# Artikel Terkait Risiko

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Risiko", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Laporan Riset 21Shares: HYPE Hanya Setengah PS Ratio CME, Target Harga Bullish $70

21Shares Research menerbitkan laporan mendalam tentang Hyperliquid (HYPE). Inti laporannya adalah bahwa Hyperliquid telah berevolusi dari DEX derivatif kripto menjadi pertukaran 24/7 untuk berbagai jenis aset. Saat CME tutup selama serangan udara Iran pada Februari, kontrak minyak WTI di Hyperliquid telah menyelesaikan penetapan harga hampir 48 jam lebih awal. Aset tradisional kini menyumbang 35% volume perdagangan, dengan pendapatan hampir menyamai CME, namun kelipatan valuasi HYPE hanya setengah dari CME. Model bisnis Hyperliquid terdiversifikasi melalui kerangka HIP-3 yang tanpa izin, di mana aset non-kripto seperti komoditas (minyak, perak) dan indeks (S&P 500) kini mendorong pertumbuhan volume. Protokol ini sangat menguntungkan, dengan pendapatan kumulatif $1.15 miliar, dan memiliki mekanisme pembelian kembali token otomatis (Assistance Fund) yang menghasilkan imbal hasil ~13% untuk sirkulasi pasar, jauh lebih tinggi dibandingkan program buyback saham CME. Dengan P/R saat ini sekitar 10x (CME: 17.32x), laporan memberikan tiga skenario valuasi: Bullish ($62-70 per HYPE jika pendapatan tahunan mencapai $12-15 miliar dan P/R setara CME), Baseline (~$75), dan Bearish ($15-19 jika pendapatan melambat). Risiko utama meliputi sentralisasi tertentu, tantangan regulasi, ketergantungan pada volatilitas geopolitik, dan tekanan pelepasan token. Kesimpulannya, HYPE dinilai sebagai bisnis pertukaran yang sah dengan potensi pertumbuhan dari diversifikasi aset dan efisiensi berbasis blockchain, bukan sekadar aset kripto spekulatif.

marsbit23j yang lalu

Laporan Riset 21Shares: HYPE Hanya Setengah PS Ratio CME, Target Harga Bullish $70

marsbit23j yang lalu

Transformasi Keuangan di Bawah Regulasi Baru SEC: Peluang dan Batasan Regulasi di Balik "Saham Tokenisasi"

**Ringkasan: Peluang dan Batasan Regulasi "Saham Tokenisasi" di Bawah Aturan Baru SEC** Istilah "Saham Tokenisasi" (Tokenized Stocks) muncul setelah SEC AS mengusulkan kerangka "pengecualian inovatif" yang memungkinkan perdagangan aset tertentu di blockchain. Namun, penting untuk melihat esensinya: apakah ini kemajuan teknologi finansial atau permainan risiko baru? **Intinya: Anda Membeli "Bukti," Bukan Saham** Kebanyakan "saham tokenisasi" saat ini adalah **aset sintetis** yang diterbitkan pihak ketiga (platform kripto), bukan oleh perusahaan penerbit saham itu sendiri (seperti Apple). Artinya, Anda tidak membeli saham sebenarnya atau mendapatkan hak seperti dividen atau suara. Ini lebih mirip perjanjian yang tergantung pada kredit platform dan kemampuannya mempertahankan keterkaitan dengan aset dasarnya. Risikonya jauh berbeda dengan memiliki saham langsung. **Realitas di Balik "Perdagangan 24 Jam"** Fitur "perdagangan 24/7" terdengar menarik, tetapi ini pedang bermata dua: 1. **Tanpa Payung Pengaman:** Tidak ada mekanisme *circuit breaker* (penghentian perdagangan sementara) seperti di bursa tradisional. Aset bisa anjlok drastis sewaktu-waktu tanpa peluang intervensi. 2. **Jebakan Likuiditas:** Pasar ini masih sangat kecil dibanding pasar saham tradisional, sehingga rentan terhadap volatilitas tinggi dan *slippage* (perbedaan harga eksekusi) yang signifikan. **Pemain dan Peringatan Khusus** Gelombang ini banyak didorong oleh raksasa Wall Street (seperti BlackRock, JPMorgan) yang fokus pada **tokenisasi aset yang lebih aman dan teregulasi seperti obligasi pemerintah**, untuk efisiensi penyelesaian transaksi (dari T+2 ke T+0). Sementara itu, platform kripto sering menawarkan "saham tokenisasi" sebagai produk derivatif untuk menarik pengguna. **Peringatan Penting untuk Investor di Indonesia/Tiongkok:** * Regulasi di banyak yurisdiksi (seperti Tiongkok) sangat ketat terhadap mata uang kripto dan perdagangan sekuritas lintas batas. * Platform yang mengklaim "bisa beli saham AS tanpa akun broker, langsung dengan mata uang lokal" berpotensi terlibat dalam aktivitas ilegal seperti perdagangan lintas batas tanpa izin atau pengumpulan dana ilegal. * Partisipasi dalam perdagangan "on-chain" yang tidak diakui regulator lokal memberikan perlindungan hukum yang sangat minimal jika terjadi masalah. **Panduan untuk Publik:** 1. **Beda antara Investasi dan Spekulasi:** Untuk investasi jangka panjang pada perusahaan seperti Apple atau Tesla, gunakan saluran legal seperti QDII atau broker saham AS yang teregulasi. Hindari "token sintetis" dengan aset dasar yang tidak jelas. 2. **Waspada Janji "Hasil Tinggi":** Janji keuntungan mudah, terutama melalui perdagangan tokenisasi saham di akhir pekan, sering kali merupakan taktik untuk menarik biaya atau modal Anda. 3. **Perhatikan Sinyal Regulasi:** Iklim regulasi (misalnya, melalui *CLARITY Act* di AS) masih berkembang dan bisa berubah. Prinsip "jika tidak paham, jangan sentuh" adalah manajemen risiko terbaik. **Kesimpulan** Inovasi keuangan adalah pedang bermata dua. Eksperimen regulasi oleh SEC lebih ditujukan untuk memperebutkan kepemimpinan teknologi finansial. Bagi investor perorangan, **kepatuhan terhadap regulasi adalah garis batas pertama.** Sebelum terjun ke "perairan baru" ini, pastikan Anda memahami risikonya dan bahwa Anda diizinkan berenang di sana. Dalam dunia investasi, bertahan lama lebih penting daripada mencari keuntungan cepat.

链捕手Kemarin 05:45

Transformasi Keuangan di Bawah Regulasi Baru SEC: Peluang dan Batasan Regulasi di Balik "Saham Tokenisasi"

链捕手Kemarin 05:45

SpaceX Resmi Ajukan Prospektus IPO, Perusahaan Terbesar Sepanjang Sejarah Buka Tirai

SpaceX telah secara resmi mengajukan prospektus IPO ke SEC, menargetkan penggalangan dana sekitar $80 miliar dengan valuasi sekitar $1,7 triliun. Ini berpotensi menjadi IPO terbesar dalam sejarah, melampaui rekor Saudi Aramco. Prospektus mengungkapkan kontrol mutlak Elon Musk melalui saham kelas B dengan hak suara super, memegang sekitar 85% hak suara. Secara finansial, perusahaan menunjukkan pertumbuhan pendapatan namun kerugian yang meluas. Starlink menjadi mesin kas utama, menghasilkan $11,4 miliar pendapatan pada 2025. Sebaliknya, divisi AI (xAI) yang digabungkan mencatatkan kerugian operasional besar sebesar $6,4 miliar pada tahun yang sama. Sebuah sorotan tak terduga adalah perjanjian sewa kapasitas komputasi ke pesaing AI, Anthropic, dengan nilai potensial hingga $45 miliar. Rencana masa depan mencakup pusat data AI orbital yang ditenagai matahari. IPO ini juga akan mengunci kekayaan besar bagi para pemegang saham awal, dengan kepemilikan Musk bernilai sekitar $700 miliar. Namun, prospektus juga memperingatkan risiko signifikan terkait struktur kepemimpinan yang sangat terpusat pada Musk dan konflik kepentingan yang mungkin timbul. Peluncuran IPO diperkirakan terjadi pada Juni, membuka rangkaian IPO raksasa perusahaan AI.

链捕手Kemarin 03:14

SpaceX Resmi Ajukan Prospektus IPO, Perusahaan Terbesar Sepanjang Sejarah Buka Tirai

链捕手Kemarin 03:14

a16z Kucurkan Dana $356 Juta untuk Borong HYPE, Geser Paradigm sebagai Institusi Pemuatan Eksternal Terbesar

Pada 21 Mei, token HYPE meroket di atas $59, mencapai level tertinggi baru sejak September 2025 dengan kenaikan 24 jam >20% dan kapitalisasi pasar mendekati $150 miliar. Analis menyebut *short squeeze* dan aliran dana ETF sebagai pemicu langsung. Yang mencolok, a16z secara agresif mengakumulasi HYPE, dengan total 9.18 juta token (senilai ~$356 juta), sehingga menjadi lembaga eksternal pemegang terbesar, melampaui Paradigm. Institusi lain seperti Goldman Sachs, Grayscale, dan Galaxy Digital juga melakukan pembelian besar-besaran. Bitwise CIO Matt Hougan menilai HYPE sebagai aset kripto yang "salah harga paling parah", karena platform Hyperliquid telah berkembang jauh melampaui sekadar DEX perpetual, dengan sekitar setengah volume perdagangannya kini berasal dari aset non-kripto seperti komoditas, indeks saham, dan RWA. Protokol ini membelikan kembali dan memusnahkan token HYPE secara agresif menggunakan 97% pendapatan biaya, dengan total pembelian kembali sejak 2025 mencapai $2.49 miliar. Namun, ekspansi pesat ke pasar komoditas telah memicu tekanan regulasi dari CME dan ICE ke CFTC AS. Sementara itu, likuiditas dari beberapa market maker utama telah ditarik dari platform. Risiko operasional meningkat seiring dengan kenaikan harga HYPE >125% YTD, dan beberapa pelaku besar mulai melakukan lindung nilai dengan posisi short. Ketidakpastian regulasi tetap menjadi faktor yang harus diwaspadai.

链捕手Kemarin 11:12

a16z Kucurkan Dana $356 Juta untuk Borong HYPE, Geser Paradigm sebagai Institusi Pemuatan Eksternal Terbesar

链捕手Kemarin 11:12

"Tutup Polis, Beli Saham", Lansia Korea Berusia di Atas 60 Tahun Sedang Meminjam Uang untuk Bertaruh pada Samsung

Pasar saham Korea Selatan sedang mengalami kenaikan liar, dengan indeks KOSPI naik hampir dua kali lipat dalam setengah tahun. Demam ini mendorong banyak investor, terutama lansia di atas 60 tahun, untuk mengambil langkah berisiko tinggi. Mereka meminjam uang dari perusahaan sekuritas dan bahkan menyerahkan polis asuransi jiwa mereka—meski rugi—untuk membeli saham, terutama raksasa semikonduktor seperti Samsung Electronics dan SK Hynix. Data menunjukkan, utang margin dari kelompok usia 60+ melonjak dua kali lipat dalam setahun, menjadi lebih dari 8 triliun won. Padahal, grup ini paling menderita saat pasar anjlok Maret lalu, dengan kerugian rata-rata hampir 20% untuk akun yang menggunakan pinjaman. Fenomena ini didorong oleh FOMO (fear of missing out) dan kondisi pensiun yang sulit. Tingkat kemiskinan relatif lansia Korea adalah yang tertinggi di OECD, dengan pensiun yang rendah, sehingga banyak yang melihat pasar saham sebagai 'kesempatan terakhir'. Tren ini bahkan terlihat di tempat-tempat seperti Taman Tapgol, tempat lansia berkumpul, di mana obrolan kini beralih ke portofolio saham. Meski pemerintah mendorong partisipasi pasar, para ahli mengingatkan risiko besar yang dihadapi lansia. Kehilangan modal bisa berarti kehilangan tabungan pensiun tanpa kesempatan untuk pulih secara finansial, berbeda dengan investor muda yang masih memiliki waktu bekerja panjang.

marsbit2 hari yang lalu 04:19

"Tutup Polis, Beli Saham", Lansia Korea Berusia di Atas 60 Tahun Sedang Meminjam Uang untuk Bertaruh pada Samsung

marsbit2 hari yang lalu 04:19

Momen Moutai: Saat Likuiditas Mengering, Semua Orang Berkerumun di HYPE dan ZEC

"Waktu Moutai": Saat Likuiditas Mengering, Semua Berkerumun di HYPE dan ZEC Iklim pasar kripto berubah drastis pada Mei 2026. David Hoffman, penginjil Ethereum, mengumumkan telah menjual seluruh ETH-nya. Sementara ETH dan SOL terperosok, dua aset lain melonjak: HYPE (Hyperliquid) dan ZEC (Zcash). Fenomena ini mirip dengan "Moutai moment" di pasar saham China 2020, di mana likuiditas menyusut mendorong modal berkerumun ke sedikit aset inti. Di kripto, aliran dana ETF Bitcoin melambat dan narasi utama runtuh, memicu pencarian tempat berlindung yang baru. HYPE menarik dana karena cerita arus kasnya yang nyata. Sebagai exchange derivatif terdesentralisasi terbesar, ia menghasilkan pendapatan protokol miliaran dolar dan memiliki program buyback agresif. Bitwise bahkan menambahkannya ke neraca dan meluncurkan ETF berbasis HYPE. ZEC, di sisi lain, diuntungkan dari narasi "ketakutan" akan privasi. Ancaman deanonymisasi oleh AI dan komputasi kuantum mendorong permintaan akan aset privasi sejati seperti ZEC. Dukungan dari Arthur Hayes dan Multicoin Capital semakin mendorong sentimen. Kerumunan ini bisa bertahan sampai likuiditas baru mengalir (misalnya dari pivot Fed), atau runtuh karena kepadatan yang berlebihan sendiri – seperti yang ditunjukkan oleh OI dan funding rate yang melonjak. Pertanyaan kritis bagi investor: apakah Anda memegang aset karena keyakinan atau hanya inert? Menemukan aset ketiga yang akan dijadikan sasaran kerumunan berikutnya adalah kunci.

marsbit2 hari yang lalu 03:33

Momen Moutai: Saat Likuiditas Mengering, Semua Orang Berkerumun di HYPE dan ZEC

marsbit2 hari yang lalu 03:33

Tiger Research: Operator Risiko On-Chain, Kesenjangan Pasar antara 147 Triliun dan 70 Miliar

Laporan oleh Tiger Research ini membahas pergeseran kekuasaan dalam sektor pinjaman keuangan terdesentralisasi (DeFi) dari protokol ke "risk operators" atau operator risiko profesional yang mengendalikan keputusan manajemen risiko. **Poin Utama:** * Era dominasi penuh oleh protokol dan komunitas di DeFi telah berakhir, digantikan oleh peran manajer aset baru. * Industri masih muda, tetapi modal dan sumber daya sudah terkonsentrasi di tim operator risiko teratas, dengan rekam jejak praktis menjadi tolok ukur utama. * Ada tiga jalur utama untuk memasuki industri: **distribusi saluran** (menggunakan tim operator sebagai pendukung backend), **penyediaan aset** (membawa aset dunia nyata ke blockchain), dan **operasi mandiri** (membangun tim operator risiko sendiri). * Pilihan jalur menentukan tingkat kendali, kemampuan inti yang dibutuhkan, dan risiko yang dihadapi. * Keputusan kritis bukanlah *apakah* masuk ke DeFi, tetapi *bagaimana* membagi tanggung jawab dan kewenangan manajemen risiko antara pihak eksternal dan internal. **Perkembangan & Kondisi Industri:** Protokol pinjaman awal seperti Aave dan Compound menyatukan infrastruktur dan standar risiko. Kemunculan Morpho dengan arsitektur vault modular memisahkan infrastruktur dan otoritas risiko, mengubah "operator risiko" dari pengelola parameter global menjadi pengelola aset mandiri yang mengoperasikan vault pinjaman khusus. Pada Mei 2026, total aset yang dikelola (TVL) sektor operator risiko mencapai $70 miliar, dengan tiga tim teratas (Steakhouse, Sentora, Gauntlet) menguasai 70% pasar. Persaingan kini berfokus pada standar penerimaan agunan, saluran distribusi modal, dan kemampuan penanganan risiko. **Struktur yang Menyerupai Manajemen Aset Tradisional:** DeFi kini mereplikasi alur kerja manajemen aset tradisional: 1. **Lapisan Distribusi/Perolehan Modal:** Pertukaran terpusat (CEX) dan platform sebagai saluran masuk modal. 2. **Lapisan Strategi & Manajemen Risiko:** Operator risiko DeFi berfungsi seperti manajer portofolio dan komite risiko. 3. **Lapisan Produk & Kustodian:** Vault sebagai produk investasi dan protokol pinjaman sebagai infrastruktur penyelesaian. **Peluang dan Pilihan bagi Lembaga:** Bagi lembaga tradisional, lapisan strategi/manajemen risiko adalah titik masuk terbaik karena memanfaatkan keahlian inti mereka dalam penilaian risiko tanpa memerlukan pengembangan teknologi blockchain yang mendalam. **Kesenjangan Besar dan Masa Depan:** Industri manajemen aset tradisional bernilai $147 triliun, sementara total TVL DeFi hanya $800 miliar, dan sektor operator risikonya hanya $70 miliar. Kesenjangan besar ini menunjukkan potensi pertumbuhan yang masif. Begitu kerangka risiko dan regulasi matang, aliran modal kecil dari pasar tradisional dapat mendorong pertumbuhan eksponensial di DeFi. Tim yang membangun fondasi dan aturan industri awal akan memiliki keunggulan dan kekuatan penetapan standar yang signifikan.

marsbit2 hari yang lalu 07:44

Tiger Research: Operator Risiko On-Chain, Kesenjangan Pasar antara 147 Triliun dan 70 Miliar

marsbit2 hari yang lalu 07:44

Pasar Obligasi Menghantam Pasar AI

Penulis: Ba Jiuling, Saluran Wu Xiaobo Setelah satu setengah bulan rally, pasar bull AI tampaknya akan berakhir. Sejak Jumat hingga Senin (18 Mei 2026), pasar modal global dilanda gelombang aksi jual besar-besaran. Menurut Morgan Stanley, penyebab utama fluktuasi ini berasal dari pasar obligasi. Imbal hasil obligasi pemerintah global melonjak ke level tertinggi dalam bertahun-tahun. Imbal hasil obligasi 30 tahun AS menembus 5%, sementara imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang mencapai 2,797%, level tertinggi sejak 1996. Lonjakan ini didorong oleh kenaikan harga minyak (Brent di atas USD110) akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah, yang memicu kembali kekhawatiran inflasi dan mengubah ekspektasi pasar terhadap jalur kebijakan Federal Reserve AS. Bank sentral AS kini berpotensi menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi. Imbal hasil obligasi yang tinggi meningkatkan tingkat diskonto, yang mengurangi nilai kini arus kas masa depan. Hal ini sangat merugikan saham teknologi/AI yang sangat bergantung pada pertumbuhan di masa depan, sehingga menekan valuasi mereka. Selain itu, selisih imbal hasil yang melebar antara obligasi AS dan pasar berkembang mengurangi daya tarik aset berisiko di negara-negara seperti China. Namun, pertarungan antara tekanan pasar obligasi dan prospek cerah AI masih berlangsung. Kinerja pendapatan kuartal pertama sektor terkait AI, seperti semikonduktor, sangat kuat. Namun, peringatan juga muncul dari beberapa investor legendaris bahwa saham AI telah melampaui valuasi yang wajar. Untuk menghadapi lingkungan baru ini, beberapa saran dari lembaga keuangan antara lain: mempertahankan likuiditas yang fleksibel, tetap berinvestasi di sektor inti rantai pasokan AI (seperti komputasi domestik, modul optik, perangkat semikonduktor), serta mempertimbangkan diversifikasi ke dalam sub-sektor teknologi lainnya seperti peralatan semikonduktor. Investor perlu berhati-hati dalam menghadapi ketegangan geopolitik yang tidak pasti dan dinamika revolusi AI yang sedang berlangsung.

marsbit05/19 12:29

marsbit05/19 12:29

Memahami Model Ekonomi Token Baru dalam Satu Artikel

AI Token Ekonomi: Mengubah Token Menjadi "Barang Dagangan" yang Didistribusikan Dilaporkan oleh Zhao Ying dari Wall Street News Komersialisasi aplikasi AI berkembang dari penjualan perangkat lunak dan keanggotaan menjadi penjualan kemampuan pemanggilan Token. Token, unit informasi terkecil yang diproses oleh model besar, menjadi dasar penagihan, penyelesaian, dan konsumsi API model. Dengan meningkatnya volume pemanggilan, Token mulai diperlakukan seperti "inventaris" yang dibeli, dirutekan, dibagi, dan dijual kembali. Analis Chen Liangdong dari Huayuan Securities menyoroti inti perubahan ini: "Operasi Token sedang membentuk pasar lapisan menengah baru, mengeksplorasi model distribusi Token yang menghubungkan penyedia model besar hulu dengan pengembang, perusahaan, dan individu hilir. Ini pada dasarnya adalah infrastruktur likuiditas untuk jaringan grosir hingga eceran Token global." Latar belakangnya sederhana: di satu sisi, volume pemanggilan Token di China meledak dari 100 miliar per hari di awal 2024 menjadi 140 triliun per hari pada Maret 2026. Di sisi lain, model besar domestik semakin maju, masuk dalam tier teratas global dalam beberapa peringkat dan volume pemanggilan. Dengan permintaan yang membesar dan model yang semakin banyak, hambatan transaksi beralih ke pembayaran, jaringan, antarmuka, kepatuhan, saluran, dan penerapan skenario. Model distribusi Token tidak sekadar "menjual kembali kuota API". Keuntungan tipis berasal dari selisih harga jual kembali, sementara bagian yang lebih tebal datang dari akselerasi inferensi, penyatuan antarmuka, rekayasa Prompt untuk perusahaan, penyusunan Agen, pemilihan model, dan integrasi sistem bisnis. Karena hambatan masuk yang relatif rendah, risikonya juga langsung: persaingan yang meningkat, pendanaan di muka dan piutang tak tertagih, serta perubahan kebijakan dari penyedia model hulu dapat mempersempit margin lapisan menengah. Rantai distribusi Token mencakup tiga peran utama: penyedia model hulu (seperti ByteDance, Alibaba, Zhipu), platform perantara/agen yang mengubah protokol antarmuka menjadi format API yang seragam, dan pengguna akhir yang mengonsumsi Token. Nilai lapisan menengah terletak pada pengurangan hambatan jaringan, adaptasi kode tunggal untuk banyak model, dukungan pembayaran, dan penggabungan banyak model dalam satu platform. Ledakan volume pemanggilan adalah bahan bakar langsung bisnis ini. Konsumsi harian Token China meningkat lebih dari seribu kali dalam dua tahun. Data IDC memproyeksikan jumlah agen aktif perusahaan China akan melebihi 350 juta pada 2031, dengan pertumbuhan konsumsi Token tahunan melebihi 30 kali lipat. Peningkatan kemampuan dan harga yang kompetitif dari model besar China membuka pintu untuk Token "diekspor". Data SuperCLUE menunjukkan skor model seperti Doubao dan DeepSeek telah melampaui 70, mendekati model top global seperti GPT-5.4. Pada kuartal pertama 2026, volume pemanggilan mingguan model China di OpenRouter untuk pertama kalinya melampaui model AS. Keunggulan harga model China (mis., $0.3 per juta Token input untuk MiniMax M2.5 vs $5 untuk Claude Opus 4.6) semakin memperbesar perbedaan nilai dalam skenario konsumsi tinggi seperti Agen AI. Ketidakseimbangan sumber daya AI global menciptakan permintaan untuk platform perutean dan distribusi berlapis seperti OpenRouter dan Silicon LLM, yang mengatasi batasan akses geografis, kepatuhan, dan pembayaran. Keuntungan sebenarnya tidak selalu berasal dari "selisih harga jual beli". Ada tiga cara menghasilkan uang: 1) Selisih harga jual kembali (mis., OpenRouter menambah premium ~5.5%). 2) Premi teknologi melalui akselerasi inferensi yang mengurangi biaya per Token (mis., Silicon LLM mengurangi biaya panggilan API hingga 1/10 industri). 3) Layanan nilai tambah perusahaan, mencakup rekayasa Prompt, pemilihan model multi-model, integrasi sistem, dan lainnya. Skenario yang paling mudah mengonsumsi Token saat ini adalah pemasaran, drama pendek, game, dan e-commerce, karena klien dan kebutuhan mereka sudah ada. Perusahaan di bidang ini tidak hanya menjual kembali kemampuan model, tetapi juga menyematkan Token ke dalam alur kerja produksi konten dan material klien. Namun, risikonya nyata: persaingan yang ketat karena hambatan masuk rendah, tekanan pendanaan di muka dan risiko piutang macet, serta ketergantungan pada perubahan kebijakan penyedia model hulu yang sulit dikendalikan.

marsbit05/19 02:57

Memahami Model Ekonomi Token Baru dalam Satu Artikel

marsbit05/19 02:57

Memecah Risiko Sebenarnya dari Pinjaman DeFi: Kerugian Tahunan Hanya 0,03%

Setiap perkembangan teknologi finansial yang disruptif pasti melewati masa-masa sulit, begitu pula dengan Keuangan Terdesentralisasi (DeFi). Namun, risiko aktual di sektor pinjam meminjam DeFi kini telah berkurang drastis. Berdasarkan data dari DeFi Llama (per 16 Mei 2026) dan setelah mengecualikan insiden terkait *cross-chain bridge*, tingkat kerugian tahunan rata-rata akibat peretasan dan serangan berbahaya pada bisnis pinjam meminjam DeFi di ekosistem EVM dan Solana hanya sekitar **0,03%** dari Total Nilai Terkunci (TVL). Analisis menunjukkan bahwa sebagian besar insiden keamanan terkonsentrasi pada protokol pinjam meminjam dan Automated Market Maker (AMM) karena mengelola aset dalam jumlah besar. Meskipun demikian, dengan peningkatan audit kode, sistem manajemen risiko, dan pemantauan waktu nyata, tingkat kerugian aktual telah turun signifikan. Dalam setahun terakhir, kerugian bersih aktual (setelah pemulihan aset) di sektor ini hanya 3 basis poin (0,03%) dari TVL harian rata-rata sebesar $996 miliar. Data juga mengungkapkan bahwa insiden peretasan umumnya berskala kecil, dengan hanya sedikit kasus yang menyebabkan kerugian besar. Diversifikasi portofolio menjadi strategi mitigasi risiko yang efektif. Selain itu, kemampuan memulihkan aset yang dicuri juga meningkat, dengan tingkat pemulihan mencapai sekitar **20%** dari kerugian tercatat di sektor pinjam meminjam (tidak termasuk *cross-chain bridge*), dibandingkan dengan rata-rata 8% untuk keseluruhan DeFi. Kesimpulannya, risiko keamanan di sektor pinjam meminjam DeFi kini dapat diukur, diklasifikasikan, dan berada pada tingkat yang relatif rendah. Data membuktikan bahwa industri ini telah matang dengan batas risiko yang semakin transparan.

marsbit05/19 02:17

Memecah Risiko Sebenarnya dari Pinjaman DeFi: Kerugian Tahunan Hanya 0,03%