Arthur Hayes: Kapan AI Mencapai Puncaknya? Akankah Gelembungnya Pecah? Mengapa Saya Membeli ETH Dalam Jumlah Besar?
Artikel ini membahas fenomena investasi AI sebagai gelembung kredit yang dianggap mirip dengan krisis properti 2008, bukan gelembung laba seperti dot-com bubble 2000. Penulis, Arthur Hayes, berpendapat bahwa pengeluaran modal AI (AI CAPEX) pada dasarnya adalah investasi real estat membosankan—membangun pusat data untuk daya komputasi. Gelembung ini akan pecah ketika pertumbuhan CAPEX melambat, sementara kredit terus mengalir, menyebabkan salah alokasi modal besar-besaran.
Pemerintah AS diduga akan menyelamatkan sektor ini dengan mencetak uang dalam skala besar, melalui panduan bank untuk pinjaman AI dan potensi dana kekayaan sovereign yang membeli saham AI secara langsung. Likuiditas berlebih ini, yang awalnya diserap oleh pasar AI, akhirnya akan mengalir ke aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum.
Hayes memprediksi puncak gelembung AI pada 2027, dengan pertumbuhan CAPEX melambat sekitar pertengahan 2027-2028. Bitcoin akan menemukan dasarnya selama fase salah alokasi kredit ini, kemudian naik signifikan, bahkan mungkin mencapai $1 juta, didorong oleh pencetakan uang pemerintah pasca-krisis. Untuk Ethereum, ia menargetkan harga sekitar $5.000 pada akhir 2026, didukung narasi potensial sebagai lapisan penyelesaian untuk tokenisasi aset dunia nyata (RWA) di ekosistem keuangan tradisional.
Odaily星球日报8j yang lalu
