# Artikel Terkait Naratif

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Naratif", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Bitcoin Terus Anjlok, Fokus pada Kemungkinan MSTR Terpaksa Jual

Bitcoin mengalami penurunan berkelanjutan, menembus level psikologis $80.000 dan mendekati biaya rata-rata akuisisi institusi besar seperti MicroStrategy. MicroStrategy, dengan 712.647 Bitcoin (biaya rata-rata $76.037), melihat keuntungan belum direalisasinya menyusut drastis. Perusahaan meningkatkan dividen produk pendanaannya menjadi 11,25% untuk menarik modal, namun hal ini menimbulkan kekhawatiran tekanan arus kas jika harga terus turun. Analis Jim Bianco menyoroti bahwa pasar Bitcoin kini sangat terinstitusionalisasi, dengan ETF dan MicroStrategy menguasai ~10% pasokan yang beredar dan saat ini dalam kondisi rugi rata-rata. ETF Bitcoin telah mengalami arus keluar bersih selama 10 hari berturut-turut, memperburuk penurunan pasar. Kekhawatiran utama adalah tidak adanya narasi pembeli baru, yang mengubah kepemilikan institusi yang terkonsentrasi dari pendukung menjadi sumber tekanan jual.

比推02/02 05:59

Bitcoin Terus Anjlok, Fokus pada Kemungkinan MSTR Terpaksa Jual

比推02/02 05:59

Bitcoin Terus Anjlok, Fokus Beralih ke Kemungkinan MSTR Terpaksa Jual

Bitcoin mengalami penurunan tajam lebih dari 30%, memicu kekhawatiran atas tekanan likuiditas dari pemegang institusional. Harga jatuh di bawah $80.000, mendekati biaya rata-rata pemegang besar seperti MicroStrategy dan ETF bitcoin. MicroStrategy, dengan 712.647 bitcoin (biaya rata-rata $76.037), melihat keuntungan belum direalisasinya menyusut drastis. Perusahaan meningkatkan dividen preferennya menjadi 11,25% untuk mendanai pembelian lebih banyak, tetapi biaya pendanaan tinggi ini berisiko memicu tekanan arus kas jika harga terus turun. 11 ETF bitcoin terbesar, memegang 6,5% pasokan beredar, juga mengalami kerugian belum direalisasi dengan biaya rata-rata $90.200. Analis Jim Bianco mencatat bahwa narasi "adopsi institusional" telah kehilangan momentum, dan struktur pasar yang sangat terinstitusionalisasi justru berpotensi menjadi sumber tekanan jual tanpa adanya pembeli baru di level harga saat ini.

marsbit02/02 04:19

Bitcoin Terus Anjlok, Fokus Beralih ke Kemungkinan MSTR Terpaksa Jual

marsbit02/02 04:19

Enkripsi Berakhir? Jangan Menyerah, Bantuan Likuiditas Segera Tiba

Artikel oleh Raoul Pal, CEO Real Vision dan GMI, membahas penurunan baru-baru ini di industri crypto dan menyatakan bahwa penurunan ini bukan akhir dari crypto, melainkan akibat dari penurunan likuiditas sementara di AS. Pal menjelaskan bahwa faktor utama di balik penurunan harga Bitcoin dan aset berisiko seperti saham SaaS adalah berkurangnya likuiditas karena pembangunan kembali akun TGA Departemen Keuangan AS, dua penutupan pemerintah, dan kenaikan harga emas yang menarik likuiditas dari pasar lain. Dia menunjukkan bahwa indeks SaaS dan Bitcoin menunjukkan pola penurunan yang sangat mirip, keduanya terpengaruh oleh kondisi likuiditas ini. Namun, Pal optimis bahwa penutupan pemerintah akan segera diselesaikan, yang akan membuka jalan untuk pemulihan likuiditas melalui berbagai langkah seperti eSLR, aliran balik TGA, stimulus fiskal, dan pemotongan suku bunga. Pal juga membantah narasi bahwa calon ketua Fed Kevin Warsh bersikap hawkish, malah memperkirakan bahwa Warsh akan memotong suku bunga. Dia menekankan pentingnya bersabar dan berfokus pada siklus investasi penuh, karena waktu seringkali lebih penting daripada harga. Meskipun mengakui kesalahan dalam memperkirakan dampak likuiditas AS, Pal tetap sangat optimis tentang prospek tahun 2026 dan mendorong investor untuk tidak menyerah, karena "bantuan likuiditas sedang dalam perjalanan".

marsbit02/02 03:43

Enkripsi Berakhir? Jangan Menyerah, Bantuan Likuiditas Segera Tiba

marsbit02/02 03:43

Enkripsi Berakhir? Jangan Menyerah, Bantuan Likuiditas Segera Tiba

Penulis Raoul Pal, CEO Real Vision dan GMI, menjelaskan bahwa penurunan harga crypto baru-baru ini bukanlah akhir dari siklus, melainkan akibat dari penurunan likuiditas sementara di AS. Faktor-faktor seperti pembekuan pemerintah AS, rekonstruksi akun TGA, dan pengurasan mekanisme reverse repo telah mengurangi likuiditas, yang mempengaruhi aset berisiko tinggi seperti Bitcoin dan saham SaaS. Pal menunjukkan bahwa indeks SaaS dan Bitcoin menunjukkan pola penurunan yang serupa, keduanya terdampak oleh kondisi likuiditas ini. Namun, Pal optimis bahwa likuiditas akan segera pulih. Pembekuan pemerintah diperkirakan akan diselesaikan, yang akan membuka jalan bagi injeksi likuiditas melalui eSLR, aliran balik TGA, stimulus fiskal, dan pemotongan suku bunga. Dia menekankan bahwa dalam investasi siklus penuh, waktu lebih penting daripada harga, dan mendorong investor untuk tetap sabar. Pal juga membahas narasi salah tentang Federal Reserve, menyatakan bahwa under kepemimpinan baru, Fed kemungkinan akan memotong suku bunga dan mendukung likuiditas. Dia mengakui kesalahan dalam analisis sebelumnya yang tidak memperhitungkan likuiditas AS sebagai faktor pendorong utama saat ini, tetapi tetap sangat optimis tentang prospek 2025-2026. Pesan utamanya adalah: jangan menyerah, likuiditas penyelamat sedang dalam perjalanan.

Odaily星球日报02/02 03:35

Enkripsi Berakhir? Jangan Menyerah, Bantuan Likuiditas Segera Tiba

Odaily星球日报02/02 03:35

Bitcoin Terus Anjlok, Fokus Beralih ke Kemungkinan MSTR Terpaksa Jual

Bitcoin mengalami tekanan jual signifikan dengan penurunan harga lebih dari 30%, memicu kekhawatiran likuiditas pemegang institusional seperti MicroStrategy dan ETF. Harga jatuh di bawah $80.000, mendekati biaya rata-rata akuisisi institusi sebesar $85.360, mengakibatkan kerugian tidak terealisasi sekitar $7 miliar. MicroStrategy, dengan 712.647 bitcoin (biaya rata-rata $76.037), masih untung tipis tetapi meningkatkan dividen preferen menjadi 11.25% untuk mendanai pembelian lebih banyak—strategi berisiko jika harga terus turun. Analis Jim Bianco mencatat bahwa narasi "adopsi institusi" telah kehilangan momentum, dengan ETF mengalami arus keluar bersih selama 10 hari berturut-turut. Pasar memerlukan narasi baru untuk pemulihan berkelanjutan.

华尔街日报02/02 00:22

Bitcoin Terus Anjlok, Fokus Beralih ke Kemungkinan MSTR Terpaksa Jual

华尔街日报02/02 00:22

Mengapa Bitcoin dan Ethereum Ikut Turun tapi Tidak Ikut Naik?

Artikel ini membahas mengapa Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) cenderung turun mengikuti aset berisiko lain tetapi tidak selalu naik bersamanya. Penulis berargumen bahwa penyebab utamanya bukanlah faktor makro, melainkan struktur pasar kripto itu sendiri yang sedang dalam tahap deleveraging (pengurangan leverage). Pasar kripto, yang didominasi oleh pedagang ritel dengan leverage tinggi, telah mengalami pencucian dana spekulatif. Hal ini membuat pasar secara keseluruhan menjadi rapuh dan lebih menghindari risiko. Sementara itu, aset seperti saham dan logam mulia mengalami kenaikan yang menarik aliran dana dari para investor ritel. Alasan struktural lainnya adalah bahwa aset kripto belum terintegrasi penuh dengan sistem keuangan tradisional, sehingga perpindahan dana masih menghadapi hambatan. Selain itu, partisipasi investor institusional yang profesional masih terbatas, membuat pasar mudah dipengaruhi oleh narasi spekulatif dan manipulasi oleh pelaku tertentu. Dari sudut pandang siklus, kinerja BTC dan ETH dalam 3 tahun terakhir memang tertinggal, namun dalam periode 6 tahun mereka tetap unggul. Penulis menekankan bahwa kinerja jangka pendek yang buruk ini adalah bagian dari proses mean-reversion dalam siklus yang lebih panjang. Pasar saat ini mirip dengan pasar saham China A-shares pada 2015 setelah deleveraging, di mana pasar mengalami penurunan panjang sebelum akhirnya transisi ke bull market. Lingkungan makro pun mulai membaik dengan meningkatnya kepastian regulasi dan kondisi moneter yang lebih longgar. ETH juga dianalogikan dengan saham Tesla pada 2024, yang mengalami pola konsolidasi panjang sebelum akhirnya breakout. Volume perdagangan berjangka BTC dan ETH yang mendekati titik terendah sejarah menunjukkan bahwa proses deleveraging hampir berakhir. Artikel ini menolak narasi sederhana yang menyebut BTC dan ETH murni sebagai "aset berisiko". Meski memiliki volatilitas tinggi, mereka juga menunjukkan karakteristik safe-haven seperti logam mulia dalam situasi tertentu. Kepekaan mereka terhadap berita negatif saat ini lebih disebabkan oleh struktur pasar yang masih dalam pemulihan, didominasi pedagang ritel berleverage tinggi, dan minimnya aliran dana baru. Tanpa adanya FOMO atau dana segar, dana yang ada tidak cukup untuk melawan manipulasi jangka pendek dan aksi jual yang diperbesar oleh mekanisme leverage.

marsbit01/30 04:49

Mengapa Bitcoin dan Ethereum Ikut Turun tapi Tidak Ikut Naik?

marsbit01/30 04:49

Ketika "Alkitab Bitcoin" Bertemu dengan Lonjakan Perak: Apakah Teori Lama Masih Berlaku?

Ringkasan: Buku "The Bitcoin Standard" (2018) oleh Saifedean Ammous, yang dianggap sebagai "Alkitab Bitcoin", berargumen bahwa Bitcoin adalah mata uang yang lebih keras daripada emas karena kelangkaannya yang terprogram. Buku ini juga memperingatkan bahwa perak tidak dapat menjadi penyimpan nilai yang andal karena pasokannya yang elastis—harga yang lebih tinggi akan mendorong penambangan lebih banyak, memicu kehancuran gelembung. Namun, pada 2025, perak mencapai rekor tertinggi $117/ons, didorong oleh faktor-faktor yang tidak sepenuhnya diantisipasi oleh teori buku tersebut. Produksi tambang perak justru menurun meski harganya naik, karena 75% perak diproduksi sebagai produk sampingan dari tambang logam dasar seperti tembaga. Defisit pasokan telah berlangsung selama lima tahun berturut-turut, dan permintaan industri—terutama dari sektor光伏 (surya), kendaraan listrik, dan AI—telah menjadi penggerak utama, menyumbang lebih dari 60% dari total permintaan. Sementara para maksimalis Bitcoin menggunakan argumen buku ini untuk membenarkan posisi mereka dan memperingatkan gelembung perak, realitas pasar saat ini menunjukkan dinamika yang lebih kompleks dan permintaan yang kaku yang mungkin tidak sesuai dengan prediksi lama.

比推01/28 14:18

Ketika "Alkitab Bitcoin" Bertemu dengan Lonjakan Perak: Apakah Teori Lama Masih Berlaku?

比推01/28 14:18

Perak Melonjak, Ramalan 'Alkitab' Bitcoin Gagal?

Ringkasan: Harga perak melonjak ke rekor tertinggi $117, memicu perdebatan tentang apakah prediksi dalam "buku panduan Bitcoin" *The Bitcoin Standard* oleh Saifedean Ammous telah gagal. Buku tersebut, yang meyakini Bitcoin sebagai penyimpan nilai yang lebih unggul daripada emas, berargumen bahwa perak tidak bisa menjadi "uang keras" sejati karena pasokannya mudah ditingkatkan, menyebabkan gelembungnya selalu pecah (seperti kasus Hunt brothers tahun 1980). Namun, analisis terkini menunjukkan perbedaan kunci: produksi tambang perak justru menurun meski harganya naik, didorong oleh fakta bahwa 75% perak adalah produk sampingan penambangan logam lain. Defisit pasokan berlangsung selama lima tahun berturut-turut, diperparah oleh pembatasan ekspor dari China. Permintaan industri dari sektor光伏 (tenaga surya), kendaraan listrik, dan AI menciptakan kebutuhan yang kaku, berbeda dengan motivasi spekulatif masa lalu. Kenaikan perak, bagian dari "Debasement Trade" dimana aset safe-haven seperti emas dan perak mengungguli Bitcoin, menyebabkan kecemasan di kalangan pendukung Bitcoin. Buku tersebut kini digunakan sebagai bentuk "penenang psikologis" untuk meyakinkan diri bahwa logika jangka panjang Bitcoin akan menang, meski secara singkat kalah.

marsbit01/28 10:35

Perak Melonjak, Ramalan 'Alkitab' Bitcoin Gagal?

marsbit01/28 10:35

Pesta Airdrop dan Jebakan Staking: Sejauh Mana Narasi 'Sekop Emas' SKR Dapat Bertahan?

Pesta Airdrop dan Jebakan Staking: Sejauh Apa Narasi "Sekop Emas" SKR Bertahan? Pada 21 Januari, Solana Mobile mendistribusikan hampir 2 miliar token SKR (20% dari total pasokan 10 miliar) kepada pengguna ponsel Seeker dan pengembang ekosistem. Nilai airdrop cukup tinggi, dengan pengguna tingkat tertinggi menerima 75.000 token (sekitar $30.000). Token SKR segera diperdagangkan di berbagai bursa seperti Coinbase, Bitget, dan Bybit, dengan harga sempat melonjak lebih dari 350%. Sebagian besar dari 150.000 unit ponsel Seeker yang dipesan didorong oleh narasi "sekop emas", mengikuti kesuksesan airdrop ponsel Saga sebelumnya, bukan semata-mata untuk fitur Web3-nya. Model token SKR dirancang dengan inflasi tahunan tinggi (10% di tahun pertama) yang menurun secara bertahap. Untuk melawan inflasi, pemegang token "dipaksa" melakukan staking, dengan APY sekitar 23,9%. Saat ini, sekitar 38 miliar token telah di-stake, mengunci likuiditas dan mencegah penjualan besar-besaran. Meskipun ekosistem telah mencatat lebih dari 265 dApp dan 26 miliar volume perdagangan, utilitas SKR masih terbatas. Fungsi governance dan partisipasi ekosistem masih lemah, tanpa mekanisme pembakaran substansial atau skenario penggunaan inti yang mengharuskan pembayaran dengan SKR. Tim berhasil menciptakan "masa tenggat" dengan harga yang tinggi dan imbal hasil staking yang menarik. Namun, tanpa aplikasi andalan yang menciptakan utilitas nyata bagi SKR, token ini berisiko mengalami koreksi nilai yang tajam ketika periode staking berakhir dan inflasi terakumulasi.

marsbit01/22 07:07

Pesta Airdrop dan Jebakan Staking: Sejauh Mana Narasi 'Sekop Emas' SKR Dapat Bertahan?

marsbit01/22 07:07

Panduan Komunikasi Media yang Wajib Dibaca oleh Pengusaha Crypto

Ringkasan: Panduan Komunikasi Media bagi Pengusaha Crypto oleh Paul Cafiero (a16z). Komunikasi (comms) mencakup strategi untuk berinteraksi secara efektif dengan audiens seperti media, investor, dan karyawan. Kunci suksesnya adalah menyelaraskan narasi inti perusahaan dengan tujuan bisnis dan audiens target. Lima alat komunikasi inti meliputi: konten mandiri (blog, whitepaper), platform sosial (akun merek + pribadi), pembangunan komunitas (Discord, Telegram), kesempatan berbicara di acara industri, dan kerja sama media. Kolaborasi media (PR) sangat berharga untuk membangun kredibilitas (efek "endorsement pihak ketiga") dan menjangkau audiens baru yang lebih luas ("jangkauan breakout"). Meski banyak informasi yang bersaing, perusahaan dengan cerita bernilai dan hubungan media yang tepercaya dapat menonjol. Empat prinsip utama: 1) Pendiri adalah juru bicara terbaik, 2) Bangun hubungan kepercayaan dengan media dengan memberikan nilai terlebih dahulu, 3) Perlakukan media sebagai mitra profesional, bukan teman atau musuh, 4) Sisipkan cerita perusahaan dalam konteks tren industri yang lebih besar untuk resonansi yang lebih baik. Daripada menghindari media, lebih baik membangun hubungan proaktif untuk persiapan krisis dan peluang pertumbuhan. Media adalah jembatan untuk menyampaikan nilai perusahaan, membangun citra, dan mempercepat adopsi.

marsbit01/22 00:52

Panduan Komunikasi Media yang Wajib Dibaca oleh Pengusaha Crypto

marsbit01/22 00:52

活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow

Pembaruan Proyek

Kebijakan Regulasi