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业绩全线爆表，股价却集体暴跌

存储行业2026年夏季财报业绩极为亮眼，毛利率超80%，客户甚至提供百亿美元“无息押金”以锁定产能。然而，资本市场反应冷淡，西部数据、闪迪等巨头股价在财报发布后大幅下跌。核心矛盾在于市场此前预期已极高。当业绩达到历史巅峰，任何边际放缓信号，如下一季指引略微保守，都会引发资金获利了结。此前AI存储（如HBM）利好已被充分消化，筹码拥挤，导致利好出尽。财报揭示四大反常现象：1. 客户抢付巨额预付款，供应链金融化；2. 摩尔定律在高端存储领域“失灵”，HBM等先进技术导致每比特成本不降反升；3. 需求结构分化，AI数据中心业务暴涨，消费电子业务因成本过高而受损；4. 机械硬盘（HDD）因Agentic AI的上下文缓存需求，从冷备变为AI推理的关键部件，毛利率飙升。狂欢背后存在隐忧：行业资本开支（CapEx）创历史新高，或为未来供给过剩埋下伏笔；当前业绩增长主要依赖“提价”，而非出货量绝对增长，一旦价格松动，利润回撤将非常剧烈。结论是，尽管AI为存储行业带来了长期增长故事，使其看似从周期股转变为“数据基础设施”资产，但当估值和预期被推至极限，周期规律并未消失。股价的暴跌反映了资金对安全边际的担忧，开始从过度拥挤的领域撤离。AI浪潮仍在继续，但市场焦点可能正在转移。

marsbit08/07 10:21

marsbit08/07 10:21

长鑫“同辈”，福建晋华的命运令人唏嘘

长鑫存储的成功上市，标志着中国DRAM产业迎来高光时刻。然而，与其几乎同期起步的福建晋华却命运迥异。2016年，两家公司同在国家政策支持下，肩负突破国产DRAM的使命，投入巨资建设12英寸晶圆厂。福建晋华早期选择与台湾联华电子合作，以期快速获得技术。但2017年，美光以窃取商业机密为由起诉联华电子与福建晋华。2018年，美国商务部将福建晋华列入“实体清单”，导致其关键设备、技术和软件支持被切断，联华电子也暂停合作。随后数年，福建晋华深陷法律纠纷，虽最终于2023年底与美光达成全球和解，并获法院裁定未窃密，但已错过关键发展窗口。反观长鑫，其注重自主研发与知识产权布局，通过授权获得奇梦达专利，并受益于国内产业链的逐步成熟。尽管长鑫也面临美国的潜在制裁压力，但其在DRAM市场回升周期中实现了发展。如今，福建晋华已恢复运营，产能逐步提升，但最大的遗憾是错过了产业黄金期。其经历成为中国存储产业直面国际知识产权壁垒和供应链风险的深刻一课，为后来者提供了宝贵经验。

marsbit08/05 12:31

marsbit08/05 12:31

高喊买入，高盛为什么依然看多三星、海力士

过去一个月，三星电子和SK海力士股价大幅下跌，但高盛重申对其的买入评级。其核心逻辑基于三点：首先，预计2027年HBM（高带宽内存）将重新提价，混合平均售价有望升至约2.9美元/Gb，以重新确立其对传统DRAM的溢价，提升利润弹性。其次，客户正通过3至5年的长期供货协议锁定产能，并附有预付款、价格保护等条款，这有助于降低行业盈利波动，提高未来收入和利润的可见性。最后，行业供应商及主要客户库存仍处低位，降低了周期短期内突然反转的风险。报告也指出，AI服务器带来的企业级SSD需求将有力支撑NAND市场，预计中期供给增速仍可能低于需求增速。同时，尽管面临长鑫存储扩产等供给变量，但由于技术差距和地缘限制，其短期内难以实质性改变全球存储，尤其是高端HBM的供需紧张格局。高盛认为，HBM提价、长协锁量和低库存共同作用，可能使本轮存储周期比以往更稳定。但风险依然存在，包括AI需求不及预期、长协条款执行不力，以及成熟制程供给扩张带来的价格压力。

marsbit08/05 04:11

marsbit08/05 04:11

16张B200才能跑的Kimi K3，8张AMD就装下了

AMD MI355X GPU在一项测试中成功部署了拥有2.8万亿参数的Kimi K3模型。原本需要16张NVIDIA B200、横跨两台服务器运行的模型，现在仅需一台配备8张MI355X的服务器即可完成。这得益于MI355X每卡288GB的更大显存，使得模型权重和KV Cache可完全置于单节点内，避免了跨节点通信带来的性能损耗。在性能测试中，8卡MI355X方案在特定测试条件下实现了952 Token/s的总吞吐量，单用户生成速度为118 Token/s。对比16卡B200的双节点方案，其单节点等效吞吐量约为后者的3.8倍。尽管8卡B300方案在绝对性能（1568 Token/s）上仍然领先，但MI355X在假设的每卡每小时成本下，展现出了更高的性价比（约48 Token/美元）。值得注意的是，在此次部署中，AMD的ROCm软件生态表现出了较好的兼容性，模型基本可以直接运行，仅需解决少量兼容性问题（如推测解码环节的一个函数缺失）和进行针对性优化（如通过“补零”技巧匹配高速注意力内核以大幅缩短首字生成时间）。这表明，对于日益庞大的开放模型，AMD凭借更大的单卡显存和持续改善的软件支持，正成为数据中心一个值得考虑的高性价比选择。

marsbit08/04 11:22

marsbit08/04 11:22

SK海力士与SanDisk推出新型中间存储器

2026年8月4日，在美国加州举行的FMS 2026大会上，SK海力士与闪迪联合发布了HBF技术的首份标准规范。HBF旨在填补高速HBM内存与固态硬盘之间的性能空白。主要技术规格包括：容量最高可达512GB，带宽从约0.4TB/s至3.0TB/s，采用开放的UCIe接口，确保与不同厂商的GPU和CPU兼容。该标准通过开放计算项目发布，定位为行业开放标准，而非私有方案。新标准将推动现代AI服务器形成四级内存架构：1. HBM处理核心“热”数据；2. CXL加速传统内存；3. HBF作为内存与SSD间的桥梁，通过UCIe直连处理器，以接近HBM的速度和基于廉价NAND的大容量存储AI模型的上下文和权重；4. NVMe SSD存储“冷”数据。 SK海力士与闪迪的HBF标准化合作始于2025年8月，联盟于2026年2月成立，成员还包括谷歌和Tenstorrent。此外，SK海力士在FMS上展示了正在开发的375层4D NAND（V10），其能效据称是上一代的2.5倍，eSSD的大规模生产计划于明年年初开始。尽管SK海力士股价在2026年初至年中大幅上涨，但自6月达到峰值后已回落约一半。

cryptonews.ru08/04 11:17

cryptonews.ru08/04 11:17

高通想用双旗舰芯扩张市场，却撞上了内存涨价

高通计划在2026年改变其旗舰芯片策略，不再只提供单一的顶级骁龙平台，而是准备推出标准版和Pro版双旗舰芯片。此举旨在扩大市场覆盖：Pro版维持性能标杆，用于顶级旗舰；标准版则以较低成本进入更多主流旗舰机型，类似苹果的芯片分级策略。然而，这一扩张计划正遭遇内存涨价的严重冲击。由于AI数据中心需求激增，内存产能向利润更高的领域转移，导致手机用DRAM和NAND供应紧张、价格大幅上涨。内存成本通常占手机物料成本的10%-20%，其价格上涨将推高整机售价，压缩中端市场空间。这对高通的双芯片策略构成挑战。Pro版芯片因搭载于高溢价旗舰机型，尚可消化成本压力。但旨在走量的标准版芯片，其节省的成本很可能被内存涨价抵消，导致搭载该芯片的手机价格竞争力不足，陷入“不是顶配却也不便宜”的尴尬境地。消费者可能因此更倾向于购买旧款旗舰或性价比更高的机型。最终，高通试图通过细分产品来扩大市场份额，但市场需求却因整体成本上升而收缩。手机厂商面临艰难选择：用Pro版导致售价过高，用标准版面临市场认知降级，用旧芯片则缺乏营销亮点。内存危机使得“性能下放”的行业趋势可能出现逆转，安卓旗舰市场可能进入一个更昂贵、更复杂、消费者换机更谨慎的时期。

marsbit08/04 01:31

marsbit08/04 01:31

Dan Koe：反直觉真相，你根本不需要记住读过的一切

本文核心观点：你无需记住所有阅读内容，真正重要的知识会在需要时自然浮现。传统“记忆即学习”的观念是错误的，学习应是一个以目标为导向的反馈调节系统。 **核心问题**：多数人记不住阅读内容，是因为将“记住”当作终点，而非将知识应用于实际目标。 **有效学习路径（控制论四步闭环）**： 1. **设定清晰目标**：明确你想实现的具体状态（如“完成半马”），而非模糊愿望。 2. **诚实评估现状**：了解自己当前的真实水平。 3. **比较差距**：明确目标与现状的偏差。 4. **采取行动**：执行具体行动缩小差距。缺少明确目标，学习就会失去方向与动力。 **关键方法：从输出开始学习** 不要先系统学习，而是直接启动一个具体项目（如制作视频、弹奏一首歌）。在实践过程中遇到障碍时，再针对性学习所需知识。这种“按需抓取”的方式能让知识与真实场景深度绑定，不易遗忘。 **升级“第二大脑”，避免成为数字坟墓** 不要陷入“收藏即学会”的幻觉。知识管理的价值在于辅助产出，而非过度整理笔记。应将其建设为“第二潜意识”——一个能在你创作时主动关联并推送相关材料的动态系统，而非静态仓库。可使用工具（如Obsidian+Claude或Eden）实现自动分类与语义检索，降低管理负担。 **严格筛选输入内容** 只保存那些你愿意被其塑造、能与你的世界观融合的想法。专注于长期稳定的优质内容，并通过写作、分享等方式将外部知识内化为自身认知。让正在进行的项目作为知识的天然过滤器。 **合理利用AI** 让AI充当研究助手、编辑或灵感提供者，用于处理事实性内容、降低创作摩擦。但核心观点、价值判断与行文组织必须亲自完成，以形成不可替代的个人世界观。 **总结** 记住知识是深度应用的副产品。学习应始于具体目标与真实项目，让知识在解决问题的过程中自然沉淀。工具旨在优化流程，而非替代思考。当你为自身目标持续应用知识时，重要的内容早已融入你的能力体系。

marsbit08/03 14:06

marsbit08/03 14:06

AI内存超级周期已至：在单一加密账户交易DRAM、美光和闪迪

人工智能数据中心正面临存储瓶颈，推动内存芯片需求激增，导致2026年出现十五年来最严重的DRAM供应短缺，价格大幅上涨。这一结构性紧张主要由AI建设驱动，其消耗了约20%的DRAM产量，预计供应紧张将持续至2027年。投资者可通过单一加密账户交易相关标的：DRAM/USDT现货直接交易内存短缺主题；美光（MU）因其2026年高性能内存产能已售罄，成为AI基础设施需求的清晰代表，财务表现强劲；闪迪（SNDK）则作为NAND闪存领域波动性更高的选择，受益于企业存储需求激增。当前周期将内存短缺、行业龙头和细分领域标的整合于统一平台，方便投资者在现货与杠杆合约间灵活调整风险敞口，无需转移资金。AI时代的内存瓶颈首次变得可在加密账户内进行交易。

TheNewsCrypto08/01 06:05

TheNewsCrypto08/01 06:05

存储芯片暴力反弹，这是重回牛市还是死猫反弹？

美股存储芯片板块前一日出现暴力反弹，SK海力士、美光等公司股价大涨超17%，市场恐慌指数则大幅下跌。此次反弹由多重因素驱动：一是韩国当局评估卖空禁令并提供政策托底；二是韩国市场杠杆资金已大幅出清近七成，抛压有所缓和；三是美国通胀降温叠加微软财报强劲（Azure年营收首破千亿美元），证实AI需求并未减弱，提振了市场情绪并引发空头回补。但反弹前景仍存隐忧：日本通胀加速可能促使央行进一步加息，这将推高全球套利交易成本，限制反弹空间。此外，存储芯片的供给周期和高利润能否持续，仍需观察后续订单价格及关键事件（如未来存储大会、SK海力士HBM4进度及英伟达财报）的验证。当前行情下，投资者应避免盲目追高或恐慌杀跌，可考虑通过仓位管理和风险对冲工具谨慎应对，等待市场给出更明确的信号。

marsbit07/31 08:16

marsbit07/31 08:16

高通芯片大涨价，安卓手机最受伤

近日，全球芯片巨头高通宣布自9月1日起对全系列芯片产品实施两位数幅度涨价，新款旗舰芯片涨幅最高达18%。此次涨价旨在对冲产业链成本压力，修复公司下滑的毛利率。此前联发科已宣布涨价，存储芯片（DRAM、NAND Flash）价格也因AI算力需求激增而大幅上涨，导致手机物料成本中存储占比飙升。同时，台积电先进制程及封装成本上涨，共同推高了芯片成本。成本压力已传导至下游手机厂商。小米、OPPO、vivo等品牌为控制成本，已下调中低端机型订单，部分机型甚至精简配置或使用旧款芯片。受此影响，国内智能手机出货量已连续五个季度同比下滑，主流安卓品牌市占率大幅下降。而凭借自研芯片的华为和苹果，市占率则有明显增长。高通目前正加速向汽车、物联网等新业务转型以寻求增长，但新业务体量尚不足以完全弥补手机业务下滑的缺口。业内人士预计，下半年成本集中释放后，安卓旗舰新机涨价幅度可能超预期，国内手机市场出货量降幅或进一步扩大。

marsbit07/31 01:25