Авторы: Anthony Cormier, David Kocieniewski, Annie Massa, Bloomberg
Компиляция: Saoirse, Foresight News
Это событие считается знаковым для криптоиндустрии и первым законодательным успехом в рамках повестки Трампа по превращению США в «мировую криптостолицу».
Год назад в том же месяце Трамп подписал в Восточном зале Белого дома, в присутствии членов Конгресса и отраслевых руководителей, закон «GENIUS», заявив, что он стал ключевым шагом в интеграции цифровых активов в основную финансовую систему США.
Закон впервые устанавливает федеральные правила регулирования стейблкоинов, рынок которых оценивается в 300 миллиардов долларов. Он требует от эмитентов публичной отчетности и мер по предотвращению мошенничества, а также подчиняет эмитентов юрисдикции США независимо от места регистрации, чтобы бороться с долгосрочной проблемой использования стейблкоинов преступниками, террористами и лицами, уклоняющимися от санкций.
Однако интервью и судебные документы раскрывают детали переговоров: за несколько месяцев до и после инаугурации Трампа его советники Говард Латник и Бо Хайнс лоббировали ослабление регулирования, в итоге принятый закон оказался выгоден крупнейшему эмитенту стейблкоинов Tether. Множество отраслевых руководителей, лоббистов и государственных служащих, пожелавших остаться анонимными, подтвердили решающее влияние Латника и Хайнса на финальный текст закона, содержащий положения, выгодные Tether.
18 июля 2025 года. Трамп подписывает закон «GENIUS» в Белом доме, назвав его «важным шагом в укреплении лидерства США в глобальных финансах и криптотехнологиях». Фото: Al Drago/Bloomberg
До назначения министром торговли Говард Латник был председателем и CEO инвестиционного банка Cantor Fitzgerald, который управляет резервами Tether. Лоббистские отчеты, судебные иски и осведомленные источники подтверждают, что в 2024 году Латник выступал как представитель Tether, улаживая негативную публичность и лоббируя против невыгодных для компании законопроектов.
После прихода Трампа к власти Бо Хайнс возглавил финальные этапы лоббирования закона. 29-летний сотрудник Белого дома, предприниматель и криптоинвестор из Северной Каролины, называл себя «жестким исполнителем» воли администрации по этому закону. Три источника сообщают, что на завершающей стадии Хайнс заявлял, что положения, за которые боролась Tether, являются «красной линией» для Белого дома.
Эта статья раскрывает ранее неизвестные детали: как сначала Латник, а затем Хайнс лоббировали выгодные для Tether (контролирующей около 60% рынка стейблкоинов) правила, и как личные финансовые интересы чиновников переплетались с политикой. Оба — Хайнс и Латник — получили существенную выгоду от Tether.
С 2024 года и в течение 18 месяцев после принятия закона руководство Tether осуществило серию сделок:
- В апреле 2024 года предоставило финансовым институтам Латника опцион на покупку доли в Tether на миллиарды долларов всего за 6 миллиардов. Председатель Tether называл эту цену «смехотворно низкой».
- В декабре 2024 года инвестировало 775 миллионов долларов в убыточную Rumble Inc., стриминговую компанию, сотрудничающую с Truth Social Трампа.
- В августе 2025 года, через месяц после подписания закона, наняло Бо Хайнса на руководящую должность.
- В октябре 2025 года выдало кредит трасту, бенефициарами которого являются дети Латника, в то время выкупавшие бизнес-активы отца.
Согласно федеральному этическому соглашению, Латник обязался отойти от дел с конфликтом интересов. Пресс-секретарь Минторга США заявила, что Латник соблюдает соглашение, вывел активы, включая связанные с Tether, и «не участвовал в работе над положениями о стейблкоинах в законе «GENIUS»».
Бо Хайнс и Белый дом отказались от комментариев.
Tether в своем заявлении категорически отрицает какие-либо нарушения в лоббистской деятельности и заявляет, что закон не дает ей особых преимуществ, а применяется ко всем эмитентам.
Однако Tether, как безусловный лидер рынка, имела наибольшие ставки в переговорах 2025 года.
После вступления закона в силу Tether продолжила расширяться. Компания запустила новый регуляторный токен для США, но ее основной продукт, USDT, остается самым распространенным стейблкоином, который, по данным исследователей и правительства, используется террористами, хакерами и санкционными лицами. Согласно тексту закона «GENIUS», этот основной токен USDT может навсегда остаться вне прямого контроля американских регуляторов.
Финальная версия закона содержала несколько положений, выгодных Tether, отличающихся от более ранних проектов конгрессменов. Стейблкоины сочетают удобство и псевдоанонимность: адреса кошельков публичны, но личность пользователя напрямую не раскрывается.
Ключевые советники Трампа, влияющие на криптозаконодательство
Еще в 2023–2024 годах законодатели от обеих партий предлагали законопроекты, требующие от иностранных эмитентов вроде Tether подчиняться американскому надзору и правилам AML при работе в США.
Закон «GENIUS» значительно ослабил эти требования. Положение, названное критиками «лазейкой эквивалентного регулирования», гласит, что если министр финансов США сочтет регулирование в Сальвадоре (куда планирует переехать Tether) примерно эквивалентным американскому, то USDT может регулироваться Сальвадором. Детали еще разрабатываются.
Другое изменение — сокращение ответственности эмитентов за злоупотребления на вторичных рынках DeFi («лазейка DeFi»). Пользователи могут торговать напрямую, минуя проверку личности.
Закон также установил трехлетний переходный период для соблюдения требований. Во время переговоров некоторые демократы предлагали сократить его до 18 месяцев, но, по словам осведомленных источников, Tether настаивала на трех годах, и Бо Хайнс активно лоббировал это на решающем этапе, называя это «красной линией».
Бо Хайнс был назначен Трампом исполнительным директором Президентского консультативного совета по цифровым активам и возглавил продвижение закона «GENIUS» через Конгресс. Фото: Tierney L. Cross/Bloomberg
Многие финансовые эксперты предупреждают, что такие положения ослабят возможности США по борьбе с отмыванием денег и могут помешать цели Трампа стать лидером в цифровой валюте.
Бывший заместитель министра финансов при Обаме Тимоти Массад выразил обеспокоенность, что лазейки создадут несправедливую конкуренцию, увеличат затраты для американских компаний и могут подорвать статус доллара как мировой резервной валюты.
Любая валюта может использоваться незаконно. Однако с момента запуска USDT в 2014 году Tether сталкивается с критикой за недостаточную проверку пользователей. Компания сначала утверждала, что ее зарубежная регистрация защищает от «чрезмерного регулирования» США, но позже изменила позицию, начав в декабре 2023 года замораживать кошельки из санкционных списков Минфина США.
Исследования продолжают находить доказательства использования USDT для контрабанды фентанила в Мексике и обхода санкций Россией. В отчете ООН за январь 2024 года USDT назван предпочтительным инструментом криптоотмывателей в Юго-Восточной Азии. Два источника сообщили, что в 2024 году Совет национальной безопасности администрации Байдена даже обсуждал полный запрет токенов Tether в США.
В итоге от этой идеи отказались, поскольку правоохранительные органы могут отслеживать транзакции в блокчейне. В долгосрочной перспективе федеральные органы также признали, что Tether стала более охотно замораживать средства, связанные с преступлениями.
Пресс-секретарь Tether заявила: «Компания создала одну из самых эффективных в мировых финансах систем взаимодействия с правоохранительными органами» и что закон «GENIUS» усилит эту работу.
Тем не менее, до, во время и после принятия закона USDT по-прежнему широко используется преступными группами.
По данным аналитической компании Elliptic, в 2025 году находящийся под санкциями Центральный банк Ирана купил USDT на 507 миллионов долларов. В июле того же года (месяц подписания закона) Elliptic зафиксировала почти 2,5 миллиарда долларов USDT, поступивших на кошельки российских компаний, которые, по мнению Минфина США, помогают обходить санкции.
Только в этом году более 4 миллиардов долларов USDT оборачивались на черных рынках, управляемых китайскими мошенническими группировками, согласно Elliptic.
С июля 2025 года федеральные прокуроры в США подали десятки исков о конфискации как минимум 172 миллионов долларов в USDT.
Объем выпуска Tether более чем вдвое превышает объем ее ближайшего конкурента Circle, но у нее меньше половины сотрудников, и большая часть анализа подозрительных операций передается на аутсорсинг. Tether отказалась раскрывать размер отдела комплаенса, но заявила о сотрудничестве с более чем 340 правоохранительными органами в 67 юрисдикциях.
Лоббистская деятельность Говарда Латника
Cantor Fitzgerald управляет резервами Tether с 2021 года, и к тому времени банкир уже десятилетиями знал Трампа, который как раз готовился вернуться в Белый дом. Tether была прибыльной, но имела сомнительную репутацию. В 2024 году Латник работал как на кампанию Трампа, так и на Tether.
Для доверия инвесторов необходимы независимые аудиты резервов, но Tether так и не опубликовала полный аудиторский отчет. В 2021 году Tether и связанная с ней биржа заплатили 61 миллион долларов для урегулирования обвинений регуляторов в введении в заблуждение о размере резервов, не признавая вины. Закон «GENIUS» требует ежегодных аудиторских отчетов; Tether объявила о найме аудитора, но график публикации полного отчета не раскрыла.
Говард Латник (в то время председатель и CEO Cantor Fitzgerald) на Всемирном экономическом форуме в Давосе, январь 2024 года. Источник: Bloomberg
Когда сомнения в резервах Tether росли, Латник публично выступил в ее защиту. В январе 2024 года в Давосе в эфире Bloomberg TV он заявил: «У них есть все деньги, которые они декларируют».
В следующем месяце Латник посетил Сальвадор, встретившись с председателем Tether Джанкарло Девазини и президентом Наибу Букеле, который активно поддерживает криптоиндустрию. Вскоре Tether объявила о планах перенести штаб-квартиру в Сан-Сальвадор.
В апреле 2024 года Cantor Fitzgerald инвестировала 600 миллионов долларов в конвертируемые облигации, получив опцион на 5% акций Tether. Сделка стала публичной только в ноябре, после победы Трампа. Основываясь на отчетности Tether (чистая прибыль около 13 миллиардов долларов в 2024 году), сделка была совершена с огромным дисконтом: по оценкам, потенциальная стоимость доли Cantor составляла более 60 миллиардов долларов.
Предприниматель в сфере биткоина Кори Клипстен, встречавшийся с руководством Tether и Латником в 2024 году, сообщил, что председатель Tether Джанкарло Девазини назвал эту сделку «смехотворно дешевой».
Клипстен ранее сотрудничал с Tether, но сотрудничество прекратилось, и стороны подали друг на друга в суд. В судебных документах Клипстен обвиняет Tether в краже сотрудников, кода и коммерческой тайны, а Tether подает встречный иск. В процессе Клипстен потребовал вызвать Латника в суд и предоставить документы о связях Cantor с Tether. Адвокаты Латника утверждали, что министр торговли не имеет отношения к делу, а запрос направлен на «преследование и унижение Латника».
Клипстен заявил в мартовских судебных документах, что у него есть записи разговора с Девазини, включая фразу «смехотворно дешевая цена». В документах выдвигается версия, что конвертируемые облигации Cantor были скрытой оплатой услуг Латника как представителя Tether в Вашингтоне и СМИ.
Сорванные ранние законопроекты о регулировании
Законодатели давно с подозрением относились к Tether. В конце 2023 года сенатор-республиканец от Вайоминга Синтия Ламмис и другие подписали письмо с призывом к Министерству юстиции проверить, не оказывала ли Tether материальную поддержку ХАМАСу во время атак на Израиль в октябре 2023 года. В апреле 2024 года Ламмис совместно с сенатором-демократом от Нью-Йорка Кирстен Джиллибранд представила законопроект, требующий от всех эмитентов стейблкоинов, работающих в США, соблюдать правила AML и раскрытия информации США.
Ламмис тогда четко заявила, что Tether должна соблюдать американские правила, чтобы войти на рынок США. В интервью CoinDesk после внесения законопроекта она сказала: «Если Tether решит остаться за рубежом и подчиняться другому регулятору, это ее коммерческое решение. Но если она хочет получить доступ к рынку США, мы хотим, чтобы она прошла американский комплаенс».
В июле того же года на биткоин-конференции в Нашвилле, где также выступал Трамп, Латник снова публично защищал Tether. Он эмоционально заявил: «Мы никогда не будем работать с компанией, связанной с джихадистским терроризмом, мне это отвратительно». Он напомнил аудитории, что в теракте 11 сентября 2001 года погибло более 650 сотрудников Cantor Fitzgerald, включая его брата.
Июль 2024 года. Трамп выступает на биткоин-конференции в Нашвилле, штат Теннесси. Фото: Brett Carlsen/Bloomberg
После выступления Трамп, сменивший скептицизм на поддержку криптовалют, пригласил Латника в свой предвыборный самолет и назначил его сопредседателем президентского переходного комитета.
Записи Клипстена гласят, что рост популярности Трампа вселил оптимизм в руководство Tether. «Они увидели новые возможности — прилететь в Нью-Йорк, выступить на CNBC. Это платформа, которую может предоставить Трамп».
В 2024 году Латник отправился в Вашингтон. Лоббисты, нанятые Cantor Fitzgerald, общались с членами Палаты представителей и сенаторами по поводу рассматриваемых законопроектов о стейблкоинах. По словам информированных источников, Латник встречался с тогдашним председателем комитета по финансовым услугам Палаты представителей Патриком МакГенри, чтобы обсудить, как новый закон повлияет на иностранные компании вроде Tether. МакГенри не дал интервью. В сентябре Латник встретился с Синтией Ламмис; пресс-секретарь сенатора заявила, что встреча в основном касалась подготовки переходной команды, и лишь вскользь обсуждались опасения Ламмис по поводу причастности Tether к финансовым преступлениям.
Пресс-секретарь подчеркнула: «Никто не уговаривал Синтию Ламмис отказаться от продвижения ее собственного законопроекта. Министр Латник и его команда никоим образом не оказывали на нее давления с целью изменения положений».
В судебных документах цитируются записи Клипстена, передающие слова председателя Tether Джанкарло Девазини: «Говард сказал мне, что он заблокировал все законопроекты о стейблкоинах и криптовалютах. До перерыва в работе Конгресса еще есть время, и Говард считает, что не будет принято ничего, что было бы нам невыгодно».
Эти законопроекты в итоге были отложены. В следующем году и Ламмис, и Джиллибранд проголосовали за новую версию закона «GENIUS», включающую положение об эквивалентном регулировании для иностранных эмитентов. Пресс-секретарь Джиллибранд отказалась комментировать голосование; пресс-секретарь Ламмис заявила, что сенаторы часто голосуют за законопроекты, не полностью соответствующие их идеальным вариантам. В настоящее время Ламмис возглавляет разработку законопроекта по регулированию криптоактивов, не являющихся стейблкоинами.
После победы Трампа в ноябре 2024 года Cantor Fitzgerald выступила посредником в новом инвестировании Tether, еще больше сблизив компанию с деловыми кругами Трампа. Под Рождество Tether инвестировала 775 миллионов долларов в Rumble Inc. — консервативную стриминговую платформу, которая предоставляет облачные услуги и рекламу для Truth Social Трампа.
Выдержка из соглашения от 20 декабря 2024 года.
Tether Investment Limited инвестирует 775 млн долларов в Rumble Inc. (Делавэр), приобретая 103 333 333 акций класса А по цене 7,50 долларов за акцию. Компания также начинает добровольный выкуп до 70 млн акций по той же цене. Источник: файл SEC от декабря 2024 года.
Время инвестиций показательно: к тому моменту Rumble накопила убытки в 338 миллионов долларов. Платформа, позиционирующая себя как защитник свободы слова, имеет среди инвесторов нескольких союзников Трампа, позже вошедших во вторую администрацию, включая вице-президента Джей Ди Вэнса, бывшего заместителя директора ФБР Дэна Бонгино и бывшего специального советника Белого дома по ИИ и криптовалютам Дэвида Сакса.
После объявления об инвестициях Tether акции Rumble резко выросли, достигнув 16,27 доллара 26 декабря (рост на 126%). Компания, теперь называющаяся RUM Group, направила 5,25 миллиарда долларов (около 68%) инвестиций на выкуп акций у ключевого менеджмента. Tether продолжила наращивать долю, и сейчас ее пакет оценивается примерно в 875 миллионов долларов.
Генеральный директор Tether Паоло Ардойно тогда заявил: «Инвестиции Tether в Rumble обусловлены общей верой в децентрализацию, прозрачность и фундаментальное право на свободу слова». Компания заявила, что около 250 миллионов долларов пойдут на расширение бизнеса, включая создание криптоплатежной платформы.
Во время формирования второй администрации Трампа Белый дом поручил продвижение законодательства о стейблкоинах бывшему университетскому футболисту, впервые познакомившемуся с криптовалютами на футбольном матче «Биткоин Санкт-Петербург Боул» 2014 года.
«Эй, Бо!»
Начинавший вашингтонскую карьеру Бо Хайнс по опыту уступал криптогигантам и опытным сотрудникам Конгресса, с которыми он общался. Но этот молодой человек ростом 185 см и весом 93 кг обладал качествами, ценными для администрации Трампа: фотогеничность, стойкая приверженность идеологии MAGA и публичная позиция о непризнании итогов выборов 2020 года. Кроме того, осенью 2024 года его семейный бизнес пожертвовал 1 миллион долларов на размещение рекламных щитов для поддерживающего Трампа избирательного комитета.
По назначению президента Хайнс возглавил новый Президентский консультативный совет по цифровым активам, отвечая за изучение создания федеральных крипторезервов, разработку руководств по регулированию и, что ключевое, за продвижение закона «GENIUS» через Конгресс.
В начале февраля 2025 года текст законопроекта распространился в Вашингтоне. В конце месяца на встрече в отеле «Уилард» с участием крипторуководителей и законодателей, как подтвердили два участника, неожиданно появился генеральный директор Tether Паоло Ардойно. Он заверил присутствующих, что компания серьезно относится к борьбе с отмыванием денег.
В марте Ардойно опубликовал в соцсетях фотографии с посещения Капитолия и Белого дома. Он рассказал The New York Times, что после официального вступления Латника в должность министра торговли в феврале сознательно избегал с ним встреч, чтобы избежать конфликта интересов.
В том же месяце Tether наняла вашингтонского лоббиста Джеффа Миллера, который с 2024 года представлял интересы Cantor Fitzgerald по вопросам стейблкоинов. Миллер был ключевым членом инаугурационных комитетов Трампа, и его консалтинговая компания процветала в первый срок Трампа. В 2025 году Miller Strategies получила 570 тысяч долларов, из которых 480 тысяч — от Cantor и 90 тысяч — от Tether. Ардойно в интервью Bloomberg TV сказал: «Очень важно, чтобы наши голоса были услышаны».
Тем временем Бо Хайнс активно продвигал законопроект. По словам осведомленных источников, он считал, что законодатели не могут идти против воли президента, и давил на скорейшее достижение консенсуса. Он также высказывал мнение, что риски незаконного использования цифровых токенов преувеличены. В интервью Bitcoin Magazine в апреле Хайнс заявил: «Использовать цифровые активы для незаконной деятельности неразумно, в большинстве случаев транзакции можно публично отследить».
Первоначальная версия закона «GENIUS» вызвала резкое неприятие у конкурентов Tether и законодателей-демократов, поскольку предлагала значительно более мягкое регулирование по сравнению с проектами 2024 года.
В мае группа демократов (включая умеренных в вопросах криптополитики) выступила против, и продвижение законопроекта временно остановилось. Два источника сообщили, что сенатор от Нью-Йорка Чак Шумер на закрытом совещании демократов призвал коллег изучить материалы о деятельности Tether, подготовленные спецслужбами при Байдене, чтобы убедиться, что закон «GENIUS» содержит достаточные меры защиты от использования криптовалют для отмывания денег противниками США.
В том же месяце сенатор от Массачусетса Элизабет Уоррен призвала демократов отклонить последнюю версию законопроекта, заявив, что положения намеренно ослабляют регулирование в пользу Tether.
Сенатор Элизабет Уорren подвергает сомнению положения закона «GENIUS». Источник: официальный аккаунт Elizabeth Warren на YouTube
По словам информированных источников, Хайнс игнорировал эти опасения, часто ссылаясь на волю Трампа и заявляя, что президент хочет скорейшего принятия закона. Республиканское руководство Конгресса продолжало продвигать законодательную повестку.
Финальным пунктом разногласий стала продолжительность переходного периода. На закрытых переговорах Хайнс настаивал на том, что республиканцы не могут отказаться от трехлетнего периода и отвергал предложение демократов сократить его до 18 месяцев. На нескольких внутренних встречах он ясно давал понять, что это требование Tether.
В итоге Хайнс победил. На церемонии подписания закона в июле в Белом доме собрались его основные сторонники.
Трамп, стоя на трибуне, оглядел зал и спросил: «Где Бо Хайнс? Эй, Бо! Бо был отличным футболистом, правда? Футболист национального уровня, я познакомился с ним через футбол». (Хайнс играл ресивером в Университете штата Северная Каролина, затем перевелся в Йель, но травма плеча положила конец его спортивной карьере.)
Хайнс и Латник на церемонии подписания закона «GENIUS»
Хайнс встал под аплодисменты и сел. Прямо перед ним сидел генеральный директор Tether Паоло Ардойно. Всего через месяц Tether объявила о найме Бо Хайнса в качестве советника; вскоре после этого Хайнс стал генеральным директором нового регуляторного токена Tether для США — USAT. Объем выпуска этого нового токена невелик, около 186 миллионов долларов. В прошлом году на отраслевой конференции Хайнс заявил, что и USAT, и USDT будут соответствовать стандартам закона «GENIUS».
В первом ряду на церемонии подписания между Хайнсом и вице-президентом Джей Ди Вэнсом сидел Говард Латник. Трамп дал ему знак встать под аплодисменты, похвалив за работу по тарифным переговорам: «Говард, ты отлично поработал».
Три месяца спустя Латник завершил сделку по продаже Cantor Fitzgerald трасту, созданному в пользу его детей. На следующий день после закрытия сделки в Нью-Йорке был подан документ, показывающий, что Tether предоставила одному из трастов кредит на нераскрытую сумму.
Латник отказался раскрыть сумму, за которую его дети выкупили активы, и не пояснил, был ли кредит Tether использован для оплаты. В том же году Tether вела переговоры с инвесторами о привлечении финансирования при оценке в 500 миллиардов долларов. Если бы такая оценка была реализована, потенциальная стоимость 5% доли Cantor Fitzgerald составила бы 250 миллиардов долларов.
