли на треть, и после истечения срока действия санкционного исключения 11 апреля эта цепочка будет продолжать удлиняться.
