# Artikel Terkait Pembuatan Pasar

Analisis Mendalam Trade[XYZ]: Bagaimana 92 Pasar dan 98% Volume Perdagangan HIP-3 Dibangun?

Trade[XYZ] telah membangun pasar futures perpetual saham, indeks, komoditas, dan valas berlikuiditas tinggi di Hyperliquid dalam 8 bulan, menangkap 98% volume perdagangan HIP-3. Analisis menunjukkan ini bukan ancaman bagi Hyperliquid, melainkan validasi strateginya sebagai infrastruktur terbuka. Trade[XYZ] mengatasi tantangan besar seperti kecepatan peluncuran pasar (median 3.3 hari), perekrutan market maker, dan manajemen risiko real-time untuk 92 aset. Sekitar 97% volume-nya dilakukan melalui frontend Hyperliquid, membawa 300.000+ pengguna baru. Skema bagi hasil fee 50/50 dan model "growth mode" (fee rendah) mendorong likuiditas. Pasar seperti GOLD membuktikan likuiditas bertahan bahkan dengan fee penuh. Intinya, HIP-3 memungkinkan tim ahli seperti Trade[XYZ] membangun pasar sulit (aset dunia nyata/regulasi) sambil memberi Hyperliquid nilai tambah: pengguna, volume, fee, dan narasi ekosistem, tanpa beban operasional/regulasi langsung.

marsbit07/16 06:32

Robinhood Chain Eksosistem Pandangan Cepat: Proyek Apa yang Layak Dipersiapkan Sebelumnya?

Robinhood Chain, sebagai lapisan inti (Layer2) Robinhood, dengan cepat membangun ekosistem yang mencakup token saham, RWA (Aset Dunia Nyata), perdagangan perpetual, dan spot. Diluncurkan pada 2 Juli 2026, jaringan ini menawarkan pembebasan biaya Gas selama 90 hari. Meski TVL-nya masih sekitar $76,73 juta per 6 Juli, beberapa proyek menarik telah muncul: * **Arcus:** DEX untuk token saham dan crypto, dibangun bersama dYdX Labs. * **Lighter:** DEX perpetual dan spot berbasis ZK, menawarkan program insentif senilai $11 juta. * **Morpho:** Platform pinjam-meminjam yang mendukung program Robinhood Earn. * **Rialto:** Pertukaran spot on-chain untuk aset crypto, saham, dan lainnya. * **Arrakis:** Protokol pembuat pasar otomatis non-kustodial. * **Meridian:** Platform pasar prediksi dan kontrak perpetual RWA. * **Native:** Sistem eksekusi dan penemuan harga on-chain. Catatan: Artikel ini bukan saran investasi. Lakukan riset mandiri (DYOR) dan pertimbangkan risiko sebelum berinteraksi.

marsbit07/06 07:06

Pasar Kripto Berubah, Laba Makin Sulit Didapat: Maker Crypto Kolektif Beradaptasi

Tahun ini, peniaga pasar (market maker) kripto veteran GSR aktif melakukan berbagai langkah strategis, termasuk mengakuisisi perusahaan pialang berizin FINRA AS dan mengubah namanya menjadi GSR Securities, memperoleh izin FCA Inggris, membeli dua perusahaan konsultasi token, meluncurkan ETF kripto di Nasdaq, serta berinvestasi dan membangun hubungan strategis dengan SC Ventures milik Standard Chartered. Transformasi GSR mencerminkan tren kolektif di industri market maker kripto. Mereka tidak lagi hanya fokus pada penyediaan likuiditas, tetapi berevolusi menuju model "investment bank Web3" atau "platform modal pasar kripto" dengan menyediakan layanan terintegrasi sepanjang siklus hidup aset – mulai dari desain token, konsultasi, penerbitan, pengaturan likuiditas, hingga manajemen aset dan produk keuangan kompleks seperti ETF. Dorongan di balik perubahan ini adalah meningkatnya persaingan dan penurunan profitabilitas bisnis market making tradisional. Anggaran market making dari proyek-proyek menurun, proyek-proyek berkualitas menjadi lebih langka, sementara jumlah market maker bertambah. Regulasi seperti MiCA UE juga meningkatkan persyaratan kepatuhan. Akibatnya, peran market maker kripto bergeser dari industri yang mengandalkan kesenjangan informasi dan volatilitas tinggi menjadi industri yang semakin terinstitusional, dibentuk oleh kepatuhan regulasi, struktur klien, dan bentuk aset yang baru.

链捕手06/12 05:53

Dua Struktur Hidup Market Maker dan Arbitrageur

Dalam perdagangan mikro-frekuensi tinggi, dua kelompok utama bertahan lama: pembuat pasar yang bergantung pada spread dengan mengajukan penawaran satu sisi dan sering menggunakan order "maker", serta arbitrase lintas bursa yang mengejar selisih harga dan suku bunga pendanaan, biasanya sebagai "taker". Artikel ini membahas karakteristik eksposur risiko kedua pendekatan tersebut. Eksposur risiko muncul karena pertukaran antara kendali waktu dan harga. Pembuat pasar, sebagai pembuat order, mendapatkan hak menetapkan harga tetapi menyerahkan kendali atas waktu eksekusi kepada "taker". Risiko utama bagi pembuat pasar adalah "risiko persediaan" dan penetapan harga yang adil, sementara arbitrase lintas bursa menghadapi eksposur akibat asimetri aturan, latensi pencocokan, dan fragmentasi di berbagai bursa. Fragmentasi untuk pembuat pasar berasal dari sifat pasif dan tidak kontinu dari pencocokan order book, sering kali terpencar secara acak dalam sumbu waktu. Di sisi lain, fragmentasi arbitrase lintas bursa bersifat eksternal dan aktif, disebabkan oleh perbedaan aturan seperti ukuran lot minimum yang bervariasi antar bursa. Dalam hal karakteristik eksposur, pembuat pasar menghadapi situasi di mana persediaan dapat menguntungkan dalam kondisi pasar yang rata atau dapat merugikan selama tren satu arah yang kuat. Arbitrase lintas bursa lebih terpapar pada risiko teknis seperti likuidasi otomatis (ADL) bursa, penyimpangan oracle, manipulasi pendanaan, dan kerusakan korelasi aset. Hubungan antara eksposur risiko dan keuntungan juga berbeda. Pembuat pasar mengejar probabilitas kemenangan tinggi, perputaran cepat, dan keuntungan per transaksi rendah, dengan eksposur persediaan yang berkontribusi pada keuntungan selama dalam batas kendali. Arbitrase lintas bursa mengejar selisih harga yang pasti dan pendanaan struktural, di mana eksposur risiko cenderung menjadi pengurangan keuntungan, dan mereka mentoleransi fragmentasi untuk menghindari biaya slipage yang lebih tinggi. Pada akhirnya, kedua pendekatan berevolusi menuju sistem hibrida yang menggabungkan elemen "maker" dan "taker" berdasarkan pertimbangan biaya, latensi, dan kondisi pasar. Pembuat pasar menjual waktu dan mengekspos persediaan kepada pasar, sementara arbitrase menjual ruang (modal) dan menenggelamkan modal ke dalam pasar. Keduanya menggunakan berbagai bentuk eksposur risiko untuk memperoleh kepastian yang kecil namun krusial di pasar.

链捕手05/16 07:13

TurboFlow Umumkan Kerja Sama Strategis dengan Raksasa Global Susquehanna Crypto, Membawa Likuiditas Tingkat Institusi dari Wall Street dan Dukungan Struktur Pasar Odinamis

TurboFlow mengumumkan kemitraan strategis dengan raksasa global Susquehanna Crypto untuk menghadirkan likuiditas kelas institusional Wall Street dan dukungan struktur pasar odds dinamis. Kemitraan ini menandai tonggak penting bagi TurboFlow dalam memperluas matriks produknya, yang mencakup kontrak berjangka (perpetuals) dan Kontrak Acara (Event Contracts) dengan periode perdagangan singkat hingga 30 detik. Susquehanna Crypto akan bertindak sebagai penyedia likuiditas on-chain untuk seluruh lini produk TurboFlow, memberikan dukungan market-making dan membawa keahlian institusional dalam perdagangan, struktur pasar, dan manajemen risiko. Melalui arsitektur PFOF (Payment for Order Flow) proprietary TurboFlow, kemitraan ini bertujuan menyediakan eksekusi kilat dengan slippage minimal, bahkan untuk perdagangan dengan leverage 1000x atau Kontrak Acara 30 detik selama kondisi pasar yang fluktuatif. Fokus utama kolaborasi ini adalah meningkatkan pengalaman pengguna, khususnya di pasar Kontrak Acara dengan transisi dari mekanisme odds tetap ke struktur odds dinamis yang lebih responsif terhadap kondisi pasar. Ke depan, TurboFlow berencana memperluas produk Kontrak Acara ke aset seperti minyak dan emas, meluncurkan produk prediksi dan Telegram Mini App, serta terus menyempurnakan penawaran kontrak berjangka-nya, semua didukung oleh jaringan likuiditas yang dalam dan beragam. TurboFlow adalah platform perdagangan on-chain yang bertujuan mendemokratisasi akses ke alat dan eksekusi pasar yang canggih. Susquehanna Crypto adalah firma perdagangan aset digital propietari global terkemuka yang menyediakan likuiditas dan keahlian pasar di seluruh ekosistem digital.

链捕手05/13 10:37

Paradigm Bangun Terminal Perdagangan Pasar Prediktif Sendiri, Juga Pertimbangkan Produk Market Making dan Indeks

Paradigm, salah satu firma investasi kripto terkemuka, dilaporkan sedang mengembangkan terminal perdagangan pasar prediktif untuk trader dan market maker profesional. Proyek ini dipimpin oleh mitra Paradigm, Arjun Balaji, dan mencerminkan minat yang berkembang di sektor pasar prediktif, yang memungkinkan spekulasi pada hasil acara olahraga, pemilu, hingga harga aset kripto. Selain terminal, Paradigm juga mempertimbangkan untuk membentuk meja market making internal dan mengeksplorasi pembuatan indeks pasar prediktif yang dapat diperdagangkan, mirip dengan indeks saham tradisional. Paradigm telah berinvestasi dalam Kalshi, platform pasar prediktif terdepan, dan mengembangkan proyek infrastruktur lain seperti blockchain Tempo untuk stablecoin. Langkah ini menunjukkan ekspansi Paradigm dari investasi kripto tradisional ke inisiatif produk yang lebih luas, termasuk AI dan robotika.

marsbit04/02 03:12

1 Dolar Hanya Kembali 43%, Mengapa 87% Pemain Polymarket Rugi?

Analisis data dari 72 juta perdagangan di platform prediksi seperti Polymarket menunjukkan bahwa 87% dompet mengalami kerugian, dengan return rata-rata hanya $0,43 untuk setiap $1 yang dipertaruhkan pada kontrak berharga rendah. Hanya 13% trader yang konsisten untung, dan mereka berhasil karena menerapkan 5 prinsip matematis: 1. **Nilai Ekspektasi (EV)**: Menghitung keuntungan rata-rata jangka panjang berdasarkan probabilitas subjektif vs. implisit pasar. 2. **Kesalahan Harga**: Kontrak murah (di bawah 20¢) sering kali overpriced dengan tingkat kemenangan aktual lebih rendah dari yang diimplikasikan harga. 3. **Rumus Kelly**: Mengoptimalkan ukuran taruhan untuk memaksimalkan pertumbuhan portofolio dengan meminimalkan risiko. 4. **Pembaruan Bayesian**: Menyesuaikan probabilitas secara dinamis berdasarkan informasi baru. 5. **Keseimbangan Nash**: Berstrategi melawan bias pasar dengan menjadi maker (penyedia likuiditas) alih-alih taker (pembeli impulsif). Trader yang kalah cenderung terjebak pada "preferensi hasil jarang" dan emosi, sementara yang menang menggunakan disiplin matematis dan mengeksploitasi inefisiensi pasar.

marsbit03/30 08:16

Tingkat Pengembalian Hanya 43% per 1, Mengapa 87% Pengguna Polymarket Rugi?

Artikel ini menganalisis mengapa 87% trader di Polymarket merugi, dengan return rata-rata hanya $0,43 per $1 yang dipertaruhkan. Berdasarkan analisis 72 juta transaksi, hanya 13% trader yang konsisten untung karena menggunakan pendekatan matematis. Lima rumus kunci dijelaskan: 1. **Nilai Ekspektasi (EV)**: Menghitung keuntungan rata-rata jangka panjang 2. **Kesalahan Harga**: Kontrak murah (di bawah 20¢) cenderung overpriced dengan tingkat kemenangan aktual lebih rendah 3. **Rumus Kelly**: Mengoptimalkan ukuran taruhan berdasarkan edge 4. **Pembaruan Bayesian**: Menyesuaikan probabilitas berdasarkan informasi baru 5. **Keseimbangan Nash**: Strategi melawan konsensus pasar di pasar yang tidak rasional Trader yang untung biasanya menjadi maker (pembuat pasar), bukan taker (pemakai pasar), dan memanfaatkan ketidakefisienan pasar terutama di segmen olahraga/hiburan. Pasar semakin kompetitif seiring masuknya pelaku profesional.

Odaily星球日报03/30 08:08

Binance Secara Langka Terbitkan Pernyataan untuk Memberantas Market Maker, Mengincar Taktik Manipulasi "Active Market Maker"

Binance secara resmi menerbitkan artikel blog yang menetapkan batasan ketat bagi market maker di pasar crypto. Artikel ini mengidentifikasi enam sinyal risiko perilaku market maker, termasuk penjualan yang tidak sesuai dengan jadwal distribusi token, perdagangan sepihak, hingga koordinasi jual massal lintas platform. Binance secara tegas melarang praktik "pembagian keuntungan" dan model pendapatan dengan jaminan modal, serta menekankan transparansi dalam perjanjian pinjaman token. Meski tidak menyebut langsung, artikel ini ditujukan pada model "Active Market Maker" yang marak digunakan proyek altcoin. Dalam model ini, market maker meminim token dalam jumlah besar dari tim proyek untuk secara aktif memanipulasi harga, menarik trader ritel sebelum melakukan profit taking, sementara proyek mendapat bagian keuntungan. Kasus SIREN diduga menjadi pemicu peringatan ini. Token ini sebelumnya mengalami kenaikan 30x dalam 1,5 bulan sebelum anjlok 59% dalam sehari, dengan 88,5% suplai diduga dikendalikan oleh satu entitas. Binance mengancam akan memasukkan market maker yang melanggar ke daftar hitam dan mengundang pelaporan dari pengguna.

Odaily星球日报03/26 03:19

4 Kebenaran dan Jebakan Biaya di Balik Insentif Market Making LP Polymarket

Odaily星球日报03/22 04:13