Подкаст заметки | Руководитель Bitwise: Плохие новости уже не пугают Биткоин, будущий бычий рынок будет сосредоточен на основных монетах для институциональных инвесторов, а ончейн-капитал предпочитает приложения
**Ключевые моменты из подкаста с руководителями Bitwise: рынок криптовалют в преддверии нового цикла**
Главные выводы от Мэтта Хаугана (CIO) и Райана Расмуссена (глава исследований) Bitwise:
* **Признаки дна рынка:** Несмотря на негативные новости (продажи Майкла Сэйлора, крупная кража, задержки с законом Clarity), цена Bitcoin стабилизировалась около $65 000. Это интерпретируется как признак того, что слабые руки уже вышли, а оставшиеся держатели — долгосрочные инвесторы.
* **Изменение циклов:** Амплитуда рыночных циклов сокращается (просадка ~55% вместо 70-80%), что связано с приходом институциональных инвесторов с более длинным горизонтом планирования.
* **Два типа капитала в будущем бычьем рынке:**
1. **Институции** будут фокусироваться на крупных, ликвидных активах, таких как Bitcoin и Ethereum, через ETF. Их интерес подогревает завершение "двухлетнего образовательного цикла".
2. **Нативный капитал в блокчейнах** будет направляться в доходные DeFi-приложения (Hyperliquid, Uniswap, Aave, Morpho), которые демонстрируют реальные cash flow.
* **Главный катализатор роста:** Включение криптоактивов (даже 1-2%) в модельные портфели крупнейших управляющих благосостоянием (Morgan Stanley, UBS, Bank of America и др.), которые контролируют около $20 трлн. Это может привести к устойчивому притоку сотен миллиардов долларов.
* **Макрофакторы:** Несмотря на фискальные риски (крупные заимствования правительства США) и политику ФРС, неопределенность снижается, что способствует перетоку капитала в криптоактивы.
* **Прогнозы:** Гости высказали осторожный оптимизм относительно долгосрочного роста Bitcoin и Ethereum, но подчеркнули, что путь к сверхвысоким ценам займет больше времени, чем многие ожидают. Среди более рискованных активов были отмечены перспективы Hyperliquid (HYPE) и протоколов деривативов, таких как Lighter.
*Примечание: Bitwise управляет крипто-ETF, поэтому их взгляды имеют структурную склонность к бычьему рынку. Информация не является инвестиционной рекомендацией.*
marsbit23 мин. назад
