Автор: Джейк Пахор
Перевод: Deep Tide TechFlow
Путеводитель от Deep Tide: Модель оценки, отслеживающая 12-летнюю историю биткоина, только что была перестроена. Новая модель показывает текущее значение 24.3, находящееся в нижних 20% исторического диапазона — но каждый раз, когда по-настоящему наступало дно медвежьего рынка, эта цифра опускалась ниже 20. Либо на этот раз все по-другому, либо настоящая распродажа еще впереди. Для тех, кто хочет купить на дне, это не очень приятный, но заслуживающий внимания сигнал.
Две недели назад я говорил вам, что биткоин находится в нижних 3% за всю свою историю. Сегодня этот показатель составляет 24.3, то есть нижние 20%.
Рынок не сдвинулся на 17 пунктов. Изменилась модель. Вместо того чтобы тихо обновить цифру и надеяться, что никто не проверит, я предпочитаю объяснить, что именно произошло, простым языком.
Потому что дело вот в чем: если вы используете показатель для принятия финансовых решений, вы имеете право знать, когда и почему он изменился. В этом разница между системой и рекламой.
Почему показатель изменился, а рынок — нет
В нашей старой модели был недостаток, о котором мы давно знали. Она сравнивала сегодняшнюю цену со всей историей биткоина, включая ранние годы, когда BTC мог вырасти или упасть на тысячи процентов за несколько месяцев. Такая волатильность больше не повторится. Поскольку она была включена в базовую линию, показатель незаметно занижался и больше не мог достигать верхней границы своего диапазона. Полезно, но дрейфует.
Перестроенная модель (v4.1, уже запущена) измеряет положение цены внутри диапазона справедливой стоимости, который проецируется вперед вместе с активом, а не привязан к 2012 году. Та же шкала от 0 до 100. Та же работа. Лучшая линейка. Мы проверили ее на 21 вручную отмеченных пиках и минимумах циклов в истории биткоина, и ее точность в определении этих точек примерно на 35% выше, чем у старой модели. Я не собираюсь пересказывать всю методологию в рассылке, но мы опубликовали упрощенную версию на сайте, потому что показатель, который нельзя проверить, — это просто чувства, приправленные цифрами.
Итак, что же на самом деле говорит новая линейка?
Здесь становится интересно, честно говоря, и даже немного не по себе.
С 2014 года каждый медвежий рынок биткоина заканчивался одинаково в этой модели: показатель находился ниже 20 в течение реального времени перед разворотом. Дно 2015 года зафиксировано около 7. Дно декабря 2018 года — примерно на 15. В ноябре 2022 года при ценовом минимуме в $15,742 показатель был на уровне 18 и держался ниже 20 несколько недель до и после этого.
Минимальное значение этого цикла на данный момент: 21.5, 1 июля, BTC на $58,550.
Близко. Но не там.
Вы можете интерпретировать это как хотите, но вот мое честное понимание: по меркам каждого предыдущего цикла, мы еще не видели той распродажи, которая исторически отмечала завершение. Это одна из возможностей. Другая возможность — этот цикл остается более пологим, как и каждый предыдущий цикл был положе предыдущего. Наш пик в октябре 2025 года показал значение 59, что далеко не доходит до прежних безумных значений выше 74. Сжатые вершины могут означать сжатые дна. Прошлое не предсказывает будущее, и я не стану притворяться, что модель — это хрустальный шар. Это карта, где мы находимся, а не прогноз, куда мы идем.
Что я на самом деле сделал, потому что показатель без решений — это просто украшение:
Я купил 1 июля. Не потому что поймал дно (я не знал, что это дно, никто не знает). А потому что мой план установил триггер на этой цене, и триггер сработал. Это был день, который казался абсолютно обычным. Показатель выдал самое низкое значение за весь цикл, а мой телефон ни разу не зазвонил. Вот как ощущается настоящая зона накопления: скучно, тихо, слегка тошнит.
У меня также остается значительная часть капитала, график развертывания которой прописан в моем плане, привязанном к уровню показателя, а не к моим сиюминутным ощущениям. Если показатель опустится ниже 20, мой план будет покупать активнее. Если он не опустится ниже 20, а рынок все равно развернется, мой регулярный DCA уже обеспечил мне позицию. В любом случае мне не нужно быть правым. Мне просто нужно следовать тому, что я написал в спокойном состоянии.
Перестроенный показатель теперь доступен в приложении вместе с историческими данными, так что вы можете сами проверить все, что я только что сказал, по графикам.
Панель рисков CSH
Цифры на сегодняшний вечер:
BTC $64,085, за неделю рост на 0.96%. Показатель находится на уровне 24.3, за тот же период вырос на 1.6 пункта (7%), в нижних 20% всех значений с 2011 года. Мы в диапазоне от 20 до 30, где BTC провел около 15% времени за свои 14.4 года истории.
Оговорочка, потому что система хранит записи: минимум 1 июля на $58,550 показал самое низкое значение за цикл — 21.5. С тех пор цена выросла примерно на 9.5%, и показатель вырос вместе с ней. Ничто из этого не меняет план. Следующий уровень имеет свой триггер, и триггер не сдвинулся.
На этой неделе BTC вернулся выше 200-недельной скользящей средней (200W MA), находящейся около $62.9 тыс., после того как 1 июля ушел ниже нее. Что это значит: эта линия — рубеж для долгосрочных держателей, в прошлые два медвежьих рынка цена находилась ниже нее месяцами. Быстрый возврат выше — конструктивный признак. Мой план не торгует по скользящим средним, но это тот же сдвиг, который зафиксировал на этой неделе индикатор импульса в показателе.
Один биткоин сейчас можно обменять примерно на 15.5 унций золота, что является самым низким значением почти за три года. Золото значительно скорректировалось, с рекордных значений около $5,100 в январе до примерно $4,120, но BTC все равно потерял позиции относительно него: это соотношение примерно вдвое снизилось с пика в октябре, когда одна монета стоила почти 30 унций. Что это значит: капитал твердых денег в этом цикле сначала ушел в золото. Когда цикл криптовалют в конце концов повернется, это соотношение быстро вернется назад. Мой план не торгует по этому соотношению, но нет более четкой картины того, насколько BTC сейчас не в фаворе.
Доля биткоина (доминирование) — 59%. Что это значит: альткойн-сезона нет даже на радаре. Правило медвежьего рынка по сценарию: альткойны истекают кровью дольше и сильнее. План: сначала накапливать лидера индекса, вопросы по альткойнам задавать гораздо позже, в конце цикла.
Рабочий стол Джейка: неделя релиза
Самый масштабный билд-вик у нас за все время. Том — машина:
CSH Score v4.1 запущен для BTC, за ним последуют ETH, SOL и XRP. Сайт полностью обновлен, включая графики и мобильную версию. И мы провели полный аудит безопасности перед тем, над чем работали весь год: платной основополагающей программой.
Скажу прямо о последнем: будет всего 100 мест для основателей, с ценой по скидке, зафиксированной навсегда. Этот лимит реальный, не маркетинговый ход, так что когда он заполнится, все. Если хотите увидеть первыми, создайте бесплатный аккаунт, и вы услышите об этом от меня раньше всех. За пару чашек кофе в месяц вы получите показатель, конструктор планов и панель, которая будет держать вас честным в те дни, когда вам не хочется быть честным.
Приношу извинения: если на этой неделе вы использовали действующий план с триггерами по показателю, изменения модели сдвинули ваши значения, я знаю, это раздражает. Кратковременная боль ради получения в долгосрочной перспективе гораздо более острого инструмента. Полный список изменений на сайте.
Перспективы на следующую неделю
Я слежу за тремя вещами, и ни одна не требует предсказаний:
200-недельная MA около $62.9K. На этой неделе мы вернулись выше нее после падения ниже 1 июля. Удержание выше — первый хороший знак; повторный уход ниже снова выведет на первый план более низкие уровни поддержки.
Путь показателя к 20. Каждый предыдущий медвежий рынок опускался ниже этого значения перед разворотом, но в этот раз еще нет. Если он достигнет этого уровня, мой план будет покупать активнее. Если нет, DCA уже обеспечил мне позицию. Следите за этой цифрой в приложении вместе со мной.
Ротация в золото. Если соотношение BTC/золото перестанет падать, это будет самый ранний сигнал о том, что капитал твердых денег начинает смотреть в нашу сторону.
Мы перестроили нашу собственную модель за 10-12 недель до того, как попросить за нее кого-либо заплатить, и новая версия показывает, что сегодняшний рынок выглядит менее, а не более похожим на дно. Это самый неудобный с коммерческой точки зрения возможный результат, но мы все равно выпустили ее. Быть больше, чем хайп, — это никогда не было просто лозунгом.
Вопрос, который я задаю вам на этой неделе, и я выберу лучшие ответы в следующем выпуске: При каком уровне показателя вы развернете последнюю треть вашего свободного капитала? Напишите цифру. Моя уже записана в моем плане.
Если этот выпуск был полезен, отметьте сердечком. Substack решает, кому еще его показывать, на основе этого.
До следующего воскресенья,
Спасибо за чтение. Поделитесь этим с тем, кому это будет ценно.
