Трамп привез 17 генеральных директоров, чтобы подлить масла в огонь бычьего рынка ИИ
Автор: Ба Сяолин, Канал У Сяобо.
Вечером 13 мая в Пекин прибыла делегация США во главе с президентом Дональдом Трампом, в состав которой вошли 17 генеральных директоров крупнейших американских компаний, включая Илона Маска и Дженсена Хуанга. Общая рыночная капитализация их компаний превышает 10 трлн долларов. Этот визит рассматривается на рынке как новый импульс для и без того горячего бычьего рынка, связанного с искусственным интеллектом (ИИ).
В настоящее время глобальные рынки демонстрируют тенденцию «переключения с высокого на высокое»: капитал не перетекает из перегретых секторов в недооцененные, а продолжает концентрироваться в ещё более перспективных и растущих направлениях ИИ, создавая эффект снежного кома. С апреля по середину мая в Китае рост показали акции по всей цепочке создания стоимости ИИ-инфраструктуры: от оптических чипов и оптических модулей до печатных плат и компаний, предоставляющих вычислительные мощности. Аналогичная картина наблюдалась и на американском рынке.
Основная причина этой концентрации — реальный экономический вклад ИИ. В первом квартале рост экономики США почти полностью обеспечивался сектором ИИ, в то время как не связанные с ИИ сегменты экономики практически не росли. В Китае высокотехнологичное производство, включая ИИ, также стало ключевым драйвером роста прибылей промышленных предприятий, инвестиций и экспорта. Прибыли компаний в сфере ИИ резко опережают показатели остального рынка как в США, так и в Китае.
Визит Трампа может внести новые перемены, потенциально смягчив геополитическую напряжённость и открыв новые темы для рынка, такие как тарифы или торговля. Однако, согласно календарному эффекту, сезон с мая по июнь традиционно благоприятен для технологических акций из-за большого числа отраслевых мероприятий. Кроме того, разрешение на поставки чипов H200 компаниям вроде Alibaba, о котором сообщило Reuters, уже дало дополнительный импульс акциям Nvidia.
Эксперты, опрошенные для ежемесячного обзора, в мае в качестве приоритетных направлений для инвестиций выделяют две основные линии: технологии/рост (ETF на индекс STAR 50) и так называемые активы «HALO» (сырьевые товары, энергетика), спрос на которые растёт из-за развития инфраструктуры ИИ. При этом эксперты проявляют осторожность в отношении перегретых субсекторов, таких как оптические модули («И Чжун Тянь»). Хотя восстановление потребительского спроса оценивается сдержанно, потребительские ETF рассматриваются как активы с потенциалом для роста. Интерес к защитным активам, таким как золото, продолжает снижаться.
В заключение, хотя рынок ИИ демонстрирует признаки перегрева и концентрации, его фундаментальная движущая сила остаётся сильной. Пока музыка играет, инвесторы вынуждены продолжать танец, но на горизонте уже видны новые сюжеты, которые может принести диалог между сверхдержавами.
marsbit05/15 03:19
