ETF ProShares yang Siap dengan Stablecoin Catat Debut Perdagangan 'Luar Biasa' Senilai $17 Miliar

ambcryptoDipublikasikan tanggal 2026-02-21Terakhir diperbarui pada 2026-02-21

Abstrak

ProShares ETF IQMM yang terinspirasi dari undang-undang stablecoin AS (GENIUS Act) mencetak rekor volume perdagangan perdana senilai $17 miliar, delapan kali lipat dari rekor sebelumnya. Analis Bloomberg Eric Balchunas menyebut angka ini "gila". Meski semula diduga ada keterlibatan issuer stablecoin seperti Circle, Morningstar menjelaskan dana awal berasal dari internal ProShares untuk keperluan manajemen kas. ETF ini dirancang sebagai dana pasar uang yang cocok untuk cadangan penerbit stablecoin, sesuai ketentuan undang-undang. Di sisi lain, SEC menerapkan aturan "haircut" 2% untuk stablecoin, menguntungkan issuer seperti Circle karena aset kini diakui 98% nilai nominalnya, meningkatkan likuiditas dan potensi adopsi.

Sebuah dana pasar uang yang menargetkan penerbit yang diatur di bawah undang-undang stablecoin AS, GENIUS Act, telah mencatat rekor baru untuk volume perdagangan perdana.

ProShares GENIUS Money Market ETF (NYSE: IQMM) mencapai volume perdagangan yang luar biasa senilai $17 miliar.

Sebagai perbandingan, iShares Bitcoin ETF (IBIT) milik BlackRock mencapai volume hari pertama $1 miliar, sementara produk lainnya, BlackRock ESG ETF, mencapai $2 miliar.

Ini delapan kali lipat rekor sebelumnya, catat analis ETF Bloomberg Eric Balchunas.

Dia menambahkan,

“Luar biasa: $17B itu akan muncul sebagai aliran dana/aset malam ini. Dari mana asalnya? Bagaimanapun juga, saya salah tentang ETF ini.”

Apakah Circle di Balik Debut Rekor Ini?

Menanggapi Balchunas, pakar ETF lain, Nate Geraci, berspekulasi,

“Saya berasumsi ProShares membuat kesepakatan dengan salah satu penerbit stablecoin besar berbasis AS...Melihat asetnya, saya yakin itu berarti hanya Circle.”

Namun Ben Johnson, kepala solusi klien di Morningstar, mengklarifikasi bahwa produk tersebut didanai oleh dana ProShares lainnya untuk tujuan manajemen kas yang lebih mudah.

Jadi, mengapa terinspirasi GENIUS Act? Undang-undang stablecoin AS memiliki beberapa instrumen yang dapat digunakan sebagai aset cadangan untuk token stablecoin yang diterbitkan. Beberapa cadangan yang diizinkan termasuk kas dan setara kas, surat berharga negara AS jangka pendek, dan dana pasar uang yang berfokus pada manajemen kas.

Hal ini memudahkan penebusan dan memenuhi permintaan yang meningkat jika pengguna menguangkan stablecoin secara massal menjadi fiat tanpa memicu bank run atau membahayakan pasar keuangan yang lebih luas.

Dan di situlah ETF ProShares masuk: sebuah MMF yang berfokus pada cadangan stablecoin, kemungkinan dengan harapan penerbit mungkin memilihnya untuk manajemen kas yang lebih mudah juga. Belum jelas apakah ini akan menarik minat calon penerbit potensial tersebut.

Mengapa ‘Haircut’ 2% dari SEC Baik untuk Stablecoin

Sementara itu, sektor stablecoin mendapatkan kemenangan lain setelah pedoman SEC baru-baru ini. Regulator mengatakan stablecoin pembayaran sekarang akan memiliki haircut 2%, mirip dengan dana pasar uang.

Di masa lalu, stablecoin memiliki ‘haircut’ 100%, artinya memegangnya tidak memiliki manfaat modal. Jika Anda memiliki $100 juta, itu akan dilihat sebagai $0 untuk tujuan modal. Sekarang, nilainya dapat dinilai sebesar $98 juta.

Perubahan ini berarti pemegang stablecoin dapat memiliki inventaris perdagangan yang lebih banyak, kapasitas pinjaman, dan aktivitas keuangan secara keseluruhan.

Untuk bagiannya, Jeremy Allaire, CEO Circle, memuji langkah ini sebagai positif untuk adopsi stablecoin.

“Ini adalah kemenangan besar untuk adopsi USDC di pasar modal. Kemajuan yang hebat.”

Ringkasan Akhir

  • ETF terinspirasi GENIUS Act milik ProShares mencatat rekor baru, mencapai volume perdagangan hari pertama $17 miliar.
  • CEO Circle memuji haircut 2% untuk stablecoin dari SEC sebagai kemungkinan katalis untuk adopsi USDC.

Pertanyaan Terkait

QApa yang membuat debut perdagangan ETF ProShares GENIUS Money Market ETF (IQMM) begitu luar biasa?

AETF ini mencetak rekor volume perdagangan perdana sebesar $17 miliar, delapan kali lipat dari rekor sebelumnya dan jauh melampaui produk serupa seperti iShares Bitcoin ETF BlackRock yang hanya $1 miliar.

QSiapa yang diduga menjadi penyumbang utama volume perdagangan besar ETF ProShares ini menurut analis Nate Geraci?

ANate Geraci berspekulasi bahwa ProShares mungkin membuat kesepakatan dengan salah satu penerbit stablecoin besar AS, kemungkinan besar Circle, berdasarkan profil asetnya.

QApa tujuan utama dari ETF ProShares yang terinspirasi GENIUS Act ini?

AETF ini dirancang sebagai dana pasar uang yang fokus pada aset cadangan untuk stablecoin, bertujuan memudahkan manajemen kas dan memenuhi permintaan penebusan tanpa memicu bank run.

QApa arti 'haircut' 2% yang baru ditetapkan SEC untuk stablecoin, dan mengapa ini penting?

AHaircut 2% berarti stablecoin kini dihargai $98 juta untuk setiap $100 juta aset, tidak lagi 0% seperti sebelumnya. Ini meningkatkan kapasitas perdagangan, pinjaman, dan aktivitas keuangan pemegangnya.

QBagaimana tanggapan CEO Circle, Jeremy Allaire, terhadap perubahan regulasi haircut stablecoin oleh SEC?

AJeremy Allaire menyambut positif perubahan ini sebagai kemenangan besar untuk adopsi USDC di pasar modal, menyebutnya sebagai kemajuan yang signifikan.

Bacaan Terkait

TechFlow Intelijen: Saham Chip Kehilangan Triliunan Dolar dalam Satu Hari, Bitcoin Jatuh di Bawah $60.000, Konflik AS-Iran Meningkat

Teknologi & Keuangan Berguncang: Data Non-Farm AS Hantam Pasar, Ketegangan AS-Iran Meningkat Pasar keuangan global diterpa badai pada hari Jumat. Indeks semiconductor Philadelphia (SOXX) anjlok 10%, menghapus lebih dari satu triliun dolar AS dalam satu hari, dengan saham chip seperti Marvell dan AMD terpuruk. Bitcoin juga jatuh di bawah US$60.000, menyentuh level oversold terparah sejak Maret 2020. Pemicu utama adalah data lapangan kerja AS (non-farm payrolls) Mei yang melonjak menjadi 172 ribu, hampir dua kali lipat dari perkiraan. Ini memadamkan harapan pasar akan pemotongan suku bunga oleh The Fed dan mendorong imbal hasil obligasi AS melonjak. Nasdaq merosot lebih dari 4%. Sementara itu, ketegangan geopolitik memanas. AS mencegat rudal dan drone Iran yang menargetkan Bahrain dan Kuwait, lalu membalas dengan menyerang dua stasiun radar Iran. Selat Hormuz tetap terhambat, meningkatkan risiko gangguan pasokan minyak dan inflasi. Di balik data lapangan kerja yang kuat, para CEO perusahaan konsumen seperti Kraft dan McDonald's memperingatkan bahwa konsumen AS mulai kehabisan tabungan, menimbulkan pertanyaan tentang kekuatan ekonomi riil. Di sektor teknologi, diskusi utama terkait AI. Laporan internal Anthropic memperingatkan tentang kemungkinan "peningkatan diri secara rekursif" (RSI) pada AI. Sementara itu, komunitas pengembang memperdebatkan kode bug yang diperkenalkan oleh Claude ke dalam basis kode rsync, mempertanyakan keandalan alat coding AI. Di sisi lain, DeepSeek V4 Flash mendapat pujian untuk kinerja lokalnya, dan GitHub Copilot kini mendukung endpoint kustom untuk model lokal. Intinya, pasar sedang menyesuaikan harga untuk lingkungan makro yang sulit: tekanan inflasi yang potensial dari geopolitik, kebijakan moneter The Fed yang ketat, dan sinyal yang bertentangan tentang kesehatan ekonomi konsumen AS.

marsbit1j yang lalu

TechFlow Intelijen: Saham Chip Kehilangan Triliunan Dolar dalam Satu Hari, Bitcoin Jatuh di Bawah $60.000, Konflik AS-Iran Meningkat

marsbit1j yang lalu

Solana Treasury Giant Kirim 455.784 SOL Ke Coinbase Prime: Tanda Akan Dijual?

Perusahaan perbendaharaan Solana terbesar, Forward Industries, telah mentransfer 455.784 SOL (senilai sekitar $31,87 juta) ke Coinbase Prime. Langkah ini diduga mengindikasikan rencana penjualan, mengingat perusahaan sedang mengalami kerugian signifikan pada portofolio Solana-nya. Forward Industries mulai mengakumulasi SOL pada September 2025, dengan rata-rata harga pembelian sekitar $232 per token. Dengan harga SOL saat ini sekitar $65, nilai aset mereka telah merosot drastis dari ~$1,59 miliar menjadi sekitar $452 juta. Perusahaan ini bukan satu-satunya yang menghadapi situasi sulit. Perusahaan perbendaharaan kripto terkemuka lainnya, seperti Strategy (Bitcoin) dan Bitmine (Ethereum), juga tercatat menderita kerugian miliaran dolar akibat pergeseran pasar bearish sejak kuartal terakhir 2025. Baru-baru ini, Strategy juga melakukan penjualan Bitcoin, mengakhiri periode akumulasi yang panjang.

bitcoinist1j yang lalu

Solana Treasury Giant Kirim 455.784 SOL Ke Coinbase Prime: Tanda Akan Dijual?

bitcoinist1j yang lalu

Saya Butuh Setahun untuk Menyadari Kebenaran yang Menyakitkan tentang Pembayaran Agent

Selama setahun terakhir, penulis berfokus membangun infrastruktur untuk ekonomi *agent*, berinteraksi dengan perusahaan seperti Stripe, Visa, dan startup lainnya. Kesimpulan utamanya: belum ada permintaan riil yang matang, dan startup menghadapi banyak tantangan struktural. **Data Realitas:** Stripe melaporkan sedikit transaksi *agent* aktif. Visa menyebutkan proses KYC yang panjang dan batas pendapatan tinggi untuk token pembayaran *agent*. Analisis Coinbase menunjukkan volume transaksi harian *agent* di blockchain masih sangat kecil, sebagian besar adalah transaksi uji coba. **Tantangan di Berbagai Sektor:** 1. **Agent untuk Merchant (E-commerce):** Pengalaman belanja via chatbot seringkali lebih buruk daripada antarmuka visual tradisional. Kebutuhan merchant saat ini bersifat defensif (optimasi untuk *agent*), bukan karena permintaan konsumen yang nyata. Celah potensial ada pada pembelian rutin (seperti pesan makanan) atau situs dengan UI rumit, tetapi butuh distribusi B2C skala besar yang dikuasai raksasa seperti Amazon. 2. **Agent untuk API:** Developer sudah memiliki metode pembayaran yang mapan (kunci API, saldo prabayar) untuk akses layanan komputasi dan data. Pasar untuk transaksi mikro bersifat *long-tail* namun relatif kecil. Penyedia SaaS besar cenderung mempertahankan model kontrak bisnis mereka. 3. **Agent untuk Agent:** Visi jangka panjang ini masih teoritis dengan volume transaksi nyata yang hampir nihil. Butuh infrastruktur penyelesaian khusus untuk transaksi antar-mesin yang cepat dan kompleks. 4. **Agent untuk Keuangan:** Ini adalah kategori dengan permintaan dan kemauan bayar yang sudah ada. Integrasi AI ke alur kerja keuangan tradisional atau DeFi merupakan evolusi alami, meski persaingan dengan lembaga mapan sangat ketat. **Inti Permasalahan:** Banyak yang membangun infrastruktur pembayaran untuk *agent*, tetapi masalah sebenarnya bukan pada transfer dana. Tantangan utamanya adalah **koordinasi** antara *agent* dan manusia—memverifikasi kerja dan menyelesaikan hasil. Penyelesaian (settlement) dan pembayaran (payment) hanyalah bagian dari masalah koordinasi yang lebih besar. Perusahaan yang memecahkan masalah koordinasi akan mendominasi. Perusahaan besar membangun untuk bertahan dari masa depan transaksi mesin skala besar. Namun, startup harus menemukan pasar yang benar-benar aktif *sekarang*, yang mungkin berada di luar empat kategori utama ini.

marsbit1j yang lalu

Saya Butuh Setahun untuk Menyadari Kebenaran yang Menyakitkan tentang Pembayaran Agent

marsbit1j yang lalu

Butuh Satu Tahun untuk Menyadari Kebenaran Pahit tentang Pembayaran Agent

Selama setahun terakhir, penulis telah membangun infrastruktur untuk ekonomi Agen, berinteraksi dengan perusahaan besar seperti Stripe, Visa, Coinbase, Google, dan puluhan startup. Temuan utamanya adalah bahwa belum ada permintaan nyata untuk pembayaran berbasis Agen, dan startup menghadapi banyak tantangan struktural. Analisis terhadap empat kategori utama menunjukkan: 1. **Agen ke Merchant**: Pengalaman belanja melalui chat seringkali lebih buruk daripada antarmuka e-commerce visual tradisional untuk kebanyakan produk. Permintaan dari merchant saat ini bersifat defensif (AEO) dan bukan kebutuhan mendesak. Pengecualian mungkin ada untuk pembelian rutin seperti pesan makanan, tetapi hambatan distribusi B2C sangat besar. 2. **Agen ke API**: Pengembang sudah memiliki solusi pembayaran yang berfungsi untuk penggunaan API (misalnya, isi ulang saldo). Penyedia SaaS besar cenderung menolak model mikro-pembayaran yang mengganggu bisnis inti mereka. Peluang ada di pasar ekor panjang, tetapi skalanya terbatas. 3. **Agen ke Agen**: Ini adalah visi jangka panjang dengan volume transaksi nyata yang hampir nol saat ini. Jika terwujud, akan membutuhkan infrastruktur penyelesaian khusus yang sangat berbeda dari sistem pembayaran saat ini. 4. **Agen ke Keuangan**: Ini adalah satu-satunya kategori dengan permintaan yang sudah mapan dan pelanggan yang mau membayar, baik untuk otomatisasi alur kerja maupun kemampuan baru. Namun, persaingan dari perusahaan mapan yang sudah memiliki lisensi dan hubungan klien sangat ketat. Kesimpulannya, perusahaan besar membangun infrastruktur pembayaran Agen sebagai taruhan defensif jangka panjang. Namun, bagi startup, peluang nyata saat ini tidak terletak pada lapisan pembayaran itu sendiri. Masalah intinya adalah **koordinasi** antara Agen dan manusia (memverifikasi pekerjaan dan menyelesaikan hasil). Penyelesaian dan pembayaran hanyalah bagian dari puzzle koordinasi yang lebih besar. Perusahaan yang memecahkan masalah koordinasi skala besar akan mendominasi, bukan sebaliknya.

链捕手2j yang lalu

Butuh Satu Tahun untuk Menyadari Kebenaran Pahit tentang Pembayaran Agent

链捕手2j yang lalu

Claude Opus 4.8 Menemukan Bug Senilai 4.5 Miliar Dolar AS, Era AI Sedang Memproduksi Peretas Secara Massal

Seorang peneliti keamanan menemukan bug serius dalam jaringan privasi Zcash (Orchard) yang memungkinkan penciptaan token tanpa batas, menggunakan Claude Opus 4.8. Setelah perbaikan darurat, harga Zcash turun 50%. Peristiwa ini menunjukkan bahwa AI, seperti model Opus yang tersedia umum, membuat penemuan kerentanan menjadi lebih mudah dan murah, bukan hanya model canggih seperti Claude Mythos. AI mendemokratisasikan kemampuan audit keamanan, memungkinkan tim kecil memiliki kemampuan seperti tim besar. Namun, ini membanjiri pemelihara dengan laporan bug berkualitas rendah yang dihasilkan AI, seperti yang dialami curl dan didiskusikan OpenSSF. Ini seperti serangan DDoS pada perhatian manusia. Banyak kerentanan lama (seperti Heartbleed, Baron Samedit) tetap tak terdeteksi selama bertahun-tahun karena biaya penemuan yang tinggi. AI mengubah struktur biaya ini. Namun, sementara AI membuat penemuan dan potensi serangan lebih murah, perbaikan tetap mahal dan membutuhkan keahlian manusia. Industri keamanan siber sudah menghadapi kekurangan tenaga kerja global yang besar (misalnya, defisit 4,8 juta menurut ISC2). Laporan menunjukkan profesional beralih ke analisis ancaman kompleks dan pembuatan strategi. Yang paling dibutuhkan adalah orang yang dapat memahami, menilai, dan memperbaiki kerentanan. Kesimpulannya, AI tidak menghancurkan internet, tetapi mengungkap kerentanan yang sudah ada. Kemampuan menemukan bug menyebar dengan cepat, tetapi tanggung jawab untuk memperbaikinya tidak bertambah sebanding. Keamanan digital bergantung pada upaya terus-menerus oleh manusia untuk mengurangi risiko, dan di era AI, sumber daya manusia yang terampil tetap menjadi aset paling berharga dan langka.

marsbit2j yang lalu

Claude Opus 4.8 Menemukan Bug Senilai 4.5 Miliar Dolar AS, Era AI Sedang Memproduksi Peretas Secara Massal

marsbit2j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow