CFTC отзывает руководство по «фактической поставке» криптовалют, предоставляя биржам гибкость

cointelegraphОпубликовано 2025-12-12Обновлено 2025-12-12

Введение

Отзыв руководства CFTC по «фактической поставке» криптовалюты предоставит биржам больше гибкости. И.о. председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) США Каролин Фам отменила «устаревшие рекомендации» 2020 года, которые обязывали криптобиржи осуществлять фактическую поставку цифровых активов в течение 28 дней при маржинальной торговле. Это решение было принято по рекомендации рабочей группы Белого дома по криптовалютам и направлено на стимулирование инноваций. Эксперты, такие как Кэтрин Киркпатрик Бос из StarkWare, отмечают, что это дает биржам больше оперативной свободы, но подчеркивают, что рекомендации не являются законом и могут быть изменены. Однако, по мнению некоторых аналитиков, отзыв правил создает неопределенность в отношении того, каким биржам теперь нужно регистрироваться в CFTC.

Исполняющая обязанности председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Кэролайн Фам отменила «устаревшее руководство» по поставке криптовалют, что было встречено одобрением за предоставление биржам большей гибкости.

«Устранение устаревших и чрезмерно сложных руководств, которые наказывают криптоиндустрию и подавляют инновации, — это именно то, что Администрация наметила сделать в этом году», — заявила Фам в четверг.

Руководство, первоначально утвержденное в марте 2020 года, касалось того, когда происходит «фактическая поставка» криптовалюты в товарной сделке, но CFTC сообщила в уведомлении, что должна «пересмотреть такое руководство в свете дальнейших событий за последние 5 лет».

CFTC под руководством Фам работала над более дружелюбным к криптовалютам подходом, и Фам заявила, что руководство было отозвано по рекомендациям рабочей группы президента по криптовалютам, которая предложила CFTC выпустить руководство о том, как криптовалюты могут рассматриваться как товары, и расширить предыдущие указания относительно фактической поставки виртуальных активов.

Больше гибкости для бирж с отменой руководства

Генеральный юрисконсульт StarkWare Кэтрин Киркпатрик Бос приветствовала этот шаг, заявив, что руководство затрудняло для бирж возможность предлагать маржу или кредитное плечо, если фактическая поставка не происходила в течение 28 дней.

Источник: Кэтрин Киркпатрик Бос

«Это предоставляет биржам гораздо больше гибкости», — сказала она. — «Но ВНИМАНИЕ — это не закон! Всего лишь руководство. Все это может быть снова изменено, если сменится руководство».

CFTC может выпускать руководства, чтобы разъяснить свое толкование законодательства и дать представление о том, как она может применять правила в определенных ситуациях; однако они, как правило, не являются юридически обязательными в том же смысле, что и формальные нормативные акты.

Гарри Кругляков, руководитель отдела стратегии Bitcoin (BTC) в берлинской компании по управлению биткоин-казначейством aifinyo AG, предположил в публикации в X в четверг, что это «серьезный намек» на то, что грядет.

«Этот шаг сигнализирует о двух вещах: более четкой юрисдикции для CFTC и регуляторном пути, разработанном для масштабирования, а не для нерешительности», — сказал он.

По теме: Пилотный проект CFTC открывает путь для использования криптовалют в качестве залога на derivatives markets

«Фактическая поставка имела смысл в 2020 году. Но не в мире реального кастодиального хранения, collateralization и кредитования под залог Bitcoin», — сказал Кругляков.

Отсутствие руководства оставляет неопределенность

Тем временем Тодд Филлипс, сотрудник американского аналитического центра Института Рузвельта, заявил, что определение фактической поставки важно, «поскольку оно решает, каким биржам нужно регистрироваться в CFTC, а каким — нет».

«CFTC заменила предыдущее руководство ничем», — сказал он. — «Сейчас мы понятия не имеем, что CFTC подразумевает под фактической поставкой или кто должен регистрироваться».

Журнал: Когда законы о конфиденциальности и ПОД/ФТ конфликтуют: Невозможный выбор криптопроектов

Трендовые криптовалюты

Связанные с этим вопросы

QЧто такое CFTC и какое решение было принято в отношении криптовалют?

ACFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами США) отозвала руководство по «фактической поставке» криптовалют, которое было принято в марте 2020 года. Это решение предоставляет криптобиржам больше гибкости.

QПочему руководство по «фактической поставке» было отозвано?

AИсполняющая обязанности председателя CFTC Кэролайн Фам назвала руководство «устаревшим и излишне сложным», сдерживающим инновации в криптоиндустрии. Решение было принято по рекомендации рабочей группы президента по криптовалютам.

QКакое влияние это решение окажет на криптобиржи?

AОтзыв руководства дает биржам больше гибкости, поскольку ранее они сталкивались с ограничениями при предложении маржинальной торговли или кредитного плеча, если фактическая поставка не происходила в течение 28 дней.

QЯвляется ли это руководство юридически обязательным?

AНет, руководство CFTC не является юридически обязательным, в отличие от формального регулирования. Оно разъясняет интерпретацию законодательства комиссией, но может быть изменено при смене руководства.

QКакие существуют мнения о последствиях отзыва руководства?

AЭксперты отмечают как положительные аспекты, такие как четкая юрисдикция CFTC и масштабируемое регулирование, так и негативные — неопределенность в определении «фактической поставки» и необходимости регистрации бирж.

Похожее

Диалог с One Reed Capital, SoundAI Technology, Ling Universe и Zhongbo Jili: Возможности и вызовы на рынке AI-аппаратного обеспечения

28 июня 2026 года в Пекине прошел форум «Новые возможности аппаратного обеспечения ИИ: начинается борьба за точку интерактивного взаимодействия», организованный IT Juzi. На мероприятии были представлены данные и мнения экспертов из IT Juzi, Yiwei Capital, SoundAI, Ling Universe и Zhongbo Juli. **Основные тенденции рынка:** * **Высокая активность:** С 2023 года на рынке появилось 431 новая компания, 75.9% из которых уже привлекли финансирование. * **Лидеры по финансированию:** Наибольшие инвестиции привлекают проекты в области робототехники (воплощенный ИИ). Умные кольца, очки ИИ и носимые устройства демонстрируют быстрый рост. * **География:** Шэньчжэнь является главным хабом (22% компаний), формируется дуополия Пекин-Шэньчжэнь. * **Инновации:** Компании фокусируются на микромодернизации существующих категорий продуктов для конкретных сценариев использования. **Ключевые выводы участников:** * **Проблема внедрения:** Предприниматели сталкиваются с трудностью поиска подходящего массового продукта для своих ИИ-технологий («молоток ищет гвоздь»). Успех зависит от баланса технологий, спроса, себестоимости и инкрементных инноваций. * **Будущее взаимодействия:** Текущие голосовые интерфейсы все еще требуют wake-слов. Будущее — за активным, бесшовным взаимодействием на основе сенсоров и физического ИИ, но технологии еще незрелы. * **Конкуренция и стратегия:** Крупные игроки доминируют в экосистемах, но у стартапов есть шанс в узких вертикалях. Им следует выбирать четкие сценарии, работать с конкретной аудиторией и использовать данные для итераций продукта. * **Создание барьеров:** Барьеры формируются не только в «железе», но и в программном обеспечении, алгоритмах взаимодействия и данных. Командам нужен опыт как в ИИ-моделях, так и в аппаратной части (выбор компонентов, себестоимость). * **Коммерциализация:** Критически важно найти работающую бизнес-модель. Модель «железо без наценки, доход по подписке» возможна, но требует жесткого контроля расходов на производство и инференс моделей. Продукт должен быть принят рынком и генерировать устойчивый денежный поток. * **Советы инвесторам:** При оценке проектов следует фокусироваться на проверке реального применения технологии в конкретном сценарии, способности команды реализовать продукт и построить устойчивый коммерческий цикл. * **Главный ключ к успеху:** Победит тот, кто выберет перспективное направление и создаст совершенный цикл от технологии и продукта до успешной коммерциализации, обеспечив долгосрочный рост.

marsbit19 мин. назад

Диалог с One Reed Capital, SoundAI Technology, Ling Universe и Zhongbo Jili: Возможности и вызовы на рынке AI-аппаратного обеспечения

marsbit19 мин. назад

Основатель CryptoQuant: Стоимость удвоения BTC выросла в 20 000 раз. Откуда взяться закупкам на 100 миллиардов?

Основатель CryptoQuant, Ки Янг Джу, проанализировал изменение динамики рынка биткоина. Он отмечает, что из-за значительного роста рыночной капитализации для удвоения цены BTC теперь требуются несопоставимо большие инвестиции: если в 2011 году для этого хватало 5 миллионов долларов, то в текущем цикле необходимо около 101 миллиарда. Это усложняет возможность повторения стремительных бычьих ралли прошлых лет. Текущая коррекция, снижение на 50% с пиков октября, и устойчивый отток средств из биткоин-ETF (почти 10 млрд долларов с начала мая) проверяют на прочность институциональный интерес. Аналитик подчеркивает, что для нового масштабного роста биткоин должен перейти в разряд базовых макроактивов. Будущий спрос должен обеспечиваться не спекулятивными розничными инвестициями, а долгосрочными капиталами от управляющих богатством, корпоративных казначейств, банков и суверенных фондов. Ключевой проблемой становится конкуренция за институциональный капитал с другими активами, такими как акции компаний в сфере ИИ. Следующий этап принятия биткоина зависит от его интеграции в традиционные финансовые системы и инвестиционные портфели как стабильного компонента, а не объекта для краткосрочных сделок.

marsbit22 мин. назад

Основатель CryptoQuant: Стоимость удвоения BTC выросла в 20 000 раз. Откуда взяться закупкам на 100 миллиардов?

marsbit22 мин. назад

BTC Market Pulse: 28-я неделя

Рынок биткойна демонстрирует признаки структурной стабилизации, переходя от агрессивного распределения к равновесию. Ценовой импульс восстановился после недавних минимумов на фоне снижения чистого давления продаж на спотовом рынке. Несмотря на низкие объемы торгов, это указывает на период консолидации и более осторожную позицию участников. В секторе деривативов растет аппетит к спекулятивному воздействию: открытый интерес по фьючерсам увеличился, а агрессивные ставки на рост превысили исторические нормы. На рынке опционов экстремально медвежьи настроения ослабевают, что говорит о снижении спроса на защиту от падения. Активность институциональных инвесторов через американские спотовые ETF также подтверждает стабилизацию: сокращение чистого оттока средств указывает на возможное исчерпание недавних тенденций к распродаже. Внутренние (on-chain) метрики показывают рост активных адресов и объемов переводов, что свидетельствует об усилении вовлеченности в сеть. Хотя значительная часть монет остается в зоне нереализованных убытков, замедление реализации прибыли и убытков говорит об уверенности долгосрочных держателей. Одновременно рост доли «горячего» капитала может привести к увеличению волатильности. В целом, биткойн находится в режиме консолидации. Восходящий импульс ослаб, но стабильность на фьючерсном рынке и высокая прибыльность поддерживают устойчивость. Эти факторы уравновешиваются растущим давлением продаж и оборонительными позициями в опционах, оставляя рынок в балансе между базовой силой и нарастающей осторожностью.

insights.glassnode59 мин. назад

BTC Market Pulse: 28-я неделя

insights.glassnode59 мин. назад

Когда крупные компании жертвуют акции в «Аккаунты Трампа», какие активы выиграют?

4 июля Министерство финансов США объявило о запуске "счетов Трампа" (также известных как счета 530A) — отложенной налоговой инвестиционной программы для несовершеннолетних до 18 лет. Изначальное финансирование счетов включает государственные ассигнования, частные пожертвования и семейные взносы. Средства на счетах будут инвестироваться в индексные фонды, отслеживающие американский фондовый рынок. 6 июля на мероприятии в Белом доме, посвященном запуску программы, бывший президент Дональд Трамп публично призвал поддержать компанию Dell, что привело к росту ее акций. Ранее Министерство финансов разрешило пожертвования акциями для этих счетов. Вслед за этим президент и операционный директор SpaceX Гвинн Шотвелл объявила о пожертвовании акций компании на сумму около 325 миллионов долларов для более чем 2 миллионов детей. С инвестиционной точки зрения программа может создать новый долгосрочный пул капитала. Прямыми бенефициарами являются индекс S&P 500 и связанные с ним ETF, такие как SPYM, поскольку средства счетов будут в них инвестироваться. Партнерами по доступу к счетам выступают Bank of New York Mellon и Robinhood, которые могут получить долгосрочных клиентов. Кроме того, компании, которые рано сделают пожертвования, такие как Dell и SpaceX, могут получить публичную поддержку и усиление бренда от Трампа. В долгосрочной перспективе, если программа будет успешной, она может стать новым каналом для привлечения капитала, аналогичным пенсионным счетам в США, создавая связи между новым поколением потребителей, финансовыми рынками и институтами.

Odaily星球日报1 ч. назад

Когда крупные компании жертвуют акции в «Аккаунты Трампа», какие активы выиграют?

Odaily星球日报1 ч. назад

Анализ отчёта Goldman Sachs: Circle и USDC выходят за пределы криптовалютного мира, трансграничные платежи и AI-агенты становятся новой ареной битвы

Титульная статья Goldman Sachs о Circle и USDC: криптомир остается позади, новыми фронтами становятся трансграничные платежи и AI-агенты. Аналитики Goldman Sachs 5 июля опубликовали отчет по итогам встречи с руководством Circle Internet Group (CRCL.US), эмитента стейблкоина USDC. Ключевой тезис: стейблкоины превращаются из периферийного инструмента криптомира в инфраструктуру для традиционных финансов и экономики на основе искусственного интеллекта (ИИ). Сценарии использования USDC быстро расширяются — от криптотрейдинга до трансграничных платежей, электронной коммерции, расчетов на рынках капитала и даже платежей для AI-агентов. Goldman Sachs дает Circle нейтральную оценку с целевой ценой акции $96 (текущая цена ~$64.62), что предполагает потенциал роста около 48.6%. Руководство Circle подчеркивает, что рост стейблкоинов больше не зависит от циклов рынка криптовалют. Объем и стоимость USDC продолжают расти, несмотря на снижение цен и активности на крипторынке, благодаря диверсификации применения. Выделяются пять ключевых направлений: 1. **Криптоэкосистема:** Базовое направление, партнерства с такими платформами, как Hyperliquid. 2. **Трансграничные платежи и управление капиталом:** Самый быстрорастущий сегмент. USDC с его мгновенным расчетом и низкой стоимостью трансформирует традиционные процессы, особенно востребован на развивающихся рынках как форма «цифровой долларизации». 3. **Потребительские платежи и электронная коммерция:** Такие платформы, как Stripe и Shopify, начинают принимать USDC. 4. **Рынки капитала:** USDC рассматривается как обеспечение для деривативов и инструмент расчетов, чему способствует регуляторный прогресс (например, одобрение CFTC). 5. **Платежи для AI-агентов:** Ключевое дифференцирующее направление. AI-агентам, выполняющим экономические операции, требуются атомарные расчеты с минимальными издержками. USDC доминирует в этой нише, занимая ~99% объема транзакций в протоколе x402. Конкурентные преимущества USDC, по мнению Circle, основаны на сетевом эффекте: широкая экосистема партнеров («сверхновая ликвидность»), глобальная глубина ликвидности и развитая инфраструктура соответствия регуляторным требованиям. Отдельно отмечается структурное отличие стейблкоинов от токенизированных банковских депозитов: USDC — это открытая, интернет-родная система без кредитного риска эмитента, тогда как токенизированные депозиты остаются частью банковской системы с ее рисками. Стратегия Circle строится вокруг трех продуктов: * **Arc:** публичный блокчейн Layer 1, позиционируемый как операционная система для финансов. * **Circle Payments Network (CPN):** сеть для трансграничных платежей. * **Agentic Stack:** продукты для AI-агентов с целью закрепить лидерство USDC в этой сфере. В отношении регуляции Circle считает, что законы, подобные CLARITY Act, станут катализатором роста, а не ограничением, поскольку легитимизируют индустрию для институциональных игроков. В перспективе, однако, остаются вопросы. Несмотря на сетевые эффекты, USDC по-прежнему уступает по рыночной капитализации USDT. Акцент на регулируемость является палкой о двух концах. Также прибыль Circle в значительной степени зависит от процентного дохода от резервных активов, что делает ее уязвимой в условиях снижения процентных ставок.

marsbit1 ч. назад

Анализ отчёта Goldman Sachs: Circle и USDC выходят за пределы криптовалютного мира, трансграничные платежи и AI-агенты становятся новой ареной битвы

marsbit1 ч. назад

Торговля

Спот

Популярные статьи

Как купить US

Добро пожаловать на HTX.com! Мы сделали приобретение Talus Network (US) простым и удобным. Следуйте нашему пошаговому руководству и отправляйтесь в свое крипто-путешествие.Шаг 1: Создайте аккаунт на HTXИспользуйте свой адрес электронной почты или номер телефона, чтобы зарегистрироваться и бесплатно создать аккаунт на HTX. Пройдите удобную регистрацию и откройте для себя весь функционал.Создать аккаунтШаг 2: Перейдите в Купить криптовалюту и выберите свой способ оплатыКредитная/Дебетовая Карта: Используйте свою карту Visa или Mastercard для мгновенной покупки Talus Network (US).Баланс: Используйте средства с баланса вашего аккаунта HTX для простой торговли.Третьи Лица: Мы добавили популярные способы оплаты, такие как Google Pay и Apple Pay, для повышения удобства.P2P: Торгуйте напрямую с другими пользователями на HTX.Внебиржевая Торговля (OTC): Мы предлагаем индивидуальные услуги и конкурентоспособные обменные курсы для трейдеров.Шаг 3: Хранение Talus Network (US)После приобретения вами Talus Network (US) храните их в своем аккаунте на HTX. В качестве альтернативы вы можете отправить их куда-либо с помощью перевода в блокчейне или использовать для торговли с другими криптовалютами.Шаг 4: Торговля Talus Network (US)С легкостью торгуйте Talus Network (US) на спотовом рынке HTX. Просто зайдите в свой аккаунт, выберите торговую пару, совершайте сделки и следите за ними в режиме реального времени. Мы предлагаем удобный интерфейс как для начинающих, так и для опытных трейдеров.

559 просмотров всегоОпубликовано 2025.12.11Обновлено 2026.06.02

Как купить US

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на US (US) представлены ниже.

活动图片