Долгосрочный бычий инвестор в биткоин призывает инвесторов сохранять хладнокровие и стратегический подход в условиях жестоких краткосрочных вызовов для рынка.
В подробной ветке, опубликованной в X, рыночный аналитик Калеб Францен ясно дал понять, что бычий настрой в долгосрочной перспективе не означает игнорирования реалий текущей ценовой структуры. Он изложил стратегию, основанную на поведении в условиях медвежьего рынка, пробоях скользящих средних и заранее определенных уровнях инвалидации.
Распознавание пробоя ниже ключевых скользящих средних
Францен указал на пробой биткоина ниже облака 200-дневной скользящей средней на 2-дневном таймфрейме в ноябре 2025 года, около $97 000, как на важный переломный момент. По его словам, каждый крупный медвежий рынок биткоина начинался с решительного пробития этого уровня.
График, сопровождающий его пост, показывает многолетнее ценовое движение биткоина вместе с облаками долгосрочных скользящих средних. Красные и синие полосы иллюстрируют, как цена имеет тенденцию торговаться выше этих скользящих средних во время восходящих трендов и ниже них во время продолжительных нисходящих трендов. Каждая предыдущая фаза медвежьего рынка начиналась с потери структуры 200-дневной MA на 2-дневном таймфрейме, за которой следовала продолжительная слабость.
Францен также выделил облако 200-недельной скользящей средней — еще один уровень, который исторически действовал как магнит для медвежьего рынка. На момент пробоя эта зона находилась примерно между $55 000 и $65 000. Однако он отметил, что в 2022 году биткоин упал примерно на 30% ниже облака 200-недельной MA, прежде чем окончательно достичь дна.
Принимая это во внимание, существуют очевидные сценарии, при которых биткоин может упасть на 20–33% ниже полосы 200-недельной MA, что определяет цели снижения примерно в диапазоне от $37 000 до $44 000. Интересно, что этот диапазон близко совпадает с ценой реализации долгосрочных держателей, которая в настоящее время находится near $41 700, — еще одним уровнем, который всегда привлекал цену во время медвежьих фаз.
Использование исторических данных без попадания в их ловушку
Биткоин переживал множественные откаты на 20–30% даже в условиях сильного бычьего рынка. На медвежьих рынках эти снижения могут длиться кварталами, а не просто неделями или месяцами. Однако он подчеркнул, что подготовка к затяжному спаду не означает, что он обязательно должен произойти.
Несмотря на представление базового медвежьего сценария, подкрепленного историческими метриками, Францен старался подчеркнуть, что история не гарантирует повторения. Его подход основан на взвешивании вероятностей, а не на уверенности.
Было бы лучше подготовиться к многоквартальному спаду и быть приятно удивленным устойчивостью, чем ожидать быстрого восстановления и быть застигнутым врасплох более глубокой слабостью. Такое мышление позволило бы инвесторам избежать эмоционального принятия решений.
Существует также случай, когда человек загоняет себя в один единственный исход. Ожидание исключительно повторного тестиния уровня $40 000 может оказаться дорогостоящим, если биткоин найдет поддержку раньше и возобновит свой восходящий тренд. Интересно, что Францен также изложил конкретные условия, которые изменили бы его позицию.
Если пробой ниже облака 200-дневной MA на 2-дневном таймфрейме в ноябре 2025 года был официальным медвежьим сигналом, то выход обратно выше этой же структуры послужил бы бычьим сигналом. Возврат выше облака 200-дневной MA на 2-дневном таймфрейме и облака 55-недельной скользящей средней на уровне $99 000 — это рубеж, чтобы снова стать конструктивным.
