Автор: Zen, PANews
В конце января 2026 года Комитет по сельскому хозяйству Сената США большинством голосов 12 против 11, с строгим партийным раскладом, принял «Закон о ясности» (CLARITY Act), направленный на регулирование рыночной структуры криптовалют.
«Это важный шаг в установлении четких правил для рынка цифровых активов», — заявил председатель комитета, республиканец Джон Бозман (John Boozman), выразив надежду, что это придаст импульс для продвижения законодательства в Сенате.
Однако, из-за коллективного противодействия сенаторов-демократов, голосование в комитете прошло с минимальным перевесом и строгим партийным расколом. Поэтому многие наблюдатели расценили это как шаг с «ограниченным实质性进展有限» прогрессом, и будущее законопроекта, который станет законом, остается крайне неопределенным.
Определение цифрового товара и установление регулирующей роли CFTC
Принятый комитетом законопроект о рыночной структуре крипторынка направлен на создание всеобъемлющей федеральной нормативной базы для сферы цифровых активов.
Как отметил в своей вступительной речи председатель комитета, республиканец Джон Бозман (John Boozman), Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) является подходящим органом для регулирования спотовой торговли цифровыми товарами. На макроуровне этот законопроект дает четкое определение цифрового товара, защищает инновации и технологии, устанавливает меры по защите прав потребителей и предоставляет агентству необходимые ресурсы для выполнения этих новых обязанностей.
Ядром законопроекта является четкое определение «цифрового товара» и, на этой основе, предоставление CFTC полномочий по созданию механизма регулирования посредников на спотовом рынке цифровых товаров. Законопроект требует от CFTC и SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) согласования правил в пересекающихся областях, чтобы избежать регуляторного вакуума или конфликтов. Такая структура рассматривается индустрией как благоприятная для отнесения большего количества цифровых активов к товарам, что позволяет избежать строгого регулирования по законам о ценных бумагах.
Законопроект предлагает создать федеральную систему регистрации бирж цифровых товаров и брокеров, согласно которой соответствующие платформы должны регистрироваться в CFTC и соблюдать регуляторные требования. Законодатели надеются, что это будет способствовать合规ной работе рынка торговли цифровыми активами на территории США, одновременно повышая ликвидность и устойчивость рынка. CFTC получит новые источники финансирования для поддержки реализации этого механизма регулирования спотового рынка.
Для усиления защиты инвесторов и честности рынка в законопроекте также установлен ряд защитных мер для инвесторов, включая изоляцию клиентских средств, предотвращение конфликта интересов и обязательные требования к раскрытию информации. Эти правила направлены на предотвращение неправомерных действий, таких как присвоение активов пользователей торговыми платформами, инсайдерская торговля, и на повышение прозрачности рынка.
Кроме того, в законопроекте добавлены положения о разработчиках программного обеспечения и защите инновационных технологий, призванные обеспечить, чтобы такие виды деятельности, как написание открытого исходного кода, эксплуатация узлов блокчейна, не подвергались необоснованным ограничениям из-за регуляторной неопределенности.
Помимо содержания самого законопроекта, демократы также предложили три поправки в процессе рассмотрения, включая «Закон об этике цифровых активов», ограничивающий участие президента, вице-президента, членов Конгресса и кандидатов в **выпуске, спонсировании или одобрении** деятельности, связанной с цифровыми активами, а также поправки по борьбе с мошенничеством через «крипто-банкоматы/киоски» и запрет на федеральную помощь обанкротившимся криптоорганизациям. Однако все три поправки были отклонены республиканцами.
От месяцев двухпартийного сотрудничества к внезапному срыву переговоров
В ноябре прошлого года, на основе «Закона о прозрачности рынка цифровых активов», принятого Палатой представителей в июле, Комитет по сельскому хозяйству Сената США опубликовал проект закона о регулировании криптоиндустрии. Этот проект, опубликованный Бозманом и сенатором-демократом Кори Букером, хотя и содержал множество нерешенных вопросов, рассматривался как весьма значительный позитивный прогресс.
«С ноября прошлого года до конца года мы ежедневно с девяти до пяти, в течение нескольких недель проводили встречи со всеми заинтересованными сторонами, вместе с командой Бозмана собирая отзывы и идеи», — сообщил The Block помощник сенатора-демократа, знакомый с внутренней ситуацией. Переговоры в Комитете по сельскому хозяйству Сената изначально были «очень хорошим двухпартийным процессом», однако с началом нового года ситуация резко изменилась.
«Мы действительно чувствовали, что очень близки к достижению двухпартийного соглашения». Этот помощник демократов сказал, что в начале января команда Бозмана внезапно сообщила им об изменении планов, тайно от демократов написав новую версию законопроекта и намереваясь начать его рассмотрение уже 15 января. Команда Бозмана заявила, что они внесли достаточные изменения в текст законопроекта и пришло время для голосования. Однако этот законопроект перечеркивал результаты месяцев двухпартийного сотрудничества.
Несмотря на срыв сотрудничества, демократы до проведения слушаний пытались вернуть республиканцев в комитете за стол переговоров, чтобы достичь двухпартийного консенсуса до официального голосования. Однако итогом переговоров стало голосование по партийному принципу. Законопроект будет передан на рассмотрение пленарного заседания Сената без поддержки демократов.
Главный переговорщик от демократов, сенатор от штата Нью-Джерси Кори Букер (Cory Booker), винил в смене партийной позиции на переговорах администрацию Трампа. Он подчеркнул, что **личное участие Трампа в сфере криптовалют стало ключевым препятствием для окончательного принятия его законодательства.**
Бозман заявил, что между сторонами существуют фундаментальные политические разногласия. Он также сказал, что по-прежнему стремится продолжать сотрудничество с демократами для продвижения законопроекта на рассмотрение парламента, добавив: «Мы хотим двухпартийный законопроект».
Однако на самом деле, три ключевые поправки, предложенные демократами, не показывают никаких признаков сотрудничества и компромисса. **Проблема морально-этического характера всегда была главным камнем преткновения, мешающим двухпартийному сотрудничеству.** **Демократы一直力推在法案中加入限制政要参与加密货币业务的条款,以规避公职人员持续腐败** (Демократы一直 активно продвигали включение в законопроект положений, ограничивающих участие высокопоставленных лиц в криптобизнесе, чтобы избежать постоянной коррупции среди государственных служащих). И такое положение, явно направленное на конфликт интересов президента Трампа, очевидно, с трудом получит широкую поддержку и готовность к компромиссу со стороны республиканцев.
Помимо этических положений, члены комитета от демократов также выразили несогласие по вопросам регулирования DeFi и уровня защиты потребителей. Они опасаются, что проект республиканцев недостаточно регулирует сферу DeFi, потенциально позволяя децентрализованным торговым платформам оставаться вне регулирования, что создает лазейки для отмывания денег и мошенничества.
Процесс продвинулся, но实质性进展有限 прогресса нет
«Америке необходимо быстро принять этот законопроект, чтобы не потерять импульс при нынешней дружественной к криптовалютам администрации». 21 января исполнительный директор Консультативного комитета президента США по цифровым активам Патрик Уайт (Patrick White) написал в Twitter, реагируя на отзыв поддержки генеральным директором Coinette Брайаном Армстронгом версии криптозаконопроекта Комитета по банковским делам Сената.
«Возможно, вам не понравятся все части «Закона о ясности», но я могу гарантировать, что вы будете ненавидеть будущую версию от демократов еще сильнее». Уайт считает, что криптозаконопроект обязательно будет принят, и если он будет принят после возвращения к власти демократов, то итоговый закон будет очень плохим, даже хуже, чем отмена законодательства.
Поэтому Уайт считает, что нужно использовать возможность текущей ситуации, быстро решить вопрос и принять законодательство. Он заявил, что для получения 60 голосов в Сенате придется пойти на некоторые компромиссы, «но не позволяйте совершенству быть врагом хорошего».
Согласно законодательной процедуре Сената США, для преодоления обструкции (filibuster) и принятия一般法案一般法案 обычно требуется не менее 60 голосов. В настоящее время республиканцы имеют небольшое большинство в 53 местах в Сенате, что означает, что даже при единогласной поддержке всех сенаторов-республиканцев необходимо заручиться поддержкой как минимум 7 сенаторов-демократов, чтобы преодолеть порог в 60 голосов.
Однако члены комитета от демократов уже集体投反对票集体 проголосовали против и公开表达强烈异议公开чно выразили strong возражения. Это придает принятию на уровне комитета скорее символический характер, существенное продвижение законодательства по-прежнему очень ограничено, ключевые разногласия не устранены.
На слушаниях Букер указал: «Белый дом чрезвычайно усложнил это дело. Нелепо, что президент США и его семья зарабатывают на этой индустрии миллиарды долларов, но все еще пытаются создать framework, не включая этические нормы, которые предотвратили бы столь серьезную коррупцию — это подорвет нашу демократию».
Демократы опасаются, что без четких ограничений риск того, что высокопоставленные чиновники «используют служебное положение для извлечения выгоды из криптоиндустрии», подрывает доверие общественности. Старший конгрессмен-демократ из организации Public Citizen даже в шутку назвал текущую версию законопроекта «Законом о gryfto» (намёк на «crypto» и «grift» (мошенничество), подразумевая извлечение личной выгоды под видом крипто), раскритиковав его за неспособность закрыть лазейки для перекачки benefits президенту и его родственникам.
В условиях坚决反对声中坚决反对ствия сенаторов-демократов перспективы законопроекта в полном составе Сената становятся сложными и призрачными. Судя по текущей ситуации, без существенного двухпартийного компромисса этот законопроект о структуре крипторынка с большой вероятностью столкнется с противодействием при голосовании в полном составе.
Кроме того,配套立法配套тельное законодательство, за которое отвечает Комитет по банковским делам Сената, остается в тупике. **Из-за нерешенных споров вокруг таких вопросов, как доходность стейблкоинов, и более срочного характера законодательства о жилье,涉及民生的** **Комитет по банковским делам отложил рассмотрение законопроекта, запланированное на январь, и еще не重新安排时间 не назначил новую дату, что, вероятно, отложит его до второго квартала**.
Это означает, что даже если версия комитета по сельскому хозяйству с трудом попадет на обсуждение в полном составе,完整的参议院版加密立法方案 полная версия криптозаконодательства Сената еще не сформирована, и впоследствии, возможно, потребуется объединить и согласовать версии двух комитетов, а затем согласовать их с версией, принятой Палатой представителей. Если Сенат не сможет своевременно договориться о единой версии, законодательный график将进一步拉长进一步 затянется.
Фактор времени также наполняет будущее законопроекта неопределенностью. 2026 год является годом промежуточных выборов в Конгресс США, и, как правило, желание и способность Конгресса принимать重大立法重大тельное законодательство за несколько месяцев до выборов снижаются. **Если этот законопроект о структуре крипторынка не сможет добиться прорывного прогресса в первом квартале 2026 года, он может быть вытеснен из законодательной повестки года и упустит временное окно.**
Что еще более важно, ноябрьские выборы могут изменить партийную принадлежность большинства в Сенате. Некоторые аналитики указывают, что **если демократы после выборов вновь получат контроль над Сенатом, тогда эта незавершенная криптозаконодательная инициатива, вероятно, столкнется с судьбой大幅修改甚至搁置的命运大幅тельного изменения или даже замораживания**.
Тем не менее, со стороны демократов, включая Букера, некоторые законодатели также заявляют, что не полностью отвергают саму идею законодательства. Они подчеркивают, что «готовы приложить усилия для нахождения общих точек зрения», если будут удовлетворены ключевые этические и защитные положения. Но если партийное противостояние продолжится, его перспективы, вероятно, будут становиться все более мрачными по мере приближения выборов.
