比特币徘徊 7 万关口，突破 7.8 万概率低，宏观因素与机构角力

比特币期权：突破7.8万美元概率为17%

比特币周三再次重返7万美元关口。然而，过去五周屡次未能突破7.4万美元，令市场愈发怀疑。美国及以色列-伊朗战争持续，以及美国就业数据不及预期，都加剧了市场的谨慎情绪。

交易员正评估，近期比特币ETF资金流入是否预示着即将出现看涨突破。

尽管美国上市比特币ETF在周一至周二实现了4.14亿美元的净流入，但未能抵消上周四和周五合计5.76亿美元的净流出。

衍生品市场数据显示，专业交易员对于本月底前出现大幅上涨持怀疑态度。

Deribit平台3月27日到期、执行价为7.8万美元的比特币看涨期权，周三价格为704美元。这一定价显示，巨鲸与做市商认为比特币较当前价格上涨约12%的概率不足17%。

期货市场的谨慎态度同样明显，杠杆多头需求依然停滞。

月度比特币期货的年化溢价（基差率）始终低于4%的中性门槛。值得注意的是，即使比特币在3月4日四天内反弹16%、并再次冲击7.4万美元，该指标依然未见明显变动。

当前链上及衍生品数据显示，市场更多表现为观望态度，而非预期剧烈下跌。

宏观经济前景抵消机构BTC流入影响

由于全球经济恶化，专业交易员对BTC价格持续上涨持谨慎态度。

Principal资产管理公司首席全球策略师Seema Shah向Yahoo Finance表示，投资者目前更加关注地缘冲突如何推动通胀。

Raymond James策略师Tavis McCourt在周一指出，25美元的油价上涨基本抵消了“一大美好法案”带来的财政利好。

McCourt补充，在1990年海湾战争和2022年俄罗斯入侵乌克兰之后，油价大约花费六个月才恢复至战前水平。

美国2月裁员92000个岗位的消息于周五公布，远低于分析师预期的增长55000个岗位。情绪在周一进一步恶化，据Financial Times报道，美国摩根大通据称下调了给予软件公司私募信贷贷款的估值。

无论宏观经济前景如何，以Strategy（MSTR US）股票为基础的收益产品正在日益支撑比特币价格。该公司宣布，日均成交价及成交量均创下新高，为发行场内增发股票、并以募集资金购买更多现货比特币，提供了契机。

X平台用户“gumsays”表示“Strategy Variable Rate Perpetual（STRC US）的推广将使Strategy每周购入数十亿美元规模的比特币。”

分析还补充，如果ETF资金持续流入，机构需求可能继续维持高位。因此，比特币突破7.8万美元，交易员或需等到3月之后。