Автор | Odaily Планетарий (@OdailyChina)
Автор | Голем (@web3_golem)
С середины июня, после достижения исторического максимума, HYPE вошёл в период коррекции, который длился около 2 месяцев. И сейчас, как с технической, так и с фундаментальной точки зрения, высока вероятность того, что HYPE перейдёт в фазу восстановления.
С технической точки зрения, приглашённый аналитик Odaily Коди на этой неделе заявил, что на рынке HYPE в настоящее время формируется волна отскока в диапазоне 76-77 долларов. Если цена сможет эффективно пробить и закрепиться выше зоны сопротивления 58~58,5 долларов и продолжить рост, то сформируется волна выхода из ценового диапазона. В этом случае можно будет сравнить силу импульса волны входа (72-73) и волны выхода (76-77).(По теме:BTC консолидируется в боковом диапазоне, на дневном графике HYPE подтверждается отскок | Анализ приглашённого эксперта)
С фундаментальной точки зрения, недавно традиционные финансовые институты и управляющие активами раскрыли информацию о том, что увеличили своё присутствие на HYPE через инструмент PURR из казны Hyperliquid. Это свидетельствует о том, что Hyperliquid получает всё больше признания со стороны традиционного финансового сектора и привлекает их капитал, что является одним из внебиржевых структурных источников покупки, способных поддержать цену HYP.(По теме:От хедж-фондов до семейных офисов: кто через PURR незаметно увеличивает своё присутствие на HYPE?)
Кроме того, механизм распределения доходов Hyperliquid AQAv2 (Aligned Quote Asset v2) также должен быть запущен 26 августа. По оценкам аналитиков, этот механизм распределения доходов будет ежегодно направлять около 200 миллионов долларов на выкуп HYPE, усиливая способность токена HYPE захватывать ценность экосистемы Hyperliquid. Также в основную сеть скоро будет запущен механизм развёртывания без разрешений для рынка результатов Hyperliquid HIP-4......
AQAv2 может ежегодно генерировать около 2 млрд долларов на выкуп HYPE
AQAv2 (Aligned Quote Asset v2) был анонсирован Hyperliquid в мае этого года. Он позволяет стабильным монетам, включая USDC, которые не выпускаются исключительно Hyperliquid, получить статус «Aligned». AQAv2 позволяет назначать «технического развёртывателя» и «развёртывателя казны», оба из которых должны застейкать 500 000 токенов HYPE стоимостью около 30 миллионов долларов. Hyperliquid уже сотрудничает с Coinbase и Circle, где Coinbase назначен развёртывателем средств, а Circle отвечает за техническое развёртывание.
Наибольший интерес для инвесторов в AQAv2 представляет механизм распределения доходов, который предусматривает, что развёртыватели стабильных монет должны направлять 90% доходов от резервов стабильных монет протоколу Hyperliquid, и эти доходы будут на 100% использоваться для выкупа и сжигания токенов HYPE. Распределение доходов от резервов стабильных монет накапливается и рассчитывается за 30-дневный цикл, доходы автоматически переводятся в Assistance Fund на 8-й день после окончания цикла.
Согласно официальным правилам, официальное начисление доходов начнётся 26 августа, а первый платёж по доходам будет произведён 3 октября. Несмотря на то, что до того, как доходы от AQAv2 действительно поступят в Assistance Fund для выкупа и сжигания HYPE, остаётся около 1,5 месяцев, с точки зрения рыночных настроений, перед реализацией преимуществ выкупа рыночные средства с большой вероятностью сначала поднимут цену HYPE.
По данным Hyperliquid, на момент публикации общий объём предложения стабильных монет на Hyperliquid достиг 5,74 миллиарда долларов, на долю USDC приходится 98%, а объём составляет 5,6 миллиарда долларов. Даже при расчёте по доходности годовых казначейских облигаций США (3,82%) годовой доход от резервов стабильных монет на Hyperliquid достигнет 210 миллионов долларов, и в будущем 90% этих доходов будут направлены на выкуп HYPE.
Обзор объёма стабильных монет на Hyperliquid
Аналитики Blockworks смоделировали накопленные доходы Hyperliquid с момента анонса AQAv2 14 мая. Данные показывают, что в июле доходы Hyperliquid выросли на 41,4%, и даже в день с наименьшими доходами (25 июля) доход от резервов стабильных монет превысил сумму всех доходов от комиссий (589 000 долларов против 537 000 долларов).
Моделирование дохода от резервов стабильных монет Hyperliquid с 14 мая по 14 августа
По данным Hyperliquid, на момент публикации Assistance Fund уже выкупил HYPE на общую сумму около 1,03 миллиарда долларов. Общее количество выкупленных токенов составляет 4,65% от общего предложения и 15,54% от циркулирующего предложения.
Самое важное значение механизма распределения доходов AQAv2 заключается в том, что он делает доходы Hyperliquid ещё менее подверженными влиянию циклов и ухудшения рыночной конъюнктуры. Доходы от торговых комиссий могут снизиться из-за плохой конъюнктуры, тогда как доходы от резервов стабильных монет более предсказуемы, что делает выручку Hyperliquid более стабильной. Учитывая, что Hyperliquid направляет все доходы от резервов стабильных монет на выкуп HYPE, это также наделяет токен HYPE большей и более стабильной способностью захватывать стоимость.
HIP-4 готовится к запуску
В то же время, с фундаментальной точки зрения, HIP-4 также готовится к запуску.
В середине июля Hyperliquid объявил, что рынок результатов HIP-4 будет поддерживать развёртывание без разрешений. Odaily Планетарий ранее уже анализировал, что открытие механизма развёртывания без разрешений для HIP-4 может стать поворотным моментом для Hyperliquid в сфере рынков предсказаний и позволит вырастить экосистемных партнёров, способных превзойти Polymarket и Kalshi.(По теме:HIP-4 открывает развёртывание без разрешений. Сможет ли Hyperliquid обойти Polymarket?)
31 июля развёртывание без разрешений для HIP-4 было запущено в тестовой сети. В отличие от унылой ситуации на основном рынке HIP-4, на момент публикации в тестовой сети Hyperliquid уже было развёрнуто более 180 контрактов на результаты, из которых более 95 контрактов на прогнозы результатов спортивных соревнований, что составляет более 50%.
Рынок результатов HIP-4 в тестовой сети Hyperliquid
Кроме того, Hyperliquid разработал новый пользовательский интерфейс для рынка результатов, разместив его не только на странице «Trade», но и создав более заметную отдельную страницу «Outcomes», где контракты на результаты представлены в виде карточек, что больше соответствует привычкам торговли пользователей рынков предсказаний.
В настоящее время категориями с наибольшим объёмом торгов на большинстве рынков предсказаний являются прогнозы результатов спортивных соревнований. Судя по количеству развёртываний в тестовой сети, третьи стороны также предпочитают развёртывать контракты на прогнозы результатов спортивных соревнований. Что касается того, сможет ли механизм развёртывания без разрешений изменить ситуацию на рынке результатов Hyperliquid, это можно будет оценить только после его запуска в основной сети и прямого противостояния с такими проектами рынков предсказаний, как Polymarket и Kalshi.
