Глава Metaplanet на этой неделе категорически возражал, заявив, что критики в соцсетях неправильно поняли историю о крупных покупках биткоинов, опционных ставках и займах, которые встревожили некоторых инвесторов.
Саймон Герович заявил, что компания сделала каждую покупку публичной и что её собственный живой дашборд и внешние трекеры подтвердили эти шаги.
Сообщается, что фирма покупала блоки биткоинов в сентябре 2025 года, и эти сделки отображаются в публичных трекерах. Один из таких трекеров, Bitcointreasuries.net, перечисляет покупки вместе с заявлениями компании.
Что было раскрыто
По словам генерального директора, каждая крупная покупка и опционная сделка отмечались в реальном времени. Он указал анонимным аккаунтам на неправильное толкование документов и на то, что изменения в бухгалтерии воспринимаются как попытки скрыть информацию.
Анонимные аккаунты легко прячутся за анонимностью, обвиняют других и разжигают скандалы, не неся никакой ответственности. Однако я не имею ничего против того, чтобы нести публичную ответственность за свои слова и все действия Metaplanet. Поэтому я отвечу на каждое выдвинутое утверждение напрямую. ... https://t.co/e0ieMGq29N
— Simon Gerovich (@gerovich) 20 февраля 2026 г.
Успокоит ли это критиков, зависит от того, чего инвесторы ожидают от компании, чей баланс в основном состоит из биткоинов. Многие примут тщательное раскрытие информации; другие захотят дополнительной ясности, когда покупки происходят около пиков цен.
Продажа путов и построение опционных спредов защищались как способ со временем приобрести биткоин дешевле и создать стабильный опционный доход. Это стратегия, которую используют некоторые компании: вам платят за принятие обязательства купить по определенным ценам.
Но это может привести к непропорционально большим бумажным убыткам, когда рынок резко разворачивается. Некоторые инвесторы слышат «доходную стратегию». Другие слышат «долгосрочный риск».
Metaplanet — это компания, которая, кажется, думает только о том, как выкачать деньги у акционеров 🤮
Она не раскрывает акционерам необходимую информацию.В первую очередь, самое недобросовестное — это то, что они не объявляют сразу о покупке BTC (хотя покупают на деньги акционеров 😓)... https://t.co/KEYOXsTzui pic.twitter.com/dHK2KSRj52
— Злой и грубый Каваусо (@tenb1) 18 февраля 2026 г.
Как измерялись убытки
В отчетах отмечается, что компания зафиксировала сильные операционные показатели, связанные с доходом от опционов, но все равно показала большой чистый убыток из-за падения рыночной стоимости биткоина.
Metaplanet сообщила о выручке за 2025 финансовый год в размере 8,9 млрд иен (около 58 млн долларов), при этом показав чистый убыток в размере примерно 680 млн долларов, что отражает учет по справедливой стоимости своих биткоин-холдингов.
*Metaplanet приобрела дополнительные 1 009 $BTC, общие холдинги достигли 20 000 BTC* pic.twitter.com/kwvUkQaFth
— Metaplanet Inc. (@Metaplanet) 1 сентября 2025 г.
Такой подход к учету означает, что, хотя денежные средства, полученные от торговой и опционной деятельности, увеличились, отчетный чистый доход оказался отрицательным из-за снижения стоимости биткоинов в балансе.
Эти правила учета могут привести к крупным неденежным убыткам для компаний, хранящих биткоины во время спадов на рынке. Инвесторы и кредиторы часто учитывают эти цифры при оценке финансового положения и рисков компании.
Заимствования и детали контрагентов
Герович подтвердил, что кредитная линия была создана и что её использование было раскрыто в последующих документах, но также сказал, что кредитор попросил сохранить его название и точные ставки в тайне.
Такая конфиденциальность распространена в финансах, однако, когда валютные активы обеспечивают займы, отсутствие полной информации вызывает беспокойство.
Сообщается, что структура была выгодной, по словам компании, но критики предупреждают, что непрозрачные условия могут скрывать потенциальные триггеры для принудительной продажи активов.
Featured image from Pexels, chart from TradingView
