Bitwise Asset Management опубликовала свой прогноз на 2026 год, и её самое яркое предсказание — потенциальный исторический дефицит предложения.
Компания ожидает, что котирующиеся в США крипто-ETF в совокупности приобретут более 100% всего нового выпуска BTC, ETH и SOL в следующем году — эта веха ознаменует новый этап доминирования институциональных инвесторов на рынке цифровых активов.
По данным Bitwise, динамика спроса сместилась далеко за рамки традиционного четырёхлетнего криптоцикла. Приток средств в ETF, одобрение институциональными инвесторами и широкая доступность рынка теперь перевешивают модели халвинга и спекулятивное кредитное плечо.
Свежие данные о потоках ETF дают представление о том, как это может произойти.
Что предсказывает Bitwise на 2026 год
Bitwise приблизительно рассчитывает:
- 166 000 BTC нового предложения
- 960 000 ETH
- 23 миллиона SOL
Но ожидается, что спрос со стороны ETF превысит эти объёмы по мере того, как больше институциональных инвесторов получат доступ в 2026 году. С момента запуска ETF в 2024 году только биткоин-фонды купили 710 777 BTC по сравнению с всего 363 047 BTC, добытыми за тот же период — это ранний признак дисбаланса.
Поскольку крупные платформы для управления активами, такие как Morgan Stanley, Merrill Lynch, Wells Fargo, Citi и Vanguard, расширяют доступ к ETF для розничных и институциональных инвесторов, Bitwise ожидает, что этот разрыв в потреблении будет увеличиваться.
Реальные потоки ETF показывают, почему Bitwise уверена
Биткоин-ETF остаются крупнейшей рыночной силой
Несмотря на волатильность, американские спотовые биткоин-ETF обладают активами на $114,28 млрд [6,54% от рыночной капитализации Bitcoin], с совокупным чистым притоком в $57,27 млрд.
Даже в «красный» день, как 16 декабря — когда потоки снизились на –$277,09 млн — объёмы торгов превысили $4,26 млрд, что показывает сохраняющуюся активность институциональных инвесторов.
Масштаб: ETF на BTC привлекли в этом году больше притока, чем всё предложение, произведённое сетью.
Ethereum ETF движутся по схожей траектории
Американские Ethereum ETF теперь хранят активы на $18,17 млрд, что равно 5,11% рыночной капитализации ETH. Совокупный приток составляет $12,64 млрд, с ежедневными объёмами торгов в $1,17 млрд.
Даже после ежедневного оттока в –$224,26 млн 16 декабря чистое накопление остаётся сильным — динамика, которая, как ожидает Bitwise, ускорится по мере расширения доступа к ETF на更多的 американских платформах для управления активами.
Solana ETF — это история раннего роста
Хотя и меньшие по размеру, Solana ETF быстро набирают популярность:
- Совокупный приток $714,92 млн
- $926,33 млн в общих чистых активах
- 1,28% рыночной капитализации SOL уже хранится в ETF
Ежедневные потоки остаются положительными на уровне +$3,64 млн, и сектор торговал на $39,53 млн 16 декабря — что примечательно для продукта моложе года.
Дебют ETF на XRP добавляет ещё один слой
ETF на XRP, запущенные ещё недавно, зафиксировали:
- Ежедневный приток +$10,89 млн
- Совокупный приток $1,12 млрд
При том, что XRP торгуется около $1,88, приток был последовательным в течение нескольких дней, что сигнализирует о стабильном принятии розничными инвесторами и советниками, интегрирующими XRP в диверсифицированные криптокорзины.
Вместе эти модели потоков подтверждают тезис Bitwise: спрос на ETF глубокий, устойчивый и расширяется на множество активов.
Почему 2026 год может стать переломным моментом
Bitwise перечисляет несколько драйверов, стоящих за её прогнозом:
- Подключение институциональных инвесторов — Morgan Stanley, Merrill Lynch, Citi, Wells Fargo и другие теперь открывают доступ к крипто-ETF.
- Сдвиг в пользу крипто-регулирования, включая двухпартийную поддержку ясности в отношении цифровых активов.
- Растущий спрос на токенизированные активы, стейблкоины и ончейн финансовые продукты.
- Снижающаяся волатильность, что, по утверждению Bitwise, отражает «снижение рисков Bitcoin как инвестиционного актива».
Компания также ожидает, что акции, связанные с крипто, в следующем году превзойдут по доходности tech-акции, ончейн-хранилища удвоят объём активов под управлением (AUM), Polymarket достигнет новых максимумов по открытому интересу, а эндаументы университетов Лиги плюща ускорят своё распределение в крипто.
Последствия прогноза Bitwise для рынка
Если ETF поглотят более 100% нового выпуска BTC, ETH и SOL, предложение криптовалют окажется структурно ограниченным.
Этот сценарий mirrors традиционные товарные рынки, где финансовые инструменты потребляют больше предложения, чем майнеры могут произвести.
Для крипторынка эта динамика создаёт восходящее давление на цены — особенно по мере глобального расширения доступа к ETF.
Заключительные мысли
- Накопление ETF across BTC, ETH, SOL и XRP уже показывает структурный тренд спроса, который Bitwise прогнозирует на 2026 год.
- Если ETF действительно поглотят более 100% нового предложения в следующем году, долгосрочный ценовой минимум криптовалют может значительно вырасти.
