Интерпретация финансового отчета ASML: Безумный пир заказов, наступает суперцикл
ASML, ведущий производитель литографического оборудования для полупроводниковой промышленности, сообщил о рекордных заказах на 13,2 млрд евро в четвертом квартале 2025 года, что вдвое превысило ожидания рынка. Основной драйвер роста — взрывной спрос на оборудование для производства чипов, связанных с искусственным интеллектом, особенно со стороны производителей памяти, таких как SK Hynix, Samsung и Micron.
Заказы на системы EUV, критически важные для передовых техпроцессов, составили 7,4 млрд евро, при этом на долю памяти пришлось 74 млрд евро, что свидетельствует о жесткой конкуренции на рынке HBM. Ожидается, что выручка ASML в 2026 году вырастет на 12%, хотя аналитики прогнозируют более высокие показатели.
Китай остается ключевым рынком, но его доля может снизиться из-за ограничений на экспорт и снижения спроса после периода накопления запасов. В то же время запуск высокопроизводительных систем High-NA EUV стоимостью 3,8 млрд евро за единицу может стать новым драйвером роста в ближайшие годы.
Компания объявила о выкупе акций на 12 млрд евро и увеличении дивидендов, что подчеркивает уверенность в будущих денежных потоках. Рост обусловлен долгосрочными трендами в области ИИ и полупроводников, что позволяет говорить о начале «суперцикла» для ASML.
marsbit01/28 13:52
