Holmes mempresentasikan perbandingan ini selama seri "Roundtable 100" awal pekan ini, dengan klaim bahwa realokasi fokus HIVE ke infrastruktur kecerdasan buatan (AI) telah membuka sumber pendapatan yang jauh melampaui pendapatan yang dapat dihasilkan oleh peralatan yang sama jika digunakan untuk menambang Bitcoin. Kluster 504 unit GPU Nvidia B200 yang dioperasikan HIVE di infrastruktur AI Bell Canada di Manitoba menghasilkan sekitar $2,90 per jam per GPU, sementara fasilitas penambangan Bitcoin HIVE menghasilkan sekitar $0,12 per jam — selisihnya lebih dari 20 kali lipat untuk metrik spesifik ini.
Perbandingan ini menjadi inti dari strategi HIVE untuk paruh kedua tahun ini, yang dirumuskan Holmes: alih-alih melihat komputasi AI dan penambangan Bitcoin sebagai penggunaan daya dan peralatan yang sama namun saling bersaing, perusahaan mengarahkan sebagian besar investasi infrastrukturnya ke bisnis yang lebih tinggi pendapatannya, sambil tetap melanjutkan operasi penambangan.
Operasi penambangan ini tetap signifikan, mengingat hashrate rata-rata HIVE untuk tahun fiskal 2026 adalah 22,2 exahash per detik (EH/s), meningkat 290% dibandingkan tahun sebelumnya, memberikan perusahaan sekitar 3% dari total hashrate jaringan Bitcoin. Dalam periode yang sama, perusahaan menambang 2.885 $BTC, lebih dari dua kali lipat angka tahun fiskal 2025 yang sebesar 1.414 $BTC.
Keseimbangan yang Terdiversifikasi
Pendapatan total HIVE untuk tahun fiskal 2026 mencapai $297,8 juta, meningkat 158% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan pendapatan dari penambangan Bitcoin naik 164%. Unit baru perusahaan, BUZZ HPC, yang fokus pada komputasi kinerja tinggi (HPC) dan kecerdasan buatan (AI), memberikan pendapatan sebesar $19,5 juta, naik 94% dibandingkan $10 juta tahun sebelumnya.
Peralihan fokus ke AI bukanlah hal baru bagi HIVE, mengingat sekitar tiga tahun lalu perusahaan melakukan investasi senilai $70 juta pada chip Nvidia — pada saat sebagian besar armada GPU-nya digunakan untuk menambang Ethereum, sebelum transisi jaringan tersebut ke algoritma Proof-of-Stake yang menghapus penambangan berbasis GPU. Holmes menyatakan bahwa taruhan awal ini, yang awalnya ditujukan untuk penambangan Ethereum, memberikan perusahaannya keunggulan ketika ledakan komputasi AI menciptakan permintaan baru untuk peralatan yang sama.
Sejak saat itu, infrastruktur ini telah mendapat pengakuan dari pihak eksternal. Misalnya, pada 27 Juli, Chardan Capital memulai cakupan saham HIVE, memberikan peringkat "Beli" dan harga target $7,50 — ini merupakan peringkat analis sell-side pertama dalam sejarah perusahaan. HIVE juga menandatangani perjanjian penyediaan daya komputasi berbasis GPU senilai sekitar $220 juta dengan Bell dan startup AI Cohere, serta mengumpulkan $75 juta melalui penempatan obligasi, yang danainya akan digunakan untuk pengembangan lebih lanjut infrastruktur AI.
Proyek yang Lebih Ambisius: Pusat AI 320 MW
Proyek paling ambisius HIVE adalah pusat data AI berkapasitas 320 megawatt (MW) yang sedang dibangun di wilayah Toronto Raya dan pada akhirnya dirancang untuk menampung lebih dari 100.000 unit GPU. Perusahaan menyatakan bahwa setelah beroperasi penuh pada paruh kedua tahun 2027, fasilitas tersebut dapat menghasilkan sekitar $360 juta pendapatan berulang tahunan.
Namun, HIVE jauh dari satu-satunya perusahaan yang mengambil jalan ini: perusahaan penambangan pesaing MARA juga menyatakan bahwa komputasi AI menghasilkan lebih banyak pendapatan per unit daya dibandingkan penambangan Bitcoin, sehingga mengalokasikan sumber daya daya yang terbatas untuk memenuhi kontrak AI dan HPC. Demikian pula, Hut 8 menandatangani perjanjian penyewaan kapasitas AI di Texas senilai sekitar $9,8 miliar, dan Terawulf mengamankan kontrak AI senilai $12,8 miliar — ini merupakan bagian dari pergeseran yang lebih luas di antara perusahaan penambangan publik di tengah penyempitan margin penambangan Bitcoin dan penurunan harga per hash.
Tekanan pada margin ini telah meningkat sepanjang tahun di segmen bisnis penambangan, karena tingkat kesulitan penambangan Bitcoin telah menyesuaikan diri 15 kali sejauh tahun ini, dan efisiensi ekonomi penambangan semakin menurun seiring lebih banyak megawatt yang dialihkan untuk memenuhi kebutuhan pelanggan AI dan komputasi awan, alih-alih membangun kapasitas penambangan baru.
Tujuan terdekat HIVE adalah meningkatkan pendapatan tahunan dari AI dan HPC menjadi sepuluh kali lipat dari tingkat saat ini pada akhir tahun fiskal; untuk mencapainya memerlukan fasilitas di Toronto dan kontrak layanan awan GPU lebih lanjut yang pada dasarnya dioperasikan sesuai jadwal.
end-content
