新增 4.5 亿美元股价仍下跌，STRC 缺的从来不是钱
全球最大比特币上市公司Strategy近期通过增发股票筹集4.5亿美元，现金储备增至30亿美元，但旗下优先股STRC价格不涨反跌，周一跌至86.60美元，较面值折价13%。文章指出，市场核心症结并非资金短缺，而是投资者对创始人迈克尔·塞勒的信心崩塌。
塞勒屡次推翻承诺消耗了市场信任：他曾保证不在特定净值下增发普通股，却很快修改条款并低价售股；长期承诺绝不卖出比特币，却在今年6月至7月抛售3588枚比特币；年初声称熊市将靠债务融资而非卖币，数月后却选择出售比特币来支付股息。此外，他还曾大幅下调业绩指引，削弱了市场对其判断的信任。
STRC设计初衷是价格稳定在99-100美元区间，并通过调整股息率（现已上调至12%）来维持，但实际走势剧烈波动，甚至曾跌至71.25美元低点。尽管公司现金足以支付20个月股息，收益率高于多数垃圾债，但投资者担忧管理层履约诚意。STRC并非保本产品，无独立资产担保或公司回购保障，投资者只能依赖二级市场交易。
历史记录显示，塞勒早在2000年就曾因虚报营收被美国SEC起诉并支付罚款。如今，尽管公司现金储备增加，但市场信任已严重受损，导致利好完全失效。文章结论是，STRC缺乏的从来不是资金，而是投资者对管理层的信任。
marsbit07/15 01:57
