Оригинал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Ethan (@ethanzhang_web3)
Крупная продажа, помеченная как «команда 1inch», снова вызвала волну критики.
Недавно на странице платформы данных блокчейна ARKHAM было показано, что три кошелька, помеченные как «команда 1inch», в общей сложности продали 36,36 миллиона токенов 1INCH на сумму 5,04 миллиона долларов США. Согласно данным рынка okx, под влиянием этого события цена токена 1INCH кратковременно упала на 16,7% до 0,1155 доллара, а текущая цена составляет 0,1164 доллара. Вокруг этой продажи быстро возник вопрос: Действительно ли это сама команда проекта сбрасывает токены?
Если рассматривать только саму эту продажу, ее результат не был идеальным. Данные блокчейна показывают, что указанные токены 1INCH были в основном переведены на соответствующие адреса в конце ноября 2024 года. По оценкам, по состоянию на то время стоимость составляла около 0,42 доллара, что соответствует примерной стоимости около 15,27 миллиона долларов. Перед этой продажей цена 1INCH уже упала примерно до 0,14 доллара. С учетом влияния проскальзывания, вызванного большим объемом средств в процессе продажи, фактические убытки только по этой партии активов могут превышать 10 миллионов долларов.
Сравнительная справка: прошлый торговый стиль команды 1inch
Ранее операции на блокчейне инвестиционного фонда команды 1inch во время нескольких рыночных колебаний рассматривались рынком как присутствие «профессиональной команды трейдеров».
Еще в период с февраля по апрель инвестиционный фонд команды 1inch начал активно накапливать 1INCH на низких уровнях. В то время рыночные настроения еще не восстановились, и 1INCH долгое время колебался около 0,2 доллара. На этом этапе команда вложила в общей сложности около 6,648 миллиона долларов, купив 33,19 миллиона токенов 1INCH по средней цене около 0,2 доллара.
Однако эта покупка не вызвала заметных колебаний цены. Рынок действительно заметил это во время концентрированного накопления в начале июля. С 6 по 9 июля инвестиционный фонд команды 1inch снова совершил сделки, добавив за несколько дней около 4,4 миллиона долларов и купив 22,99 миллиона токенов 1INCH. По мере появления постоянных покупок цена 1INCH выросла с около 0,18 доллара до 0,206 доллара, что составляет阶段性 рост примерно на 14%. В течение этого периода команда перевела 3 миллиона USDC на Binance и частями вывела 1INCH обратно на свои адреса. Соответствующие средства не были использованы единовременно, возможно, выжидая подходящего момента для продолжения покупок.
После 10 июля темп операций явно ускорился. Днем 10 июля команда снова купила около 4,12 миллиона токенов 1INCH на сумму примерно 880 тысяч долларов, одновременно пополнив Binance на 2 миллиона USDT для подготовки к последующим сделкам. Вечером 11 июля мониторинг блокчейна показал, что команда, предположительно, также купила 11,81 миллиона токенов 1INCH в более высоком ценовом диапазоне, при этом цена сделки уже поднялась до 0,28 доллара. К этому моменту холдинги на этом адресе一度 увеличились до 83,97 миллиона токенов 1INCH, а балансовая стоимость превысила 23 миллиона долларов. 13 июля команда продолжила вывод с Binance 6,334 миллиона токенов 1INCH.
Если вернуться к началу февраля, то с начала года инвестиционный фонд команды 1inch累计投入 около 13,64 миллиона долларов, купив 55,85 миллиона токенов 1INCH по综合ной стоимости约 0,244 доллара. На фоне роста цены 1INCH до более чем 0,39 доллара в середине июля, эти позиции уже принесли прибыль в несколько миллионов долларов.
Стоит отметить, что команда также не только покупала, но и продавала. Вечером 13 июля она начала фиксировать прибыль в небольших масштабах, продав около 904 тысяч токенов 1INCH по цене 0,33 доллара и получив обратно 298 тысяч долларов; на более раннем этапе она уже частями продала часть 1INCH по цене около 0,28 доллара.
В то же время команда также синхронно фиксировала прибыль по другой важной позиции: ETH, купленные ранее в феврале по средней цене 2577 долларов, начали продаваться частями выше 4200 долларов, и только позиция по ETH уже принесла прибыль в миллионы долларов.
11 августа, по данным мониторинга链上аналитика Юй Цзинь, инвестиционный фонд команды 1inch начал фиксировать часть前期 позиций в блокчейне. Данные показали, что он продал 5000 ETH по средней цене 4215 долларов, получив обратно 21,07 миллиона USDC; одновременно он продал 6,45 миллиона токенов 1INCH по средней цене 0,28 доллара, получив обратно около 1,8 миллиона USDC.
С точки зрения стоимости создания позиций, указанные ETH были куплены командой 1inch в феврале этого года по средней цене около 2577 долларов; соответствующие 1INCH в основном были накоплены в июле по综合ной стоимости约 0,253 доллара.仅就本次已卖出的 ETH 与 1INCH 仓位计算,инвестиционный фонд команды 1inch уже реализовал约 8,36 миллиона долларов бумажной прибыли.
Если оглянуться еще дальше, путь операций команды 1inch с BTC — «покупка на падении, продажа на росте» —同样清晰. В период с февраля по март этого года она купила 160,8 WBTC по средней цене约 88 тысяч долларов во время коррекции BTC и завершила полную продажу в мае, когда BTC снова приблизился к отметке в 100 тысяч долларов, реализовав в整体прибыль почти в 1 миллион долларов.
Объединяя线索 по активам BTC, ETH и 1INCH, операции инвестиционного фонда команды 1inch в блокчейне больше похожи на уже отработанную资金стратегию: завершать创建позиций на阶段коррекции рынка,持续увеличиватьпозиции в процессе роста и частями фиксировать прибыль после входа цены в высокий диапазон.
Но на этот раз действительно ли это они сами操作?
Необходимо указать, что если сравнить эту крупную продажу, произошедшую около 0,14 доллара, с прошлыми операциями инвестиционного фонда команды 1inch в блокчейне, то发现: Если эта продажа действительно была напрямую инициирована командой, то сам способ ее выполнения явно противоречит ее прошлой торговой логике.无论是 в исторических операциях с BTC, ETH,还是 1INCH, более распространенной практикой команды была постепенная фиксация прибыли после подтверждения тренда цены, а не концентрированная продажа в явном区间低流动性.
Именно поэтому некоторые участники рынка начали质疑: действительно ли это продажа, помеченная как «команда 1inch», исходила от команды или контролируемых ею напрямую кошельков.
Впоследствии официальные представители 1inch также responded на相关споры. В своем заявлении они четко указали, что данная продажа не происходила ни в одном кошельке, контролируемом командой 1inch, юридическим лицом или мультиподписью казначейства, и команда также не может вмешиваться в решения по распределению активов и交易третьихсторон持有者.
Другими словами, ассоциативные отношения, на которые указывает тег в блокчейне, не равны фактическому контролю. С точки зрения темпа выполнения и ценового диапазона, эта продажа, скорее всего, исходила от третьих持有者, уже脱离контроля проекта, а не от изменения собственной торговой логики команды 1inch.
На阶段и без того ограниченной ликвидности, единичная крупная продажа быстро приравнивается к «сбросу командой», что само по себе является过度сжатойинтерпретацией信息. Это игнорирует естественный разрыв между тегами адресов и реальным контролем после长期обращения токенов.
Вернемся к самому 1inch. Официальные представители в заявлении подчеркнули, что данная рыночная волатильность не изменила его核心业务и долгосрочное направление. С 2019 года累计объем сделок, обеспеченных 1inch, приблизился к 8000 миллиардов долларов, и даже на阶段рыночного спада он может维持ежедневный объем交易на уровне数百миллионов долларов. Команда также заявила, что планирует в этом году пересмотреть модель токеномики, чтобы повысить общую устойчивость в условиях低流动性и нисходящего цикла. В этом контексте обсуждение вокруг «сброса ли командой 1inch» больше похоже на недоразумение, совместно усиленное тегами блокчейна,环境ликвидности и эмоциональной интерпретацией.
Однако, даже если в最终это окажется недоразумением, эта продажа по-прежнему нанесла现实ныйвторичный удар по и без того持续слабеющей цене 1INCH. С предыдущего цикличного пика в 6 долларов 1INCH пережил длительное одностороннее падение и сейчас колеблется около 0,11 доллара.
На таком тренде у рынка явно нет достаточного缓冲ного пространства для消化любого внезапного сигнала о продаже. Подобные усиленные события продаж, в конечном итоге,承受эмоциональныйудар往往приходится на最слабыйконец по способности承受риски — мелких розничных инвесторов.
