Kota-kota di AS Tolak Pembangunan Pusat Data, Penambang Bitcoin Jadi Penerima Manfaat Terbesar
Analis Morgan Stanley Stephen Byrd pada 24 Agustus memberikan penilaian yang kontra-intuitif: pembangunan pusat data di sejumlah negara bagian AS diperlambat atau dihentikan, dan penerima manfaat terbesarnya justru adalah perusahaan penambangan Bitcoin seperti Cipher, Hut 8, Galaxy Digital, MARA Holdings, dan Riot Platforms. Alasannya sederhana: saat pasokan listrik baru terhambat, listrik yang sudah terhubung menjadi lebih berharga.
Aksi penolakan terhadap pusat data telah menjadi gerakan politik terorganisir di AS, dengan 71% publik menentang pembangunannya di wilayah mereka. Lebih dari 500 kota memberlakukan pembatasan. Gubernur-gubernur negara bagian seperti New York, Pennsylvania, dan Texas mengeluarkan penghentian sementara atau aturan ketat. Virginia bahkan mengenakan pajak berdasarkan konsumsi listrik.
Kesulitan utama pembangunan pusat data adalah mendapatkan pasokan listrik dalam skala besar (ratusan megawatt), yang membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk persetujuan jaringan listrik. Di sinilah perusahaan penambang Bitcoin unggul: mereka telah memiliki akses listrik, kontrak, izin, dan infrastruktur yang sudah disetujui dari operasi penambangan mereka selama ini.
Perusahaan penambang Bitcoin telah beralih ke layanan komputasi AI. Tiga kuartal terakhir, mereka mengurangi 21% daya komputasi untuk penambangan demi dialihkan ke AI. Contohnya, kesepakatan Riot Platforms dengan Anthropic senilai $9,1 miliar. Pasar memberi nilai lebih tinggi untuk diversifikasi ini: perusahaan dengan kontrak AI dinilai 12,3x EV/EBITDA, dibandingkan penambang murni yang hanya 5,9x.
Namun, dua masalah mengintai: pertama, peninjauan ulang izin di Texas mencakup baik pusat data maupun tambang kripto, sehingga status akses listrik penambang belum sepenuhnya aman. Kedua, jika harga Bitcoin terus naik (mendekati $80.000 pada 24 Agustus), profitabilitas penambangan tradisional bisa pulih, yang mempertanyakan apakah peralihan ke AI adalah strategi terbaik dalam jangka panjang.
marsbit6j yang lalu
