Редактор| У Шо Блокчейн (Wu Shuo Blockchain)
Соучредитель BitMEX Артур Хейс в видеоинтервью для подкаста Altcoin Daily заявил, что давление госдолга США, выкуп казначейских облигаций и потенциальный контроль кривой доходности будут продолжать высвобождать ликвидность, стимулируя рост Биткоина, и в то же время он оптимистично смотрит на отстающий ETH. Примечательно, что основанная им совместно с другими в 2014 году биржа BitMEX объявила о прекращении работы 23 сентября 2026 года, завершив 11-летнюю деятельность; оператор заявил, что решение основано на стратегической оценке бизнеса и отрасли, при этом платформа искала покупателя более года.
Аудиотранскрипция выполнена с помощью GPT, возможны ошибки, смотрите оригинальное видео на YouTube.
Кризис доверия к американским облигациям в традиционных финансах при долге в 40 трлн долларов
Ведущий: Как человек, пришедший из традиционной финансовой системы, как ты думаешь, о чём сейчас думают эти традиционные финансовые институты? Если криптовалюты к 2026 году станут важной рыночной темой, то о чём сегодня думают эти игроки традиционных финансов, глядя на весь крипторынок?
Артур Хейс: Я думаю, сейчас все в мире TradFi говорят о новом термине — «устойчивость». У США уже около 40 трлн долларов долга, растущие процентные расходы, а также многие другие крупные рынки суверенных облигаций сами имеют проблемы. Люди начинают беспокоиться: «Стоят ли эти облигации, которые я держу, через пять лет? Не взлетит ли инфляция снова? Правильные ли активы я сейчас держу?»
И сегодня, после начала операций по выкупу облигаций Министерством финансов США, эти опасения явно усилились. Министерство финансов США как минимум удвоило объём авторизованного выкупа для части долгосрочных казначейских облигаций. Всё это усиливает страх на рынке: «О боже, я держу так много государственных облигаций, но они отстают почти от всех других активов, почему я всё ещё держу их?»
И правительство США снова и снова доказывает одну вещь: когда вам действительно нужно продать эти облигации в больших объёмах, вы не обязательно сможете сделать это беспрепятственно, верно? Если какая-либо страна попытается продать американские казначейские облигации в больших объёмах, сразу же возникают проблемы: «Подождите, давайте сначала разберёмся через FIMA Repo Facility (Механизм репо для иностранных и международных денежных властей)», «Мы подумаем о других способах», «Вы достаточно важный союзник?» и тому подобное.
Таким образом, для страны, которая изначально рассматривала этот актив как часть национальных сбережений — возможно, накопленных в результате долгосрочного торгового профицита. Вы не выбрали хранение нефти, золота, удобрений или других физических активов, а выбрали хранение казначейских облигаций США. Но когда вам действительно нужно конвертировать эти активы в деньги для вашей экономики или любых других целей, конкретная причина не важна, американская сторона может сказать вам: «Нет, вы не можете просто так продать. Давайте придумаем другой способ, чтобы вы вышли из этой позиции — конечно, при условии, что вы наш друг».
Почему выкуп американских облигаций подталкивает Биткоин к росту?
Ведущий: Итак, как традиционные финансовые институты смотрят на криптовалюты? Если они сейчас так беспокоятся о долге и облигациях, то не является ли криптовалюта тем, что ещё даже не попало в их поле зрения?
Артур Хейс: Нет. Я считаю, что криптовалюты — это лишь один из «предохранительных клапанов», по сути, один из клапанов сброса давления после масштабного печатания денег центральными банками. Поэтому, когда рынок начинает всё больше беспокоиться, что США введут более мягкий, но более явный контроль кривой доходности, цена Биткоина и других криптоактивов становится тем самым клапаном сброса давления. После объявления об этом вчера вечером вы уже видели, как этот механизм начал действовать.
Хотя сам масштаб не особенно велик, возможно, просто увеличение с 20 до 40 миллиардов долларов и тому подобное, конкретные цифры не главное. Важнее сигнал. Рынок видит: доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась примерно до 4,75%, казалось, даже может скоро достичь 5%. Это явно напугало их, и в течение нескольких недель они вдруг проводят операцию, похожую на «Операцию Твист», и даже удваивают её масштаб.
В то же время, ФРС — у меня есть друг, который работает в Вашингтоне — они сейчас тоже не будут повышать ставки, хотя по существующим данным им следовало бы это сделать. Судя по данным по инфляции, экономическому росту в США и тому, что доходность 2-летних казначейских облигаций примерно на 50-60 базисных пунктов выше эффективной ставки по федеральным фондам, ФРС теоретически должна повысить ставки, тут нечего обсуждать.
Но они не сделают этого. Почему? Потому что Министерству финансов США всё ещё нужно выпускать большое количество краткосрочных казначейских векселей, использовать эти инструменты для различных операций на рынке. Коренная причина в том, что всё меньше людей готовы держать этот долг в долгосрочной перспективе.
Ведущий: Итак, ФРС должна была повысить ставки, но из-за слишком большого долгового бремени США она фактически не может этого сделать. И в день записи этого выпуска Министерство финансов США только что объявило об удвоении объёмов выкупа облигаций. Для тех, кто пришёл на рынок Биткоина за последние пару лет и всё ещё пытается понять макроэкономику, простыми словами, что на самом деле означают эти выкупы облигаций?
Артур Хейс: Это означает больше ликвидности. Это означает, что будет больше единиц фиатной валюты, гоняющихся за ограниченным количеством товаров и активов, и Биткоин — один из них. Проще говоря, это «цифры будут расти». Это дорога к 2008 году, который в итоге породил Биткоин. Так что это именно тот момент, когда вам следует держать Биткоин.
Действительно важный момент наступит, когда все начнут осознавать: «Эти облигации, выпущенные правительством, эти казначейские облигации США, возможно, вообще не стоят той ценности, которую я предполагал. Я не могу купить на них по-настоящему дефицитные вещи, даже сам рынок сильно манипулируется, мне нужен настоящий актив для сохранения стоимости». Вам нужен актив, который по-настоящему положительно реагирует, когда всё больше долларов гоняется за дефицитными активами.
И это Биткоин. Такова была логика создания Биткоина в 2009 году, и с тех пор эта логика не менялась. Конечно, он будет колебаться в зависимости от циклов ликвидности. Но если вы ищете действительно ключевой момент, когда мир начинает осознавать, что «король голый», то сейчас как раз такой момент.
Когда рынок действительно начнёт беспокоиться, что крупнейший в мире и самый ликвидный рынок суверенных облигаций может вступить в контроль кривой доходности, я думаю, цена Биткоина очень быстро достигнет сотен тысяч долларов.
Почему финансовый кризис 2008 года породил Биткоин?
Ведущий: Во время глобального финансового кризиса 2008 года ты был на рынке. Что ты тогда в основном наблюдал? За год или два до кризиса они тоже вмешивались в рынок через выкуп облигаций и тому подобное? Насколько похожа была ситуация тогда на нынешнюю? Делали ли они подобные вещи и до настоящего краха?
Артур Хейс: Конечно. После того как кризис действительно разразился, первое, что они сделали, — это разобрались с Bear Stearns. Строго говоря, это была не прямая помощь Bear Stearns, а разрешение JPMorgan Chase под руководством Джейми Даймона приобрести Bear Stearns по очень низкой цене при одновременном предоставлении большой кредитной поддержки. По сути, это была очень выгодная сделка для JPMorgan.
Это, вероятно, был первый очень явный сигнал. Позже они изначально думали, что верят в «свободный рынок», и позволили Lehman Brothers обанкротиться.
Затем они обнаружили, что на самом деле не так уж любят свободный рынок. Далее вы увидели, как генеральные директора крупных банков один за другим сели на поезд в Вашингтон. Эти люди обычно сами ездят на поезде в Вашингтон? Конечно, нет. Но тогда они поехали за государственными деньгами.
Они поехали в Вашингтон, обратились за помощью к правительству и в итоге получили около 700 миллиардов долларов помощи. Обычные люди, конечно, спрашивали: «Почему?» Почему банкиры Goldman Sachs всё ещё получают бонусы, а мой дом отбирает банк из-за невыплаты ипотеки?
Они тоже не выполнили своих обязательств, верно? Почему Goldman Sachs получила помощь? Почему American International Group (AIG) получила помощь? Почему все эти учреждения были спасены, а я потерял свой дом? Это был контекст рождения Биткоина.
Конечно, я не знаю Сатоши Накамото, поэтому никто не может точно сказать, что он сам думал. Но если посмотреть на общественные настроения того времени, содержание Белой книги Биткоина и время её публикации, я считаю, что одной из прямых причин рождения Биткоина стало то, что США в ходе масштабных спасательных операций после финансового кризиса 2008 года фактически отказались от ответственности за поддержание здоровой денежной системы.
Ведущий: Итак, какие инструменты для высвобождения ликвидности у них ещё остались? Что ещё может произойти в 2026, 2027 годах и далее?
Артур Хейс: Я думаю, очень важным сигналом, который посылает Beshent, является Механизм репо FIMA. Это можно понять так: многие иностранные правительства по всему миру держат большое количество американских активов. Сейчас самым пристальным вниманием пользуется Япония, не обязательно потому, что она испытывает наибольшее давление, а потому что это самый интересующий нас на данный момент случай.
Япония держит около 1 трлн долларов американских казначейских облигаций. Сейчас Японии нужно укрепить свою валюту, а также вернуть капитал в страну для ремилитаризации, поддержки населения, пострадавшего от инфляции, и других внутренних расходов. И Япония уже подала сигнал о готовности скорректировать политику, чтобы поощрять корпоративный сектор, частный сектор и учреждения, связанные с правительством, продавать зарубежные активы.
Что это означает? Продавать американские акции и облигации, конвертировать полученные доллары обратно в иены, вернуть средства в Японию, чтобы построить лучшую Японию. Европейский союз, Германия и многие другие регионы находятся в схожей ситуации. Им нужно увеличить расходы, будь то на военные нужды или различные социальные программы. И многие активы, которые они сейчас держат, сосредоточены на американских финансовых рынках.
Таким образом, им в конечном итоге нужно будет продать часть американских активов. Но США не выдержат, если их крупнейшие покупатели внезапно станут крупнейшими продавцами, потому что это разрушит рынок. Одной из важных причин, по которой американские финансовые активы показывали такие хорошие результаты за последние два-три десятилетия, было то, что эти страны постоянно покупали американские активы.
Если этот поток капитала развернётся, то рынок казначейских облигаций и фондовый рынок США столкнутся с очень большими рисками снижения. И США ни в коем случае не могут допустить этого. Вот почему они начинают предлагать другое решение: увеличить лимиты контрагентов по механизму репо FIMA, а в итоге и вовсе их отменить.
То есть, если вы хотите продать американские казначейские облигации, США скажут вам: «Не продавайте прямо на рынке, обратитесь в ФРС». ФРС может напрямую создать доллары, дать их вам, забрав у вас американские казначейские облигации, а затем постоянно пролонгировать это финансирование. Получив доллары, вы можете выйти на валютный рынок, продать доллары и купить свою национальную валюту.
И сейчас правительство США хочет ослабления доллара, как и многие другие страны мира. Таким образом можно обесценить доллар, не оказывая прямого удара по американским финансовым рынкам из-за масштабной распродажи американских активов иностранными инвесторами. Итак, настоящий «предохранительный клапан» — это баланс ФРС.
Я считаю, что это на самом деле более важный сигнал, чем выкуп облигаций Министерством финансов США. Конечно, они не могут сделать это сразу, потому что для этого необходимо согласие внутри ФРС, включая председателя Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса, члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера и вице-председателя Филиппа Джефферсона, они все должны согласиться.
Но в итоге они достигнут какой-то закулисной договорённости, чтобы начать это делать. Я даже думаю, что, возможно, через несколько недель они объявят что-то подобное на симпозиуме центральных банков в Джексон-Хоуле, Вайоминг. Но, так или иначе, Beshent фактически уже показал нам будущее направление: почти безграничное денежное создание ФРС для поглощения американских казначейских облигаций и других американских активов, которые могут быть проданы иностранными правительствами.
Это расширит баланс ФРС. Я думаю, это настоящая большая история. Что касается нынешнего выкупа облигаций, я думаю, он больше говорит нам о том, где болевые точки правительства США — примерно на уровне доходности 10-летних казначейских облигаций в 5%. Если доходность выглядит так, будто скоро прорвёт этот уровень, они продолжат идти по этому пути, пока в конечном итоге не введут явный контроль кривой доходности.
На какие технические индикаторы Биткоина обращает внимание Артур Хейс?
Ведущий: Для сегодняшних трейдеров, если говорить только о Биткоине, какие, по-твоему, наиболее важные сигналы технического анализа (TA) сейчас? Когда ты смотришь на Биткоин с точки зрения технического анализа, что ты обычно смотришь?
Артур Хейс: Честно говоря, я не особо смотрю на технический анализ. Я слежу за человеком по имени Милтон Берг, который в основном занимается техническим анализом фондового рынка. И сейчас Биткоин во многом следует за фондовым рынком, особенно за американским.
Таким образом, если логика американского фондового рынка начнёт рушиться, поскольку активы, которые держат люди, во многом схожи, то, если кто-то столкнётся с маржин-коллом, они продадут активы, которые смогут продать, верно? Что вы тогда продадите? Конечно, те активы, которые ликвидны и которые можно продать.
Поэтому я наблюдаю, когда Милтон Берг покупает и продаёт, чтобы судить о всей рыночной среде. Но спрашиваешь ли ты меня, есть ли у меня специальная система технического анализа для торговли Биткоином? Нет.
Конечно, я думаю, что 60 тысяч долларов — очень важный уровень, 100 тысяч долларов, очевидно, тоже важный рубеж, а предыдущий исторический максимум около 125-126 тысяч долларов тоже важный уровень. Но между этими ключевыми уровнями я не углубляюсь в очень детальные технические графики для внутридневной торговли. Это не мой стиль.
Ведущий: Для любого актива, достигшего соответствия продукта рынку, является ли 200-недельная скользящая средняя одним из наиболее важных технических индикаторов?
Артур Хейс: Возможно, я не знаю. Я не могу так сказать, потому что никогда не смотрел на этот индикатор. Я не торгую по техническим индикаторам. Я больше склоняюсь к наблюдению за общей атмосферой, макро-нарративом и рыночными настроениями. Потому что в конечном счёте каждый из нас должен рассказывать себе историю в голове, объясняя, почему он покупает или продаёт.
Конечно, лучше всего, если логика ликвидности будет совпадать с этим рыночным нарративом или формирующимися рыночными настроениями. И вы не должны инвестировать, когда настроение уже стало настолько сильным, что в него верят все. Что вы действительно хотите сделать, так это войти, когда это настроение только появляется из-под воды, ещё не став консенсусом.
В то же время я также хочу найти актив, который в настоящее время не пользуется популярностью на рынке. Вот почему сейчас мне очень нравится Эфириум. Я считаю, что в этом раунде роста криптовалют, движимом ликвидностью, Эфириум превзойдёт любой другой основной криптоактив.
Почему оптимистичен в отношении ETH
Ведущий: На мой взгляд, если сейчас обязательно нужно выбрать ещё один альткоин, почти все сигналы указывают на Эфириум. У него есть как минимум ещё один полный цикл возможностей, а может быть, и десять лет, и даже больше пространства для развития. Например, Robinhood продвигает токенизацию активов, их блокчейн также построен на экосистеме Эфириума; у Эфириума больше всего стейблкоинов; и с точки зрения рыночного нарратива токенизация активов явно стала очень чётким трендом.
Так что у меня до сих пор ощущение, что покупать Эфириум — это почти выбор «никто не потеряет из-за этого работу».
Артур Хейс: Да, я думаю, нарратив Robinhood и Arbitrum действительно хорош. Конечно, фактическая комиссия за газ, поступающая на базовый уровень Эфириума, ничтожна, но это не главное, главное — нарратив. К тому же, Эфириум до сих пор не преодолел исторический максимум около 5000 долларов, установленный в 2021 году, в то время как почти все другие сверхкрупные криптоактивы уже превзошли свои предыдущие исторические максимумы в прошлом цикле.
Таким образом, Эфириум сейчас отстаёт, и именно поэтому он мне нравится. Кроме того, он вряд ли внезапно упадёт до нуля. По крайней мере, я не думаю, что однажды утром проснусь и внезапно увижу, как ETH падает на 75% из-за какого-то события. Конечно, такое теоретически тоже может произойти. Но Эфириум работает с 2015 года. Для сравнения, некоторые другие блокчейны могут существовать всего год-два, два-три года, поэтому риск такого экстремального события для них гораздо выше.
Именно благодаря этому «эффекту Линди» Эфириум просуществовал достаточно долго, поэтому в нашем инвестиционном портфеле, если мы делаем длинную сделку по ETH, я буду более уверенно выделять большие номинальные позиции, чем взял бы на себя такой же размер позиции по другим криптоактивам.
Ведущий: Если кто-то спросит меня, почему выбирать Эфириум? У других блокчейнов тоже много преимуществ, например, Solana быстрее, дешевле и так далее. Но у Эфириума самая большая сеть. Согласно закону Меткалфа, большая сеть придаёт ей большую ценность.
Итак, что важнее? Сама сеть или такие преимущества удобства использования, как скорость и низкая стоимость? В конце концов, Кремниевая долина всегда гонится за «следующей большой вещью».
Артур Хейс: Я думаю, что в конечном счёте самый важный вопрос: у кого самое большое сообщество разработчиков? Ответ — у Эфириума. Все эти другие причудливые функции меня не так волнуют. Скажи мне, какой DeFi-примитив был впервые создан в сети, отличной от Эфириума? Ни одного.
Итак, где сосредоточено настоящее творчество? В Эфириуме. Где сосредоточены настоящие таланты разработчиков? Тоже в Эфириуме. Конечно, другие возьмут эти идеи, сделают их красивее, сексуальнее на Solana или других платформах, и некоторые действительно заработали на этом много денег. Но это было в прошлом году или два года назад.
Теперь я спрашиваю: «Что ты сделал для меня в последнее время?» Что нового Solana создала в последнее время? На самом деле ничего. Точно так же и Эфириум не принёс мне ничего особо нового за последние четыре-пять лет, и именно потому, что он так долго игнорировался рынком, я, наоборот, считаю, что сейчас он очень вероятно станет активом, который превзойдёт рынок на следующем этапе.
Ведущий: Предположим, что в течение следующих пяти лет Биткоин достигнет 200 тысяч долларов, возможно, и раньше, точное время пока не обсуждаем. Как ты думаешь, до какой цены тогда дойдёт Эфириум?
Артур Хейс: Я даже не знаю, каково сейчас соотношение ETH/BTC. Возможно, соответствует 20 тысячам, 25 тысячам долларов?
Ведущий: Потому что если смотреть по прошлому соотношению — я знаю, что это судить о будущем по прошлым результатам — Эфириум обычно можно рассматривать как высокобета-актив к Биткоину. Если Биткоин достигнет определённого уровня, то по прошлым закономерностям Эфириум обычно растёт с более высокой волатильностью, примерно такая логика.
Артур Хейс: В основном да. Посмотрите ещё на Bitcoin Dominance, то есть долю капитализации Биткоина на всём крипторынке. Сейчас она выросла примерно до 60%. А в период DeFi Summer с 2020 по 2021 год этот показатель упал примерно до 25-26%.
Думаю ли я, что он снова упадёт так низко? Возможно, нет. Но я думаю, что падение примерно до 40% вполне возможно. И если Bitcoin Dominance действительно снизится с нынешнего уровня примерно до 40%, основная движущая сила, скорее всего, будет исходить от Эфириума. Потому что ETH — это крупнейший актив после Биткоина. Никакой другой актив не сможет за достаточно короткое время вырасти настолько значительно, чтобы по-настоящему сильно снизить Bitcoin Dominance.
Нужно ли Биткоину принятие закона CLARITY для роста?
Ведущий: Тогда получается, что Эфириум вырастет выше 20 тысяч долларов. Артур, ты больше ориентируешься на «рыночное чутьё» и торгуешь на финансовых рынках уже десятилетия. Насколько, по-твоему, важен закон CLARITY для криптовалют?
Артур Хейс: Не настолько. Без разницы, кому какое дело? Если я основатель криптопроекта, ориентированного на рынок США, и мне нужно привлекать финансирование от американских венчурных инвесторов, то я полностью понимаю, почему тебе нравится закон CLARITY.
Ты, конечно, хочешь иметь нормативно-правовую базу, чтобы построить для себя своего рода «ров». Например, ты можешь тратить больше денег на юристов, соответствовать требованиям регуляторов и использовать это, чтобы блокировать некоторых конкурентов или ограничивать клиентов в определённых действиях. Я полностью понимаю эту логику.
Но это не тот способ инвестирования в криптовалюты, который мне нравится. Если бы я хотел играть в эту игру, я бы просто купил акции. Итак, если это твоя игра, то всё в порядке. Но я считаю, что закон CLARITY — это очень плохо для американской криптоиндустрии, для настоящих инноваций и для тех разработчиков, которые действительно создают полезные продукты и находят соответствие продукта рынку.
Биткоин развивался с 2009 года до сегодняшнего дня, никогда не нуждаясь в законе CLARITY. Что ему действительно нужно? Ему нужно, чтобы Beshent в одночасье увеличил масштабы выкупа казначейских облигаций, чтобы спасти рынок; или чтобы ФРС создавала ликвидность, чтобы помочь Японии обменять свои казначейские облигации на наличные.
Вот что действительно движет Биткоином. Биткоину вообще не нужен какой-либо закон CLARITY для роста. И к тому же, как долго обсуждается закон CLARITY на рынке? Почти два года. Но что действительно вызвало недавно крупнейший раунд роста рынка? Это осознание рынком того, что проблема долга США действительно существует и контроль кривой доходности приближается.
Ведущий: Но это, несомненно, пойдёт на пользу Эфириуму, верно? Стейблкоины будут больше развиваться вокруг Эфириума, возможно, закон GENIUS тоже сыграет свою роль. Правительство США и рынок явно активно продвигают ИИ. Их рука на кнопке, они хотят, чтобы деньги текли в ИИ. Точно так же они хотят, чтобы деньги текли в стейблкоины, потому что это увеличит спрос на казначейские облигации США.
Артур Хейс: Но можно посмотреть с другой стороны. Покупало ли Министерство обороны США или Министерство финансов США доли в Circle? Нет. Но сейчас они покупают доли в компаниях по добыче редкоземельных металлов, покупают Intel, IBM и доли в различных других компаниях. А где государственная помощь криптокомпаниям? Я не видел.
Конечно, они обсуждают различные законы, этот, тот, говорят много всего. Но, как ты только что сказал, в ИИ они вкладываются по-настоящему. Они потребуют от банков сотрудничества, изменят правила регулирования, чтобы банки могли держать на балансе больше соответствующих активов; они даже используют уже выделенные по законам средства, чтобы напрямую покупать доли в компаниях.
Это чистейший государственный социализм, а не капитализм. А криптовалюты? Где государственная помощь Circle? Где государственные инвестиции в Coinbase? Так что, конечно, они много хорошего говорят. Но когда дело доходит до реальных денег, во что они на самом деле инвестируют из криптокомпаний? Я не видел. Думаю, они хотя бы сказали несколько хороших слов.
Ведущий: Если Дональд Трамп сейчас смотрит этот выпуск, что бы ты хотел сказать ему о законе CLARITY?
Артур Хейс: Наложить вето.
Ведущий: Навсегда наложить вето?
Артур Хейс: Не навсегда, просто наложить вето на этот раз.
Ведущий: В любом случае, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) на этой неделе участвовали в саммите в Белом доме и продолжают продвигать соответствующую работу. Что ты думаешь по этому поводу? Сейчас и SEC, и CFTC в основном ведут себя очень поддерживающе по отношению к криптовалютам.
Артур Хейс: Это хорошо. Хорошо для американских компаний, я поддерживаю. Хорошо. У меня нет негативных отзывов по этому поводу.
Ведущий: Если бы Биткоин завтра внезапно упал до 35 тысяч долларов, что, скорее всего, стало бы причиной? Что произойдёт дальше на рынке?
Артур Хейс: Возможно, из-за того, что Майкл Сэйлор получил маржин-колл и вынужден был разом продать весь свой Биткоин.
Ведущий: Если бы это было причиной, привело бы это нас к длительному медвежьему рынку на два или даже восемь лет? Или, наоборот, приблизило бы нас к дну? Возможно, это была бы полная капитуляционная распродажа, приближающая рынок к настоящему дну.
Артур Хейс: Это была бы та самая свеча «капитуляционного падения», которую все ждут. Вот тогда и нужно покупать, это был бы момент, аналогичный марту 2020 года. И не забывайте, на рынке ещё много денег. Так что даже если бы произошло некоторое кратковременное искажение цен, вам следовало бы покупать это падение.
Ведущий: Если бы Биткоин завтра внезапно вырос до 120 тысяч долларов, что, скорее всего, стало бы причиной? И как тогда поведёт себя рынок?
Артур Хейс: Возможно, ФРС отменит лимиты контрагентов по механизму репо FIMA, и тогда Биткоин очень быстро достигнет 500 тысяч долларов. И как только он преодолеет исторический максимум, рынок снова начнёт покупать по возрастанию. Это превратится в импульсную торговлю.
Ведущий: Ты говорил о двух крайних сценариях. Более реалистично, как ты думаешь, какой будет цена Биткоина к концу этого года?
Артур Хейс: 126 тысяч долларов, преодолев предыдущий исторический максимум.
Ведущий: Что действительно заставляет тебя не спать по ночам? Ты выглядишь как бесстрашный человек, к тому же долгосрочный инвестор. Но если говорить об одной вещи, учитывая твои основные позиции в криптовалютах, что тебя по-настоящему беспокоит?
Артур Хейс: Война. Потому что в конечном счёте, если электрическая система будет отключена, криптовалюты исчезнут. Что тогда у тебя останется? Помогут ли электронные доллары? Можно ли будет использовать фиатные деньги? Где твоё физическое золото? Где твоё оружие? Я беспокоюсь о ситуации, когда общественный порядок действительно рухнет.
Конечно, это не обязательно должна быть война. Например, серьёзная кибератака, вызывающая массовые перебои в работе интернета, или отключение систем водоснабжения и тому подобное. Если дело дойдёт до такой степени, мы войдём в мир «Безумного Макса».
Ведущий: Думаешь ли ты, что такая ситуация сначала ударит по тем более хрупким, более уязвимым для атак протоколам?
Артур Хейс: Что касается более слабых протоколов, это всё равно что спрашивать: в такой ситуации что вообще может служить деньгами? Ты должен вести «координационную игру» с другими людьми, совместно решая, что именно позволит тебе покупать время и труд других людей. Мы, конечно, можем целый день обсуждать различные теории, но одно я знаю точно — это точно не будет SUI.
Ведущий: Для тех, кто только начинает знакомиться с «торговлей по настроению» (Vibe Trading) сегодня, которые видят Артура Хейса и думают: «Мне нравится траектория роста этого человека, я тоже хочу научиться торговать, как он». Какой совет ты бы дал тем, кто только начинает выходить на рынок торговли?
Артур Хейс: Терпение и вовлечённость. Рынок существует для того, чтобы забирать ваши деньги, а не помогать вам зарабатывать. Поэтому вы должны быть терпеливы, действительно погрузиться в это и много читать.
Ведущий: Есть ли какая-то книга, которая тебе особенно нравится?
Артур Хейс: «Воспоминания биржевого спекулянта» (Reminiscences of a Stock Operator), рассказ о Джесси Ливерморе. Он был очень известным спекулятивным трейдером во времена Великой депрессии в США.
