# Сопутствующие статьи по теме DeFi

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "DeFi", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Компании DAT начинают играть побочными ролями

Криптокомпании, ранее известные как DAT (Digital Asset Treasury), вынуждены менять стратегии из-за медвежьего рынка. Раньше они привлекали инвестиции, скупая криптовалюту, что повышало их акции. Теперь, с появлением ETF и падением цен, эта модель теряет эффективность. Некоторые компании, такие как ETHZilla, полностью отказались от DAT-модели. Другие ищут новые пути. SharpLink Gaming и GameSquare превращаются в платформы управления активами, используя стейкинг и DeFi для получения дохода для акционеров. В экосистеме Solana компании, такие как DeFi Development и SOL Strategies, становятся операторами инфраструктуры, запуская ликвидный стейкинг и управляя валидаторами. Эти трансформации направлены на создание реальной операционной деятельности и денежных потоков, а не просто на удержание активов. Хотя новые стратегии (высокие доходы в DeFi, зависимость от конкретного блокчейна) сопряжены с рисками, они отражают взросление отрасли. DAT-движение переходит от спекулятивной капитальной игры к этапу, где ценность создается через реальное участие в развитии экосистемы.

Foresight News06/18 02:04

Компании DAT начинают играть побочными ролями

Foresight News06/18 02:04

Судьба цифровых банков: какой бы навороченной ни была мобильная программа, лучше, чем банковская лицензия, ничего не будет

Судьба цифровых банков: как бы ни был красив их интерфейс, главное — наличие банковской лицензии. Сотни цифровых банков (необанков) привлекают миллионы пользователей бесплатными счетами без скрытых комиссий, но большинство (76%) остаются убыточными. Средний доход на пользователя у них составляет лишь 45 долларов в год против 350 у традиционных банков. Основная причина убытков в том, что их бизнес-модель, построенная на доходах от платежных операций (комиссия за транзакции по картам), несостоятельна. Настоящий источник прибыли в банковском деле — это кредитование (ипотека, автокредиты, личные займы), которое требует банковской лицензии. Примеры успешных игроков подтверждают это: * **Nubank** (Бразилия): бесплатный счет стал лишь инструментом привлечения клиентов, а основная прибыль (158 млрд долларов выручки) генерируется за счет выдачи кредитных карт и персональных займов. * **Revolut**: достиг прибыльности за счет комиссий за обмен валют, подписок и, что важно, стремительного роста кредитного портфеля (на 120%). * **Chime** (США): после 12 лет работы впервые вышла в прибыль именно благодаря запуску кредитных продуктов. Критической проблемой многих необанков стала их зависимость от инфраструктурных посредников, таких как **Synapse**. Его банкротство в 2024 году привело к заморозке 265 млн долларов клиентских средств, показав хрупкость модели без собственной лицензии. Единственная надежная защита от подобных системных рисков — это банковская лицензия. Криптоиндустрия усвоила этот урок. В 2025-2026 гг. множество компаний (Paxos, Fidelity, Ripple, Circle и др.) подали заявки на получение национальных трастовых лицензий от Управления валютного контролёра США (OCC), чтобы самостоятельно хранить активы клиентов и проводить платежи. **Вывод:** Опыт необанков демонстрирует, что, несмотря на технологические инновации, фундаментальная сущность банковского дела остается неизменной: прибыль создается кредитованием, а для его ведения в полном масштабе и с минимальными рисками необходима банковская лицензия.

marsbit06/18 01:55

Судьба цифровых банков: какой бы навороченной ни была мобильная программа, лучше, чем банковская лицензия, ничего не будет

marsbit06/18 01:55

UNI достигнет $100 через четыре года? Сбудется ли прогноз Standard Chartered?

Согласно исследованию Standard Chartered, токен UNI децентрализованной биржи Uniswap к 2030 году может достичь отметки в $100. Прогноз основан на предположении, что токенизация активов (RWA) станет долгосрочным трендом, и значительная часть этих активов потребует открытой ликвидности на децентрализованных рынках, таких как DeFi. Банк прогнозирует, что к 2030 году объем токенизированных активов в DeFi может превысить $2 трлн, и Uniswap, как ключевая инфраструктура ликвидности, сможет захватить существенную долю связанных с ними транзакций. Однако существуют серьезные препятствия. Токенизированные продукты учреждений, такие как фонд BUIDL от BlackRock, хотя и используют технологии DeFi (например, UniswapX), остаются строго регулируемыми и доступны только для утвержденных институциональных инвесторов. Это создает основную дилемму: будут ли токенизированные активы свободно обращаться в открытых пулах ликвидности или останутся в закрытых, контролируемых системах. Кроме того, для достижения целевой цены UNI требуется не только рост торгового объема, но и эффективный механизм захвата стоимости для держателей токенов через распределение комиссий протокола. Хотя Standard Chartered видит потенциал для DeFi-протоколов в институциональной волне токенизации, будущая роль Uniswap зависит от того, преодолеет ли отрасль барьеры в виде закрытого доступа, недостаточной совместимости и фрагментации.

marsbit06/17 09:39

UNI достигнет $100 через четыре года? Сбудется ли прогноз Standard Chartered?

marsbit06/17 09:39

UNI до 100 долларов через четыре года: сбудется ли прогноз Standard Chartered?

Согласно докладу банка Standard Chartered, токен UNI (Uniswap) может достичь цены в $100 к 2030 году. Прогноз основан на ожиданиях значительного роста рынка токенизированных активов, который, по оценкам, может составить $4 трлн к 2028 году. Банк предполагает, что 30% этих активов будут обращаться в DeFi-секторе, создавая спрос на открытые ликвидные протоколы, такие как Uniswap. Однако для реализации этого сценария токенизированные активы (например, токены облигаций или фондов) должны стать ликвидными инструментами в открытых децентрализованных системах, а не оставаться в закрытых экосистемах с контролем доступа. Пример фонда BUIDL от BlackRock показывает текущую дилемму: хотя для торговли используется инфраструктура Uniswap (через UniswapX), доступ строго ограничен утверждёнными институциональными инвесторами. Таким образом, будущая стоимость UNI зависит от того, пойдёт ли развитие токенизации по пути открытой ликвидности или останется в рамках контролируемых институциональных систем. Даже если Uniswap привлечёт большие объёмы, сам токен UNI всё ещё нуждается в эффективном механизме захвата стоимости, например, через распределение комиссий протокола. Прогноз Standard Chartered отражает растущее признание потенциала DeFi-протоколов на рынке институциональных цифровых активов, но его реализация зависит от преодоления ключевых отраслевых барьеров.

Foresight News06/17 08:04

UNI до 100 долларов через четыре года: сбудется ли прогноз Standard Chartered?

Foresight News06/17 08:04

За HYPE устанавливаются исторические максимумы, в то время как «младшие братья» в экосистеме не успевают за ним

6 июня токен HYPE достиг нового исторического максимума около 76,96 USDT, что сопровождалось ликвидацией коротких позиций на сумму свыше 11,5 млн долларов. Американские ETF на HYPE за первый месяц привлекли чистый приток около 180 млн долларов. Однако в экосистеме Hyperliquid наблюдается противоположная тенденция: с мая по июнь несколько ключевых протоколов в таких областях, как кредитование, NFT, стейблкоины и DEX, объявили о прекращении работы. Ценность HYPE в основном привязана к комиссиям от торговли перпетуальными контрактами на HyperCore, которые ежедневно составляют около 3,4 млн долларов. Около 97% этих сборов направляется в фонд для выкупа и сжигания токенов. Таким образом, HYPE функционирует скорее как «акция приложения», чья стоимость зависит от успеха основной торговой платформы, а не от состояния децентрализованных приложений (DeFi) в её экосистеме HyperEVM. За последние месяцы пять значимых проектов на HyperEVM объявили о закрытии: Venuals (RWA-платформа), Felix (DEX), HypurrFi (кредитный протокол), Drip.Trade (NFT-маркетплейс) и стейблкоин USDH. Несмотря на отсутствие взломов, эти проекты столкнулись с трудностями привлечения пользователей и ликвидности. Проблема заключается в философии Hyperliquid, которая предусматривает минимальное вмешательство и отсутствие официальной финансовой поддержки (грантов) или помощи с ликвидностью для проектов на HyperEVM. Кроме того, механизм HIP-3 позволяет легко запускать рынки перпетуальных контрактов непосредственно на HyperCore, что создаёт жёсткую конкуренцию и отвлекает внимание и ликвидность от других DeFi-проектов. Успех основного продукта Hyperliquid создаёт «эффект сифона», оставляя проектам в его экосистеме всё меньше ресурсов для выживания.

Foresight News06/17 06:34

За HYPE устанавливаются исторические максимумы, в то время как «младшие братья» в экосистеме не успевают за ним

Foresight News06/17 06:34

USDe обходит запрет GENIUS Act на доходность: как синтетический доллар стал самым успешным серым рынком в криптоиндустрии?

**Ethena USDe обходит запрет на доходность в законе GENIUS Act, используя пробел в регулировании.** Закон GENIUS Act запрещает эмитентам лицензированных платежных стейблкоинов выплачивать проценты держателям, что вынудило проекты вроде Circle пересмотреть свою модель. Однако стейблкоин Ethena USDe, стоимость которого превышала $140 млрд, не попадает под это правило, поскольку технически не является платежным стейблкоином. Вместо хранения фиатных резервов, USDe — это синтетический доллар, поддерживаемый залогом в криптовалюте и хеджируемыми короткими позициями на фьючерсах. Его доходность (около 4% годовых в начале 2026 г.) генерируется за счет положительного финансирования этих позиций, а не выплачивается эмитентом. Это ключевое юридическое отличие оставляет USDe вне действия закона GENIUS Act, который регулирует только стейблкоины с фиатным обеспечением 1:1. Модель USDe несет иные риски, связанные с длительными периодами отрицательного финансирования и ликвидацией позиций, как это было во время обвала рынка в октябре 2025 года. Реакция регуляторов неоднозначна: Германия (BaFin) сочла USDe нелицензированной ценной бумагой, в то время как крупные американские управляющие активами, например Janus Henderson, начали интегрировать его в свои продукты. USDe демонстрирует устойчивый спрос на доходные «доллары» в криптосфере. Законодательная неопределенность создает путаницу, смешивая под общим названием «стейблкоин» принципиально разные инструменты — регулируемые фиатные резервы и производные стратегии. Вопрос для регуляторов США заключается в том, будут ли синтетические стейблкоины определены и регулированы отдельно, или доходность продолжит мигрировать в эти серые зоны.

marsbit06/17 04:44

USDe обходит запрет GENIUS Act на доходность: как синтетический доллар стал самым успешным серым рынком в криптоиндустрии?

marsbit06/17 04:44

Solana: Полное представление экосистемы конфиденциальности, полный стек приватности от вычислений до ИИ

Сеть Solana находится на ранней стадии развития экосистемы конфиденциальности. Ключевыми проблемами являются приватные вычисления и транзакции. В отчете рассматриваются основные проекты, решающие эти задачи: Arcium (MPC-инфраструктура для конфиденциальных вычислений и стандарт C-SPL) и Magic Block (решение на основе TEE). На их базе строятся приложения для приватных переводов и балансов, такие как Umbra, Privacy Cash и Hush, которые скрывают суммы, остатки и разрывают связи между адресами. Для защиты повседневной активности в DeFi проекты Encifher и Vanish Trade скрывают данные о сделках и ордерах, предотвращая фронтраннинг. Darklake создает ZK-инфраструктуру для ликвидности и темных пулов. Также развиваются конфиденциальные прогнозные рынки (например, Melee Markets) и приватный AI (Loyal), который шифрует пользовательские данные и взаимодействия в сети. В целом, экосистема Solana движется к созданию комплексного «стэка конфиденциальности», сочетающего ZK-доказательства, FHE и специализированные инфраструктурные решения.

marsbit06/17 04:39

Solana: Полное представление экосистемы конфиденциальности, полный стек приватности от вычислений до ИИ

marsbit06/17 04:39

Дебют Ваша: Самый знающий о крипто председатель ФРС в истории принесет рынку сюрприз или шок?

**Новый глава ФРС Кевин Уорш: сюрприз или потрясение для рынка криптовалют?** Новый председатель ФРС Кевин Уорш готовится к своей первой пресс-конференции в крайне непростой момент: высокая инфляция, распродажи на рынке гособлигаций, требование Трампа о снижении ставок и растущие ожидания рынка по поводу их повышения к концу года. Особое внимание криптосообщества приковано к Уоршу, поскольку он является первым главой Федрезерва, который раскрыл в финансовой отчетности косвенные инвестиции в криптоактивы и венчурные фонды, связанные с Web3 (Solana, dYdX, Optimism и др.), на общую сумму около $192 млн. Анализ его политики строится на двух ключевых линиях: 1. **Ястребиный подход к инфляции.** Как бывший банкир, Уорш известен своей приверженностью денежной дисциплине, что в текущих условиях сужает пространство для смягчения политики. 2. **Глубокое понимание цифровых активов.** В отличие от своего предшественника, Уорш рассматривает криптовалюты не как спекулятивные инструменты, а как «хорошего полицейского» для макроэкономической политики и часть конкурентного технологического развития США. Возможное сочетание **«жесткой денежно-кредитной политики + дружественного регулирования»** может стать ключевым фактором для крипторынка. Влияние Уорша может проявиться в: * **Сдвиге в регулировании:** переход от сдерживания криптоиндустрии к созданию для нее отдельных правил, что ускорит приход институциональных игроков. * **Снижении премии за неопределенность:** ясные сигналы от председателя, который понимает суть технологии, могут снизить волатильность. * **Легитимизации для глобальных инвесторов:** его личный опыт сигнализирует о переходе ФРС от настороженности к принятию криптоактивов. **Два возможных сценария после пресс-конференции:** 1. **Сюрприз (позитивный):** если Уорш смягчит тон, отметив сдерживающее влияние ИИ на инфляцию, и даст дружественные сигналы для инноваций, крипторынок может получить импульс. 2. **Потрясение (негативный):** если он проявит чрезмерно жесткую позицию и четко обозначит возможность повышения ставок, это вызовет распродажи на всех рисковых рынках, включая криптовалюты. Важно отметить, что по этическим правилам Уорш был обязан продать все криптоактивы после назначения. Тем не менее, его фундаментальное понимание блокчейна как главы ФРС может стать основой для более взвешенного подхода и долгосрочной легитимизации криптоиндустрии в новой макроэкономической реальности.

marsbit06/16 13:41

Дебют Ваша: Самый знающий о крипто председатель ФРС в истории принесет рынку сюрприз или шок?

marsbit06/16 13:41

XRP Ledger запускает ребрендинг XRPLd с обновлением до версии 3.2.0

Выпущена версия 3.2.0 XRP Ledger (XRPL), знаменующая собой значительное обновление инфраструктуры блокчейна. Ключевым изменением является ребрендинг основного программного обеспечения сети с «rippled» на «xrpld». Данный выпуск сфокусирован на улучшениях внутренней архитектуры, производительности и подготовке к масштабированию, а не на новых пользовательских функциях. Основные обновления включают: * **Оптимизация памяти:** Экономия до 40% использования памяти сервера. * **Повышенная безопасность:** Модификация `fixCleanup3_2_0` усиливает защиту таких модулей, как сейфы для активов, протоколы кредитования, децентрализованные биржи и многозадачные токены. Введены проверки для предотвращения несоответствий при удалении аккаунтов. * **Новые возможности для разработчиков:** Приложения теперь могут получать информацию о протоколе XRPL и определениях сервера без необходимости подключения к нему, что упрощает создание кошельков, обозревателей блокчейна и API. * **Масштабируемость и стабильность:** Внедрены настраиваемые размеры блоков, улучшено хранилище данных (nuDB), поддержка gRPC с TLS стала опциональной. Также изменен порт для подключения узлов по умолчанию (на 2459) и внесены исправления в ряд функций, включая Automated Market Makers. * **Временное отключение:** В данной версии временно отключены некоторые проверки транзакций (инварианты) из-за их влияния на производительность, что, по заявлению разработчиков, не представляет угрозы безопасности. Это обновление следует за успешно развернутой версией 3.1.3 и направлено на укрепление целостности, надежности и эффективности сети XRP Ledger.

TheNewsCrypto06/16 13:11

XRP Ledger запускает ребрендинг XRPLd с обновлением до версии 3.2.0

TheNewsCrypto06/16 13:11

Solana: Полное представление о приватной экосистеме — от вычислений до ИИ

Статья посвящена обзору развивающейся экосистемы приватности в блокчейне Solana. Автор отмечает, что, по мнению сооснователя Helius Mert, Solana отстаёт в вопросах приватности, но её архитектура открывает уникальные возможности, например, для масштабируемых и композируемых приватных протоколов с использованием ZK-сжатия. В статье выделяются ключевые вертикали, такие как Neobanks и Private DeFi, и подчёркивается, что полноценный «стек приватности» — это сочетание различных технологий, в идеале FHE (полностью гомоморфного шифрования) и ZK (доказательств с нулевым разглашением). Основное внимание уделяется проектам в области приватных вычислений: Arcium (использует MPC для конфиденциальной обработки данных) и Magic Block (использует TEE). На их инфраструктуре строятся приложения для приватных переводов и балансов, такие как Umbra, Privacy Cash и Hush, которые скрывают суммы, остатки и разрывают связь между адресами. Также рассматриваются решения для скрытия следов в DeFi: Encifher и VanishTrade защищают детали сделок от фронтраннинга, а Darklake создаёт zk-AMM и «тёмные пулы». Отдельно упоминаются приватные предсказательные рынки (Melee Markets) и приватный ИИ (Loyal), который с помощью Arcium и Magic Block защищает пользовательские данные и запросы в децентрализованных приложениях. В целом, экосистема приватности Solana находится на ранней стадии, но быстро развивается, предлагая инструменты для конфиденциальных расчётов, переводов, торговли и работы с ИИ.

Foresight News06/16 11:15

Solana: Полное представление о приватной экосистеме — от вычислений до ИИ

Foresight News06/16 11:15

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow