Mengapa Bitcoin Satu-Satunya Aset Utama yang Berkinerja Buruk Meski Fundamental Kuat

Dalam lanskap keuangan, Bitcoin menonjol sebagai salah satu dari sedikit aset utama yang gagal mengikuti kenaikan pasar yang lebih luas. Kinerja buruk ini terjadi meskipun fundamental yang mendasarinya kuat, di mana harganya diatur oleh mekanisme lindung nilai dan leverage sintetis daripada keyakinan para pemegangnya. Keamanan jaringan tetap kuat, pemegang jangka panjang terus mendominasi pasokan, dan akses institusional tidak pernah seluas ini.

Bagaimana Siklus Ini Terlihat Berbeda Untuk Bitcoin

Tidak ada penjelasan yang memuaskan untuk salah satu hasil pasar paling aneh tahun ini. Seorang pengusaha, investor Bitcoin, dan pendiri Wealth Mastery, Lark Davis, telah menyebutkan di X bahwa Bitcoin adalah satu-satunya aset yang berkinerja buruk, sementara emas dan saham mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, dan 2025 seharusnya menjadi momen emas untuk BTC.

Davis menyoroti bahwa pada tahun 2025, Amerika Serikat memiliki administrasi yang pro-BTC untuk pertama kalinya dalam sejarah, dan ada permintaan untuk cryptocurrency serta adopsi puncak dari institusi dan negara-bangsa. Kondisi makro menjadi mendukung, dan Wall Street secara efektif menggelar karpet merah untuk BTC.

Pada saat yang sama, Strategi Michael Saylor membeli pasokan BTC yang lebih besar dari produksi harian rata-rata penambang. Meskipun semua hal positif ini, BTC masih turun 6% dari pembukaan tahunannya dan masih sekitar 30% di bawah rekor tertingginya. Sementara itu, sisa crypto terlihat lebih buruk karena altcoin telah hancur, dengan banyak yang turun 80% hingga 90% dalam dua tahun terakhir.

Grafik Bitcoin 2026 akan menjadi yang paling penting untuk ditonton. Seorang trader dan investor crypto penuh waktu, Daan Crypto Trades, menyoroti bahwa likuiditas global adalah metrik yang harus diperhatikan untuk kinerja jangka panjang BTC. Itu bukan holy grail yang bekerja setiap hari, tetapi ada penyimpangan jangka pendek saat ini.

Ketika menumpangkan pertumbuhan likuiditas global dengan kinerja harga jangka panjang, itu menunjukkan bahwa puncak dan palung sejajar dengan akurasi yang luar biasa. Daan percaya bahwa pengaturan BTC ini lebih penting dari pemotongan suku bunga, dan kinerja pasar saham secara keseluruhan akan mengungkapkan sinyal yang baik.

Akomulasi Paus Sementara Pasar Ragu-ragu

Sementara ketakutan mendominasi di seluruh pasar, seekor paus telah diam-diam membeli BTC sejak kemarin. Edukator crypto Wilberforce Theophilus mengungkapkan bahwa dalam 24 jam terakhir, lebih dari 2.509,2 BTC, yang bernilai sekitar $221 juta, telah terakumulasi.

Menurut Wilberforce, Desember 2020 secara objektif lebih buruk daripada hari ini, tetapi pada Januari 2021, BTC adalah $1 dan kemudian meroket ke $19.000. Desember 2025 tidak menonjol sebagai sangat bearish ketika dilihat melalui lensa jangka panjang. "Saya hanya punya satu saran: HODL dan TUNGGU," catat ahli tersebut.