捷克央行行长：配置 1% 比特币，能提升 1800 亿美元储备组合收益

作者:Naga Avan-Nomayo

编译:深潮 TechFlow

深潮导读: 捷克国家银行行长 Aleš Michl 在 Bitcoin 2026 大会发表主旨演讲,以央行内部研究数据为支撑,直接论证比特币在主权储备组合中的位置。Michl 曾任投资银行家,2025 年 1 月首次提出比特币储备构想,随后推动董事会授权深入研究,并于同年 11 月完成首笔数字资产测试买入。此次演讲是目前在任央行行长中最正式、最直接的比特币储备背书,也让捷克国家银行成为主权加密配置的全球观察样本。

捷克国家银行行长 Aleš Michl 在拉斯维加斯 Bitcoin 2026 大会上发表主旨演讲,以最新内部分析数据为依据,直接为比特币进入央行储备组合作了辩护。

演讲题目是「用比特币分散央行储备」。Michl 在台上说:「央行和比特币,大多数人不会把这两件事放在一起。我会。」

CNB 的比特币路径

捷克国家银行在同类机构中已经走得最远,Michl 这次是带着数据来扩展这个立场的。

他介绍,捷克国家银行目前管理约 1800 亿美元的外汇储备。内部研究发现,只需将 1% 配置至比特币,组合的预期回报就会上升,而整体风险大致持平——原因是比特币与传统储备资产的长期相关性很低。

「这就是未来,」他在台上断言。同时他也没有回避波动性的问题,但指出传统资产同样存在集中风险。

The Block 此前报道,Michl 于 2025 年 1 月首次提出将比特币作为储备分散工具。此后他提议将最高 5% 的储备配置至该资产,获得董事会授权开展深入研究,并于 2025 年 11 月通过一个测试组合完成了捷克国家银行的首笔数字资产买入,比特币被纳入其中。

Trezor CFO:问题已经变了

演讲让捷克案例的轮廓更加清晰。

渣打银行今年早些时候曾发表观点,认为更多主权财富基金乃至央行,最终可能以对待黄金的方式对待比特币——作为分散组合的工具,而非边缘资产。Michl 正在给这个判断提供一张央行行长的面孔。

Trezor 首席财务官 Štěpán Uherík 在会场直接接过了这个议题。「欧洲央行一直说比特币流动性不足、不够安全、不适合作为储备。Michl 行长刚刚展示了一份研究,结论恰恰相反。」他说,问题的重心已经在转移:不再是比特币是否已经准备好,而是其他央行能否承受无视捷克国家银行研究结论的代价。

Uherík 还提到了布拉格的历史脉络。全球第一个比特币矿池和第一款硬件钱包,都诞生于这座城市,且出自同一批创始人。他认为,捷克国家银行的立场,折射的是布拉格长期以来的比特币文化,而非一时的政策冲动。

Michl 目前谈的仍是分散化,还没有到颠覆性重构储备框架的程度。但一家已经买过比特币的央行,正在全球最大的比特币舞台上公开论证持有更多的逻辑——这个信号本身,已经很难被忽视。