Автор: Byron Gilliam
Компиляция: Deep Tide TechFlow
Введение от Deep Tide: Стюарт Леви изменил правила игры в финансовых санкциях с помощью простого инсайта — не нужно убеждать правительства, можно напрямую убеждать банки. Эта система превратила долларовую систему в инструмент удушения противников, но ее чрезмерное использование заставляет искать альтернативы, включая криптовалюты. Для инвесторов понимание логики этой экономической войны — это понимание того, почему дедолларизация является не лозунгом, а насущной необходимостью.
В 2004 году, во время президентских дебатов, когда Джон Керри обвинил президента Буша в недостаточной жесткости экономических санкций против Ирана, Буш ответил почти раздраженным тоном: "Мы уже ввели санкции против Ирана! Больше вводить нечего."
На тот момент между двумя странами практически не было торговых связей, и казалось, что санкции действительно достигли предела.
Однако полки иранских магазинов по-прежнему были заполнены потребительскими товарами американского производства. New York Times тогда сообщала: "Холодильники Maytag, одежда Diesel и нижнее белье Victoria's Secret здесь довольно популярны."
Тысячи иранских компаний обходили американские санкции, просто открывая офисы и банковские счета в Дубае. "Лучшее место для ведения бизнеса с Ираном, — сказал один из бизнесменов New York Times, — это Дубай."
Такие схемы уже сводили на нет американские санкции. Но фраза Буша на дебатах вдохновила одного чиновника Министерства финансов пересмотреть механизм санкций.
"Стюарт Леви воспринял это бессилие как личный вызов," — пишет Эдвард Фишман в книге "Точка удушения: Американская мощь в эпоху экономической войны".
В то время Леви был заместителем министра финансов по борьбе с терроризмом и финансовой разведке. Его задача заключалась в том, чтобы найти способы перекрыть финансирование санкционированным организациям и странам.
Он заново изобрел игру с санкциями. Фишман называет Леви "отцом-основателем американской финансовой войны". Другие зовут его "санкционным технократом". Есть и те, кто называет его "партизаном в сером костюме".
Леви заслужил эти титулы за десять лет работы в правительстве. Но его долгосрочное влияние основано на простом инсайте: можно напрямую сказать банкам, с кем не стоит иметь дело.
Озарение Леви
Озарение Леви посетило его в 2006 году, когда он прочитал новостную статью о том, что один швейцарский банк добровольно прекратил все отношения с Ираном.
"Меня внезапно осенило," — сказал он позже. "Когда мы говорили 'санкции исчерпаны', это означало, что американским компаниям запрещено вести бизнес с Ираном. Но это не значит, что весь мир перестал вести дела с Ираном."
Проблема заключалась в том, что хотя иранским банкам с середины 90-х было запрещено напрямую проводить операции с американскими банками, они все еще могли получить доступ к американской банковской системе через корреспондентские банки.
Чтобы произвести платеж в долларах, иранский банк переводил деньги в европейский или азиатский банк, который затем через американский корреспондентский банк перечислял их получателю — корреспондентский банк — это банк, который от имени других банков проводит расчеты в долларах.
Эта лазейка сейчас кажется очевидной, но до Леви в правительстве мало кто обращал внимание на этот нишевый уголок финансовой системы. Даже если и обращали, казалось, что ничего нельзя сделать. Казалось, что для предотвращения таких операций потребуются огромные усилия, чтобы убедить правительства других стран приказать своим банкам прекратить операции с Ираном.
Инсайт Леви заключался в том, что он мог напрямую вести переговоры с банками.
"Из опыта работы в частной юридической фирме, — пишет Фишман, — Леви понимал, как руководители компаний воспринимают регуляторные и репутационные риски. Он верил, что сможет убедить их добровольно прекратить отношения с Ираном, независимо от позиции их правительств."
Убеждение смешивалось с предупреждением: Министерство финансов будет преследовать нарушения американских санкций, осуществляемые через корреспондентские банки.
"Мы никогда не угрожали," — сказал министр финансов Хэнк Полсон Фишману. "Мы просто говорили о том, как важно не нарушать правила, не участвовать в незаконных сделках."
Подтекст: У вас неплохой банк...
Скрытая угроза заключалась в том, что нарушение американских санкционных законов может привести к огромным штрафам и даже потере доступа к американским корреспондентским банкам, а значит, и возможности переводить доллары.
Не каждый банк был рад услышать это.
Фишман приводит ответ второго лица в Standard Chartered Bank: "Черт вас побери, американцы. По какому праву вы говорите нам, всему миру, что нельзя вести бизнес с иранцами?" Через несколько лет они получили ответ — американские правоохранительные органы оштрафовали Standard Chartered на 359 миллионов долларов за нарушение санкций.
Другим банкам убеждение вообще не понадобилось.
"Китайские банки не говорили мне, что они не ведут дела с Ираном," — рассказал Леви Фишману. "Они просто прекратили."
"Через 18 месяцев после начала кампании почти все крупнейшие мировые банки прекратили обслуживать иранские транзакции, хотя их собственные правительства и ООН не требовали этого," — пишет Фишман.
Мерой эффективности кампании Леви может служить тот факт, что глава Центробанка Ирана назвал ее "финансовым терроризмом".
Но чей-то финансовый террорист — это чей-то борец за финансовую свободу. Фишман называет эту кампанию актом экономической войны.
Министр финансов Скотт Бессент предпочитает термин "экономическая государственная мудрость".
Ежедневная плата Леви
В прошлом месяце в одном из выступлений министр Бессент определил экономическую государственную мудрость как "дисциплинированное использование американской экономической мощи для защиты суверенитета".
Это включает в себя ту самую мощь, которую обнаружил Леви. Доступ к долларовой системе, сказал Бессент, "больше не является безусловным".
На самом деле, он уже некоторое время является условным. Еще до Леви США наказывали таких противников, как Куба и Ливия, отказывая в доступе к банковской системе.
Открытие Леви просто показало, насколько большой точкой удушения может быть долларовая система и как США могут использовать ее для достижения геополитических целей.
Акцент Бессента на экономической государственной мудрости является заявлением о намерении США использовать эту силу более агрессивно.
Фишман, возможно, приветствовал бы эту идею — он верит, что экономическая война может быть эффективной альтернативой горячей войне.
Для этого он предлагает США создать "постоянный комитет по экономической войне", который в кризисных ситуациях будет быстрее и лучше предлагать политические решения.
Но он также предупреждает, что этот трюк не будет работать вечно. Финансовые санкции похожи на антибиотики: в больших дозах эффективны, но при чрезмерном использовании теряют силу.
Возможно, США уже используют их чрезмерно, о чем свидетельствует тот факт, что противники — и даже друзья — принимают все больше мер для создания альтернатив долларовой системе.
Некоторые из этих альтернатив связаны с криптовалютами, включая миллиарды долларов, переведенные Ираном за последние годы через стейблкоины.
Стейблкоины могут использоваться для обхода санкций, поэтому в 2020 году Стюарт Леви присоединился к стейблкоин-проекту Facebook Diem в качестве CEO — "потому что он хотел убедиться, что цифровые валюты не ослабят американскую финансовую мощь," пишет Фишман.
К сожалению, Diem прекратил существование менее чем через два года.
Но Леви — отец-основатель американской финансовой войны — все же устоял на ногах.
В качестве главного юрисконсульта Oracle он в прошлом году заработал 14.5 миллионов долларов.
