В эпоху, когда количественная торговля захватила фондовый рынок, большинство считает, что эти холодные алгоритмические роботы являются безжалостными комбайнами Уолл-стрит, которые со скоростью миллисекунд выкачивают кровно заработанные деньги розничных инвесторов, проигрывающих из-за эмоциональных ошибок или асимметрии информации.
Однако за последние 48 часов на одном развивающемся рынке безупречные кривые доходности нескольких ведущих количественных роботов коллективно рухнули, в то время как таинственный аккаунт под названием a4385 заработал на этом 280 тысяч долларов.
Этот рынок называется прогнозным рынком, и именно здесь трейдер a4385 продемонстрировал всему миру тщательно спланированную охоту на количественных роботов.
Финансовый «орёл-решка»: рай для арбитража количественных моделей
Правила игры «орёл-решка» всем понятны, и на прогнозных рынках есть похожий механизм.
Например, если вы ставите на «рост» в событии «Цена золзавтра вырастет или упадёт», и завтра цена действительно вырастет, то независимо от размера роста ваша позиция «рост» будет рассчитана с прибылью согласно коэффициентам на момент ставки, которые сами коэффициенты соответствуют вероятности наступления события. И наоборот, если цена упадёт, независимо от размера падения, ваша позиция обнулится.
«Вырастет или упадёт XRP через 15 минут» — типичный пример одной из многих позиций на прогнозном рынке. Каждая 15-минутная позиция при открытии имеет стартовую цену; через 15 минут, если цена XRP выше стартовой, прибыль получают трейдеры, поставившие на «рост», и наоборот, если цена ниже, выигрывают те, кто поставил на «падение».
Этот механизм в реальном времени делает данную позицию раем для количественных роботов: алгоритмы с помощью精密ных статистических моделей捕捉ляют ценовые отклонения, вызванные эмоциями розничных трейдеров, задержкой информации, оставшимся временем и другими причинами, и через автоматизированную торговлю идеально высасывают стабильную прибыль.
XRP резко вырос как раз на момент расчёта, «удачливый крупный игрок» удвоил капитал
Днём 17 января 2026 года a4385 поставил на «рост» в позиции «XRP вырастет или упадёт через 15 минут».
Стартовая цена XRP для этой позиции составляла $2.0784, и даже в 17:58:54 (за 66 секунд до расчёта) цена XRP всё ещё колебалась вокруг $2.0737, а соответствующая вероятность роста составляла лишь 36% — рыночный консенсус заключался в том, что XRP будет сложно вырасти выше стартовой цены всего за оставшуюся минуту.
И вот в течение этой минуты XRP внезапно начал устойчиво расти, и его котировка на момент расчёта рынка остановилась на $2.0817 — как раз превысив стартовую цену.
Это означало, что позиция a4385 от входа до расчёта принесла огромную прибыль, в то время как количественные роботы, подобные показанному на рисунке ниже, лишь из-за этого одного рынка отдали всю свою историческую прибыль и даже понесли дополнительные убытки.
Тщательное управление за кадром неоднократной удачи
После расчёта по этой позиции люди обнаружили, что a4385 затем повторил несколько раз похожие «невероятно удачные» операции: за минуту до расчёта на нескольких рынках цена XRP внезапно резко росла, а через секунду после расчёта так же быстро откатывалась назад.
Это заставило людей усомниться: его «удача», возможно, была не совпадением, а точным выстрелом по количественным роботам.
Теоретически, a4385 мог сначала поставить на «рост», когда текущая цена XRP была ниже стартовой, а затем за минуту до расчёта, используя крупные рыночные ордера на покупку XRP, искусственно взвинтить цену, гарантируя, что цена на момент расчёта будет выше стартовой, и таким образом зафиксировать прибыль.
В этот момент все ранее казавшиеся незначительными детали стали важны: 17-е число было выходным, что означало, что глубина стакана ордеров, обеспечиваемая маркет-мейкерами для XRP, была недостаточной для смягчения крупных сделок в короткие промежутки времени.
А выбор XRP, менее популярного актива по сравнению с биткоином, дополнительно гарантировал меньшую глубину стакана, что позволяло манипулятору двигать цену с меньшими затратами за короткое время.
Это предоставило a4385 идеальное окно для кратковременного управления:
Если предположить, что все рыночные ордера на покупку в 17:59 исходили от a4385, то, исходя из объёма成交гов минутного свечи в 569 тысяч долларов, при комиссии биржи 0.32%, его общие затраты на покупку и последующую продажу составили бы около $6,200.
А его прибыль от ставки на «рост» в этой позиции составила $40,218. Постоянно повторяя эту стратегию, он заработал почти 300 тысяч долларов за 48 часов.
Восхищаясь операциями a4385, похожими на печатный станок для денег, мы также должны учесть издержки, стоящие за этой, казалось бы, «историей возмездия мелких инвесторов».
Покупка для накачки цены несёт не только затраты на комиссию в тысячи долларов, но и огромные убытки от падения цены при продаже после расчёта.
Поэтому одновременно с накачкой ему необходимо держать эквивалентную короткую позицию с плечом 1. Только так общая стоимость его активов может оставаться неизменной, независимо от резких колебаний цены его спотого XRP.
Другими словами, помимо издержек на комиссию, ему потребовались оборотные средства сверх миллиона долларов для обеспечения выполнимости этой стратегии.
Таким образом, это не азартная игра везунчика и не狂欢 розничных инвесторов.
За легендами о баснословных прибылях в казино, возможно, до конца смеётся не сама удача, а неизбежный результат точного расчёта капитала, структуры и правил.
