# Artikel Terkait Naratif

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Naratif", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Setelah Bitcoin Jatuh Drastis, Akhirnya Kita Tidak Perlu Berpura-pura Lagi

Penulis berpendapat bahwa penurunan harga Bitcoin (dari $126.273 ke sekitar $70.370) justru merupakan momen paling jujur bagi aset kripto ini. Selama ini, Bitcoin selalu dibungkus dengan berbagai narasi yang sesuai dengan kondisi pasar: sebagai alat lindung nilai inflasi, sebagai "emas digital", atau sebagai aset teknologi. Namun, narasi-narasi ini satu per satu runtuh karena pada kenyataannya, harga Bitcoin tidak konsisten mengikuti logika narasi tersebut. Intinya, Bitcoin tidak membutuhkan label atau narasi tetap. Nilainya murni bergantung pada konsensus dan spekulasi—apa yang pembeli berikutnya bersedia bayar. Runtuhnya narasi justru membersihkan pasar dari investor yang hanya ikut-ikutan dan menyisakan mereka yang benar-benar percaya, terlepas dari naik turunnya harga. Penulis menyimpulkan bahwa Bitcoin adalah cerminan emosi pasar, dan ketidakpastian inilah yang membuatnya unik. Daripada mencari-cari alasan untuk mempercayainya, lebih baik mengakui bahwa tidak ada jawaban pasti tentang apa sebenarnya Bitcoin. Kejujuran ini dianggap lebih sehat daripada berpura-pura memahami sesuatu yang sebenarnya tidak pasti.

marsbit02/11 05:49

Setelah Bitcoin Jatuh Drastis, Akhirnya Kita Tidak Perlu Berpura-pura Lagi

marsbit02/11 05:49

Harga Bitcoin Menjadi $0? Inilah Alasan Narasi Bitcoin Nolaran Semakin Berkembang — Dan Mengapa Hal Ini Dapat Mengajarkan Kita Sesuatu

Narasi "Bitcoin ke $0" kembali mencuat seiring penurunan harga lebih dari 20% dalam seminggu. Sentimen pasar berubah sangat bearish, didorong oleh komentar pesimis dari figur media seperti Buck Sexton dan Richard Farr yang meragukan nilai fundamental Bitcoin. Mereka berargumen bahwa nilai Bitcoin murni subjektif, tanpa utilitas praktis, dan bergantung pada kepercayaan spekulatif belaka. Meski demikian, penurunan ini juga memicu kritik terhadap para pendukung Bitcoin yang dianggap terlalu emosional. Analis seperti Cathie Wood dari ARK Invest tetap optimis dalam jangka panjang, memproyeksikan potensi kenaikan harga signifikan didukung adopsi institusional. Laporan Santiment menunjukkan indeks "Ketakutan Ekstrem" (14), level terendah dalam 6 minggu. Meski wacana "nol dolar" menguat, kolaps total dianggap tidak mungkin mengingat kepemilikan institusional dan infrastruktur kustodian yang telah mapan.

ccn.com02/08 10:35

Harga Bitcoin Menjadi $0? Inilah Alasan Narasi Bitcoin Nolaran Semakin Berkembang — Dan Mengapa Hal Ini Dapat Mengajarkan Kita Sesuatu

ccn.com02/08 10:35

Dari Safe Haven ke Keranjang Risiko: Mengapa Emas, Perak, dan BTC Semakin Mirip?

Penurunan drastis emas, perak, dan Bitcoin pada Januari 2026 menunjukkan bahwa ketiga aset ini semakin terhubung dalam keranjang risiko yang sama, didorong oleh faktor makro yang identik: likuiditas dolar, suku bunga riil, dan preferensi risiko. Logam mulia telah sangat terfinansialisasi, dengan harga terutama ditentukan oleh aliran modal institusional, dana lindung nilai, dan algoritma perdagangan, bukan lagi oleh permintaan fisik. Ketika ekspektasi likuiditas global berubah, ketiga aset ini dibeli atau dijual secara bersamaan oleh pelaku pasar yang sama. Perak, dengan leverage tinggi, menjadi penguat volatilitas. Pasar "kertas" (finansial) dan pasar fisik menunjukkan perpecahan: sementara pasar finansial sangat fluktuatif dan dipicu likuidasi leverage, permintaan industri dan pembelian bank sentral memberikan dukungan dasar. Narasi Bitcoin sebagai "safe haven desentralisasi" juga terdilusi oleh institusionalisasi, karena harganya kini didikte oleh kekuatan pasar tradisional. Tekanan ini meluas ke aset kripto lain (altcoin) dan memunculkan paradoks bagi DeFi, di mana harga aset dasarnya justru ditentukan oleh pasar sentralisasi tradisional.

marsbit02/06 06:17

Dari Safe Haven ke Keranjang Risiko: Mengapa Emas, Perak, dan BTC Semakin Mirip?

marsbit02/06 06:17

Ketika Kripto Tak Lagi Menyenangkan, Ketika Multicoin Capital Kehilangan Jiwa

Kyle Samani, salah satu pendiri Multicoin Capital, mengumumkan pengunduran dirinya dari operasi sehari-hari dan pengambilan keputusan investasi firma tersebut. Ia akan beralih ke eksplorasi peluang di luar industri crypto, seperti AI, ilmu kehidupan, dan robotika. Samani, yang dianggap sebagai salah satu investor crypto terbaik dan paling berpengaruh, menyatakan bahwa crypto tidak lagi menarik baginya. Ia tidak lagi percaya pada visi Web3 dan aplikasi terdesentralisasi (dApps), dan berpendapat bahwa blockchain pada dasarnya hanya buku besar aset yang akan membentuk kembali keuangan, tetapi tidak lebih dari itu. Hanya privasi on-chain dan DePIN yang masih ia anggap layak diperhatikan. Pengunduran diri Samani terjadi di tengah penurunan minat dan kinerja Multicoin Capital. Data menunjukkan bahwa firma tersebut telah melambat secara signifikan dalam berinvestasi sejak akhir 2024. Beberapa investasi andalannya, seperti Wormhole dan Pyth Network, juga mengalami penurunan valuasi yang tajam. Keputusan Samani mencerminkan tren yang lebih besar di industri crypto, di mana beberapa investor dan pendiri idealis memilih untuk meninggalkan sektor ini karena kurangnya efek kekayaan, hambatan adopsi produk, dan narasi inti yang tidak terwujud. Meskipun demikian, banyak firma terkemuka seperti a16z dan Pantera Capital tetap aktif, menunjukkan bahwa penilaian ulang ini belum menjadi penarikan diri total dari industri.

marsbit02/05 10:43

Ketika Kripto Tak Lagi Menyenangkan, Ketika Multicoin Capital Kehilangan Jiwa

marsbit02/05 10:43

Jangan Berkhayal, Bahkan Jika Binance Mati, Industri Ini Tidak Akan Lebih Baik

Meskipun pasar kripto sedang melemah dan banyak yang menyalahkan Binance sebagai "biang kerusakan", artikel ini berargumen bahwa jika Binance benar-benar tumbang, industri kripto justru tidak akan membaik—bahkan bisa lebih buruk. Binance, sebagai exchange terbesar dengan 307 juta pengguna dan aset senilai $142,2 miliar, hampir mustahil gagal karena masalah operasional atau kompetisi. Dua skenario potensial kehancurannya adalah: serangan hacker yang menguras aset atau intervensi regulator pemerintah AS yang keras. Jika Binance jatuh, konsekuensinya akan meluas: pengguna menjadi kreditor dengan aset terancam, pasar mengalami penjualan besar-besaran atau kelangkaan aset yang memicu volatilitas ekstrem, serta kepercayaan industri hancur yang memicu regulasi lebih ketat. Alih-alih "satu raksasa jatuh, banyak yang tumbuh", yang terjadi justru rantai likuidasi dan kolapsnya exchange kecil. Tuduhan terhadap Binance dinilai sebagai luapan emosi semata, bukan solusi struktural. Binance mencapai posisinya sekarang melalui seleksi alam industri, dan kejatuhannya hanya akan membuat dunia kripto lebih rapuh. Pertanyaan mendalamnya bukan "siapa yang disalahkan", tetapi "apa yang akan mendorong industri ini maju ke depan".

Odaily星球日报02/05 06:31

Jangan Berkhayal, Bahkan Jika Binance Mati, Industri Ini Tidak Akan Lebih Baik

Odaily星球日报02/05 06:31

Saya yang Pernah Berinvestasi Besar pada Gelombang Pertama AI Agent, Bagaimana Pandangan Saya tentang Moltbook Hari Ini?

Pernah mengalami gelombang pertama AI Agent di Web3, penulis mengakui bahwa meskipun sempat mendapat keuntungan, hype saat itu lebih didorong FOMO daripada nilai guna. Kini, Moltbook—jaringan sosial tempat hanya AI Agent yang dapat berinteraksi—telah mengubah cara pasar memandang Agent. Meski produknya tidak "berguna" secara fungsional, Moltbook menciptakan ruang otonom di mana Agent berdebat, berkolaborasi, dan membentuk narasi sendiri. Hal ini memicu respons pasar yang cepat: token MOLT meroket puluhan kali dalam sehari, mencapai kapitalisasi $120 juta. Moltbook menggeser fokus dari "apa yang bisa dilakukan Agent" menjadi "bagaimana Agent ada dan berperilaku". Pasar kini memberi nilai pada kemampuan Agent untuk terus ada, berinteraksi, dan menciptakan perilaku kolektif. Penulis menyimpulkan bahwa, meski belum ada model bisnis yang jelas dan kondisi pasar kripto sedang lesu, Moltbook membuka peluang baru bagi Web3 untuk terlibat dalam evolusi AI Agent. Dia berencana untuk terus memantau perkembangan konsep dan proyek terkait AI Agent di ekosistem Web3.

Odaily星球日报02/04 03:18

Saya yang Pernah Berinvestasi Besar pada Gelombang Pertama AI Agent, Bagaimana Pandangan Saya tentang Moltbook Hari Ini?

Odaily星球日报02/04 03:18

Dari Moltbook ke MOLT: Bagaimana Imajinasi Otonomi AI Diterima oleh Pasar Kripto?

Sebuah platform sosial bernama Moltbook, yang dirancang khusus untuk agen AI (disebut Moltys atau Moltbots), baru-baru ini viral di kalangan teknologi dan crypto. Konsep utamanya adalah "membiarkan AI rapat sendiri," di mana manusia hanya bisa menjadi pengamat tanpa bisa memposting atau berkomentar. Platform ini, dibuat oleh Matt Shumer (CEO Octane AI), awalnya merupakan eksperimen untuk melihat perilaku AI dalam ruang publik tanpa intervensi manusia. Dalam waktu singkat, Moltbook menarik lebih dari 1,5 juta agen AI yang menghasilkan lebih dari 110 ribu post dan 500 ribu komentar. AI-AI tersebut bahkan mengembangkan budaya dan "agama" sendiri bernama Crustafarianism (lobster cult) dengan ritual instalasi npm. Kepopuleran Moltbook didorong oleh dukungan figur ternama seperti Andrej Karpathy (pendiri OpenAI) dan liputan media mainstream. Hal ini memicu munculnya token meme MOLT di Base chain, yang dianggap "diakui" secara tidak langsung oleh Moltbook dan mencapai kapitalisasi pasar hingga $120 juta. Meski kini turun menjadi sekitar $40 juta, narasi AI meme seperti MOLT masih berpotensi karena komentar dari investor ternama seperti Naval yang menyebut Moltbook sebagai "reverse Turing test."

Odaily星球日报02/03 10:20

Dari Moltbook ke MOLT: Bagaimana Imajinasi Otonomi AI Diterima oleh Pasar Kripto?

Odaily星球日报02/03 10:20

Data VC Menyentuh Dasar, Narasi Koin Baru Mencapai Puncak: Logika Perdagangan di Dunia Kripto Sedang Ditulis Ulang

Ringkasan: Pasar crypto mengalami penurunan signifikan, dengan BTC berjuang di sekitar $76.000 dan aset altcoin merosot. Penulis mempertanyakan apa yang akan diperdagangkan di pasar crypto dalam setahun ke depan, mengingat penurunan drastis dalam pendanaan tahap awal (seed dan angel) sebesar 63.9% dalam empat tahun terakhir. Data menunjukkan bahwa VC crypto ternama mengalami penurunan kinerja, dengan return fund 2020–2022 jauh di bawah era 2014–2017. Proyek-proyek baru yang TGE saat ini kebanyakan adalah "proyek lama" yang dananya telah dirais 1-3 tahun lalu, menandakan kekeringan inovasi asli crypto. Meme, yang semula dianggap pengganti altcoin, ternyata berevolusi menjadi mekanisme spekulasi perhatian dan likuiditas yang cepat, bukan aset jangka panjang. Solusi yang muncul adalah tokenisasi aset tradisional (saham, logam mulia) dan pasar prediksi. Platform seperti Hyperliquid mencatat volume perdagangan logam mulia hingga $1 miliar, sementara pasar prediksi (Polymarket, Kalshi) mengalami peningkatan aktivitas, memungkinkan trader bertaruh langsung pada peristiwa dunia nyata alih-alih melalui harga aset. Kesimpulannya, ketika proyek crypto asli menipis, pasar beralih ke ketidakpastian dunia eksternal dan narasi perdagangan yang dapat dibentuk ulang, menandang migrasi paradigma spekulasi.

比推02/03 09:32

Data VC Menyentuh Dasar, Narasi Koin Baru Mencapai Puncak: Logika Perdagangan di Dunia Kripto Sedang Ditulis Ulang

比推02/03 09:32

Ketika Proyek Kripto Berhenti Beroperasi, Apa yang Bisa Diperdagangkan oleh Trader?

Ketika proyek crypto asli menghadapi kelumpuhan, apa yang dapat diperdagangkan oleh trader setahun kemudian? Artikel ini menganalisis penurunan signernifikan dalam pendanaan pasar primer crypto, dengan jumlah pendanaan tahap awal turun 63,9% dalam empat tahun terakhir, mengindikasikan penyusutan pasokan proyek-proyek baru. Sementara itu, meme telah berevolusi menjadi bentuk aset berjangka pendek yang mengandalkan perhatian dan likuiditas, bukan pengganti yang layak untuk aset jangka panjang. Solusi yang muncul adalah migrasi ke aset tokenisasi (seperti logam mulia dan saham tradisional) dan pasar prediksi, yang memperkenalkan ketidakpastian dunia eksternal ke dalam sistem perdagangan crypto. Platform seperti Hyperliquid dan Polymarket menunjukkan tren ini dengan volume perdagangan yang kuat. Intinya, ketika proyek crypto asli berkurang, pasar beralih ke ketidakpastian eksternal dan narasi perdagangan yang dapat dibentuk kembali untuk mempertahankan aktivitas spekulatif.

比推02/02 16:28

Ketika Proyek Kripto Berhenti Beroperasi, Apa yang Bisa Diperdagangkan oleh Trader?

比推02/02 16:28

Setahun Lagi, Apa yang Bisa Diperdagangkan di Pasar Kripto?

Setahun lagi, apa yang bisa diperdagangkan di pasar crypto? Artikel ini menganalisis penurunan signifikan dalam pendanaan proyek crypto asli (L1, L2, DeFi), yang mengindikasikan kekeringan inovasi. Proyek yang TGE saat ini kebanyakan adalah "proyek lama" yang didanai 1-3 tahun lalu, mencerminkan "de-stocking" industri. Data menunjukkan penurunan tajam dalam pendanaan tahap awal (63,9% dalam 4 tahun), dengan kinerja dana VC yang memburuk. Meme bukanlah pengganti altcoin yang layak, karena telah berevolusi menjadi mekanisme spekulasi perhatian dan likuiditas jangka pendek yang brutal. Solusi yang muncul adalah mencari aset dari luar, seperti tokenisasi aset keuangan tradisional (saham, logam mulia) di exchange seperti Hyperliquid, yang memperkenalkan narasi perdagangan baru dan volatilitas dari pasar tradisional. Alternatif lain adalah pasar prediksi (Polymarket, Kalshi), yang memungkinkan perdagangan langsung pada hasil peristiwa dunia nyata (politik, makro), bukan melalui harga token. Ini cocok untuk lingkungan dengan sedikit aset baru, karena mengalihkan logika spekulasi ke "ketidakpastian eksternal". Masa depan perdagangan crypto mungkin terletak pada tokenisasi aset tradisional dan pasar prediksi, mengubah paradigma spekulasi.

marsbit02/02 10:02

Setahun Lagi, Apa yang Bisa Diperdagangkan di Pasar Kripto?