Grayscale: Три этапа эволюции токенизации акций и обзор ключевых публичных блокчейнов, которые получат выгоду
Грейскал, компания по управлению цифровыми активами, выделяет три этапа развития токенизации акций, каждый из которых приносит пользу различной блокчейн-инфраструктуре.
На первом этапе доминирует модель «обертки» (wrapper model), когда третьи стороны через специальные компании (SPV) выпускают токены, представляющие права на акции. Эти токены, на которые приходится более 70% рынка, торгуются в DeFi на таких блокчейнах, как Ethereum, Solana и BNB Chain, но не дают прямого права собственности на акции.
Второй этап — это модель «подтверждения прав» (entitlement model), представленная пилотным проектом DTCC в сети Canton Network. Вместо создания новых ценных бумаг он позволяет отражать существующие регулируемые активы в блокчейне для расчетов.
Третий, наиболее перспективный этап — это прямая нативная эмиссия акций компаниями в блокчейне, как это недавно сделала Securitize. Для этого этапа, требующего регуляторной ясности, наиболее подходят открытые сети, такие как Ethereum и Solana, или гибридные, как Avalanche.
Все три модели будут сосуществовать. К основным блокчейнам, которые, по мнению аналитиков, выиграют от роста токенизации, относятся Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche и Canton Network.
marsbit07/14 01:46
