Фонд Cardano поддерживает ончейн «инфо-действие», которое направит до 75 миллионов долларов из казны Cardano в новый управляемый Draper Dragon экосистемный фонд с целевым объемом привлечения средств в 80 миллионов долларов. Фонд будет инвестировать в стартапы, работающие на Cardano, со временем возвращая доходы в казну.
В случае одобрения этот инструмент, названный Cardano x Draper Dragon Ecosystem Fund («Фонд DDC»), будет работать как минимум шесть лет, распределяя венчурный капитал между командами на ранних стадиях и программами роста экосистемы, а также отчитываться о результатах через публичную панель управления и ежеквартальные раскрытия информации, сообщил Фонд в посте на форуме, опубликованном примерно за день до анонса.
Cardano превращает свою казну в венчурный двигатель
Предложение оформлено как бюджетное инфо-действие, которое разрешит три транша изъятия из казны в течение 438 эпох: фиксированный первый транш в 15 миллионов долларов, за которым последуют два транша по 30 миллионов долларов каждый на второй и четвертый год. Изъятия номинированы в ADA и ограничены в совокупности 175 миллионами ADA, с лимитами на транш: 50 миллионов ADA для первого и по 85 миллионов ADA для второго и третьего.
Оставшиеся 5 миллионов долларов для достижения заявленного размера в 80 миллионов долларов, как ожидается, поступят от квалифицированных внешних有限чных партнеров (eLPs). Такая структура представлена в посте и как дополнительный капитал, и как способ «доказать ценностное предложение инвестиций в Cardano более широкой аудитории».
Идея Cardano заключается в том, что фонд превращает казну из пассивного пула в инструмент для реинвестирования капитала. «Цели этого предложения просты и амбициозны: обеспечить возврат кратной суммы в казну; сделать Cardano самодостаточным, одновременно увеличив общую заблокированную стоимость (TVL) экосистемы, ончейн-активность и участие разработчиков; и преобразовать казну из пассивного резерва в активный двигатель роста, который приумножает стоимость экосистемы Cardano», — говорится в посте.
В соответствии с предложенной структурой Draper Dragon выступает в качестве генерального партнера и контролирует инвестиционные решения. Аффилированный советник, описанный как «освобожденный от отчетности советник, регулируемый Комиссией по ценным бумагам и биржам», будет обеспечивать Due Diligence и консультационную поддержку. Фонд Cardano позиционирует себя как катализатор, а не лицо, принимающее инвестиционные решения, беря на себя ответственность за организацию юридической структуры и администрирование предложения в соответствии с конституцией Cardano.
Для возврата экономических выгод в казну план создает специальное purpose vehicle (SPV) на Каймановых островах, которое будет выступать в качестве limited partner фонда от имени казны. SPV описывается как «не имеющее владельца» и предназначено для существования исключительно в экономических интересах казны, с первоначальной структурой из трех директоров, включая независимого директора, директора от Фонда и избираемого сообществом «Community SPV Director».
Цели Фонда DCC
Финансовые цели Фонда DDC сформулированы в терминах институционального венчура: примерно 3x валовая multiple на вложенный капитал и IRR 25%+, в сравнении с институциональными блокчейн- и криптовалютными венчурными фондами, при этом в посте подчеркивается, что прогнозы являются иллюстративными и не гарантируют результата.
Что касается экосистемы, амбиции явные: способствовать увеличению TVL Cardano с «текущих 300 миллионов долларов до 3+ миллиардов долларов», разделенных между 1,5+ миллиардами долларов в RWA (реальные активы) и 1,5+ миллиардами долларов в DeFi, а также повысить ончейн-активность, доходность сети и участие разработчиков.
Финансируемые из казны 75 миллионов долларов будут распределены между прямыми инвестициями, капиталом роста и образовательной поддержкой, а также расходами на фонд и администрирование. На прямые инвестиции запланирована наибольшая доля (50 миллионов долларов), в то время как капитал роста (11,5 миллионов долларов) и образовательная поддержка (6 миллионов долларов) будут финансировать маркетинг, ликвидностные инициативы, представления на биржах и программы Draper University, такие как акселераторы и hacker houses.
Поскольку изъятия утверждаются через governance с течением времени, план закладывает 20% буфер для колебаний цены ADA и позволяет GP по своему усмотрению выбирать время конвертации в доллары США или стейблкоины и откладывать capital calls на срок до шести месяцев. Избыточная стоимость от роста цены ADA предназначена для сокращения последующих траншей; нехватка может быть покрыта за счет буфера, отсрочек, дополнительных governance-действий или корректировок в рамках лимитов траншей и совокупного лимита.
В посте также outlined сценарии неудачи. Если изъятия из казны repeatedly не проходят, а именно, «как минимум три последовательных изъятия из казны не проходят в течение календарного года», GP может начать контролируемый процесс ликвидации активов и закрытия фонда.
Прозрачность обещана через публичную KPI-панель и ежеквартальные отчеты фонда, а также AMA и круглые столы, но с четкой границей: условия сделок, оценки и определенная информация о портфеле останутся конфиденциальными, в соответствии со «стандартной» практикой венчурных фондов.
На момент публикации ADA торговалась по цене $0,4215.
