Инвесторы начали искать AI-проекты на Bilibili и Xiaohongshu

marsbitОпубликовано 2026-06-12Обновлено 2026-06-12

Введение

Инвесторы ищут проекты в области искусственного интеллекта (ИИ) на таких платформах, как Bilibili и Xiaohongshu, поскольку рынок интеллектуальных аппаратных средств ИИ переживает бум в 2025 году. Отрасль видит волну стартапов в области носимых устройств, очков, игрушек и других потребительских гаджетов с ИИ, что заставляет венчурных капиталистов конкурировать за доступ к перспективным, но пока малоизвестным проектам. Вместо традиционных бизнес-планов инвесторы всё чаще обращают внимание на публичные обсуждения и отзывы пользователей в онлайн-сообществах, чтобы оценить реальный спрос на продукт. Эта тенденция подчёркивает важность «пользовательского образования» — способности продукта донести свою ценность и естественно вписаться в повседневную жизнь. Однако по мере роста рынка начинается этап отсева. Некоторые ранние продукты, такие как Rabbit R1, столкнулись с негативной реакцией из-за несоответствия ожиданиям, в то время как другие проекты, включая инициативы от крупных компаний, были свёрнуты. Несмотря на это, прогнозы остаются оптимистичными: ожидается, что мировой рынок аппаратного обеспечения ИИ достигнет триллионов долларов к 2030 году. Такие гиганты, как OpenAI и Meta, готовятся к выходу на рынок со своими устройствами. Отрасль вступает в решающую фазу, где ключом к успеху станет борьба за внимание пользователей, качество продукта и чёткое позиционирование.

Автор: Investment Community

«В эпоху ИИ всё аппаратное обеспечение стоит переделать заново».

В 2024 году это утверждение, возможно, звучало несколько радикально, но к 2025 году его значимость резко возросла — как мы видим, волна стартапов в сфере AI-аппаратных решений набирает обороты, финансирование следует одно за другим, а последняя оценка умного кольца Oura Health с другого берега океана уже взлетела до ошеломляющих 700 миллиардов.

Эта горячая волна захватывает и инвесторов, охваченных FOMO (страхом упустить возможность). На этот раз, помимо просмотра тысяч писем с бизнес-планами, они необычно единодушно обратили свой взгляд на поиск сделок (Deal Sourcing) к тем контент-сообществам, где собираются гики и молодежь.

Логика этого проста: по сравнению с таблицами параметров и питчами, реальный спрос на потребительские AI-аппаратные решения часто раскрывается раньше там, где продукт может быть понят, обсужден и подвергнут сомнению в публичном пространстве.

В конечном счете, все технологические продукты, ориентированные на массового потребителя, в итоге должны пройти проверку в среде людей.

Взрывной рост AI-аппаратуры, инвесторы борются за подводные проекты

Мы переживаем большой год для AI-аппаратных решений.

С начала 2025 года, начиная с носимых устройств, наблюдается коллективный взрывной рост более узкоспециализированных продуктов: AI-очки, AI-игрушки, AI-диктофоны, AI-кольца, AI-наушники, роботы-компаньоны, Agent Box и другие интеллектуальные аппаратные решения.

Среди этого ажиотажа некоторые детали позволяют разглядеть возбуждение в инвестиционном сообществе: во второй половине 2025 года мы часто видим, как многие ведущие фонды размещают объявления о наборе инвесторов в сфере ИИ/аппаратных решений, и в описаниях вакансий почти всегда требуется базирование в Шэньчжэне, столице аппаратного обеспечения.

За хорошие проекты почти всегда приходится биться, «трижды посещая хижину» (прилагая огромные усилия), особенно за те, что еще находятся «под водой» и с не такими высокими оценками. Инвесторы даже начали «обрабатывать» потенциальных кандидатов, которые еще не уволились с текущей работы. Например, кафе рядом с офисом DJI заполнены венчурными капиталистами и финансовыми консультантами, «уговаривающими людей основать стартап».

(Раздел комментариев к видео с предзаказом продукта «AI-стикеры»)

«После публикации этого контента в разделе комментариев и субтитрах появилось множество технических обсуждений, а также больше пользователей начали делиться своими похожими потребностями: кто-то упомянул о частом участии в трансграничных выставках, кто-то рассказал о проблемах коммуникации при удаленном сотрудничестве с зарубежными командами, другие поделились опытом, когда переводческие инструменты оказывались неудобными при сопровождении иностранных родственников к врачу или решении дел с иностранными элементами».

«Эта обратная связь не только помогла нам расширить направления для материалов от инфлюенсеров, но и напрямую повлияла на наше мышление о продуктовой линейке», — сказал У Чжэнь.

(Раздел комментариев к видео от UP-автора «Yingshi Jufeng» / «Кинематографический ураган»)

Скопление энтузиастов

Вспомним январь 2024 года, выставку CES.

Маленькая оранжевая коробочка под названием Rabbit R1, увенчанная титулом «первого в мире AI-аппаратного устройства», вызвала бурю в технологическом сообществе. Рынок окрестил его iPhone эпохи ИИ, и сразу после запуска было продано 100 тысяч единиц.

Однако последовал не успех. Как раз наоборот, вскоре посыпались сомнения: «на практике пользоваться им хуже, чем смартфоном». В то время Rabbit R1, находясь на пике славы, не смог хорошо объяснить пользователям: что именно Rabbit R1 может делать сейчас и в будущем? Какие реальные проблемы пользователей решает это новшество?

До сих пор обучение пользователей остается важнейшей задачей для AI-аппаратных решений — когда ИИ проникает в потребительскую электронику, логика потребления продукта уже не ограничивается только «повышением эффективности жизни», но включает и более высокоуровневые потребности, такие как «раскрытие личной креативности», «освобождение мозга». В этом случае тот, кто сможет заставить пользователей понять, обсудить и заплатить в реальных сценариях, действительно преодолеет порог от технологического продукта к потребительскому товару.

Но это нелегко. В обучении пользователей AI-очков У Чжэнь, CMO компании INMO, прямо заявил нам: это не просто передача информации о продукте, это также требует преодоления психологического барьера — пользователь должен сначала мысленно «примерить» устройство, убедиться, что его интеграция в повседневность естественна и не вызывает дискомфорта, и только тогда можно перейти к следующему шагу.

По мнению У Чжэня, процесс психологической подготовки пользователей AI-аппаратных решений может быть длиннее, чем для большинства категорий потребительской электроники. «Когда однажды пользователь естественно наденет AI-очки и выйдет из дома, не напоминая себе «сегодня я буду использовать AI-очки», это изменение поведения, возможно, будет более убедительным, чем многие данные».

Началась перетасовка, битва за внимание

На пике ажиотажа тихо идет перераспределение сил.

Сейчас на рынке сложился консенсус, что 2026 год станет годом коммерческой проверки AI-аппаратных решений. Это также означает, что за追逐ющими тренд и одержимыми капиталом наступит время рациональности и спокойствия.

Разворачивается сцена отсева: в конце 2025 года носимый AI-гаджет Friend AI Necklace столкнулся с серьезным рыночным сопротивлением и остановился в развитии; после всплеска популярности в 2024 году Rabbit R1 столкнулся с негативной обратной связью о недостаточной функциональности, что привело к аномально высокому уровню возвратов, серьезному падению репутации и в конечном итоге к проблемам с выплатой зарплат и истощению денежных потоков.

В то же время, умные игроки также начали осторожно корректировать и оптимизировать свои решения. В феврале 2026 года на рынке появились слухи о приостановке проекта AI-очков Doubao («Бобовый пирожок»), по крайней мере, в обозримом цикле эта продуктовая линейка больше не рассматривается как направление, которое нужно довести до ума; еще раньше, в январе, проект AI-очков производителя смартфонов vivo был остановлен по причине сложности создания дифференциации в текущих условиях.

Подобные случаи являются отражением дифференциации в отрасли.

Однако нельзя отрицать, что на этом пути стоимостью в триллионы у предпринимателей по-прежнему есть огромные возможности с высокой определенностью. Согласно прогнозам AICC, к 2030 году глобальный рынок аппаратного обеспечения, связанного с ИИ, легко превысит масштаб в несколько триллионов долларов. Что касается Китая, по оценкам отрасли, к 2026 году市场规模 потребительских AI-аппаратных решений в Китае (исключая смартфоны и автомобили) превысит 1,27 трлн юаней, а к 2030 году достигнет 2,56 трлн юаней.

Сейчас возможности для ухода и входа сосуществуют. OpenAI только что объявил о запуске своего первого AI-аппаратного устройства во второй половине года, а Meta планирует до конца 2026 года удвоить годовое производство AI-умных очков до 20 миллионов пар. Новейшая картина в Китае: AI-настольные лампы, AI-сковородки, AI-матрасы, AI-инвалидные коляски и другие интеллектуальные терминалы с ИИ от JD.com готовятся к выпуску в продажу.

Люди по-прежнему уверены, что битва за входные точки, стоящие за AI-аппаратными решениями, не прекратится. Эпоха ИИ по-прежнему является эпохой суверенитета пользователя.

Жара будет толкать всех вперед. Но когда внимание, качество продукта и восприятие пользователей начинают сталкиваться за одним столом, финальная битва только начинается.

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Связанные с этим вопросы

QКуда инвеститоры обращаются в поисках AI-проектов в 2025 году, помимо традиционных каналов?

AВ 2025 году инвеститоры активно ищут AI-проекты, особенно в сфере потребительского оборудования, на таких контент-платформах, как Bilibili и Xiaohongshu. Они считают, что реальный спрос на продукт можно оценить по его обсуждению и пониманию в публичном пространстве, а не только по презентациям и техническим характеристикам.

QЧто привело к всплеску интереса к AI-аппаратному обеспечению в 2025 году, согласно статье?

AВсплеск интереса связан с бумом стартапов в области AI-аппаратного обеспечения. Инвестиции поступают непрерывно, а оценки таких компаний, как Oura Health (умное кольцо), достигают астрономических высот (например, 70 миллиардов юаней). Это вызывает FOMO (страх упустить возможность) среди инвесторов, которые ищут новые перспективные проекты.

QС какими основными проблемами сталкиваются потребительские AI-аппаратные продукты, как показано на примере Rabbit R1?

AОсновная проблема — это образование пользователей и донесение реальной ценности продукта. Rabbit R1, несмотря на первоначальный ажиотаж, столкнулся с критикой, что на практике он менее полезен, чем смартфон. Пользователям было неясно, какие конкретные проблемы решает устройство. Продуктам необходимо не только повышать эффективность, но и помогать в «освобождении творческого потенциала» и «разгрузке мозга», что требует долгосрочного формирования пользовательских привычек.

QКакие признаки начала перестройки и рационализации рынка AI-аппаратного обеспечения упоминаются в статье?

AВ статье отмечается, что 2026 год станет годом коммерческой проверки для AI-аппаратного обеспечения. Начинается отсев: некоторые проекты, такие как Friend AI Necklace, столкнулись с сопротивлением рынка, а Rabbit R1 — с высоким уровнем возвратов и проблемами с денежными потоками. Такие компании, как Doubao (AI-очки) и vivo, приостановили или закрыли свои проекты из-за сложностей с дифференциацией или коммерциализацией, что указывает на рационализацию отрасли.

QКаковы прогнозы относительно будущего рынка потребительского AI-аппаратного обеспечения в Китае и мире?

AСогласно прогнозам, к 2030 году мировой рынок аппаратного обеспечения, связанного с AI, превысит несколько триллионов долларов. Ожидается, что к 2026 году рынок потребительского AI-аппаратного обеспечения в Китае (исключая смартфоны и автомобили) превысит 12,7 триллиона юаней, а к 2030 году достигнет 25,6 триллиона юаней. Несмотря на текущую перестройку, возможности остаются огромными, о чем свидетельствуют планы таких гигантов, как OpenAI и Meta по выпуску новых устройств, а также разработка различных AI-продуктов китайскими компаниями, такими как JD.com.

Похожее

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

После нескольких дней снижения китайский фондовый рынок продемонстрировал сильный отскок. 21 июля основные индексы пережили V-образный разворот и резко выросли. Индекс STAR 50 подскочил на 10.73%, достигнув максимального однодневного роста за год. Шанхайский композитный индекс вырос на 1.79%, индекс Shenzhen Component — на 4.81%, а индекс ChiNext — на 7.05%. Объем сделок на трех биржах составил 2.97 трлн юаней. Более 3100 акций выросли в цене, свыше 100 достигли лимита роста. Ведущей силой восстановления стал сектор полупроводников, где активно росли акции компаний, занимающихся оборудованием, памятью, кремниевыми пластинами и HBM. Соответствующие тематические ETF также показали резкий рост. Сильный отскок рынка объясняется сочетанием трех факторов. Во-первых, на рынок вышли различные источники финансирования, включая "государственные фонды", страховые компании, а также выкуп акций компаниями и управляющими фондами. Это укрепило ликвидность и доверие инвесторов. Во-вторых, регуляторы, в частности председатель Комиссии по ценным бумагам Китая, заявили о приверженности поддержанию стабильности рынка. В-третьих, стабилизация и восстановление зарубежных рынков, особенно в Южной Корее, создали благоприятную внешнюю среду. Аналитики полагают, что наиболее паническая фаза для технологического сектора, вероятно, уже позади. Хотя краткосрочные колебания могут сохраниться, фундаментальные тренды, такие как спрос на вычисления для ИИ и импортозамещение в полупроводниковой отрасли, остаются неизменными. Среднесрочная динамика будет зависеть от новых отраслевых стимулов и подтверждения результатов компаний во время сезона отчетности.

marsbit16 мин. назад

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

marsbit16 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

Технологические акции с высоким моментом (momentum stocks) в США продемонстрировали рекордно сильный однодневный рост во вторник, 21 июля. Индекс модности TMT Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим суточным скачком в истории, превысив даже показатели периода пузыря доткомов в 2000 году. Ключевым драйвером выступили полупроводники: индекс Philadelphia Semiconductor Index подскочил на 4,6%. Этот резкий отскок произошел после трехдневного падения и кумулятивного снижения акций с моментом на 33%, которое стало одним из самых сильных со времен краха доткомов. Основной причиной роста стала "паническая скупка" (short squeeze), когда инвесторы, игравшие на понижение, были вынуждены закрывать свои позиции, создавая восходящую спираль. Однако внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а в индексе S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих, что указывает на узкий, а не широкий характер восстановления. Мнения аналитиков разделились. Стратег BTIG Джонатан Крински предупреждает, что рост достиг ключевого уровня сопротивления, и рекомендует фиксировать прибыль, ожидая скорой остановки ралли. С другой стороны, аналитики Goldman Sachs и UBS считают, что распродажа активов с моментом подходит к концу, и видят возможность для постепенного увеличения позиций, особенно в акциях, связанных с ИИ. Дальнейшая динамика будет сильно зависеть от сезона корпоративных отчетов, ключевым событием которого станут результаты Alphabet (GOOGL) и ее ориентиры по капитальным затратам. Потенциальной угрозой для рынка акций остается рынок облигаций: доходности гособлигаций США растут, отчасти из-за роста цен на нефть, и их дальнейший рост может оказать давление на фондовый рынок. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный рост, сохраняется значительная неопределенность относительно того, закончилась ли коррекция.

marsbit22 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

marsbit22 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

Акции технологических компаний с высоким импульсом («моментум») на рынке США показали рекордный рост во вторник, 21 июля. Индекс TMT-моментум Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим однодневным скачком в истории. Причиной столь резкого роста стал эффект «сжатия коротких позиций» (short squeeze), когда продавцы, открывшие короткие позиции на фоне предыдущего падения импульсных акций на 33%, были вынуждены их закрывать, подпитывая восходящую динамику. Однако аналитики отмечают, что внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а при общем росте индекса S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих. Это указывает на то, что восстановление затронуло лишь узкий круг наиболее популярных бумаг, таких как акции полупроводниковых компаний (индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос на 4.6%). Стратеги разделились в оценках перспектив. BTIG советует сокращать позиции на росте, считая, что индекс импульсных акций уперся в ключевой уровень сопротивления. Напротив, Goldman Sachs и UBS полагают, что волна распродаж близка к завершению, и рекомендуют постепенно наращивать позиции. Ключевым фактором для определения устойчивости восстановления станут корпоративные отчеты. Особое внимание рынка приковано к отчету Alphabet (GOOGL) и новым прогнозам по капитальным затратам, которые дадут сигнал о перспективах инвестиций в ИИ. Одновременно фондовый оптимизм омрачается ростом доходности гособлигаций США и цен на нефть, что создает макроэкономические риски. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный отскок, волатильность на рынке, вероятно, сохранится.

链捕手25 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

链捕手25 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

Рынок переходит от обсуждения локального дна к поиску макро-дна для биткоина. Аналитик Али Мартинес указывает на появление трех технических сигналов, исторически совпадавших с макро-низами циклов: месячный RSI около 43.65, осциллятор Чанде (CMO) на уровне -71 и цена рядом со скользящей средней за 50 месяцев. Эта комбинация наблюдалась в 2015, 2019 и 2022 годах, каждый раз предшествуя масштабным ралли. Несмотря на прорыв выше $66 000 и оптимистичные технические сигналы, ключевым испытанием остается ликвидность. Доминирование стейблкоинов растет, но их общая капитализация снизилась более чем на $10 млрд за месяц. Данные показывают отток стейблкоинов с бирж в течение 35 дней подряд при отсутствии значительного накопления биткоина на спотовом рынке. Таким образом, хотя техническая картина указывает на формирование макро-дна, для уверенного движения к $70 000 требуется приток свежей ликвидности, который пока отсутствует.

ambcrypto28 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

ambcrypto28 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

Стремясь решить проблему масштабируемости, Ethereum изначально принял стратегию, где L1 выступает в качестве безопасного, но дорогого уровня расчетов, а Rollup на L2 предоставляют дешевое пространство для выполнения транзакций. Однако по мере того, как L1 сам развивает свои возможности (увеличение лимита газа, безсостоятельность, zkEVM), его пропускная способность значительно возрастает. Это ставит под вопрос уникальную ценность L2, основанную лишь на низкой стоимости транзакций. В ответ Ethereum пересматривает отношения между L1 и L2. L1 должен стать мощным, устойчивым глобальным хабом для расчетов, общего состояния и ликвидности. Роль L2 смещается от простого расширения к предоставлению дифференцированных функций, таких как оптимизация под конкретные приложения, конфиденциальность или гибкие модели управления, формируя спектр сред выполнения с разной степенью наследования безопасности Ethereum. Ключевой вызов фрагментированной многокомпонентной экосистемы — взаимодействие. Улучшение пользовательского опыта сосредоточено на нативной абстракции аккаунтов (например, EIP-7702) и межоперабельности. Цель — позволить Ethereum «снова ощущаться как единый блокчейн». Это включает в себя фреймворки интентов (intents), такие как Open Intents Framework, и протоколы межоперабельности (Ethereum Interop Layer), которые упрощают кросс-чейн взаимодействия. Сокращение времени финализации транзакций на L1 с минут до секунд также критически важно для эффективной работы мостов и приложений. Интригующая перспектива, выдвинутая исследователями, — это возможная конвергенция архитектур L1 и L2. С внедрением систем доказательств (например, zkEVM) на основном уровне, валидаторы L1 могут начать проверять состояние с помощью доказательств, а не повторного выполнения, что делает сам Ethereum в некотором роде «своим собственным Rollup». Одновременно концепция Native Rollup предполагает более тесную интеграцию проверки L2 в протокол L1. Это может привести к размытию четких границ между уровнями, превратив Ethereum в единую систему консенсуса с множеством специализированных сред выполнения (доменов), которые разделяют общую основу безопасности, ликвидность и надежную синхронизацию состояния. Таким образом, эволюция Ethereum движется от разделения выполнения для масштабирования к повторной интеграции разрозненных компонентов в единую, но разнородную экосистему. Итогом может стать не иерархия L1/L2, а сеть взаимосвязанных сред, которые вместе образуют целостный и мощный Ethereum.

链捕手40 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

链捕手40 мин. назад

Торговля

Спот

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на ERA (ERA) представлены ниже.